5. Nội dung nghiên cứu
3.2.3. Kết quả thực nghiệm đối với biến Log(tCases) và các chỉ số trợ cấp kinh tế
Biến (1) (2) (3) (4) L.Ert 0.3636*** 0.1997*** 0.4691*** 0.3534*** Log(tCases) 0.0129*** 0.0103*** 0.0120*** 0.0132*** E1 -0.0077** E2 -0.0073*** Log(E3) -0.0019** Log(E4) -0.0016*** Constant 0.0872*** 0.0651*** 0.0663*** 0.0789*** Obs 80 80 80 90 AR(1) (p-value) 0.031 0.063 0.020 0.007 AR(2) (p-value) 0.314 0.454 0.150 0.357 Sargan (p-value) 0.117 0.220 0.483 0.414
31
Bảng 4 liệt kê các kết quả hồi quy của từng thước đo cụ thể. Cột (1) thể hiện tác động của các chính sách trợ cấp thu nhập đến sự biến động tỷ giá hối đoái. Chính sách bù đắp thu nhập bao gồm việc chính phủ trả lương hoặc cung cấp các khoản thanh toán trực tiếp bằng tiền mặt cho những người thất nghiệp hoặc những người không có khả năng làm việc, thu nhập cơ bản hoặc các chi phí tương tự. Hệ số của E1 là -0.0077 và có giá trị âm đáng kể ở mức 5%. Phát hiện này chỉ ra rằng khi mức độ chính sách trợ cấp thu nhập được chính phủ áp dụng tăng thêm 1 đơn vị, thì biến động tỷ giá hối đoái giảm 0.0077%. Cột (2) thể hiện kết quả hồi quy của E2 là -0.0073 ở mức ý nghĩa 1% cho thấy rằng khi Chính phủ giảm nợ/hợp đồng cho các hộ gia đình thì biến động giảm đáng kể một mức 0.0073%. COVID-19 đã khiến nhiều công ty phải ngừng hoạt động và sản xuất, lương của công nhân giảm và khoảng cách thu nhập ngày càng rộng. Chính sách trợ cấp thu nhập do chính phủ thực hiện có thể giúp giảm chênh lệch thu nhập, thúc đẩy tiêu dùng và hạn chế biến động tỷ giá hối đoái.
Cột (3) và (4) lần lượt thể hiện kết quả hồi quy của E3 và E4, cho biết tác động của chính sách tài khóa và viện trợ quốc tế đến biến động tỷ giá hối đoái. Kết quả hồi quy của hai chính sách này đã được kiểm định với ý nghĩa lần lượt ở mức 5% và 10% và hệ số hồi quy lần lượt -0.0019 và -0.0016. Điều này cho thấy rằng chính sách kích thích tài chính và viện trợ quốc tế của chính phủ có thể hạn chế biến động tỷ giá hối đoái ở một mức độ nhất định.
32