- Phđn tớch cơ cđu nguồn vụn:
Hệ số nợ cuối năm 2009= Tan x100= 32.5%
Như vậy, năm 2007 cứ 1 đồng vốn bỏ ra lă cú 0.32 đồng vay nợ từ bớn ngoăi; năm 2008 thỡ cứ 1 đồng vốn bỏ ra lă cú 0.35 đồng vay nợ từ bớn ngoăi; năm 2009 thỡ cứ 1 đồng vốn bỏ ra lă cú 0.32 đồng vay nợ từ bớn ngoăi. Hệ số nợ năy tăng lớn văo năm 2008 do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế, cụng ty gặp khú khăn trong kinh doanh vă huy động vốn nhưng sang năm 2009 tỡnh hỡnh đờ
cú cải thiện hệ số nợ giảm trở lại mức 32.5% nhưng vẫn cao hơn so với năm
2007 lă 32.24%. Điều năy chứng tỏ cụng ty đờ cú những kế hoạch đầu tư vă sử
dụng nguồn vốn cú hiệu quả.
Trong tổng nguồn vốn của cụng ty thỡ nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp trong khi đú nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao:
+ Năm 2007: Nợ phải trả chiếm tỷ trọng 32.24%
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng 67.76%
+ Năm 2008: Nợ phải trả chiếm tỷ trọng 35.39%
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng 64.61% + Năm 2009: Nợ phải trả chiếm tỷ trọng 32.5%
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng 67.49%
Như vậy mức độ đảm bảo về mặt tăi chớnh của cụng ty khõ tốt vă mức độ
độc lập với chủ nợ lă khõ cao.
GVHD: TRƯƠNG HềA BèNH 44 SVIH: .. _- đ nitro”””r , colessional
4.3.XÂC ĐỊNH VỐN LUĐN CHUYỂN VĂ NHU CĐU VỐN LUĐN CHUYỂN:
+ Xõc định vốn luđn chuyển (VLC):
Cụng thức tớnh:
VLC= Nguồn vốn dăi hạn(VTX) — Tăi sản cố định vă đầu tư dăi hạn
= Tăi sản lưu động- Nợ ngắn hạn Bảng 4 : Mức vốn luđn chuyển (Đvt: triệu đồng)
Chỉ tiớu Năm 2007 | Năm 2008 | Năm 2009 I.VLC=VTX-TSCĐ
1.VTX 623.396| 716,036 986,984 -Vỗn CSH 622/582| 700,904 972,887 -Nợ dăi hạn 814 15,132 14,097 -Nợ khõc 0 0 0 2 .TSCĐ vă đầu tư dăi hạn 267,006| 291,051 300,953 I.VLC=TSLĐ-Nợ ngắn hạn 1.TSLĐ 673,/787| 764/618| 1,112,735 2 .Nợ ngắn hạn 302/984| 365,906 457,947 VLC 370,803 398,712 654,788 Nhận xĩt:
So sõnh mức vốn luđn chuyớn ta thấy: năm sau luụn cao hơn năm trước. theo kết quả của bảng trớn, giõ trị TSCĐ của cõc năm đều nhỏ hơn giõ trị nguồn
vốn dăi hạn. Cú nghĩa TSCĐ được tăi trợ từ nguồn vốn dăi hạn một cõch ụn định
vă an toăn, đú lă do nguồn vốn chủ sở hữu tăng, tức lă nguồn vốn kinh doanh được bố sung thớm từ cõc nguồn quỹ phõt triển kinh doanh vă lợi nhuận chưa phđn phối. Vốn luđn chuyển lă khoản vốn dăi hạn khụng sử dụng để tăi trợ cho
TSCĐ, cú thể được dựng để đõp ứng nhu cầu khõc. Như vậy, việc sử dụng vốn ở
cụng ty lă hợp lý vă qua đú ta thấy tỡnh hỡnh tăi chớnh củ^ ^Đnx #z lă xất lănh
colessional
line at nitropff.cornprafassinnal
mạnh. Điều đú chứng tỏ doanh nghiệp cú khả năng thanh toõn tốt, cú thể trang trải được cõc khoản nợ ngắn hạn với tăi sản quay vũng nhanh.
+ Xõc định nhu cầu vốn luđn chuyển (NCVLC) Cụng thức tớnh:
NCVLC= Phải thu+Hăng tồn kho-Phải trả Bảng 5 : Nhu cầu vốn luđn chuyển
(Đvt:triệu đồng)
Chỉ tiớu Năm 2007 |Năm2008 | Năm 2009 1.Phải thu 257,382 258,760| 266,891 2.Hăng tụn kho 230,279 303,921 292,003 3.Phải trả 303,798 381,038| 472,043 Nhu cđu vốn luđn chuyển 183,863 181,643 Đ6,851
Nhận xĩt: theo bảng trớn ta nhận thấy tồn kho vă cõc khoản phải thu lớn hơn nợ ngắn hạn. Trong trường hợp năy sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn cõc nguồn vốn ngắn hạn mă doanh nghiệp cú từ bớn ngoăi. Vỡ vậy, doanh
nghiệp phải dựng nguồn vốn dăi hạn để tăi trợ cho phần chớnh lệch. Để giảm nhu
cầu vốn luđn chuyớn biện phõp tớch cực nhất lă giải phúng tồn kho vă giảm cõc khoản phải thu. Tuy nhiớn, khi xem xĩt để giảm nhu cầu vốn luđn chuyển cần lưu ý đến tõc động ngược chiều của nú. Vớ dụ, nếu giảm thời gian trả chậm của khõch mua hăng cú thể lăm giảm doanh số bõn vă khụng đạt được mục tiớu phõt triển bõn hăng của doanh nghiệp.
4.4. Phđn tớch tốc độ luđn chuyển của tăi sản lưu động:
4.5. Phđn tớch cõc chỉ số tăi chớnh cơ bản:
Tỡnh hỡnh vă khả năng thanh toõn phản õnh rừ nĩt chất lượng của cụng tõc tăi chớnh. Nếu hoạt động tăi chớnh tốt thỡ doanh nghiệp sẽ ớt cụng nợ, khả năng
thanh toõn dồi dăo ớt đi chiếm dụng vốn vă ớt bị chiếm dụng vốn. Nếu hoạt động tăi chớnh kĩm sẽ dẫn đến tỡnh trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, cõc khoản phải thu,
phõi trả dđy dưa kĩo dăi lăm mắt tớnh chủ động trong sản xuất kinh doanh.
colessional
line at nitropff.cornprafassinnal
Bảng 6 : Phđn tớch nhu cầu vă khả năng thanh toõn (Đvt : triệu đồng)
Nhu cầu thanh túan Số tiền | Khả năng thanh toõn Số tiền
1. Vay vă nợ ngắn hạn 73,979 | 1.Tiền mặt 536,789
2.Phải trả người bõn 79,191 | 2.Phải thu khõch hăng 266,891
3. Thuế vă cõc khoõn phải nộp
Nhă Nước 31,455 | 3.Phải thu khõc 21,837
4.Phải trả người lao động 70,983 5. Chi phớ phải trả 188,733 6.Phải trả phải nộp khõc 12,604
Tổng cộng 456,945 825,517
Qua bảng trớn ta thấy khả năng thanh toõn của cụng ty luụn thừa tức khả
năng thanh toõn luụn lớn hơn nhu cầu thanh toõn.
- _ Cõc tỷ số thanh khoản: đựa văo bảng cđn đối kế toõn vă bảng bõo
cõo kết quả hoạt động kinh doanh ta tớnh được cõc tỷ số sau:
+ Tỷ số thanh toõn hiện thời lă 2.43, con số năy cho biết một đồng nợ của
cụng ty năm 2009 được đảm bảo bằng 2.43 đồng tăi sản lưu động.
+ Tỷ số thanh toõn nhanh lă 1.79 nghĩa lă nếu chủ nợ đũi nợ ngay giờ thỡ
cụng ty vẫn cú khả năng sử dụng tăi sản thanh khoản nhanh chỉ trả ngay lập tức mă khụng cần thanh lý hăng tồn kho.
Cõc tỷ số thanh khoản trớn cho thấy cụng ty đờ sử dụng một lượng khõ lớn
nguồn vốn Vay Văo VIỆC đầu tư cho sản xuất, mở rộng hoạt động kinh doanh vă
đầu tư. Hiệu quả của cõc hoạt động năy khõ tốt lăm cho khả năng thanh khoản của cụng ty rất khả quan. Đđy lă một điểm thuận lợi khi cụng ty muốn vay vốn vă cõc nhă cung cấp dễ dăng giao dịch với cụng ty, đồng thời uy tớn của cụng ty cũng được nđng cao lăm tăng giõ trị của cổ phiếu.
- _ Cõc tỷ số hiệu quả hoạt động
colessional
line at nitrorlf.=omtprafassipmal
+ Tỷ số vũng quay hăng tồn kho lă 2.93 vũng: số ngăy tồn kho (với một
năm được tớnh lă 360 ngăy) lă 122.81 ngăy chứng tỏ cụng ty đờ đầu tư quõ nhiều
văo tồn kho.
+ Kỳ thu tiền bỡnh quđn lă 55.57 ngăy, chứng tỏ cụng tõc quản lý nợ vẫn