(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán năm 2013- 2014) Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Phân tích tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Trong quá trình hoạt động kinh doanh thì hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp là vấn đề phức tạp có quan hệ mật thiết với tất cả các yếu tố, vì vậy mà các doanh nghiệp chỉ có thể đạt hiệu quả cao khi sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả. Trên cơ sở phân tích hoạt động của công ty cổ phần thương mại Sông Mã trong hai năm 2013, 2014 thì việc đánh giá tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được đánh giá thông qua hệ thống các chỉ tiêu sau:
Biểu 2.6: Phân tích tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
STT Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014
So sánh năm 2014 với năm 2013
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền
34
Số tuyệt đối Số tương đối (%) 1 Doanh thu (đồng) 12.025.492.423 12.965.982.096 940.489.673 7,82 2 LN trước thuế (đồng) 2.035.888.875 2.224.318.501 188.429.626 9,26 4 VKD bình quân (đồng) 30.111.266.442 34.052.702.555 3.941.436.113 13,09 5 VCSH bình quân (đồng) 14.030.297.787 15.805.592.197 1.775.294.410 12,65 6 Hệ số doanh thu trên VKD (lần) 0,399 0,381 -0,018 - 7 Hệ số lợi nhuận trên VKD (lần) 0,068 0,065 -0,003 - 8 Hệ số lợi nhuận trên VCSH (lần) 0,145 0,141 -0,004 -
(Nguồn số liệu:Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2013- 2014)
Qua bảng tính toán trên ta thấy năm 2013 so với năm 2014 vốn kinh doanh bình quân tăng lên 3.941.436.113 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 13,09%, doanh thu thuần tăng lên 940.489.673 đồng tương ứng với tỷ lệ 7,82%. Những thay đổi này kéo theo các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cũng biến đổi theo.
Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh : trong 2 năm qua chỉ tiêu này có xu hướng giảm đi. Trong năm 2013 hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh toàn công ty đạt 0,399 lần, nhưng sang năm 2014 hệ số này giảm xuống chỉ còn 0,381 lần điều này là do tốc độ tăng của vốn kinh doanh bình quân lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu. Nghĩa là một đồng vốn bình quân bỏ ra trong năm 2013 công ty thu về 0,399 đồng doanh thu, nhưng sang năm 2014 công ty chỉ thu về có 0,381 đồng doanh thu.
Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh: qua phân tích ta thấy chỉ tiêu này biến động nhẹ qua các năm cụ thể như sau: trong năm 2013 một đồng vốn bỏ ra công ty thu về 0,068 đồng lợi nhuận, sang năm 2014 thu về được 0,065 đồng lợi nhuận giảm 0,003 lần so với năm 2013. Nguyên nhân của sự thay đổi này là do vốn kinh doanh và lợi nhuận năm 2014 đều tăng lên nhưng tỷ lệ tăng của vốn kinh doanh bình quân lớn hơn tỷ lệ tăng của lợi nhuận kinh doanh trước thuế.
Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu: trong năm 2013, một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thu được 0,145 đồng lợi nhuân, sang năm 2014, thu về được 0,141 đồng
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền
35
lợi nhuận, giảm 0,004 lần so với năm 2013. Nguyên nhân của sự thay đổi này là do tỷ lệ tăng của vốn chủ sở hữu bình quân lớn hơn tỷ lệ tăng của lợi nhuận.
Như vậy có thể thấy rằng trong các năm qua công ty đều làm ăn có lãi. Do gặp nhiều khó khăn trong kinh doanh (lạm phát, cạnh tranh thị trường) trong năm 2014 mặc dù doanh thu, lợi nhuận của công ty tăng nhưng các chỉ tiêu phân tích năm 2014 hầu như là giảm so với năm 2013, công ty cần tìm ra nguyên nhân và đưa ra các biện pháp thiết thực hơn để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh hơn nữa.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Để có thể phản ánh tổng quát hoạt động kinh doanh của công ty cũng như kết quả mà công ty đã đạt được trong 2 năm vừa qua ta đi nghiên cứu sự vận động của vốn lưu động để thấy được hiệu quả mà vốn lưu động đem lại cho doanh nghiệp, để từ đó tìm ra những mặt hạn chế và có những biện pháp khắc phục kịp thời nhằm giúp công ty nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Biểu 2.7: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
ĐVT : Đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014
So sánh năm 2014 với năm 2013
Số tuyệt đối Số tương đối (%)
1 Doanh thu thuần 12.025.492.423 12.965.982.096 940.489.673 7,82 2 Giá vốn hàng bán 7.854.549.028 7.999.419.062 144.870.034 14,62 3 Lợi nhuận trước thuế 2.035.888.875 2.224.318.501 188.429.626 9,26 4 VLĐ bình quân 11.397.149.873 12.825.872.651 1.428.722.778 12,54 5 Hệ số DT trên VLĐ 1,055 1,011 -0,044 - 6 Hệ số LN trên VLĐ 0,179 0,173 - 0,006 - 7 Hệ số vòng quay VLĐ 0,689 0,624 -0,065 - 8 Số ngày chu chuyển
VLĐ
522 577 55 -
(Nguồn số liệu:Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2013- 2014)
Qua bảng trên ta thấy vốn lưu động năm 2014 tăng hơn so với năm 2013, điều đó chứng tỏ công ty đang mở rộng sản xuất kinh doanh bằng việc tăng thêm TSNH. Hàm lượng vốn lưu động bình quân năm 2014 tăng so với năm 2013 là 1.428.722.778 đồng ứng với tỷ lệ tăng là 12,54%. Tỷ lệ này lớn hơn tỷ lệ tăng của doanh thu và lợi nhuận. Qua phân tích ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty có xu hướng giảm nhẹ trong năm 2014 cụ thể như sau :
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền
36
Hệ số doanh thu trên vốn lưu động : năm 2013 cứ một đồng vốn lưu động bỏ ra công ty thu về 1,055 đồng doanh thu nhưng sang năm 2014 cũng với một đồng vốn như thế bỏ ra công ty chỉ thu về được 1,011 đồng doanh thu giảm đi 0,044 đồng so với năm 2013. Tuy nhiên để đánh giá một cách chính xác hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty ta cần đi xem xét thêm một số chỉ tiêu sau:
Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động : năm 2013 cứ một đồng vốn lưu động bỏ ra công ty thu về 0,179 đồng lợi nhuận, sang năm 2014 công ty thu về được 0,173 đồng lợi nhuận giảm đi 0,006 đồng so với năm 2013. Nguyên nhân của sự thay đổi này là do tốc độ tăng của vốn lưu động bình quân lớn hơn tốc độ tăng của lợi nhuận. Tốc độ chu chuyển vốn lưu động : Có xu hướng giảm đi năm 2013 tốc độ chu chuyển của vốn lưu động đạt 0,689 vòng, sang năm 2014 giảm xuống chỉ còn 0,624 vòng. Điều này có được là do tốc độ tăng của doanh thu theo giá vốn lớn hơn tốc độ tăng của vốn lưu động. Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động giảm đi thì chu kỳ luân chuyển của vốn lưu động bình quân tăng lên. Năm 2013 là 522 ngày, năm 2014 là 577 ngày tăng lên 55 ngày so với năm 2013. Đây là biểu hiện không tốt cho thấy công ty đang sử dụng nguồn vốn lưu động chưa thật sự hiệu quả.
Như vậy qua phân tích đánh giá các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty ta thấy công ty đang sử dụng vốn lưu động chưa thật sự hiệu quả. Tuy vốn lưu động hàng năm tiếp tục tăng lên kéo theo sự tăng lên của doanh thu và lợi nhuận, nhưng tốc độ tăng của vốn lưu động luôn lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu và lợi nhuận. Trong hai năm gần đây nền kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn lạm phát tăng cao, vì vậy mà hiệu quả kinh doanh của công ty không tránh khỏi những tác động đó.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
Để đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn cố định có tầm quan trọng ra sao đối với công ty ta đi sâu vào phân tích một số chỉ tiêu cụ thể sau :
Từ bảng dưới đây ta thấy vốn cố định bình quân năm 2014 so với năm 2013 tăng lên 2.512.713.335 VND tương ứng với tỷ lệ tăng là 13,43%. Tỷ lệ tăng của vốn cố định lớn hơn tỷ lệ tăng của doanh thu, lợi nhuận.
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền
37
Hệ số doanh thu trên vốn cố định : năm 2013 một động vốn cố định bỏ ra công ty thu về 64,259 đồng lợi nhuận nhưng sang năm 2014 cùng một đồng vốn đó bỏ ra công ty chỉ thu về được 61,083 đồng doanh thu giảm đi 3,176 đồng so với năm 2013.
Hệ số lợi nhuận trên vốn cố định giảm 0,4 đồng. Năm 2013 với một đồng vốn cố định bỏ ra công ty thu về được 10,879 đồng lợi nhuận nhưng sang năm 2014 công ty chỉ thu về được 10,479 đồng lợi nhuận.
Qua quá trình phân tích trên ta thấy trong hai năm qua công ty đã sử dụng thực sự chưa hiệu quả nguồn vốn cố định. Nguyên nhân một phần là do cuối năm 2014 công ty đã đầu tư mua thêm 1 số TSCĐ, trong khi đó các TSCĐ sẵn có của công ty vẫn đang trong tình trạng hoạt động tốt vì vậy không khai thác hết được công suất của TSCĐ, gây tình trạng lãng phí vốn.
Biểu 2.8: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
STT Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014
So sánh năm 2014 với năm 2013
Số tuyệt đối Số tương đối (%)
1 Doanh thu 12.025.492.423 12.965.982.096 940.489.673 7,82 2 Lợi nhuận trước
thuế 2.035.888.875 2.224.318.501 188.429.626 9,26 3 VCĐ bình quân 18.714.116.569 21.226.829.904 2.512.713.335 13,43 4 Hệ số DT Trên VCĐ 64,259 61,083 -3.176 - 5 Hệ số LN trên VCĐ 10,879 10,479 -0,4 -
(Nguồn số liệu:Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2013- 2014)
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền
38
CHƯƠNG 3: CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI SÔNG MÃ.
3.1 Các kết luận qua phân tích thực trạng sử dụng vốn tại công ty cổ phần thương mại Sông Mã.
3.1.1 Các kết quả đạt được
Sau hơn 13 năm hoạt động kinh doanh công ty cổ phần thương mại Sông Mã đã không ngừng củng cố phát triển, mở rộng hoạt động kinh doanh, tìm kiếm khách hàng mới, thị trường mới thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm. Trong những năm qua, hoạt động kinh doanh của công ty đều có lãi, lợi nhuận qua các năm ngày càng tăng. Qua kết quả tính toán ở trên, năm 2014 so với năm 2013 vốn kinh doanh bình quân tăng lên 3.941.436.113 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 13,09%, doanh thu thuần tăng lên 940.489.673 đồng tương ứng với tỷ lệ 7,82%, lợi nhuận sau thuế tăng 141.322.220 đồng với tỷ lệ tăng 9,25%.
Trong năm 2013 và 2014 công ty không những luôn đảm bảo được nguồn vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất, kinh doanh diễn ra liên tục mà còn không ngừng tăng quy mô vốn kinh doanh. Không chỉ tăng nguồn vốn lưu động mà công ty còn mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh đầu tư mua sắm thêm dây TSCĐ mới.Vốn lưu động bình quân năm 2014 tăng so với năm 2013 là 1.428.722.778 đồng ứng với tỷ lệ tăng là 12,54%, vốn cố định bình quân năm 2014 so với năm 2013 tăng lên 2.512.713.335 VND tương ứng với tỷ lệ tăng là 13,43% .
3.1.2 Những mặt hạn chế còn tồn tại.
Qua quá trình tìm hiểu và phân tích số liệu bên cạnh những thành tựu đạt được trong công tác sử dụng vốn và phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong năm 2013 và năm 2014 công ty thương mại Sông Mã vẫn còn tồn tại một vài điểm hạn chế sau:
Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao (Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao nhất trong Tổng Vốn lưu động, năm 2014 chiếm 84,4% và năm 2014 so với năm 2013 có xu hướng tăng lên 19,19%) chứng tỏ lượng vốn của công ty đang bị chiếm dụng lớn, làm giảm lượng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Nguyên nhân do công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, tiến hành xây dựng nhiều hạng mục công trình với nhiều chủ đầu trên các huyện trong tỉnh với số lượng lớn, giá trị công
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền
39
trình cao nên các khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn lưu động.
Cơ cấu vốn của công ty chưa phù hợp (vốn cố định chiếm tỷ trọng rất lớn so với tổng vốn lưu động, năm 2013 vốn lưu động chiếm 38,66% tỷ trọng tổng vốn kinh doanh trong khi vốn cố định chiếm tỷ trọng 61,34% sang năm 2014 thì cơ cấu vốn kinh doanh có sự chuyển biến không đáng kể trong khi tỷ trọng vốn lưu động giảm xuống còn 36,75% tổng vốn kinh doanh thì vốn cố định lại chiếm 63,25% tổng vốn kinh doanh), gây khó khăn cho việc xoay vòng vốn cho hoạt động kinh doanh. Nguyên nhân là do trong năm 2014, công ty mua sắm thêm 1 số TSCĐ có giá trị lớn trong khi đó các TSCĐ đang sử dụng vẫn có khả năng hoạt động tốt, điều này làm cho các TSCĐ không sử dụng hết công suất, gây lãng phí nguồn vốn kinh doanh.
Về hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh: Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh, hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2014 so với năm 2013 đều giảm lần lượt là 0,018 và 0,003 lần, điều này cho thấy công ty chưa sử dụng hiệu quả nguồn vốn của mình. Nguyên nhân là do tỷ lệ tăng của vốn kinh doanh bình quân (13,09%) lớn hơn tỷ lệ tăng của doanh thu (7,82%) , lợi nhuận (9,26%).
Về hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Hệ số doanh thu trên vốn lưu động, hệ số vòng quay vốn lưu động đều giảm đi dẫn đến số ngày chu chuyển của vốn lưu động cũng vì thế mà tăng lên. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công
ty chưa thực sự đạt hiệu quả. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu (7,82%)
nhỏ hơn tốc độ tăng của vốn lưu động bình quân (12,54%).
Về hiệu quả sử dụng vốn cố định: Hệ số doanh thu trên vốn cố định năm 2014 so với năm 2013 giảm đi 3,176 đồng, hệ số lợi nhuận trên vốn cố định cũng giảm đi 0,4 lần. điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty chưa thực sự đạt hiệu quả. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu (7,82%), lợi nhuận (9,26%) nhỏ hơn tốc độ tăng của vốn cố định bình quân (13,43%).
3.2 Đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần thương mại Sông Mã.
Nền kinh tế thị trường đầy biến động và cạnh tranh gay gắt, cùng với những tồn tại và khó khăn riêng của công ty khiến cho đồng vốn bỏ vào kinh doanh không
GVHD : ThS Nguyễn Thị Mai SV : Cầm Thanh Tuyền