II. Hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm
6. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư của các công ty bảo
6.1.1. Bản chất của các nghĩa vụ tài chính
Có thể nói nhân tố then chốt quyết định sự lựa chọn hình thức đầu tư
của các công ty bảo hiểm là bản chất của các nghĩa vụ tài chính của công ty, đặc biệt là nghĩa vụ đối với người được bảo hiểm. Nghĩa vụ này được quy định tại các điều khoản của hợp đồng bảo hiểm. Nếu không có sự
đầu tư của các công ty bảo hiểm sẽ có xu hướng tìm kiếm các hình thức đầu tư sao cho thu được lợi nhuận cao nhất trên cơ sở các tài sản tài chính hiện có. Nhưng do tiền đem đi đầu tư của các công ty bảo hiểm
phần lớn là lấy từ quỹ dự phòng nghiệp vụ hoặc nếu là nguồn vốn tự có
thì vốn này cũng nhằm mục đích bảo đảm trách nhiệm chi trả cho người được bảo hiểm, nên khi đầu tư công ty bảo hiểm không chỉ tính đến lợi
nhuận mà đồng thời phải đảm bảo khả năng đáp ứng cao trách nhiệm của công ty đối với người được bảo hiểm. Bởi vậy, hình thức đầu tư của các
công ty bảo hiểm sẽ phụ thuộc vào bản chất các nghĩa vụ tài chính của công ty đối với người được bảo hiểm. Và mỗi hình thức đầu tư lại có khả năng gặp phải những rủi ro khác nhau. Nói cách khác, xét trên quan
điểm lựa chọn danh mục đầu tư, không có khái niệm chung về rủi ro đầu tư cho tất cả tiền mà công ty mang đi đầu tư, rủi ro đầu tư tồn tại chỉ liên
quan đến các trách nhiệm cụ thể theo hợp đồng bảo hiểm. Các công ty
bảo hiểm cung cấp các loại bảo hiểm tương tự nhau sẽ có xu hướng gặp
phải những rủi ro đầu tư tương tự nhau, trong khi đó các công ty bảo
hiểm cung cấp các loại hợp đồng bảo hiểm khác nhau sẽ có các rủi ro
khác nhau.
Anh hưởng của nghĩa vụ tài chính với khách hàng đối với hoạt động đầu tư của công ty bảo hiểm được thể hiện rõ nét thông qua sự khác biệt
giữa nghĩa vụ tài chính của công ty bảo hiểm phi nhân thọ và công ty bảo hiểm nhân thọ.
Nghĩa vụ đối với người được bảo hiểm của công ty bảo hiểm phi
nhân thọ thực hiện thông qua việc lập các quỹ dự phòng nghiệp vụ. Dự
phòng bồi thường cho các khiếu nại đã xảy ra nhưng chưa giải quyết, kể
cả các khiếu nại đã xảy ra nhưng chưa có thông báo. Những dự đoán về
thường không chắc chắn kể cả dự đoán về thời gian xảy ra và số tiền
phải trả cho việc giải quyết khiếu nại. Chính sự không chắc chắn này là một nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến chính sách đầu tư. Do một công
ty bảo hiểm phi nhân thọ có thể đối mặt với tình trạng khiếu nại tăng cao
một cách bất thường và do sức ép của cạnh tranh đòi hỏi công ty phải
thanh toán các khiếu nại trong thời gian ngắn nhất, nên thông thường các
công ty bảo hiểm phi nhân thọ phải đầu tư một tỷ lệ đáng kể vào những
tài sản có tính thanh khoản cao để đảm bảo chi trả cho các khoản vay bồi thường này.
Bản chất của nghĩa vụ tài chính đối với người tham gia bảo hiểm ở
công ty bảo hiểm nhân thọ có ảnh hưởng lớn đến chính sách đầu tư của công ty, đặc biệt là đến việc lựa chọn các tài sản được coi là đảm bảo
cho các nghĩa vụ đó. Nhìn chung, nghĩa vụ tài chính với người tham gia
bảo hiểm của công ty bảo hiểm nhân thọ có thời hạn dài hơn nhiều so
với nghĩa vụ của công ty bảo hiểm phi nhân thọ, đặc biệt là đối với các
nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ có liên quan đến việc cung cấp các sản
phẩm tiết kiệm và hưu trí dài hạn. Điều này có nghĩa là giới hạn thời
gian cho việc đầu tư các quỹ của người tham gia bảo hiểm nhân thọ dài
hơn nhiều so với quỹ của người tham gia bảo hiểm phi nhân thọ. Ngoài ra, luồng tiền thu vào từ phí bảo hiểm trong bảo hiểm nhân thọ cũng tương đối ổn định do phí đã được tính trước và thường được thu định kỳ.
Việc chi tiêu tiền mặt cho chi trả tiền bảo hiểm và khoản chi khác trong
bảo hiểm nhân thọ cũng có thể được tính toán trước một cách chính xác.
Chính sự kết hợp giữa tính dài hạn của các trách nhiệm với tính ổn định
của luồng tiền thu chi tạo điều kiện cho các công ty bảo hiểm nhân thọ
yên tâm, không phải lo lắng quá nhiều về tính thanh khoản của các tài sản trong danh mục đầu tư của họ.