D a trên c s lý thuy t và các lu n đi m c a Byrne và Nakayasu, bài nghiên c u s ti n hành các ki m đ nh kinh t l ng theo m t trình t t ng quát nh sau đ tìm ra
b ng ch ng v m i quan h gi a t giá h i đoái th c và chênh l ch lãi su t th c gi a
Vi t Nam và M c ng nh các qu c gia trong khu v c Châu Á và M .
Th nh t, v n đ đ c xác đ nh đ u tiên là ki m đ nh tính d ng c a d li u. M t
chu i th i gian là d ng khi giá tr trung bình, ph ng sai, hi p ph ng sai t i các đ tr khác nhau s gi nguyên không đ i cho dù đ c xác đnh t i th i đi m nào; chu i d ng có xu h ng tr v giá tr trung bình và nh ng giá tr dao đ ng quanh giá tr trung bình là nh nhau.V y t i sao c n ki m đ nh tính d ng? u tiên, y u t ắd ng” hay ắkhông d ng” c a bi n s chu i th i gian có th nh h ng m nh m t i các thu c
tính và hành vi c a bi n s đó, ví d tác đ ng c a m t cú s c có th kéo dài cho đ n
kho ng th i gian không xác đ nh n u chu i th i gian là không d ng. Bên c nh đó, n u
các bi n s đ u thay đ i theo m t m u hình nào đó theo th i gian (trending over time)
thì khi đó vi c h i quy bi n s này v i bi n s còn l i có th cho ra h s R2 r t cao
ngay c khi hai bi n s này hoàn toàn không t ng quan gì v i nhau, thêm vào đó các
gi đnh n n t ng cho vi c th c hi n phân tích h i quy d a trên quy lu t ti m c n s
không còn giá tr . K t qu các ki m đnh và h i quy là gi t o và không có giá tr . Ti p
theo đó, vi c xác đnh chu i th i gian không d ng còn mang hàm ý v m i quan h dài h n gi a các chu i này. Vì v y, v n đ đ c nghiên c u đ u tiên trong quy trình là
ki m đnh tính d ng c a các chu i d li u. Các ki m đnh nghi m đ n v s đ c th c
hi n trên chu i g c (chu i level) và chu i sai phân c a t giá th c và lãi su t th c. K
v ng c a ki m đ nh nghi m đ n v trong bài nghiên c u là các bi n s chu i th i gian
không d ng b c level và có liên k t b c m t (hay nói cách khác là d ng sai phân
b c m t). Các ki m đnh nghi m đ n v đ c s d ng đ ti n hành trong b c này là
ki m đ nh Augmented Dickey Fuller (ADF Test) và ki m đ nh Dickey Fuller General Least Square (DF-GLS Test). Ngoài ra, d a trên lu n đi m c a Perron (1989) c ng nh c a Byrne và Nagayasu (2010), s bi n đ i v m t c u trúc trong chu i d li u có th nh h ng đ n đ m nh c a k t qu ki m đ nh tính d ng c a
đo n ki m đnh nghi m đ n v c ng c n ph i có s xem xét đ n y u t đi m gãy c u trúc trong chu i d li u nghiên c u nh m đ a ra k t qu xác th c nh t. D a theo đ
xu t c a Byrne và Nagayasu (2010), bài nghiên c u s áp d ng ki m đ nh nghi m
đ n v theo ph ng pháp c a Saikkonen và Lütkepohl (2002) đ gi i quy t v n đ
này.
Th hai, bài vi t s đi tìm b ng ch ng m i quan h trong dài h n gi a t giá th c và
chênh l ch lãi su t th c thông qua các ki m đ nh đ ng liên k t. T k v ng c a ki m
đnh nghi m đ n v c a chu i d li u, chúng ta có th th y đ c chu i d li u g c là
không d ng, tuy nhiên r t nhi u bi n s chu i th i gian không d ng nh ng có xu
h ng di chuy n cùng nhau theo th i gian (đ ng liên k t). N u các bi n s chu i th i
gian đ ng liên k t, đi u đó có ngh a r ng m t k t h p tuy n tính c a chúng c ng s d ng. Và m t m i quan h đ ng liên k t đ c xem nh là m t m i quan h dài h n
gi a các bi n s , ki m đ nh đ ng liên k t có th xem là ki m đnh tính d ng c a ph n
d trong ph ng trình m i quan h gi a các bi n s . Các ki m đnh nghi m đ ng liên k t đ c ti n hành trong bài nghiên c u là ki m đ nh Johansen Trace Test, ki m (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
đnh Saikkonen và Lütkepohl Trace Test trong tr ng h p không xét và có xét
đ n đi m gãy c u trúc. T vi c s d ng ph ng pháp m i song song v i các ph ng
pháp ki m đnh truy n th ng, bài vi t hy v ng có th nêu b t đ c vai trò c a đi m gãy
c u trúc trong vi c tìm ki m b ng ch ng v m i quan h dài h n gi a t giá h i đoái
th c và chênh l ch lãi su t th c. Và qua đó chúng ta có th th y đ c u đi m c a
ph ng pháp Saikkonen và Lütkepohl trong vi c đ a ra các b ng ch ng th c nghi m.
Th ba, t vi c tìm đ c m i quan h đ ng liên k t, bài vi t s c l ng ph ng
trình dài h n gi a t giá h i đoái th c và chênh l ch lãi su t th c đ làm rõ h n m i
t ng quan gi a các bi n s này. Cu i cùng, ph ng pháp h i quy đ c phát tri n b i Johansen (1995) và Hasen và Johansen (1999) đ c s d ng đ ki m đnh tính n đnh và b n v ng trong m i quan h gi a các bi n s này.