LI CAM OAN
5.1 Kt l un chung
Nghiên c u này phân tích m i quan h đ ng th i gi a s h u gia đình và hi u qu công ty đ i v i các công ty gia đình niêm y t t i th tr ng ch ng khoán Vi t Nam. Công
ty gia đình đ c đ nh ngha theo nghiên c u c a Shyu (2011) và hi u qu công ty đ c đo l ng theo quan đi m th tr ng (Tobin’s Q) và quan đi m k toán (ROA).
K t qu th c nghi m cho th y khi đo l ng hi u qu theo cách ti p c n nào thì s h u gia đình đ u có nh h ng đ n hi u qu công ty. M i quan h này là m i quan h đ ng bi n ho c quan h phi tuy n b c hai. i u này cho th y, các công ty gia đình niêm y t trên th tr ng ch ng khoán Vi t Nam đ t đ c l i ích t vi c t p trung s h u: gi m thi u ho c lo i b đáng k các mâu thu n xu t phát t v n đ đ i di n.
Thông qua phân tích m i quan h phi tuy n, k t qu nghiên c u c ng ch ra t l s h u gia đình t i u giúp t i đa hóa hi u qu công ty là 45.93%. Và v i t l s h u gia đình bình quân c a n m 2012 là 32.75%, các thành viên gia đình nên ti p t c gia t ng s h u và
h ng đ n m c s h u t i u nh m ti p t c đ t đ c l i ích t vi c t p trung s h u, c i thi n hi u qu công ty.
V m i quan h n i sinh, k t qu nghiên c u c ng cho th y hi u qu công ty c ng nh h ng đ ng bi n đ i v i s h u gia đình. Các bi n t l s h u gia đình đ u có ý ngha
th ng kê m c ý ngha 1%. H u h t các bi n ki m soát đ u có ý ngha th ng kê và phù h p v i k v ng ban đ u.