(2)
http://dichvudanhvanban.com
5.2.4 Sự mất giá trong điều kiện tỷ giá cố định.
Cơ chế tác động: giá S tăng hàng hóa nội địa cạnh tranh hơn Xuất khẩu tăng Thặng dư cán cân thanh toán Dự trữ tăng Chi tiêu tăng Cung hàng hóa không đổi Giá trong nước tăng và xảy ra lạm phát.
Kết luận 5.7. Với cơ chế tỷ giá hối đoái cố định trong mô hình tiền tệ, kết quả của việc phá giá một lần và cho tất
cả sẽ là sự cải thiện tạm thời về khả năng cạnh tranh của quốc gia, và do đó, một sự thặng dư cán cân thanh toán dẫn đến sự gia tăng Dự trữ ngoại hối. Tuy nhiên, lạm phát sẽ làm giảm giá trị của nền kinh tế nước này, cho đến khi nền kinh tế bắt đầu trở lại, với mức giá cao hơn, dự trữ lớn hơn và mở rộng cung tiền danh nghĩa, nhưng cung tiền thực lại không đổi.
5.2.4 Sự mất giá trong điều kiện tỷ giá cố định.
Hàm cầu tiền: (công thức 4.9 chương 4). Ý nghĩa: Mức cung tiền không đổi, cầu tiền giảm khi lãi suất tăng và ngược lại.
Cung tiền không đổi, lãi suất trong nước tăng dẫn tới tổng cầu tăng, đường tổng cầu dịch chuyển sang phải, thu nhập quốc gia thực tăng y1. Cầu vượt cung dẫn đến lạm phát. Giá tăng, điểm cân bằng mới c. (Hình 5.7b).
.
http://dichvudanhvanban.com
(1) Interest rates
(2) Money Supply excess
(3) Goods Demand excess
(4)(5) (5) (6) (7) (1) Interest rates (2) S rises (3) (4) (5)
Kết luận 5.8: Trong mô hình tiền tệ, với lượng cung tiền và thu nhập quốc gia cho trước, tăng lãi suất trong nước so với nước ngoài sẽ dẫn tới sự sụt giảm trong giá trị đồng nội địa.(Hình 5.7a).
Ba biến tỷ giá hối đoái biến động nhiều hơn so với cung tiền và thu nhập.
Đối với UK/US, biên độ dao động cung tiền khoảng 55%, GDP 17%, tỷ giá biến động hơn 80%.
Đối với GR/US, JP/US, cung tiền dao động 50%, GDP hơn 20%, tỷ giá GR/UK có biên độ dao động 140%, còn tỷ giá JP/US là dưới 400%.
http://dichvudanhvanban.com
• Mô hình tiền tệ kết hợp lý thuyết định lượng về cầu tiền với PPP để tạo ra các kết luận rõ ràng về ảnh hưởng của sự thay đổi các biến ngoại sinh với tỷ giá hối đoái thả nổi, hoặc trên cán cân thanh toán, tùy từng trường hợp. Nó vẫn là một mô hình chuẩn quan trọng để so sánh các mô hình khác – không phải là cuối cùng duy nhất như chúng ta sẽ thấy trong chương 6-9, các khái niệm của nó phù hợp với hầu hết các trường hợp với kết quả cân bằng dài hạn. Hơn nữa, phân tích trong các chương 13,16 và 17 lấy mô hình tiền tệ làm điểm bắt đầu của nó.
• Thật không may, như là một sự giải thích về các sự kiện thực tế, mô hình tiền tệ phải được xem xét là hoàn toàn không phù hợp nếu không phải trong thời gian rất dài, điều này hiếm khi gây ngạc nhiên cho sự thất bại của PPP. Nếu một mô hình mà giả định sự linh hoạt hoàn hảo của giá cả không thể giải thích được các thực tế, hãy hướng sự chú ý của chúng ta vào Chương 6 cái mà bắt đầu từ việc khẳng định rằng mức giá là ổn định.
LOGO
http://dichvudanhvanban.com
www.themegallery.com
Thank You!