lựa chọn và nhận cổ tức bằn các cổ phần phổ thông thay cho tiền mặt.
CHƯƠNG III: KẾT LUẬN VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CHÍNH SÁCH CỔ TỨC CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN FPT
Trong công ty cổ phần nói chung và công ty cổ phần FPT nói riêng, việc quyết định định hướng phân chia lợi tức cơ phần cho các cổ đông là vấn đề hết sức quan trọng, nó không đơn thuần chỉ là việc chia lãi cho các cổ đông, mà là một nội dung hết sức quan trọng trong công tác quản lí tài chính của công ty.
Chính sách cổ tức mà công ty cổ phần FPT đang áp dụng được coi là chính sách khá cân bằng, tức là công ty vừa chấp nhận chi trả cổ tức, vừa giữ lại một khoản lợi nhuận để đầu tư.
Về các hình thức chi trả cổ tức: Trong điều kiện thị trường không hoàn hảo, việc trả cổ tức bằng tiền sẽ có những tác động nhất định đến giá trị của công ty cũng như giá cổ phiếu của công ty trên thị trường.
Một khi công ty có nhiều cơ hội tăng trưởng sẽ cần nhiều vốn, vì vậy nếu khi công ty chi trả cổ tức bằng tiền mặt sẽ làm giảm một lượng vốn của công ty, do đó để đầu tư cho các dự án trong tương lai thì công ty sẽ phải tìm nguồn tài trợ bổ sung cho sự thiếu hụt do chi trả cổ tức bằng tiền mặt. Vì vậy để hạn chế việc thiếu hụt nguồn vốn và tận dụng cơ hội tăng trưởng tốt trong tương lai, công ty có thể chọn hình thức chi trả cổ tức bằng cổ phần.
Nếu công ty có khả năng cao trong việc vay nợ cũng như tiếp cận thị trường vốn thì sẽ dễ dàng trong việc đưa ra quyết định chính sách cổ tức.
2. Một số giải pháp nhằm hoàn thiện chính sách cổ tức của công ty cổ phần FPT Có thể nói chính sách cổ tức mà công ty cổ phần FPT đang áp dụng là một chính sách tương đối phù hợp với điều kiện của công ty trong thời gian qua. Tuy nhiên, đứng trước sự phát triển không ngừng của nền kinh tế, sự cạnh tranh giữa các thành phần kinh tế trong cùng lĩnh vực sản xuất hay dịch vụ đòi hỏi công ty cũng cần có những giải pháp để hoàn thiện chính sách cổ tức của mình.
Công ty cổ phần FPT có thể áp dụng một số biện pháp sau đây:
Tái cơ cấu hoạt động của các công ty thành viên và hệ thống nhân sự nhằm xây dựng một FPT gắn kết,tăng trưởng và bền vững hơn.
Xem xét giữ lại mức lợi nhuận hợp lí
Khi phát hành cổ phiếu mới, số lượng cổ đông tăng lên, những quyết định của công ty đã khó lại càng phức tạp hơn, nhất là chi trả cổ tức cần có sự nhất trí của đại đa số cổ đông. Khi công ty phát hành cổ phiếu mới có thể gặp phải rủi ro loãng giá, tức quyền lợi của chủ sở hữu theo phần trăm bị loãng vì có thể có cổ động không mua, hoặc không thể mua theo tỉ lệ tương ứng. Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu, công ty cũng phải xét đến nguy cơ bị thôn tính, nhất là Chính phủ đã cho phép các công ty cổ phần ở Việt Nam được quyền bán cổ phần cho người nước ngoài. Do đó, thay vì chi trả cổ tức nhiều và sau
đó cố gắng bán cổ phần mới để huy động vốn cổ phần cần thiết thì công ty nên xem xét giữ lại một mức lợi nhuận cao trong những trường hợp nhu cầu vốn lớn để tài trợ các cơ hội đầu tư hấp dẫn của mình hoặc lựa chọn chi trả cổ tức thấp để tránh rủi ro loãng giá. Bên cạnh đó, các yếu tố tác động của thị trường như lạm phát làm cho nguồn vốn khấu hao của công ty nhiều khi không đủ thay thế tài sản đã cũ, hết thời hạn sử dụng và khấu hao. Do đó, công ty phải giữ lại một tỉ lệ lợi nhuận cao hơn để duy trì năng lực hoạt động cho tài sản của công ty. Lạm phát cũng tác động đến nhu cầu vốn luân chuyển của công ty bởi vì do ảnh hưởng của lạm phát làm cho số tiền thực tế đầu tư vào hàng tồn kho và khoản phải thu giảm dần…đòi hỏi công ty cần có một nguồn vốn để bù đắp cho sự thiếu hụt nguồn vốn tài trợ cho tài sản lưu động và vốn lưu chuyển.
Công ty nên quan tâm đến vấn đề ưu tiên của cổ đông
Công ty cổ phần FPT có số lượng cổ đông lớn nên khó có thể tính đến các ưu tiên của cổ đông ( đó là mục tiêu, sở thích của cổ đông) khi quyết định chi trả cổ tức. Do đó, công ty nên xem xét kĩ các yếu tố cơ hội đầu tư, nhu cầu dòng tiền, tiếp cận thị trường tài chính và các yếu tố liên quan khác. Hiệu ứng khách hàng cho thấy các nhà đầu tư sẽ lựa chọn các công ty có chính sách cổ tức phù hợp với mục tiêu của mình.
Giải pháp chung nhất để hoàn thiện chính sách cổ tức của công ty là ban lãnh đạo công ty cần dựa vào tình hình kinh doanh, tình hình tài chính và xu thế phát triển của công ty để cân nhắc, lựa chọn chính sách cổ tức phù hợp.