rãi tại Việt Nam và giải pháp khắc phục những trở ngại đó.
1. Nguyên nhân
Tại Việt Nam, do những hạn chế về trình độ công nghệ và chuyên môn trong khi thị trường tài chính còn kém phát triển nên các công cụ phái sinh tín dụng hầu như chưa được nhiều chủ thể biết đến và chưa được sử dụng nhiều trong thực tế kinh doanh của các ngân hàng.
1.1. Điều kiện về thị trường:
Việc hình thành và phát triển các nghiệp vụ phái sinh tín dụng trước hết phải xuất phát từ nhu cầu của nền kinh tế. Các công cụ tài chính phái sinh ra đời nhằm mục đích chủ yếu là phòng ngừa rủi ro trên cơ sở dự tính chiều hướng biến động của thị trường. Do vậy, điều kiện đầu tiên để có những công cụ này chính là sự phát triển của thị trường tài chính. Trình độ của thị trường tài chính nói chung và tín dụng nói riêng của Việt Nam trong thời gian tới vẫn còn ở mức thấp và chưa phát triển đầy đủ, đặc biệt là các hoạt động liên quan đến các lựa chọn trong xử lý nợ (như chứng khoán hóa, mua bán nợ, hợp nhất…). Những vấn đề này sẽ hạn chế đáng kể phạm vi hoạt động của hệ thống QLRR tín dụng. Các điều kiện về nền tảng cơ sở hạ tầng, thể chế, đặc biệt là các quy định về hệ thống kế toán và tính tự chủ của NHTM đóng vai trò rất quan trọng. Do vậy, việc áp dụng các mô hình tiên tiến của các nước đã phát triển cần tính đến các yếu tố đặc thù của quy định trong nước.
Trình độ phát triển của nền kinh tế cũng đóng vai trò nền tảng cho sự phát triển của hoạt động QLRR tín dụng. Cùng với các quy định của pháp luật, trình độ phát triển của nền kinh tế ảnh hưởng đến phạm vi hoạt động của các NHTM. Trên thực tế, trong ngắn hạn, các NHTM Việt Nam ít có khả năng mở rộng hoạt động tín dụng ra phạm vi quốc tế mà sẽ tập trung nhiều vào thị trường nội địa.
1.2. Điều kiện về pháp lý:
Để tạo một môi trường cạnh tranh tự do và bình đẳng, các cơ chế hoạt động của thị trường phải được quy định một cách rõ ràng, tạo được sự ổn định lâu dài và khuyến khích được sự tham gia thị trường của công chúng.
Hiện nay, chưa có một văn bản pháp lý nào điều chỉnh phạm vi hoạt động của nghiệp vụ tín dụng phái sinh nói riêng và trong lĩnh vực tài chính ngân hàng nói riêng. Việc chưa có chính sách cụ thể về thuế thu nhập đối với các nghiệp vụ phái sinh như hoán đổi, quyền chọn… khiến cho việc triển khai các nghiệp vụ này tại NHTM ở Việt Nam gặp khó khăn.
1.3. Về nhân lực và chính sách đào tạo:
Để có thể đưa nghiệp vụ QLRR tín dụng vào vận dụng cần phải có một đội ngũ nhân lực chất lượng cao. Hiện nay, các NHTM ở Việt Nam đang có xu hướng bị chảy máu chất xám. Nguồn tài chính để thực hiện các chính sách đào tạo bài bản không đủ, do đó lực lượng cán bộ nòng cốt đủ khả năng tiếp nhận những nghiệp vụ này rất ít.
1.4. Về công nghệ:
Sự yếu kém của hệ thống tin học, thiếu các định nghĩa chuẩn, khai báo thông tin chưa được hệ thống hóa làm cho bộ phận chịu trách nhiệm QLRR tín dụng không theo dõi kịp và càng không thể dự báo một cách thỏa đáng về mức độ tín dụng tại từng thời điểm. Hơn thế nữa, với một trình độ công nghệ còn nhiều hạn chế, Việt Nam chưa thể triển khai ngay các phương pháp đo lường rủi ro trực tuyến và điều này sẽ làm tăng thời gian giao dịch, khối lượng giao dịch lên đáng kể khi triển khai quy trình QLRR.
2. Giải pháp
Trong thời gian tới, cần chú trọng tới việc xây dựng các văn bản hướng dẫn thống nhất về nghiệp vụ tài chính phái sinh và phái sinh tín dụng cho các NHTM. NHNN nên nghiên cứu xây dựng cơ sở pháp lý cho các công cụ phái sinh khác như các giao dịch phái sinh tín dụng, phái sinh lãi suất… đồng thời, cho phép các ngân hàng thực hiện các nghiệp vụ phái sinh này, tạo điều kiện cho các NHTM cung cấp những phương tiện
phòng ngừa rủi ro tín dụng cho chính bản thân các ngân hàng. NHNN cũng nên ban hành những văn bản hướng dẫn thực hiện các nghiệp vụ này đối với các NHTM. Mặt khác, lãnh đạo các ngân hàng cần nhận thức được sự cần thiết của việc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tín dụng. Tại Việt Nam hiện nay, các nghiệp vụ phái sinh còn hết sức mới mẻ ngay cả đối với cán bộ lãnh đạo và nhân viên ngân hàng. Nghiệp vụ này tương đối khó về mặt kỹ thuật nhưng thực sự có ý nghĩa rất lớn đối với các NHTM trong quá trình QLRR kinh doanh ngân hàng. Điều này được thể hiện ở sự phát triển mạnh mẽ của thị trường phái sinh toàn cầu cả về số lượng hợp đồng cũng như giá trị của các hợp đồng được giao dịch. Để có thể hình thành và phát triển các nghiệp vụ phái sinh, trước hết đòi hỏi các cấp lãnh đạo tại các NHTM Việt Nam cần có nhận thức và quan điểm đúng đắn về việc triển khai các nghiệp vụ này trong thực tế.
Các NHTM không thể phát triển các nghiệp vụ này nếu không có đội ngũ chuyên gia về nó. Bằng nhiều con đường khác nhau các ngân hàng phải xây dựng yếu tố tiền đề này (như thuê chuyên gia nước ngoài để đào tạo, thiết kế sản phẩm và xây dựng quy trình cho ngân hàng). Các NHTM cần có đủ số lượng nhân viên có trình độ chuyên môn, kinh nghiệm và kỹ năng phù hợp để triển khai nghiệp vụ phái sinh. Những nhân viên này rõ ràng phải có sự hiểu biết sâu sắc về thị trường cũng như những biến động của thị trường, về các loại công cụ tài chính phái sinh, quy cách giao dịch, kỹ thuật định giá, các loại rủi ro có liên quan và luật lệ của thị trường.
Hiện đại hóa công nghệ ngân hàng là một giải pháp nhằm hỗ trợ QLRR tín dụng phát triển. Để hình thành và phát triển nghiệp vụ này đòi hỏi các NHTM cần có đầu tư nhất định về vốn và nhân lực để hiện đại hóa công nghệ thông tin. Việc áp dụng công nghệ thanh toán điện tử giúp cho quá trình thanh toán chính xác và hiệu quả hay việc cập nhật thông tin diễn biến của thị trường về các loại hàng hóa giao dịch trên thị trường sẽ giúp cho các tổ chức tài chính cũng như những chủ thể khác tham gia giao dịch có quyết định đúng đắn trong việc sử dụng các công cụ tài chính phái sinh một cách có hiệu quả để phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh.
Để triển khai QLRR tín dụng hiệu quả, các ngân hàng phải có hệ thống QLRR có khả năng định lượng được rủi ro vì với việc tham gia vào kinh doanh công cụ phái sinh, việc đo lường rủi ro sẽ trở nên phức tạp hơn nhiều khi danh mục đầu tư trở nên ngày càng đa dạng. Ngân hàng cần xây dựng chất lượng danh mục tín dụng cơ sở làm cơ sở để quyết định giá cho các công cụ phái sinh khác nhau. Việc đồng bộ hóa và công khai chất lượng danh mục tín dụng cơ sở giữa các NHTM với nhau phù hợp với quy định quốc tế về xếp hạng tín dụng sẽ giúp các công cụ phái sinh tín dụng hoàn thiện hơn.
Ngoài ra, hợp đồng giao dịch cần phải được chuẩn hóa. Các quy định phải cụ thể chặt chẽ như quy định những loại tài sản được sử dụng làm tài sản cơ sở, số lượng mỗi lô giao dịch… Tương tự như hợp đồng bảo hiểm, sự kiện rủi ro có liên quan đến biến cố chi trả bảo hiểm cần được xác định rõ phạm vi, giới hạn trả tiền và các trường hợp loại trừ (trường hợp xảy ra biến cố nhưng không được trả tiền), tránh trường hợp quy định không rõ ràng dẫn đến tranh chấp giữa người tham gia bảo hiểm và công ty chi trả tiền bảo hiểm. Nghiên cứu các hợp đồng chuẩn hóa của ISDA (International Swaps and Derivatives Assotiation - Hiệp hội phái sinh và hoán đổi quốc tế) để có thể áp dụng ở Việt Nam, đặc biệt về quy trình xử lý khi có sự kiện tín dụng và cơ chế định giá tài sản tham chiếu.
KẾT LUẬN
Phái sinh rủi ro tín dụng là một hình thái chuyển giao rủi ro tín dụng bậc cao nhằm giúp các ngân hàng có một công cụ để chuyển giao mua, bán, gia công, chế biến rủi ro tín dụng mà không cần phải chuyển giao các danh mục tín dụng của mình.Cho đến nay, tín dụng phái sinh vẫn được nhìn nhận lạc quan, mặc dù người ta đã lo lắng về chúng suốt hai mươi năm qua nhưng nền kinh tế vẫn vận hành ổn định. Nhưng công cụ này đã không gây ra được cơn sốt tại Việt Nam như các chuyên gia đã cảnh báo. Vì còn nhiều trở ngại như điều kiện thị trường, điều kiện pháp lý, nguồn nhân lực và chính sách đào tạo…mà các công cụ phái sinh sinh tín dụng chưa được sử dụng rộng rãi tại Việt Nam. Để sản phẩm này có thể phát triển góp phần vào việc QLRR tín dụng của các NHTM Việt Nam đòi hỏi sự góp sức hỗ trợ từ phía NHNN cũng như các bộ ngành có liên quan, hiệp hội ngân hàng và hơn nữa là bản thân nội tại các NHTM Việt Nam.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. PGS. TS Trần Huy Hoàng, (2010), Quản trị ngân hàng, NXB Lao động xã hội 2. TS. Nguyễn Minh Kiều, (2011), Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, NXB Lao động
xã hội
3. ThS. Vũ Thị Kim Oanh, (Số8/2014), Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng – Công cụ phòng ngừa rủi ro hữu hiệu cho các NHTM, (tr 19 – tr 22), Tạp chí ngân hàng
4. Chu Văn Thái, (Số 13/2007), Tín dụng phái sinh: Công cụ tài chính mới đang trong quá trình kiểm nghiệm giá trị, Tạp chí ngân hàng
5. Phòng Phân tích và Dự báo thị trường, Chứng khoán đảm bảo thế chấp (MSB) và Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) – Hai công cụ chứng khoán phái sinh chủ yếu gây ra khủng hoảng tài chính năm 2008 và gợi ý chính sách giám sát tài chính, Trung tâm nghiên cứu khoa học và Đầu tư chứng khoán (UBCKNN).
6. Robert S. Neal, (1996), Credit Derivatives: New Finacial Instruments for Controlling Credit Risk, Federal Reserve Bank of Kansas City
7. Moorad Choudhry, (2004), Total Return Swaps: Credit Derivatives and Synthetic Funding Instruments, YieldCurve.com
8. Credit Derivative, Credit Default Swaps, Total Return Swaps, Credit – Linked Swap, Credit Default Option trên Website www. wikipedia.com