D. GIÁ TTRỊ PHÂN BỔ
1.4.Hạch toán trong thời gian giữ tài sản Tài sản tài chính (trái phiếu)
Cuối năm 1:
Nợ Tiền mặt: 50
Nợ Tài sản TC giữ tới ngày đáo hạn: 31 Có Thu nhập tài chính: 81
Cuối năm 2:
Nợ Tiền mặt: 50
Nợ Tài sản TC giữ tới ngày đáo hạn: 33 Có Thu nhập tài chính: 83
Cuối năm 3:
Nợ Tiền mặt: 50
Nợ Tài sản TC giữ tới ngày đáo hạn: 36 Có Thu nhập tài chính: 86
Cuối năm 3 khi nhận lại tiền gốc 1000$:
Nợ Tiền mặt: 1000
Có Tài sản tài chính nắm tới ngày đáo hạn: 1000
Ví dụ 2: Ngày 1 tháng 1 năm 2011, một doanh nghiệp nhận một khoản vay
$10,000. Khi vay, doanh nghiệp phải chịu chi phí giao dịch $100, chi phí này đươc khấu trừ vào khoản tiền vay để ghi nhận vào giá trị ghi sổ ban đầu . Lãi suất thỏa thuận là $700 1 năm. Lãi suất có thể được thanh toán dần dần vào ngày 31
tháng 12 hàng năm. Khoản vay phải được hoàn trả vào 31 tháng 12 năm 2015
Answer:
Cuối mỗi năm công ty phải trả một chi phí lãi phải trả = mệnh giá × lãi suất coupon = 700
Ngoài ra, cuối năm 5 công ty còn phải trả khoản gốc là 10,000
= > chi phí tài chính từ khoản vay này trong 5 năm = 700 * 5 + 100 = 3600 = > Cần phân bổ thu nhập tài chính này bằng cách:
Tính tỷ lệ lãi suất thực r
9900=700/(1+r) + 700/(1+r)2 + 700/(1+r)3 + 700/(1+r)4 + 700/(1+r)5 + 10000/ (1+r)5
= > NPV=700/(1+r) + 700/(1+r)2 + 700/(1+r)3 + 700/(1+r)4 + 700/(1+r)5 + 10000/(1+r)5 – 9900
Để giải phương trình này sử dụng phương pháp nội suy (IRR, như trong chứng khoán giải được r= 7.2455
Chi phí Năm 1 = 9900*7.2455% = 717.30
Nhưng vì công ty chỉ phải trả 700 tiền mặt, nên chênh lệch 17.30$ được phân bổ vào gốc của nợ phải trả tài chính.
= > cuối năm 1, giá trị thuần của khoản vay mà công ty nắm giữ hay chính là giá trị có phân bổ của khoản vay này là: 9900 – 700 +717.30 = 9917.30
Chi phí Năm 2 = 9917.30*7.2455% = 718.56
= > giá trị thuần của khoản vay mà công ty nắm giữ hay chính là giá trị có phân bổ của khoản vay này là = 9900 – 700*2 + (717.30+718.56) = 9936.86
Tính tương tự cho các năm tiếp theo ta có bảng sau:
Phân bổ theo giá gốc đầu năm
Lãi phải trả Dòng tiền Phân bổ theo
giá trị gốc cuối năm Year $ $ $ $ 20X1 9,900.00 717.30 (700.00) 9,917.30 20X2 9,917.30 718.56 (700.00) 9,935.86 20X3 9,935.86 719.90 (700.00) 9,955.76 20X4 9,955.76 721.35 (700.00) 9,977.11 20X5 9,977.11 722.89 (10,700.00) 0.00
Ví dụ 3: ngày 1 tháng 1 năm 2011, một doanh nghiệp nhận một khoản vay
$10,000. Người cho vay đã chấp nhận mức lãi suất ưu đãi 5%/năm cho doanh nghiệp. Mức lãi suất thị trường cho khoản vay như trên là 10%/năm. Lãi suất được trả dần đều hàng năm và khoản nợ phải được thanh toán vào 31/12/2012
Answer:
Phân bổ theo giá trị gốc đầu năm
Lãi phải trả Dòng tiền Phân bổ theo
giá trị gốc cuối năm
Year $ $ $ $
20X2 9,545.45 954.55 (10,500.00) 0.00
Giá trị ghi sổ ban đầu đã được tính toán là giá trị hiện tại ròng của dòng tiền chiết khấu theo một lãi suất thị trường
Year Discount factor (10%)
Cash flow Net present value $ $ $ 20X1 0.9091 500.00 454.55 20X2 0.8264 10,500.00 8,677.68 = 9,132.23