Nguồn dữ liệu sử dụng trong luận văn này là giá đóng cửa (End of Day) của chỉ số VN-Index tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh được lấy từ trang Web chứng khoán: www.cophieu68.com [18]. Từ dữ
liệu thô này, sự biến động (hay lợi nhuận) theo tuần sẽ được tính toán và sử
dụng trong các kiểm định. Lợi nhuận hay biến động theo tuần được tính như là lợi nhuận ghép lãi liên tục theo công thức sau:
Lý do của việc chọn dữ liệu lợi nhuận theo tuần cho kiểm định tính ngẫu nhiên mà không phải theo ngày hoặc theo tháng là mặc dù mở cửa từ ngày 28/07/2000 nhưng sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh chỉ giao dịch hằng ngày từ 01/03/2002, do vậy dữ liệu lợi nhuận theo ngày không có cho
giai đoạn trước 01/03/2002. Thêm nữa, việc sử dụng lợi nhuận theo tuần thay cho theo ngày sẽ làm giảm thiểu những thiên lệch tồn tại ở dữ liệu theo ngày (Lo và MacKinlay, 1998). Bên cạnh đó, dữ liệu lợi nhuận theo tháng cũng không
được sử dụng bởi vì cỡ mẫu khi đó không đủ lớn, mà một dữ liệu dài sẽ cải thiện phương sai của phần dư và gia tăng hiệu lực của kiểm định tính ngẫu nhiên(Taylor, 2000).
Thời hạn được lựa chọn trong nghiên cứu từ ngày khởi đầu thị trường
28/07/2000 đến ngày 31/12/2012 bao gồm 636 tuần và do đó tạo ra 635 quan sátlợi nhuận theo tuần.
Theo Campbell, Lo và MacKinlay (1997), mục đích biểu diễn giá (hay chỉ số giá) cổ phiếu theo logarithm tự nhiên nhằm cho phương sai của chuỗi thời gian ổn định hơn qua thời gian. Theo Lo và MacKinlay (1988), dữ liệu chuỗi theo tuần được dựa vào giá trị đóng cửa của ngày thứ tư hằng tuần. Nếu không có dữ liệu của ngày thứ tư, dữ liệu ngày thứ ba sẽ được chọn, hoặc là của ngày thứ năm, nếu thiếu cả dữ liệu cho ba ngày này thì xem như thiếu dữ liệu của tuần đó. Việc lựa chọn giá trị đóng cửa vào ngày thứ tư theo như Huber (1997) là để tránh hiệu ứng phụ tạo ra bởi hai ngày quan trọng trong tuần là bắt đầu vào thứ hai và kết thúc vào thứ sáu vì đã có nhiều nghiên cứu và quan sát về hiệu ứng tại hai ngày này trong tuần.