- Quyền chọn bán
HĐTL và Option là phương tiện phòng chống rủi ro & bảo hiểm giá
VÍ DỤ VỀ QUYỀN CHỌN MUA
• Giá CP của cty X ở thời điểm hiện tại là
75.000đ/CP, quyền chọn mua CP X với giá là 75.000đ/CP, phí quyền chọn là là 75.000đ/CP, phí quyền chọn là 1.500đ/CK. Nhà đầu tư A muốn sở hữu CP X nhưng hiện tại chưa có vốn đầu tư.
• Xác định rủi ro đối với nhà đầu tư A?
• Xác định kết quả phòng ngừa rủi ro và số
tiền NĐT A bỏ ra để mua 10.000 CP X nếu giá CP X trên thị trường sau 1 tháng nếu giá CP X trên thị trường sau 1 tháng là 90.000đ/CP hoặc 70.000đ/CP?
BIỂU ĐỒ QUYỀN CHỌN MUAGiá Giá hòa vốn Lời giới hạn X Lời Lỗ Giá 1 CP Người mua quyền
Người bán quyền
Lỗ giới hạn
VD QUYỀN CHỌN BÁN
• Giá CP của cty Y ở thời điểm hiện tại là
90.000đ/CP, quyền chọn bán CP Y với giá thực hiện là 90.000đ/CP, phí quyền chọn là 2.000đ/CP. Anh B đang sở hữu 1000 CP Y và có nhu cầu chi tiêu sau 2 tháng nữa.
• Anh B sẽ đối mặt với rủi ro gì?
• Xác định kết quả phòng ngừa rủi ro và
số tiền cuối cùng anh B thu được nếu 2 tháng sau giá CP Y trên thị trường là 2 tháng sau giá CP Y trên thị trường là 80.000đ/CP hoặc 100.000đ/CP?
BIỂU ĐỒ QUYỀN CHỌN BÁN
Giá hòa vốn
Người mua quyền
Người bán quyền X Lời Lỗ Giá 1 CP Lời giới hạn Lỗ giới hạn
4.3. Chứng quyền (Warrants)
• Là loại CK được phát hành kèm theo TP
hoặc CP ưu đãi, cho phép người có CK đó được quyền mua một số lượng cổ phiếu phổ thông xác định trong kỳ hạn nhất định
• Đặc điểm của chứng quyền: