Theo dự kiến tổng đầu tư cho tài sản cố định dự án 107,056,741,000 đồng. Trong đó, nguồn vốn đầu tư nêu trên sẽ được xin từ Tổng Công ty VIEM để đầu tư thêm máy móc với tổng giá trị là 88,011,000.000 đồng (Tám mươi tám tỷ, không trăm mười một triệu), nguồn vốn của công ty vay từ ngân hàng là 19,045,741,000 đồng (Mười chín tỷ, không trăm bốn mươi lăm triệu, bảy trăm bốn mươi mốt ngàn đồng). Vốn đầu tư sẽ được sử dụng theo tiến độ thực hiện dự án.
CHƯƠNG VI: HIỆU QUẢ KINH TẾ - TÀI CHÍNH VI.1. Các thông số kinh tế và cơ sở tính toán
Các thông số giả định trên dùng để tính toán hiệu quả kinh tế của dự án trên cơ sở tính toán của các dự án đã triển khai, các văn bản liên quan đến giá bán, các tài liệu cung cấp từ Chủ đầu tư, cụ thể như sau:
- Phân tích hiệu quả kinh tế tài chính của dự án trong kế hoạch hoạt động là 10 năm, dự án sẽ đi vào hoạt động từ năm 2015.
- Cơ cấu vốn gồm có:
+ Vốn xin từ Tổng Công ty VEAM: 88,011,000,000 đồng
+ Vốn tự vay ngân hàng của Công ty SVEAM: 19,045,741,000 đồng
- Doanh thu của dự án thu được từ sản xuất động cơ diesel và máy cày.
- Chi phí khấu hao tài sản cố định: Áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng.
- Thuế thu nhập doanh nghiệp của dự án: 22% (năm 2015) và 20% (từ năm 2016)
VI.2. Kế hoạch sản xuất kinh doanh VI.2.1. Kế hoạch sản xuất
Dựa trên báo cáo tình hình sản xuất kinh doanh trong những năm qua của Công ty SVEAM, chúng tôi xác định kế hoạch sản xuất trong các năm tới như sau:
Đvt: máy
Tên máy 2015 2016 2017 2018 2019
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
A. Động cơ Diesel 20,000 22,000 24,000 28,000 34,000 1 Động cơ diesel RV50/RV70 4,200 4,500 4,700 5,200 6,000 2 Động cơ diesel RV80 3,000 3,200 3,400 3,800 4,500 3 Động cơ diesel RV95 800 900 1,000 1,200 1,500 4 Động cơ diesel RV105/RV125-1 700 700 800 900 1,000 5 Động cơ diesel RV125-2 4,300 4,600 5,000 6,000 6,700 6 Động cơ diesel RV145-2 800 900 1,000 1,200 1,600 7 Động cơ diesel RV165-2 1,200 1,400 1,600 1,800 2,500 8 Động cơ diesel RV195-2 1,000 1,200 1,400 1,800 2,200 9 Động cơ diesel EV2400 1,200 1,300 1,400 1,700 2,000 1
0 Động cơ diesel EV2600 1,800 2,000 2,200 2,400 3,000 1
1 Động cơ diesel RV325-NA 1,000 1,300 1,500 2,000 2,500
12 Động cơ diesel 1 xy lanh khác 500
1 Máy cày K120 50 50 100 150 200
2 Máy cày GN 1,550 1,950 2,300 3,200 4,600
3 Máy cày MK65 400 500 600 650 700
Tên máy 2020 2021 2022 2023 2024
Năm 6 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10 A. Động cơ Diesel 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 1 Động cơ diesel RV50/RV70 6,800 7,400 7,800 8,000 8,500 2 Động cơ diesel RV80 5,200 5,600 6,000 6,500 7,000 3 Động cơ diesel RV95 1,800 2,000 2,500 2,700 3,000 4 Động cơ diesel RV105/RV125- 1 1,200 1,300 1,400 1,500 1,500 5 Động cơ diesel RV125-2 7,800 8,200 9,000 9,500 10,000 6 Động cơ diesel RV145-2 2,000 2,300 2,500 2,800 3,200 7 Động cơ diesel RV165-2 3,000 3,500 4,000 4,300 4,500 8 Động cơ diesel RV195-2 2,500 2,800 3,000 3,500 4,000 9 Động cơ diesel EV2400 2,200 2,400 2,600 2,700 2,800 1
0 Động cơ diesel EV2600 3,500 3,800 4,200 4,800 5,200 1
1 Động cơ diesel RV325-NA 3,000 3,700 4,000 4,700 5,300 12 Động cơ diesel 1 xy lanh khác 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
B. Máy cày 6,500 7,500 8,000 9,000 10,000
1 Máy cày K120 300 400 500 700 1,000
2 Máy cày GN 5,400 6,250 6,600 7,350 8,000
3 Máy cày MK65 800 850 900 950 1,000
Kế hoạch tiêu thụ cho từng thị trường
Đvt: cái
STT Nội dung KH năm2015 KH năm2016 KH năm2017 KH năm2018 KH năm2019 Thị trường xuất khẩu
1 Động cơ Diesel 8,000 10,000 10,000 13,000 15,000
2 Máy cày tay 1,500 2,000 2,000 2,500 3,000
Thị trường trong nước
1 Động cơ Diesel 12,000 12,000 14,000 15,000 19,000
STT Nội dung KH năm 2020 KH năm 2021 KH năm 2022 KH năm 2023 KH năm 2024 Thị trường xuất khẩu
1 Động cơ Diesel 18,000 20,000 23,000 25,000 25,000
2 Máy cày tay 3,500 4,000 4,500 5,500 6,000
Thị trường trong nước
1 Động cơ Diesel 22,000 25,000 27,000 30,000 35,000
2 Máy cày tay 2,500 3,000 3,500 3,500 4,000
VI.2.2. Kế hoạch giá bán sản phẩm
Mỗi loại sản phẩm có rất nhiều chủng loại khác nhau, chúng tôi xác định mức giá trung bình của mỗi loại như sau:
Giá trung bình tăng khoảng 2%/năm cho mỗi mặt hàng.
VI.3. Tính toán chi phí của dự án VI.3.1. Chi phí thuê đất hằng năm
Chi phí thuê đất năm 2015 là 1,296,339,000 đồng, các năm sau điều chỉnh 5 năm một lần, mức điều chỉnh này dựa vào giá đất của khu vực, dự kiến tăng khoảng 15%/chu kỳ.
VI.3.2. Chi phí khấu hao
Chi phí khấu hao cho dự án bao gồm: Khấu hao tài sản cũ, tài sản đầu tư mới như máy móc thiết bị và các chi phí khác. Thời gian khấu hao thiết bị được tính theo tiến độ máy móc được đầu tư và đưa vào sử dụng ở mỗi năm.
Hạng Mục Thời gian KH
- Chi phí xây dựng sửa chữa 25 - Chi phí thiết bị đầu tư 2015 15 - Chi phí thiết bị đầu tư 2016 15 - Chi phí thiết bị đầu tư 2017 15 - Chi phí quản lý, tư vấn dự án, dự
phòng phí, kiểm toán, thẩm tra phê duyệt quyết toán
7
VI.3.3. Chi phí nhân sự của Công ty
Đội ngũ quản lý và nhân sự dự kiến cần cho sản xuất trên 500 nhân sự bao gồm nhân sự khối văn phòng, quản lý và nhân sự cần cho sản xuất trực tiếp tại nhà máy, chi phí này bao gồm cả chi phí BHXH, BHYT, chi phí công đoàn, trợ cấp thất nghiệp...cho công nhân. Chi phí lương của nhân viên phụ thuộc vào số lượng và thời gian tăng ca, vì vậy khi sản lượng tăng thì chi phí cũng tăng để đáp ứng nhu cầu sản xuất sản phẩm. Ước tính chi phí lao động tăng 5%/năm. Bảng tổng hợp thuê mướn nhân công các năm như sau:
(Chi tiết bảng kế hoạch thuê nhân công và tổng lương được trình bày trong phụ lục)
VI.3.4. Chi phí hoạt động
Chi phí bán hàng
Ước tính chiếm khoảng 2.7% doanh thu mỗi năm. Chi phí phụ tùng thay thế
Chiếm 1% tổng giá trị đầu tư. Chi phí lãi vay vốn lưu động
Nhu cầu vay vốn lưu động theo kế hoạch sản xuất vì thế lãi vay vốn lưu động hằng năm cũng phụ thuộc vào kế hoạch sản xuất.
(Trình bày trong phần phụ lục bảng tính)
VI.3.5. Giá vốn hàng bán
Chi phí nguyên liệu sản xuất máy chiếm 88.5% trong giá bán sản phẩm.
VI.4. Doanh thu từ dự án
Doanh thu của dự án có được từ kế hoạch sản xuất sản phẩm và mức giá bán trung bình của sản phẩm với 6 dòng sản phẩm chính, đó là: Động cơ Diesel, Động cơ xăng, Máy xay xát, Máy cày tay đến 30 HP, Máy bơm nước, Ru lô cao su.
Doanh thu bán sản phẩm mỗi năm
Đvt: 1.000 đồng
Hạng mục 2015 2016 2017 2018
Doanh thu sản phẩm từ Dự án : 0 1 2 3
Tỷ lệ tăng giá bán sản phẩm 1 1.02 1.04 1.06
Doanh thu động cơ Diesel 491,895,500 533,944,092 620,610,044 721,839,518
Động cơ Diesel RV50/70 55,552,200 65,610,072 78,075,986 89,980,039 Động cơ Diesel RV80 33,462,000 44,370,612 58,023,108 71,020,284 Động cơ Diesel RV95 13,384,800 17,065,620 18,567,395 21,306,085 Động cơ Diesel RV105/RV125-1 11,759,000 14,393,016 19,574,502 24,957,490 Động cơ Diesel RV125-2 153,562,500 164,092,500 174,982,275 192,450,071 Động cơ Diesel RV145-2 26,325,000 Động cơ Diesel RV165-2 39,242,500 51,235,008 65,324,635 83,288,910 Động cơ Diesel RV195 20,475,000
Động cơ Diesel EV2400 38,393,300 45,344,508 52,558,407 53,609,575 Động cơ Diesel EV2600 49,579,200 65,320,596 75,224,041 92,074,226 Động cơ Diesel RV320 50,160,000 66,512,160 78,279,696 93,152,838
Doanh thu động cơ xăng 50,376,400 53,439,687 57,609,341 61,989,616
Động cơ xăng 168F 27,985,000 29,529,000 32,127,552 34,408,608 Động cơ xăng 168F-2 12,663,000 13,633,830 14,638,428 15,784,408 Động cơ xăng 168F-L 2,290,000 2,452,590 2,620,768 2,916,200 Động cơ xăng 168F-2L 3,760,000 3,955,050 4,156,398 4,488,910 Động cơ xăng GE160, GE200 3,678,400 3,869,217 4,066,195 4,391,491
Doanh thu máy xay xát 115,786,000 121,655,094 126,465,770 133,468,873
RP1000L/CCB1000 14,231,250 14,838,450 15,464,246 16,780,352 HW60A/CL1000/CL2000 88,264,000 92,677,200 95,881,183 100,553,703
RP700 3,852,750 4,191,792 4,810,081 5,451,425
TTT1000 9,438,000 9,947,652 10,310,260 10,683,393
Doanh thu máy cày 138,822,600 194,206,368 263,361,134 319,279,581
Máy cày K120 + loại khác 7,477,600 11,440,728 19,449,238 22,218,809 Máy cày GN 125,360,000 174,219,060 233,949,026 284,358,112 Máy cày MK65 5,985,000 8,546,580 9,962,870 12,702,660
Doanh thu bơm nước 5,867,500 7,181,820 9,767,275 12,453,276
Bơm nước BN2X 1,125,000 1,377,000 1,872,720 2,387,718 Bơm nước BN3X 1,250,000 1,530,000 2,080,800 2,653,020 Bơm nước BN1,5X 962,500 1,178,100 1,602,216 2,042,825 Bơm nước 150 2,530,000 3,096,720 4,211,539 5,369,712
Doanh thu rulô cao su 117,022,400 122,643,576 129,232,454 136,841,286
Rulo 10’’ (NSC) 8,637,200 9,148,788 9,677,385 10,223,466 Rulo 6’’ x 83/4 108,385,200 113,494,788 119,555,069 126,617,820
Đvt: 1.000 đồng
Hạng mục 2019 2020 2021 2022
Doanh thu sản phẩm từ Dự án : 4 5 6 7
Tỷ lệ tăng giá bán sản phẩm 1.08 1.10 1.13 1.15
Doanh thu động cơ Diesel 822,966,135 832,477,257 835,525,463 847,851,783
Động cơ Diesel RV50/70 101,274,085 100,071,455 95,487,537 97,397,287 Động cơ Diesel RV80 86,928,828 86,204,421 85,416,266 83,280,860 Động cơ Diesel RV95 24,146,897 24,629,835 22,610,188 19,218,660 Động cơ Diesel RV105/RV125-1 31,820,799 32,457,215 26,485,088 24,313,311 Động cơ Diesel RV125-2 205,797,414 206,683,926 205,876,567 201,594,335 Động cơ Diesel RV145-2 Động cơ Diesel RV165-2 93,450,157 103,984,538 106,064,229 108,185,514 Động cơ Diesel RV195
Động cơ Diesel EV2400 54,681,767 49,082,354 45,512,728 46,422,983 Động cơ Diesel EV2600 116,276,595 118,602,126 120,974,169 123,393,652 Động cơ Diesel RV320 108,589,594 110,761,386 127,098,691 144,045,183
Doanh thu động cơ xăng 67,543,983 73,345,302 79,344,899 87,766,477
Động cơ xăng 168F 37,603,693 40,486,643 43,469,869 48,108,104 Động cơ xăng 168F-2 17,405,509 19,307,061 21,277,713 24,243,011 Động cơ xăng 168F-L 3,222,401 3,539,683 4,126,259 4,734,882 Động cơ xăng 168F-2L 4,833,060 5,189,180 5,292,963 5,398,823 Động cơ xăng GE160, GE200 4,479,321 4,822,735 5,178,095 5,281,657
Doanh thu máy xay xát 140,421,705 149,599,526 158,621,891 168,557,503
RP1000L/CCB1000 17,800,597 18,854,940 19,944,336 21,796,311 HW60A/CL1000/CL2000 105,374,771 111,781,557 118,402,464 125,243,496
RP700 5,838,477 6,805,996 7,520,625 7,966,078
TTT1000 11,407,861 12,157,034 12,754,465 13,551,619
Doanh thu máy cày 384,876,420 392,573,948 396,479,354 404,408,941
Máy cày K120 + loại khác 25,900,783 26,418,799 26,947,175 27,486,118 Máy cày GN 346,018,924 352,939,302 354,703,999 361,798,079 Máy cày MK65 12,956,713 13,215,847 14,828,181 15,124,744
Doanh thu bơm nước 16,513,044 20,730,221 26,431,032 32,351,583
Bơm nước BN2X 3,166,114 3,974,691 5,067,731 6,202,903 Bơm nước BN3X 3,517,905 4,416,323 5,630,812 6,892,114 Bơm nước BN1,5X 2,708,786 3,400,569 4,335,725 5,306,928 Bơm nước 150 7,120,239 8,938,638 11,396,764 13,949,639
Doanh thu rulô cao su 145,524,344 158,789,564 167,297,058 176,081,337
Rulo 10’’ (NSC) 10,787,519 11,553,433 12,158,613 12,783,378 Rulo 6’’ x 83/4 134,736,826 147,236,131 155,138,446 163,297,959
Đvt: 1.000 đồng
Hạng mục 2023 2024
Doanh thu sản phẩm từ Dự án : 8 9
Tỷ lệ tăng giá bán sản phẩm 1.17 1.20
Doanh thu động cơ Diesel 877,047,504 897,087,393
Động cơ Diesel RV50/70 99,345,233 101,332,138 Động cơ Diesel RV80 78,412,132 79,980,375 Động cơ Diesel RV95 19,603,033 19,995,094 Động cơ Diesel RV105/RV125-1 24,799,577 25,295,568 Động cơ Diesel RV125-2 205,626,221 206,243,100 Động cơ Diesel RV145-2 Động cơ Diesel RV165-2 110,349,224 112,556,208 Động cơ Diesel RV195
Động cơ Diesel EV2400 42,616,298 43,468,624 Động cơ Diesel EV2600 125,861,525 128,378,756 Động cơ Diesel RV320 170,434,260 179,837,530
Doanh thu động cơ xăng 98,972,177 108,270,367
Động cơ xăng 168F 54,271,263 58,816,481 Động cơ xăng 168F-2 27,082,907 29,546,274 Động cơ xăng 168F-L 5,634,510 6,841,905 Động cơ xăng 168F-2L 6,057,479 7,021,169 Động cơ xăng GE160, GE200 5,926,019 6,044,539
Doanh thu máy xay xát 176,937,673 190,314,906
RP1000L/CCB1000 23,714,386 26,456,362 HW60A/CL1000/CL2000 130,789,993 139,610,714
RP700 8,426,340 9,208,786
TTT1000 14,006,954 15,039,045
Doanh thu máy cày 408,391,625 416,559,458
Máy cày K120 + loại khác 28,035,841 28,596,557
Máy cày GN 363,526,070 370,796,591
Máy cày MK65 16,829,715 17,166,310
Doanh thu bơm nước 38,498,384 50,487,881
Bơm nước BN2X 7,381,454 9,680,250
Bơm nước BN3X 8,201,616 10,755,833
Bơm nước BN1,5X 6,315,244 8,281,992
Bơm nước 150 16,600,070 21,769,806
Doanh thu rulô cao su 179,920,015 189,499,853
Rulo 10’’ (NSC) 13,622,884 14,887,866 Rulo 6’’ x 83/4 166,297,131 174,611,987
Tổng doanh thu 1,779,767,378 1,852,219,858
VI.5. Các chỉ tiêu kinh tế của dự án
Đvt: 1.000 đồng Năm 2015 2016 2017 2018 Tổng doanh thu 919,770,400 1,033,070,637 1,207,046,018 1,385,872,150 (-) Giá vốn hàng bán 844,087,862 945,185,800 1,100,182,182 1,258,989,495 (-) Chi phí bán hàng 24,833,801 27,892,907 32,590,242 37,418,548 (-) Chi phí phụ tùng thay thế 201,600 554,715 800,100 800,100 (-) Chi phí quản lý 14,538,477 15,265,400 16,028,670 16,830,104 (-) Lãi vay cho vốn lưu động 17,688,105 19,866,981 23,212,702 26,651,707 (-) Chi phí khác 1,839,541 2,066,141 2,414,092 2,771,744 (-) Chi phí thuê đất hằng năm 1,296,399 1,490,859 1,490,859 1,490,859 Thu nhập ròng và lãi vay trước
thuế (EBIT) 15,284,617 20,747,832 30,327,170 40,919,593 Thu nhập ròng trước thuế
(EBT) 15,284,617 20,747,832 30,327,170 40,919,593
Thuế thu nhập doanh nghiệp 3,362,616 4,149,566 6,065,434 8,183,919
Thu nhập ròng sau thuế (EAT) 11,922,001 16,598,266 24,261,736 32,735,674
Năm 2019 2020 2021 Tổng doanh thu 1,577,845,632 1,627,515,81 8 1,663,699,698 (-) Giá vốn hàng bán 1,429,825,378 1,474,755,432 1,507,654,734 (-) Chi phí bán hàng 42,601,832 43,942,927 44,919,892 (-) Chi phí phụ tùng thay thế 800,100 800,100 800,100 (-) Chi phí quản lý 17,671,609 18,555,190 19,482,949 (-) Lãi vay cho vốn lưu động 30,343,549 31,298,757 31,994,609 (-) Chi phí khác 3,155,691 3,255,032 3,327,399 (-) Chi phí thuê đất hằng năm 1,490,859 1,490,859 1,714,488 Thu nhập ròng và lãi vay trước
thuế (EBIT) 51,956,613 53,417,522 53,805,527 Thu nhập ròng trước thuế
(EBT) 51,956,613 53,417,522 53,805,527
Thuế thu nhập doanh nghiệp 10,391,323 10,683,504 10,761,105
Thu nhập ròng sau thuế (EAT) 41,565,290 42,734,017 43,044,422
Đvt: 1.000 đồng
Tổng doanh thu 1,717,017,62 5 1,779,767,37 8 1,852,219,858 (-) Giá vốn hàng bán 1,555,944,394 1,612,066,15 1 1,674,904,193 (-) Chi phí bán hàng 46,359,476 48,053,719 50,009,936 (-) Chi phí phụ tùng thay thế 800,100 800,100 800,100 (-) Chi phí quản lý 20,457,097 21,479,951 22,553,949 (-) Lãi vay cho vốn lưu động 33,019,966 34,226,706 35,620,040 (-) Chi phí khác 3,434,035 3,559,535 3,704,440 (-) Chi phí thuê đất hằng năm 1,714,488 1,714,488 1,714,488 Thu nhập ròng và lãi vay trước
thuế (EBIT) 55,288,069 57,866,728 62,912,712 Thu nhập ròng trước thuế
(EBT) 55,288,069 57,866,728 62,912,712
Thuế thu nhập doanh nghiệp 11,057,614 11,573,346 12,582,542
Thu nhập ròng sau thuế (EAT) 44,230,455 46,293,382 50,330,170
Dựa vào kết quả hoạt động kinh doanh, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu hằng năm đạt trung bình là 2.3%/năm.
Báo cáo ngân lưu
Ngân lưu vào: Doanh thu từ các sản phẩm SVEAM, giá trị tài sản còn lại của nhà xưởng mới đầu tư và nhà xưởng cũ.
Ngân lưu ra: Chi phí đầu tư nhà xưởng mới, giá trị nhà xưởng cũ, chi phí hoạt động và quản lý.
Suất chiết khấu dự án WACC = rd = 12%.
HIỆU QUẢ DỰ ÁN
STT Chỉ tiêu Giá trị
1 Đầu tư mua sắm máy móc thiết bị 107,441,000,000 2 Giá trị hiện tại thuần NPV 65,797,752,000 3 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR 24%
4 Thời gian hoàn vốn 8 năm
Quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cho chủ đầu tư, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tư, và khả năng thu hồi vốn hợp lý với giá trị đầu tư.
VI.6. Đánh giá hiệu quả kinh tế - xã hội
Cùng với định hướng phát triển chung cho ngành cơ khí nông nghiệp của nước ta trong giai đoạn hiện nay, khi dự án mở rộng chiều sâu sẽ đóng góp vào sự phát triển và tăng trưởng của nền kinh tế quốc dân nói chung và của khu vực nói riêng.
Dự án mang tính khả thi cao, sát với thực tế, có nhiều tác động tích cực đến sự phát triển kinh tế xã hội giúp cho Nhà nước và địa phương có nguồn thu ngân sách từ Thuế GTGT, Thuế Thu nhập doanh nghiệp, Thuế xuất khẩu, đồng thời giải quyết được một lực lượng lớn lao động.
Dự án khi đi vào hoạt động sẽ phản ánh đúng việc đầu tư thay thế các thiết bị cũ, đáp ứng nhu cầu cần thiết trong sản xuất kinh doanh hiện nay của Công ty.
CHƯƠNG VII: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ
Dự án “Dự án đầu tư chiều sâu – nâng cao năng lực sản xuất động cơ diesel và máy kéo cỡ nhỏ” do Công ty TNHH MTV Động cơ & Máy Nông nghiệp Miền Nam (SVEAM) đề xuất là một dự án mang tính khả thi về mặt kỹ thuật, công nghệ, thị trường và tài chính, đồng thời mang lại hiệu quả kinh tế xã hội rất lớn, phù hợp với định hướng phát triển của Chính phủ và Tổng Công ty Máy Động lực& Máy Nông nghiệp Việt Nam (VEAM).
Những phân tích đánh giá trong thuyết minh cho thấy dự án đầu tư theo hình thức chiều sâu này sẽ nâng cao chất lượng sản phẩm, làm tăng hiệu quả kinh doanh, nâng cao