(B)Ước lượng Tỷ lệ Vốn hĩa Kết thúc một cách Trực tiếp từ Dữ liệu về các Giao dịch

cách Trực tiếp từ Dữ liệu về các Giao dịch

Bán (BĐS)

 Trong ví dụ trên, ta cĩ tỷ lệ vốn hĩa ở thời kỳ 0 là 338.800USD : 3.729.771USD, hay bằng 0,09 ( tỷ lệ vốn hĩa đi vào); và tỷ lệ vốn hĩa kết thúc là 0,10

 chúng ta cho thấy tỷ lệ vốn hĩa kết thúc (RT) lớn hơn tỷ lệ vốn hĩa "đi vào" (R) ("going in” cap rate (R)). Giả định này thường được đưa ra bởi vì qua thời gian, khi bất động sản đã cĩ tuổi cao và hao mịn, thì mức tạo ra thu nhập sụt giảm; vì thế cho nên, mức tăng trưởng NOI kỳ vọng đối với một bất động sản cĩ tuổi cao hơn chắc hẳn là thấp hơn mức tăng trưởng đĩ của một bất động sản mới được xây dựng

(B) Ước lượng Tỷ lệ Vốn hĩa Kết thúc một cách Trực tiếp từ Dữ liệu về các Giao dịch cách Trực tiếp từ Dữ liệu về các Giao dịch

Bán (BĐS)

 Ngày nay một nhà phân tích cĩ thể cĩ khả năng xác minh được rằng điều này đúng, bằng cách so sánh các tỷ lệ vốn hĩa từ các giao dịch bán những bất động sản cũ hơn với các tỷ lệ vốn hĩa đối với các bất động sản mới hơn.

 Giữ khơng đổi tất cả các yếu tố khác, thì chênh lệch giữa tỷ lệ vốn hĩa đối với bất động sản cũ hơn và tỷ lệ vốn hĩa đối với bất động sản mới hơn sẽ thể hiện sự khấu hao kinh tế.

 Cơng nhận khả năng cĩ thể xảy ra này, một người hành nghề bất động sản cĩ thể quyết định ước lượng một cách trực tiếp tỷ lệ vốn hĩa kết thúc cho HHL bằng cách thu thập dữ liệu về giao dịch bán đối với những bất động sản mà hiện nay được 10 tuổi, các bất động sản này cĩ khả năng tiêu biểu cho việc HHL sẽ