1. Khái quát
@ DN có các mối quan hệ bên trong và bên ngoài đơn vị @ Các đối tác với DN (khách hàng, nhà cung cấp, nhà
đầu tư ) quan tâm đến DN về 2 vấn đề : đau tư, …) quan tam đen DN ve 2 van đe :
* Khả năng sinh lợi trên vốn của DN cao hay thấp * Khả năng thanh toán nợ của DN đạt ở mức nào? g ï ï
@ Dựa vào sự quan tâm của các đối tác, công ty tài
chính Dupond của Hoa Kỳ đề xuất hướng phân tích kết quả hoat động kinh doanh của DN ớ gốc độ tài chính qua hoạt động kinh doanh cua DN ơ goc độ tai chính dưới dạng:
Phân tích khả năng sinh lợi của vốn
@ Để phân tích 2 vấn đề trên, nhà phân tích sử dụng các tỉ số tài chính và thông tin từ các báo cáo tài chính DN tỉ so tai chính va thong tin tư cac bao cao tai chính DN @ Kết quả của các tỉ số đươc đánh giá dư trên cơ sở :
@ Ket qua cua cac tỉ so được đanh gia dự tren cơ sơ :
* Giá trị của các tỉ số đạt được qua các năm
* Gi ù t ị ù tỉ á û t bì h ø h
* Gia trị cac tỉ so cua trung bình nganh * Giá trị dự kiến của các tỉ số tài chính
@ Trong nội dung phân tích tài chính DN theo hướng D d dư t â ơ ở i ù t ị dư ki á û ù tỉ á t øi
Dupond dựa tren cơ sơ gia trị dự kien cua cac tỉ so tai chính
2. Hướng phân tích tài chính theo Dupond
Thí dụ
Có thông tin vè kết quả sxkd của DN Tài Lộc
Bảng báo cáo thu nhập (trđ)
Khoản mucï Năm 2007
Doanh thu Giá vốn hàng bán Lời ä 3100 1980 1120 Lời gộp Chi phí bán hàng Chi phí quản lý 1120 372 122 Khấu hao EBIT Lãi vay 90 536 66 Lai vay
Thu nhập chịu thuế Thuế nộp(t= 28%)
á
66470 470 131,6 Thu nhập sau thuế 338,4
Bảng cân đối tài sản của công ty qua 2 năm(trđ)
Tài sản có Năm 2006 Năm 2007 Tài sản nợ Năm 2006 Năm 2007
Tiền mặt 98 150 Các khoản phải trả 126 148 Tien mặt 98 150 Cac khoan phai tra 126 148
Các khoản phải thu 174 186 Lương, thuế phải trả 84 92 Hàng tồn kho 136 212 Tổng nợ ngắên hạn 210 240
Tổng TSLĐ 408 548 Vay dài han 356 436
Tong TSLĐ 408 548 Vay dai hạn 356 436
Đất đai+NX+ TB 1750 2156 Tổng nợ 566 676 Khấu hao tích lũy 348 438 Cổ phần thường 918 996
Tổng tài sản cố định 1402 1718 Thu nhập giữ lai 326 594
Tong tai san co định 1402 1718 Thu nhập giư lại 326 594
Tổng vốn cổ phần 1244 1590
Tổng tài sản có 1810 2266 Tổng tài sản nợ 1810 2266
Nơ dài han đến han năm 2007 là 100 trđ ; Lãi vay ngắn han năm 2007 là 25 trđNợ da ạ đe ạ a 007 a 00 t đ ; a vay ga ạ a 007 a 5 t đ Thông tin dự kiến về các tỉ số tài chính năm 2007
Chỉ tiêu Năm 2007 Chỉ tiêu Năm 2007
ROA 19,47% RIC á 7,2 á 7,2 ROCE PMR NPER TAR 21,49% 11% 8,5% 1,77 Tỉ số nợ RC RL FAU 50% 2,1 5,5 1,9 TAR ART 1,77 18,5 FAU IT 1,9 18,8 Hãy phân tích tài chính DN theo hướng Dupond