1 Khoản phải thu bình quân đồng 14.117.408.500 11.559.361.98
6
14.924.870.07 7
Số vòng quay hàng tồn kho Vòng 2.79 2.80 6.79
Số ngày 1 vòng quay HTK Ngày 129 129 53
Số vòng quay khoản phải
thu Vòng 2.47 3.91 6.35
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 146 92 57
(Nguồn báo cáo tài chính của công ty)
2.2.5. Phân tích rủi ro trong công ty
Bảng 2.12. Các chỉ tiêu phản ánh rủi ro của công ty
Đvt: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Lợi nhuận trước thuế 362.632.726 135.229.003 485.616.531 Chi phí lãi vay 29.609.541 33.515.615 254.800.073
Đòn bẩy tài chính 108.17% 124.78% 290.59%
(Nguồn báo cáo tài chính của công ty)
Độ lớn đòn bẩy tài chính càng cao thể hiện rủi ro tài chính càng lớn. Đòn bẩy tài chính cao cũng không có nghĩa là không tốt. Đòn bẩy tài chính năm 2011 là 108.17% sau đó tăng thành 124.78% rồi nhảy vọt lên 290.59%. Công ty có thể sử dụng nợ để đầu tư nhưng nếu sử dụng nợ nhiều thì kéo theo đòn bẩy tài chính càng cao và rủi ro tài chính càng lớn.
2.2.6. Đánh giá chung về tình hình tài chính của công ty
2.2.6.1. Ưu điểm
Qua thực tế xem xét tiến hành phân tích tình hình sử dụng vốn của công ty Cổ Phần Thành Quân. Trong những năm vừa qua ta có thể thấy rằng công ty luôn luôn tăng trưởng và hoạt động hiệu quả. Lợi nhuận sau thuế tuy năm 2011 – 2012 có giảm và giảm còn 41.32% nhưng đến năm 2012 – 2013 tăng cao tới 307.58%.. đây là con số tăng trưởng thật sự có ấn tượng. Qua đó có thể đánh giá rằng. dù thị trường kinh tế và tài chính những năm qua có nhiều khó khăn nhưng công ty đã cố gắng cải thiện để duy trì tốt hoạt động và làm ăn có lãi. Doanh thu thuần và lợi nhuận gộp của bán hàng và cung ứng dịch vụ đều tăng trưởng mạnh. cho thấy hoạt động này đang được quan tâm và đầu tư đúng mức. Trong khi đó. không mất chi phí bán hàng. chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh ở năm 2012 nhưng đến năm 2013 lại ít biến động. Điều này rất đáng khích lệ khi mà tinh hình kinh tế trong những năm qua biến động xấu của lạm pháp. lãi xuất và các cuộc khủng hoảng về tài chính. doanh nghiệp vẫn luôn duy trì và quản lý các loại chi phí này có hiệu quả.
Tăng trưởng về cơ cấu tài sản của công ty đã có bước chuyển biến rõ rệt. Khoản mục hàng tồn kho và phải thu khác có dấu hiệu giảm xuống đáng kể về tăng trưởng so với năm khác. Thêm vào đó. công ty cũng chú trọng hơn vào đầu tư tài sản cố định để mở rộng và phát triển hơn nữa hoạt động sản xuất kinh doanh.
Bên cạnh đó. công ty còn đang tận dụng được những lợi thế rất lớn về đòn bẩy tài chính bằng việc sử dụng các khoản nợ. Từ năm 2011 đến năm 2013. khoản mục nợ phải trả luôn chiếm 59% so với tổng nguồn vốn.
Hơn nữa. khoản mục phải trả người lao động luôn chiếm tỷ trọng thấp và tăng nhẹ. một điểm đáng khen ngợi công ty luôn cố gắng tăng lương cho người lao động. Đây chắc chắn là một động lực lớn giúp cho người lao động luôn nhiệt tình và tâm huyết với công việc.
2.2.6.2. Hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những ưu điểm trên thì tình hình tài chính của công ty cũng gặp không ít khó khăn và hạn chế:
Dù đã có tăng trưởng vượt bật về tài sản dài hạn trong năm 2013 nhưng xét về tỷ trọng thì cơ cấu tài sản của công ty vẫn rất chênh lệch. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn vẫn chiếm hơn 65% so với tổng tài sản.. trong đó khoản phải thu chiếm 31% so với tổng tài sản. Nguyên nhân dẫn đến việc này là do sự quản lý các khoản phải thu còn quá lỏng lẻo. Chính sự lỏng lẻo trong quản lý đã gây cản trở nhiều cho công ty trên con đường phát triển.
Tỷ suất nợ cao cho thấy công ty đang mất cân bằng trong thanh toán. Nguyên nhân là do vốn chủ sở hữu của công ty thấp và trong 3 năm không thấy sự tăng trưởng nên vốn huy động để kinh doanh chủ yếu là đi vay làm cho hệ số nợ của công ty lớn.
Tỷ suất tự tài trợ của công ty giảm dần qua 3 năm cho thấy khả năng tự tài trợ của công ty không được tốt. Vì đa số vốn của công ty là đi vay. vốn chủ sở hữu của công ty cũng công ty vẫn ở mức thấp so với nợ phải trả.
Lợi nhuận sau thuế chiếm tỷ trọng thấp nguyên nhân chính là do do giá vốn hàng bán chiếm gần 90% trong tổng doanh thu.
Bên cạnh đó. các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn không được đầu tư. đầu tư tài chính dài hạn thấp và không tăng trưởng. Một công ty. để có thể mở rộng quy mô và có thể phát huy được thế mạnh cho ngành nghề kinh doanh của mình. nếu muốn phát triển một cách bền vững và toàn diện thì điều không thể thiếu là phải có những khoản đầu tư tài chính. Mặc dù. các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn mang lại lợi nhuận không cao. đầu tư tài chính dài hạn ngay lập tức chưa thể đem lại cho công ty những nguồn thu nhập nhưng nó sẽ là tiềm lực và bàn đạp để công ty tiếp tục phát triển trong nhưng năm tiếp theo.
CHƯƠNG 3: NHỮNG GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THÀNH QUÂN
3.1. Định hướng hoạt động của công ty trong thời gian tới 3.1.1. Đối với cơ cấu tài sản
Khi phân tích cơ cấu tài sản. nhà phân tích cần căn cứ vào tình hình thực tế cũng như chính sách đầu tư và chính sách kinh doanh mà công ty vận dụng. Đồng thời cần liên hệ với số liệu bình quân của ngành cũng như so sánh với số liệu của các doanh nghiệp khác kinh doanh cùng ngành nghề có hiệu quả cao hơn để nhận xét xác đáng tình hình sử dụng vốn và tính hợp lý của công ty từ đó có quyết định đúng khi đầu tư vào loại tài sản nào là thích hợp. vào thời điểm nào là hợp lý.
3.1.2. Đối với cơ cấu nguồn vốn
Tăng nguồn vốn chủ sở hữu: hiện tại nguồn vốn huy động của công ty chủ yếu là vốn vay từ các ngân hàng thương mại. Vì vậy công ty nên chú trọng đến việc đa dạng hóa nguồn vốn trong thời gian tới. Nợ ngắn hạn của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản trong khi đó nợ dài hạn lại k đáng kể. Chính điều này đã làm cho công ty đang chịu áp lực trong thanh toán ngắn hạn. Qua trên công ty phải có hướng chuyển đổi dần nguồn tài trợ trong hoạt động kinh doanh và nên xem xét lại việc đầu tư vào các tài sản có khả năng chuyển hóa thành tiền; đồng thời giảm thiểu chi phí sử dụng vốn đến mức thấp nhất có thể. tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp.
Công ty có trách nhiệm xác định số vốn cần huy động. nguồn huy động. thời gian huy động.…sao cho vừa đảm bảo đáp ứng nhu cầu về vốn cho kinh doanh vừa tiết kiệm chi phí đảm bảo an ninh tài chính cho công ty.
Nhà quản lý quyết định dẫn đầu trong việc huy động vốn. xác định cấu trúc nguồn vốn hợp lý. giảm chi phí sử dụng vốn. tối đa hóa lợi nhuận.
3.1.3. Đối với chỉ tiêu lợi nhuận
Đẩy mạnh hiệu quả hoạt động kinh doanh. tích lũy lợi nhuận để bổ sung nguồn vốn chủ sở hữu. tăng tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp. Để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh từ đó đi đến nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ta có thể thực hiện một số biện pháp nhằm quảng bá thương hiệu của mình.Mặc khác. để có thể tạo sự tin cậy cho khách hàng. công ty cần chú ý đến giá cả. chất lượng và tiến độ của công trình. Từ những việc đó có thể làm gia tăng doanh thu của công ty.
Trong nền kinh tế thị trường. công ty có tồn tại và phát triển được hay không phụ thuộc rất lớn vào công ty có tạo ra được lợi nhuận hay không. Lợi nhuận là chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính của công ty. là nguồn tài chính quan trọng để công ty tái đầu tư mở rộng quy mô.
3.2. Những thuận lợi và khó khăn trong việc cải thiện tình hình tài chính của công ty
3.2.1. Thuận lợi
Trong cơ chế thị trường. là một đơn vị nhỏ lẻ nhưng công ty đã mở rộng quy mô. Chính việc này có ý nghĩa cho kết quả hoạt động kinh doanh của công ty. làm tăng doanh thu. giúp hoạt động tài chính công ty giảm bớt khó khăn.
Đội ngũ cán bộ công nhân dày dặn kinh nghiệm. được đào tạo cơ bản. Ban lãnh đạo công ty và các phòng ban đã thể hiện nguyên tắc tập trung dân chủ. quyết đoán trong việc được giao. kịp thời phát hiện những sai sót để điều chỉnh.
3.2.2. Khó khăn
Qua quá trình phân tích ở trên cho thấy công ty còn gặp nhiều khó khăn. Tiền mặt để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh còn ít. hàng tồn kho thì chiếm tỷ lệ khá cao. Để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh. công ty phải đi vay. Vì thế. phải chi trả lãi vay cho các khoản vay. Điều đó ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả hoạt động kinh doanh và hiệu quả tài chính của công ty.
3.3. Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính 3.3.1. Giải pháp về cấu truc tài sản
Sau khi đã nghiên cứu và phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ Phần Thành Quân. ta nhận thấy rằng bên cạnh những mặt mạnh về tài chính mà công ty đã đạt được. công ty vẫn còn gặp một số hạn chế nhất định.
3.3.1.1. Tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền
Lượng tiền dự trữ của công ty không nhiều và chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản. Nếu công ty dự trữ tiền không nhiều và biến động qua các năm thì công ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản phải trả. Do vậy. công ty phải xây dựng được kế hoạch cho việc dự trữ tiền trong tương lai để đáp ứng nhu cầu hoạt động của công ty. thường là lên kế hoạch hàng tháng.
- Phần thu: phải liệt kê tính toán tất cả các khoản có thể thu được trong tháng của công ty như: : thu do khách hàng nợ. thu do bán hàng và cung cấp dịch vụ
- Phần chi: Bên cạnh việc dự toán phần thu cũng cần xác định trong tháng cần chi những mục nào và tổng khoản chi cho các khoản mục đó là bao nhiêu. Chẳng hạn như: Chi trả lương cho công nhân. công cụ dụng cụ. Do đó cần phải có một lượng tiền dự trữ thích hợp. Mặc khác. công ty cần phải lên được kế hoạch chi tiết là thu chi vào ngày nào trong tháng để có thể cung ứng tiền đúng và kịp thời. tránh tình trạng lãng phí vốn hay không có tiền chi trả đúng hạn.
3.3.1.2. Tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính
- Trong 3 năm vừa qua công ty không chú trọng đến khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Đây là khoản mục quan trọng. đem lại lợi nhuận trong thời gian ngắn. Công ty nên chú trọng đến việc lấy ngắn nuôi dài. tức lấy khoản đầu tư tài chính ngắn hạn để phát triển đầu tư tài chính dài hạn. Như thế công ty mới phát triển vững mạnh. - Đối với khoản mục đầu tư tài chính dài hạn tuy rằng công ty có đầu tư nhưng lại ít
chú trọng đến. Trong 3 năm khoản mục này vẫn không có sự tăng trưởng. Công ty nên chú trọng đến khoản mục này nhằm đa dạng hóa đầu tư và phân tán rủi ro.
3.3.1.3. Tỷ trọng các khoản phải thu
Quản lý khoản phải thu là việc hết sức quan trọng. đó là bước trung gian để hoán chuyển khoản phải thu thành tiền của công ty. là một trong những nhiệm vụ quan trọng của công tác quản lý vốn lưu động. Quản lý khoản phải thu tốt sẽ góp phần đáng kể vào việc sử dụng vốn hiệu quả.
Tại công ty khoản mục phải thu khách hàng tăng qua ba năm cho thấy công ty chưa có chính sách thu hồi công nợ. Để quản lý khoản phải thu của công ty cần kiểm soát và thiết lập những quy định chặt chẽ đối với chính sách quyết toán và chuyên giao công trình. khi thực hiên những dự án lớn cần lập hợp đồng kinh tế chặt chẽ quy định rõ thời gian. điều kiện thanh toán và các ràng buộc pháp lý nếu các bên không thực hiện đúng điều khoản đề ra. Bên cạnh đó. công ty phải thường xuyên đôn đốc nhắc nhở khách hàng trả nợ. xây dựng chính sách thu nợ linh hoạt nếu các khoản nợ đã đến hạn mà khách hàng vẫn chưa thanh toán thì công ty có thể gởi thư nhắc nhở. cư nhân viên trực tiếp đi thu nợ. xem xét cụ thể để đưa ra các chính sách phù hợp như thời gian gia hạn nợ. giảm nợ….Sau khi đã thực hiện các biện pháp trên mà khách hàng vẫn không chịu thanh toán (nợ khó đòi. quá hạn) để giảm bớt rủi ro có thể xảy ra. công ty cần có các biện pháp thích hợp như: bán các khoản nợ cho công ty mua bán nợ hay nhờ sự can thiệp của pháp luật để thu hồi nợ.
3.3.2. Giải pháp về cấu truc nguồn vốn
3.3.2.1. Tính tự chủ về tài chính của công ty
Tỷ suất nợ phải trả
Tỷ suất nợ của công ty cao. để cải thiện tình hình này công ty cần thực hiện những chính sách như sau:
- Chú trọng đến việc huy động vốn dài hạn hơn nữa để giảm áp lực thanh toán khi các khoản nợ đáo hạn.Tạo quan hệ uy tín với các nhà cung cấp để kéo dài thời gian trả cho các nhà cung cấp.
- Công ty cần giảm vay ngắn hạn bằng cách thanh lý các tài sản lỗi thời. lạc hậu. sử dụng các khoản tiền đó để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Từ đó. giảm áp lực về thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
- Đi vay dài hạn ngân hàng để giảm áp lực thanh toán. đồng thời dung tiền vay dài hạn đầu tư vào tài sản cố định.
Tỷ suất vốn chủ sở hữu
- Thu hút các nhà đầu tư để góp vốn vào công ty thông qua thị trường chứng khoán. Mặt khác là công ty nhà nước được cổ phần hóa nên cần nắm rõ điều này để có thể thu hút các cá nhân trong và ngoài nước viện trợ không hoàn lại. Công ty cần khuyến khích nhân viên trong công ty góp vốn đầu tư.
- Bên cạnh đó. công ty có thể tăng nguồn vốn bằng cách vay có kì hạn : đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong các công ty hiện nay khi thiếu vốn. Tùy theo đặc điểm. tình hình tài chính của mỗi công ty ảnh hưởng đến chi phí đi vay. trong vài giai đoạn chính phủ khuyến khích loại hình công ty phát triển sẽ được vay ưu đãi hay công ty làm ăn có uy tín . hiệu quả sẽ được vay vốn với chi phí thấp. Ngoài những biện pháp huy động vốn trên . công ty cần tích cực hơn trong việc đẩy mạnh thị trường tiêu thụ .tiết kiệm chi phí trong tất cả các khâu đến mức thấp nhất nhằm góp phần tăng lợi nhuận để tích lũy vào nguồn vốn chủ sở hữu. từng bước cải thiện tính tự chủ cho công ty.
3.3.2.2. Tính ổn định về nguồn tài trợ của công ty
Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên
Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên công ty ở mức độ trung bình và có xu hướng giảm nên mức độ đảm bảo nguồn vốn sử dụng của công ty trong thời gian dài chưa được tốt lắm. công ty cần thực hiện tốt những việc sau: tích cực đẩy mạnh công tác đấu thầu. huy động nguồn vốn bên trong công ty. tiết kiệm chi phí trong các khoản không cần thiết…
Tỷ suất nguồn vốn tạm thời
Tỷ suất nguồn vốn tạm thời cao đã gây áp lực thanh toán cho công ty. để cải thiện