Lãi suất do NHNN quy định là công cụ quan trọng để điều hành nền kinh tế vĩ mô, tác động trực tiếp đến hoạt động của tổ chức tín dụng và toàn bộ nền kinh tế.
Đặc điểm sử dụng công cụ lãi suất NHNN mang tính trực tiếp theo yêu cầu tăng cường khả năng đầu tư phát triển kinh tế và thực hiện một số chính sách xã hội là một giải pháp tất yếu khi nền kinh tế đang trong quá trình chuyển đổi những tiền đề của nền kinh tế thị trường chưa sẵn sàng để vận dụng những chính sách lãi suất gián tiếp. Tuy nhiên, cùng với sự biến chuyển của nền kinh tế, lãi suất của NHNN từng bước được điều chỉnh theo hướng giảm dần tác động trực tiếp, tăng dần khả năng vận dụng linh hoạt của các NHTM.
Năm 1997 Luật NHNN và luật các tổ chức tín dụng ra dời đã đánh dấu một giai đoạn mới trong hoạt động tín dụng - ngân hàng ở nước ta.
Điều 18 Luật NHNN ghi: “ NHNN xác định và công bố lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn ”.
Điều 9 Luật này giải thích: “Lãi suất cơ bản là lãi suất do NHNN công bố làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh” và “ Lãi suất tái cấp vốn
là lãi suất do NHNN áp dụng khi tái cấp vốn” trong đó lãi suất tái chiết khấu được áp dụng khi NHNN tái chiết khấu thương phiếu và giấy tờ có giá ngắn hạn khác do các tổ chức tín dụng. Quy định thì rất dễ hiểu nhưng vận dụng vào thực tiễn quả là không đơn giảndo vậy chúng ta nên phân định rõ lãi suất cơ bản là gì? Có thể chọn lãi suất là lãi suất cơ bản và điều hành nó như thế nào?
Các quan điểm về lãi suất cơ bản:
Quan điểm thứ nhất cho rằng nên lấy lãi suất tái cấp vốn của NHNN làm lãi suất cơ bản nếu như thế chẳng hoá ra nội dung của điều 18 là không chuẩn bị tách ra lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn.
Lãi suất tái cấp vốn do NHNN quy định đối với các khoản tín dụngmà NHNN là người thực hiện cho vay cuối cùng trong 3 trường hợp sau:
+ NHNN cho vay chiết khấu và tái chiết khấu đối với các thương phiếu của NHTM.
+ NHNN cho vay đối với giá trị các hợp đồng tín dụng chưa hết hạn của NHTM.
+ NHNN cho vay cầm cố bất động sản, thế chấp các chứng từ có giá khác nhau của NHTM.
Lãi suất tái cấp vốn có thểt thấp hơn, bằng hoặc cao hơn lãi suất cho vay của NHTM. Đối với nước ta hình thức cho vay chiết khấu và tái chiết khấu chưa xuất hiện. Do vậy lãi suất tái cấp vốn chưa thể chi phối lãi suất tín dụng của NHTM và không thể đồng nhất với lãi suất tín dụng.
Quan điểm thứ hai cho rằng lãi suất cơ bản là:
+ Lãi suất cho vay do NHTƯ quyết định có thể là lãi suất cho vay tối đa hoặc lãi suất cho vay tối thiểu.
+ Lãi suất tiền gửi do NHTƯquy định có thể là lãi suất tiền gửi tối thiểu hoặc lãi suất tiền gửi tối đa.
Quan điểm thứ ba cho rằng lãi suất cơ bản là lãi suất thị trường ví dụ như lãi suất trên thị trường liên ngân hàng của nước ta. Quan điểm này không được chấp nhận vì lãi suất này chỉ có tính chất cung cấp thông tin tham khảo, không có ý nghĩa là khung lãi suất phải tuân thủ.
Các quan điểm rất khác nhau nên việc thống nhất một cách hiểu về lãi suất cơ bản là rất khó, song chúng ta cần hiểu rõ bản chất, chức năng và đặc thù của lãi suất cơ bản phải là:
Về bản chất chức năng: Lãi suất cơ bản có hai chức năng:
+ Là công cụ điều hành chính sách tiền tệ. Qua lãi suất cơ bản NHNN tác động vào thị trường tiền tệ, thúc đẩy mở rộng hay thu hẹp tín dụng và tổng các phương tiện thanh toán, giữ mức tương quan cần thiết giữa tổng cung và tổng cầu tiền tệ , đảm bảo ổn định giá cả và tiền tệ.
+Là giá cả sử dụng vốn trong hoạt động tín dụng, là cơ sở đẻ hình thành lãi suất thị trường tức là lãi suất kinh doanh tiền tệ. Nó là điểm dung hoà một cách tự nhiên lợi ích người gửi tiền, người vay vốn và tổ chức tín dụng.
Về đặc thù của lãi suất cơ bản:
+Lãi suất cơ bản là lãi suất được điều hành và tác động trực tiếp lên lãi suất thị trường.
+Lãi suất cơ bản do NHNN xác định và công bố, không phải tự hình thành trên thị trường tiền tệ.
+Lãi suất cơ bản có ý nghĩa bắt buộc các tổ chức tín dụng phải chấp hành vô điều kiện.
NHNN Việt Nam thời gian qua đã điều hành lãi suất cơ bản thao hệ thống lãi suất tiền gửi tối thiểu và lãi suất cho vay tối đa
2.2. Định hướng điều hành lãi suất:
Theo luật NHNN, định hướng điều hành lãi suất cần được hoàn thiện từng bước, chuyển dịch lãi suất từ trực tiếp thông qua việc khống chế kiểu áp đặt hành chính (lãi suất cơ bản ) qua tự do hoá lãi suất có điều tiết của NHNN (lãi suất tái cấp vốn )
Trong những năm tới vẫn cần duy trì cơ chế điều hành lãi suất cơ bản thông qua việc xác định và công bố lãi suất trần (sàn) làm lãi suất cơ đi đôi với lãi suất tái cấp vốn mà tác dụng còn hạn chế.
Khi có điều kiện sẽ chuyển hẳn sang phương pháp tác động gián tiếp, tự do hoá dần lãi suất thông qua lãi suất tái cấp vốn. Trong khi đang điều hành theo lãi suất cơ bản cũng cần hoàn thiện từng bước lãi suất này, chuyển từ lãi suất trần (khống chế bằng lãi suất cho vay) sang lãi suất sàn (khống chế băng lãi suất tiền gửi) .
Trước mắt nên tiếp tục xác định và công bố lãi suất trần cho vay tối đa làm lãi suất cơ bản vừa phục vụ yêu cầu điều hành chính sách tiền tệ vừa có sự quan tâm đến người vay tiền và người gửi tiền.
Để phù hợp với thông lệ quốc tế và có môt sự cạnh tranh lành mạnh vầ an toàn trong hệ thống ngân hàng chúng ta cần chuyển sang cơ chế lãi suất tiền gửi tối đa lầm lãi suất cơ bản.
Lãi suất tiền gửi tối đa = Mức lạm phát đự kiến + Lãi suất thực của người gửi tiền
Từ đó các tổ chức tín dụng được tự xác định lãi suất cho vay cụ thể, tự do hoá lãi suất cho vay, việc điều hành và kiểm soát lãi suất vay thông qua điều hành lãi suất tiền gửi tối đa và các công cụ gián tiếp của chính sách tiền tệ.
Kết luận
Đánh giá về lãi suất tín dụng ở Việt Nam một cách khách quan chúng ta không thể phủ nhận rằng lãi suất đã có tác dụng to lớn trong việc kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế và xã hội khi nền kinh tế lâm vào tình trạng khủng hoảng trầm trọng, lạm phát lên đến ba con số. Tuy nhiên mục tiêu của chúng ta không chỉ dừng ở mức ổn định mà là tăng trưởng đặc biệt trong giai đoạn sản xuất – tiêu dùng trì trệ như hiện nay thì tăng trưởng kinh tế có ý nghĩa rất tích cực dường như công cụ lãi suất lại kém hiệu quả không phát huy được vai trò của mình. Nền kinh tế nói chung và hệ thống ngân hàng nói riêng đang đứng trước một nghịch lý là trong khi vốn thực sự là một nguồn lực khan hiếm bậc nhất thì một lượng không nhỏ tiền tiết kiệm lại ứ động
trong các NHTM mà một trong những nguyên nhân của nó là do những bất cẩp trong hệ thống lãi suất và điều hành hệ thống lãi suất.
danh mục tài liệu tham khảo.
1. Giáo trình Lý thuyết tiền tệ Ngân hàng – Bộ môn Tiền Tệ Học viện Ngân hàng.
2. Tiền tệ Ngân hàng và Thị trường Tài chính – FREDERICS. MISHKIN.
3. Công nghệ Ngân hàng và thị trường tiền tệ – Nguyễn Công Nghiệp.
4. Những vấn đề cơ bản về tiền tệ, tín dụng và Ngân hàng trong bước đầu đổi mới ở Việt Nam – Cao Sỹ Khiêm.
5. Đổi mới kinh tế Việt Nam thực trạng và triển vọng - Đặng Đức Đạm.
6. Báo: Thời báo Ngân hàng các số: 19, 20, 21, 78, 79, 80/ 1999.
7. Tạp chí Ngân hàng các số: 6, 7, 8, 13, 14/ 1999.
8. Tạp chí tài chính số: 7, 9, 10/ 1999.
9. Tài chính Ngân hàng và Thị trường chứng khoán.
Mục lục
Lời Mở Đầu
Chương I : Lãi Suất Và Tác Động Của Lãi Suất
2
3 3 3
3 3 3
I. Lãi suất là gì
II. Những vấn đề cơ bản về lãi suất
1. Nguyên tắc xác định lãi suất
2. Phân loại lãi suất
3. Các yếu tố ảnh hưởng đến tín dụng
4. ý nghĩa của lãi suất tín dụng
5. Ngân hàng trung ương và việc điều hành lãi suất
Chương II : Thực Trạng Điều Hành Lãi Suất Tín Dụng ở Việt Nam Hiện Nay Và Định Hướng Điều Hành Lãi Suất Tín Dụng Trong Thời Gian Tới
I. Điều hành lãi suất tín dụng ở Việt Nam – ưu nhược điểm và tác động của lãi suất đến việc
2. Giai đoạn từ 1986 – 1989
3. Giai đoạn từ 3. 1989 đến 10.1993
4. Giai đoạn từ 01.01.1993 đến 01.01.1996
II. Một số ý kiến về hệ thống lãi suất tín dụng và định hướng điều hành lãi suất tín dụng trong thời gian tới
2. Một số ý kiến về hệ thống lãi suất tín dụng và giải pháp xử lý những bất hợp
về lãi suất
3. Định hướng điều hành lãi suất tín dụng ở Việt Nam trong thời gian tới
Kết Luận