Kết luận và hướng nghiên cứu áp dụng tại Việt Nam

2 3

1

Sử dụng dữ liệu tần số cao và trung bình:

• kiểm định Wright’s (2000) VR cho kết quả khá ổn định

• kiểm định L–M VR cho kết quả lẫn lộn

• kiểm định L–M VR phù hợp cho dữ liệu hàng tuần

Dữ liệu hàng ngày phản ánh những thông tin mới nhất về giá cả, phần lớn các loạt tỷ giá hối đoái thể hiện hành vi bước đi ngẫu nhiên và do đó không có nhiều động lực cho các nhà đầu tư

Dữ liệu hàng tuần cho thấy TSSL từ phần lớn các TGHĐ khảo sát là tương quan do đó giả thuyết hành vi bước đi ngẫu nhiên có thể bị bác bỏ mạnh mẽ, nhà đầu tư cố gắng đánh cược vào cơ hội kinh doanh chênh lệch giá

5. Kết luận và hướng nghiên cứu áp dụng tại Việt Nam

 Một trong những chính sách hướng tới làm cho các thị trường hiệu quả là áp dụng các biện pháp bãi bỏ quy định về tài chính, bao gồm cả việc nới lỏng can thiệp thị trường ngoại hối và cho phép mở rộng vai trò của các ngân hàng nước ngoài để tăng quy mô và phạm vi của các thị trường và sản phẩm.

 Ngược lại, sự kém hiệu quả của thị trường qua các gia đoạn thời gian như quan sát thấy ở một số thị trường với thời kì nắm giữ dài và/hoặc dữ liệu tần số thấp có thể thuyết phục các nhà đầu tư đưa ra quyết định mạo hiểm trên các đồng tiền họ giao dịch.

Khó có thể thực hiện được lý thuyết thị trường hiệu quả vào thị trường ngoại

hối của Việt Nam.

Chịu sự điều tiết của Ngân hàng Nhà nước theo các định hướng kinh tế xã hội

trong từng thời kỳ

Còn tồn tại thị trường chợ đen song hành

Với việc can thiệp của Nhà nước, dữ liệu ít biến động, sử dụng dữ liệu tần suất

trung bình

5. Kết luận và hướng nghiên cứu áp dụng tại Việt Nam