2. C ăS LÝ THUY T VÀ T NG QUAN NGHIÊN C UăTR Că ÂY
2.2.3. Nghiên c u th c nghi m v m i quan h gi a l m phát và t ng tr ng kinh t
Vi t Nam:
Bài vi t “L m phát và t c đ t ng tr ng kinh t Vi t Nam” c a Tr n Hoàng Ngân, Hoàng H i Y n, V Th L Giang (2010):
Các tác gi s d ng phân tích h s t ngăquanăđ xácăđ nh m i quan h gi a l măphátăvƠăt ngătr ng kinh t Vi tăNamătrongăgiaiăđo n 1987 ậ 2009.
Xét th i k dài 20 ậ 23ă n m,ă l m phát nhă h ng tiêu c c y uă đ nă t ngă tr ng kinh t . Tuy nhiên, nhăh ng c a l m phát t iăt ngătr ng là tích c c hay tiêu c c còn ph thu c vào m c l m phát s d ngăđ xácăđnh m iăt ngăquanănƠy.ăN u kh o sát trong kho ng th i gian t n mă1987ă- 2009, l măphátăđóngăgópă18%ăvƠoăs thayăđ i c aăt ngătr ng kinh t . Còn trong kho ng th iăgiană20ăn măt 1990 ậ 2009, l m phát ch đóngăgópă12%ăvƠoăs thayăđ i c a t căđ t ngătr ng kinh t đoăb ng t c
đ t ngătr ng GDP.ăNh ăv y, n u ch s d ng h s t ngăquanăgi a CPI và t căđ t ngătr ng GDPăđ đ aăraăcácăconăs d báo v t l l m phát khi mu năđ t t căđ t ngătr ng nh tăđnh ho căng c l i,ăđ aăraăconăs d báo v t căđ t ngătr ng kinh t nh m m c tiêu ki m soát l m phát m t m c nh tăđ nh là không chính xác. B i l m phát ch là m t y u t , dù quan tr ng, trong vô vàn các y u t khácătácăđ ng t i
t ngătr ng kinh t .
Ng ng l m phát Vi t Nam nên là 5% ậ 6%. m c l m phát xoay quanh kho ng 5% ậ 6% thì l m phát l i nhăh ngăt ngăđ i l năđ năt ngătr ng kinh t . kho ng này, l m phát có th gi iăthíchăđ c x p x 50% s thayăđ i c a GDP. Khi ch n m c l m phát 5 ậ6%ălƠmăng ng thì n u l m phát Vi t Nam d i m cănƠyăđ t ngăt căđ t ngătr ng, Chính ph có th th c hi n các gi iăphápăđ t ngăl m phát và vi căt ngăl măphátăchoăđ năng ngă6%/n măkhôngăquáănguyăh iăđ n n n kinh t . Còn n u l măphátăđangă trênăng ngă6%,ăđ t ngătr ng kinh t , Chính ph l i ph iăđi u ti t gi m l m phát.
Bài vi t “ Phân tích m i quan h gi a t ng tr ng kinh t và l m phát c a Vi t Nam thông qua mô hình kinh t l ng” Phùng Duy Quang, Lâm V n S n, Lê V n
Tu n (2014):
Bài vi t s d ng các mô hình kinh t l ng bao g m môăhìnhăđ ng liên k t (cointegration), mô hình sai s hi u ch nh (ECM: Error Correction Model) do Engle và Granger đ xu t cho các nghiên c u v chu i th i gian nhi u chi u, th t c ki măđ nh
môă hìnhă đ ng liên k t do Johansen phát tri n,ă ph ngă phápă phơnă tíchă ph ngă saiă
(Variance Decomposition) d a trên mô hình VAR (Vector Autoregressive Model) k t h p v i các v năđ trong kinh t đ nghiên c u m i quan h đ ng bi n hay ngh ch bi n gi aăt ngătr ng kinh t và l m phát Vi t Nam trong ng n h n và dài h n th i k 2008-2012, s li uădùngăđ phân tích tính theo tháng.
K t qu c a bài nghiên c u qua các môăhìnhăđ ng liên k t, mô hình ECM, mô hình VAR cho th y r ng:
M i quan h gi aăt ngătr ng và l m phát có quan h đ ng bi n trong ng n h n
c ngănh ătrongădƠiăh n.
S thayăđ i c aăt ngătr ngănhanhăh năs thayăđ i c a l m phát trong ng n h n
c ngănh ătrongădƠiăh n.
L m phát có nhăh ngăđ năt ngătr ng nhi uăh năs nhăh ngăng c tr l i c aăt ngătr ngăđ n l măphát,ăđi u này kh ngăđ nh r ng l m phát còn b chi ph i b i nhi u y u t khác,ăđ c bi tălƠăcácătácăđ ng trong ng n h n.
T các k t qu nghiên c u trên, các tác gi g i ý m t s gi i pháp sau:
M t là, chính ph khôngănênătheoăđu i m c tiêu gi l m phát th p b ng m i giá mà c n ti p t c tri n khai các chính sách, bi n pháp trung và dài h n nh m chuy năđ i n n kinh t theo h ng phát tri n b n v ng, có tính c nhătranhăcaoăh n,ăc ăc u l i và
thúcăđ yăđ uăt ăxƣăh i, phát tri n ngu n nhân l c,ăđ y m nh c ph n hoá doanh nghi p
nhƠăn c, c i thi nămôiătr ngăđ uăt ăkinhădoanh,ăthúcăđ y h i nh p qu c t , kh c ph c h n ch , y u kém c a n n kinh t .
Hai là, nghiên c uăph ngăphápătínhătoánăl m phát Vi t Nam, tránh cú s c giá, vì các cú s c này ch mang tính t m th i, ng n h nănh ngăl i gây ra s bi năđ ng l n trong m c giá chung, vì th chính sách ti n t nh m m c tiêu ki m ch l m phát
c ngăg p nhi uăkhóăkh n.ă xu t c a các tác gi là: lo i b ra kh i CPI các m t hàng
cóăđ daoăđ ng hay tính b t n l n nh t (b gây ra b i các cú s c cung ho c có tính mùa v cao),ădoăxuăh ng giá c a các m t hàng này s s m b đ oăng c ho c không th l ngătr c và nó s làm m điăxuăh ng th t s c a l m phát nên có th d năđ n sai l m trong vi căđ aăraăchínhăsách.ăCácăy u t không th l ngătr căđ cănh ăcácă
cú s c v giá d u, thiên tai là y u t h tr gi i thích t i sao chính sách ti n t không
nênăbùăđ p l i nh ngătácăđ ng v giá do các cú s c t m th i gây ra, b i s bùăđ p tác
đ ng c a chính sách ti n t có th d n t i vi c ph iăthayăđ iăchínhăsáchăth ng xuyên khi n n n kinh t không k p thích ng.
3. PH NGăPHỄPăNGHIểNăC U VÀ D LI U NGHIÊN C U
Các nghiên c uătr căđóăth ng s d ngămôăhìnhăng ng c a Hansen (1999)
đ c tính giá tr ng ng l m phát. Tuy nhiên, vi c áp d ngămôăhìnhăng ng c a Hansen (1999) đ phân tích th c nghi m v m i quan h gi a l m phát ậ t ngătr ng có nhi u h n ch . H n ch quan tr ng nh t trong mô hình Hansen là các bi n h i quy b t bu c ph i là bi n ngo i sinh.
Trong mô hình h iăquyăt ngătr ng kinh t v i d li u b ng c a Hansen (1999), gi đnh ngo i sinh ph iăđ c th aămƣnănh ngăbi n thu nh p banăđ uă(đ tr c a GDP) - m t bi n quan tr ng trong mô hình b n i sinh b i c u trúc.
Caselli và các c ng s (1996) ch ng minh r ngăcácă căl ng c a mô hình d li u b ng tuy n tính c aăt ngătr ng kinh t có th không phù h p do :
Các nhăh ng c đnh c a t ng qu c gia c th .
S bao g m c a các bi n n i sinh trong mô hình h i quy.
Do t m quan tr ng c a thu nh păbanăđ uăđ i v i các tranh lu n v các lý thuy t
t ngătr ng kinh t , các nghiên c u th c nghi m v m i quan h c a l măphátăvƠăt ngă tr ng áp d ngăph ngăphápăc aăHansenăđƣăquy tăđ nh b qua y u t ch ch n i sinh ti măn ng, ví d nh ăKhanăvƠăSenhadjiă(2001),ăCuaresmaăvƠăSilgoneră(2004),ăFosteră (2006)ăvƠăBickă(2010).ăNg c l i, Drukker và các c ng s (2005) lo i tr thu nh p
banăđ u kh i h i quy t ngătr ng kinh t đ tránh v năđ n i sinh.
C haiăcáchăđ gi i quy t vi c n i sinh c a bi n thu nh păbanăđ u có th d n
đ năcácă c tính ch ch c aăng ng l m phát và gây hi u nh m k t lu n v tácăđ ng c a l măphátăđ năt ngătr ng trong các ch đ l m phátăt ngă ng.
Bài nghiên c u này xây d ngă môă hìnhă ng ng d a trên nghiên c u th c nghi m c a Kreme và các c ng s (2013). Nghiên c u c a Kremer và các c ng s
(2013) gi i thi u m t phiên b năđ ng c aămôăhìnhăng ng d li u b ng c a Hansen v m i quan h gi a l măphátăvƠăt ngătr ng kinh t . B ng cách áp d ngăph ngăphápă
chuy nă đ i ch ch tr c giao chuy n ti p (the forward orthogonal deviations transformation) c a Arellano và Bover (1995) k t h păă c tính bi n công c c a mô hình d li u chéo c a Caner và Hansenă(2004)ăvƠămôăhìnhăng ng d li u b ng c a
Hansenă(1999).ăTrongămôăhìnhăđ ng này, n i sinh c a các bi n ki m soát quan tr ng không còn là m t v năđ .ă i u này cho phép tác gi c tính tácăđ ng c a l m phát
đ i v iăt ngătr ng kinh t m c dù v năđ n i sinh c a thu nh păbanăđ u.
3.1. Mô hình kinh t l ng:
Môăhìnhăng ng v m i quan h gi a l măphátăvƠăt ngătr ng kinh t m r ng t mô hình Hansen (1999) k t h p mô hình d li u chéo Caner và Hansen (2004) ậ
cătínhăGMMăđ c s d ngăđ gi i quy t v năđ n i sinh.
Theoăđó,ămôăhìnhăng ngănh ăsau:
Trongăđó,
= 1,. . . , N là các qu c gia
=ă1,…,ăTălƠăth i gian
là nhăh ng c đnh riêng bi t c a t ng qu c gia là sai s v iătrungăbìnhă0ăvƠăkhôngăt ngăquanăn i ti p
là t căđ t ngătr ng c a GDP th căbìnhăquơnăđ uăng i c a qu c gia i t i th iăđi m t
là bi năng ng ngo i sinh và bi năđ i theo th i gian là m căng ng l m phát
I(.)ă đ i di nă choă hƠmă đ că tr ng,ă nh n giá tr 0 ho c 1, ph thu c vào bi n
ng ng nh h năhay l năh năm căng ng, chia m u quan sát thành 2 nhóm, h s góc và .
là vector m chi u c a các bi n gi i thích, bao g m giá tr tr c a bi n y và các bi n n i sinh khác, chia thành 2 ph n:
Các bi n ngo i sinh khôngăt ngăquanăv i Bi n n i sinh t ngăquanăv i
3.2. Lo i b các nh h ng c đnh:
Tr ngăgiaiăđo năđ u tiên trong vi c thi t l pămôăhìnhăng ngăđ ng, lo i b các
nhăh ng c đnh c a t ng qu c gia kh iămôăhìnhăđ c tính các h s đ d c và
đi măng ng ti măn ng.ăTháchăth c chính c a vi c chuy năđ iămôăhìnhăng ngăđ
lo i b các nhăh ng c đ nh riêng bi t c a các qu c gia mà không vi ph m các gi
đnh phân ph i c aăHansenă(1999)ăvƠăCanerăvƠăHansenă(2004).ăTrongămôăhìnhăng ng (3.1), vi c chuy năđ i mô hình d năđ nă c tính không phù h p vì bi n ph thu c tr luôn t ngăquanăv i trung bình c a các sai s riêng bi tăvƠădoăđóăt ngăquanăv i t t c sai s riêng bi t chuy năđ i. Sai phân c aăph ngătrìnhă(3.1) cho th y s t ngăquană
n i ti p âm c a các sai s ,ădoăđóăviăph m gi đnh c a phân ph i Hansen (1999) cho d li u b ng.
Doăđó,ătheo Arellano và Bover (1995), Kreme và các c ng s (2013) s d ng
ph ngă phápă chuy nă đ i ch ch tr c giao chuy n ti pă đ lo i b các nhă h ng c
ti p là m i t ngăquanăn i ti p c a các sai s chuy năđ i m tăđi.ăThayăvìătr quan sát
tr căđóăt quan sát hi n t i (sai phân) ho c trung bình t m i quan sát (trong chuy n
đ i),ăthìăph ngăphápănƠyăl i tr trungăbìnhăcácăquanăsátăt ngălaiăc a m t bi n.
Vìăvơy,ă đ i v i sai s ,ăph ngăphápăchuy nă đ i ch ch tr c giao chuy n ti p
đ c di n gi iănh ăsau:
Trongăđó,
và khôngăcóăt ngăquanăn i ti p khôngăcóăt ngăquanăn i ti p
Vì v y,ăph ngăphápănƠyăduyătrìăs khôngăt ngăquanăgi a các sai s . Theo
Hansenă (2000),ă đi uă nƠyă đ m b o r ngă quáă trìnhă că l ng c a Caner và Hansen (2004) cho m t mô hình d li u chéo có th đ c áp d ngăchoăph ngătrìnhă(3.1).
3.3. căl ng:
D a theo Caner và Hansen (2004), mô hình c a Kremer và các c ng s (2013) s d ng bi n công c đ lo i b v năđ n iăsinhătrongămôăhìnhăng ng. Bi n n i sinh
khôngăt ngăquanăv i .
Trong b c 1, c tính m t h i quy thu g n cho các bi n n i sinh ,ănh ălƠă
m t hàm c a các bi n công c . Các bi n n i sinh đ c thay th trong các
ph ngătrìnhăc u trúc b ng các giá tr k v ng .
Trongăb că2,ăph ngătrìnhă(3.1)ăđ că c tính thông quaăph ngăphápăbìnhă ph ngăbéănh tăđ i v i m tăng ng c đnh mà đ c thay th b ng giá tr c tính t h iăquyăb c 1. Bi u th k t qu t ng bìnhăph ngăph năd là S( ).
Ng ng l măphátăđ c tính toán b ng cách s d ngăph ngăphápăbìnhăph ngă
bé nh tăcóăđi u ki n.ă cătínhăng ng , l p l i các chu iăđ c mô t phía trên b ngăcáchăthayă đ iăng ng l m phát t đ n v i m t giá tr th pă phơnăt ngăd n. Cu i cùng, giá tr ng ng đ c ch nănh ăgiáătr liênăquanăđ n t ngăbìnhăph ngă
ph năd ă(RSS) nh nh t. Nghiên c u t i thi uăhóaăd i d ng sau:
Theo Hansen (1999) và Caner và Hansen (2004), các giá tr t i h n trong vi c
xácăđnh kho ng tin c y 95% c a giá tr ng ng: = { : LR( )ă≤ăC( )}
trongăđóăC( )ălƠăphơnăv 95% c a phân ph i ti m c n th ng kê t s likelihood LR( ). T l likelihoodăc ăb năđƣăđ căđi u ch nh cho kho ng th i gian s d ngăđ i v i t ng d li u chéo, xem Hansen (1999). M t khi đ căxácăđ nh, h s đ d c có th đ c c tính b ng GMM cho các bi n công c s d ngătr căđóăvƠăng ngă cătínhătr c
3.4. D li u và các bi n 3.4.1. D li u:
Nghiên c u ng d ng v môăhìnhăng ngăđ ng d li u b ng v m i quan h gi a l măphátăvƠăt ngătr ng kinh t d a trên d li u b ng không cân b ng c a 72 qu căgiaăđangăphátătri nătrongăgiaiăđo n 1978 ậ 2012.
S li u các qu căgiaă đangăphátătri nă đ c l y t World Bank cho các nhóm qu c gia có thu nh p qu cădơnăđ uăng iăn mă2013ă m c th p $1,045 ho c th păh nă
và m c trung bình th p t $1,046 ậ $4,125.
B ng 3.1: M u các qu că giaă đangă phátătri n và tính toán trung bình l m
phátăhƠngăn m,ătrungăbìnhăt ngătr ngăGDPăhƠngăn mătrongăgiaiăđo n t n mă
1978 t iăn mă2012: Qu căgia T Armenia 4 227.03 6.99 Bangladesh 6 6.76 3.02 Benin 3 3.43 1.02 Bhutan 7 7.39 5.89 Bolivia 7 400.95 0.40 Burkina Faso 7 4.42 2.12 Burundi 7 11.86 -0.73 Cabo Verde 6 4.70 5.68 Cambodia 4 5.33 5.46 Cameroon 7 5.68 0.55
Central African Republic 7
3.86 -0.18
Chad 6
Comoros 3
3.65 -0.54
Congo, Dem. Rep. 7
1011.91 -2.45 Congo, Rep. 6 4.60 -0.13 Cote d'Ivoire 7