+ Nguyên giá 300.000| 12%, MG 1.000.000$___ 500.000
+ Khấu hao 100.000 | mạng nợ T1200.000|
~ Tài sản cố định. 100.000 |B- Vốn cổ đông + Nguyên giá 150.000 _ œp uy đãi 5%
+ Khấu hao 50.000 | mệnh giá 100.000đ 10.000
Uy tín công ty 100.000 |~ CP thường mệnh giá
20.0004 600.000
'Tổng TSCĐ. 400.000 |- Vốn thặng dư 50.000
72 HÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN. ~ Quỹ tích lũy 140.000. Tổng vốn cổ đông — — 800.000] Tổng tài sân. 2.000.000 | Tổng nợ và vốn cổ đông_ 2.000.000.
CÔNG TY TĐ
BẰNG BÁO CÁO THU NHẬP.
Doanh số bán thực 260.000 “Trừ (-) : Các chỉ phí hoạt động : ~ Giá thành hàng bán. 120.000 ~ Chỉ phí bán hàng 20.000 ~ Chỉ phí quản lý 30.000 Thu nhập hoạt động : 80.000 Cộng (+) : ~ Các khoản thu nhập khác 20.000 'Thu nhập trước trả lãi và thuế (EBIT) 100.000
Trừ () :
~ Chỉ tiền lãi trái phiếu 6.000
“Thu nhập trước thuế. 94.000
Trừ (—) :
~ Thuế (thuế suất 28%) 26.320
“Thu nhập ròng (hay lỗ) : 67.680
Ch.3 : PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN 73 ~ Giá thị trường của cổ phiếu thường 25.000đ, giá chuyển đổi 20.000đ.
~ Giá thị trường của cổ phiếu ưu đãi 104.000đ.
~ Tỷ lệ thu nhập giữ lại 30%.
Yêu cầu :
A/ Hãy sử dụng những thông tin từ BTKTS và BCTN nêu
trên để xác định những nội dung sau :
1~ Vốn hoạt động (Working Capital).
2~ Chỉ số TSLĐ (Current Ratio).
8- Chỉ số nhạy cảm (Acid test ratio).
4- Thư giá cổ phiếu thường (Book value for common stock).
5- Tỷ lệ chuyển đổi của trái phiếu (Conversion ratio of the bond). bond).
6- Tỷ lệ chuyển đổi của cổ phiếu ưu đãi (Conversion ratio of the preferred stock). of the preferred stock).
7- Chỉ số thanh toán cổ tức (Dividend payouk ratio).
8- Thu nhập mỗi cổ phần của cổ phiếu thường (Earning per share). share). (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
9~ Chỉ số giá trên thu nhập (Price per earning ratio). 10- Chỉ số nợ - vốn cổ đông (Debt ~ equity ratio). 10- Chỉ số nợ - vốn cổ đông (Debt ~ equity ratio).
B/ Nếu toàn bộ trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu thường :
1- Về phía nhà đầu tư được hưởng bao nhiêu lợi nhuận do chênh lệch giá khi chuyển đổi ? chênh lệch giá khi chuyển đổi ?
T4 Ch.3 : PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN
9- Việc chuyển đổi ảnh hưởng thế nào đến cấu trúc vốn của
công ty, hãy tính lại các chỉ số EPS, P/E, thư giá, cổ tức cổ phiếu
thường.
Gà tập 5 :
Công ty ABC có 12.000 cổ phân thường đang lưu hành. HĐQT tiếp tục mở rộng nhà xưởng và các tiện ích khác với chỉ HĐQT tiếp tục mở rộng nhà xưởng và các tiện ích khác với chỉ phí dự toán là $3.000.000.
+ Phương pháp 1: Công ty phát hành cổ phiếu thường trị
giá $3.000.000, mệnh giá $ð0/cổ phần.
+ Phương pháp 2 : Công ty phát hành một số cổ phiếu ưu đãi trị giá $1.500.000 với mức cổ tức 6% có mệnh giá $100/cổ đãi trị giá $1.500.000 với mức cổ tức 6% có mệnh giá $100/cổ phần và phát hành cổ phiếu thường trị giá $1.500.000 với mệnh giá $50/cổ phần.
+ Phương pháp 3: Công ty phát hành trái phiếu trị giá
$1.500.000, lãi suất mỗi trái phiếu là 6%, phát hành cổ phiếu ưu
đãi trị giá $750.000, mệnh giá $100/cổ phần, với mức cổ tức 6% và phát hành cổ phiếu thường trị giá 8750.000, mệnh giá $ð0/cổ và phát hành cổ phiếu thường trị giá 8750.000, mệnh giá $ð0/cổ phần.
Giả sử, thu nhập thuần trước khi trả lãi trái phiếu và trước
khi nộp thuế (thuế suất ð0%) là $300.000. Hãy tính thu nhập
trên mỗi cổ phần của cổ phiếu thường cho mỗi phương pháp trên ?
Ø Bài tập 6:
Công ty ABC có cấu trúc vốn như sau :
Cổ phiếu ưu đãi 6% (mệnh giá 100.000đ) 3.000.000.000đ Cổ phiếu thường (mệnh giá 10.000đ) 6.000.000.000đ
Ch.3 : PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN Tõ Công ty ABC có 5.000.000.000đ thu nhập trước lãi và thuế, thuế suất 34%. Thị giá cổ phiếu XYZ là 54,000đ.
Hãy tính :
1~ Thu nhập mỗi cổ phần ? 2 Chỉ số giá trên thu nhập ? 2 Chỉ số giá trên thu nhập ?
3- Nếu công ty chỉ trả 70% thu nhập hiện tại cho cổ đông
dưới hình thức cổ tức và giữ lại 30% thu nhập. Cổ tức mỗi cổ.
phần là bao nhiêu ? (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
4- Nếu một nửa số trái phiếu đang lưu hành được chuyển đổi thành cổ phiếu thường với giá chuyển đổi 40.000đ/CP. Hỏi nhà đầu tư có nên thực hiện việc chuyển đổi hay không ? Hãy
tính tỷ lệ chuyển đổi và khoản chênh lệch giá trên một trái
phiếu chuyển đổi ? Việc chuyển đổi này đã ảnh hưởng đến cấu trúc vốn công ty như thế nào và các chỉ tiêu EPS, DPS ?
qlBài tập 7:
Trên Bảng cân đối kế toán (31/12/2005) của công ty X, ta thấy có số liệu sau : thấy có số liệu sau :
(Đơn vị tính : 1.000đ)