5.1. Tỷ số đảm bảo dòng tiền
Tỉ số đảm bảo dòng tiền là một thước đo khả năng tạo ra một lượng tiền mặt đủ để thỏa mãn nhu cầu chi tiêu vốn, mua sắm hàng tồn kho, và chia cổ tức tiền mặt. Để có thể loại trừ các tác động ngẫu nhiên và theo chu kỳ, tỷ số này thường được tính theo công thức tổng 3 năm như sau:
Tổngtiềnmặttừhoạtđộngtrong3năm Tổngchitiêuvốn,muasắmhàngtồnkhovàcổtứctiềnmặttrong3năm
Một số lưu ý khi tính toán chỉ số này:
• Chỉ tính phần tăng thêm hàng tồn kho;
• Bỏ qua khoản đầu tư vào các khoản mục vốn lưu chuyển khác.
Đánh giá tỷ số:
• Tỷ số dòng tiền đảm bảo > =1: khả năng trang trải tiền mặt mà không cần nguồn tài trợ từ bên ngoài;
• Tỷ số dòng tiền đảm bảo < 1: nguồn tiền nội bộ không đủ để duy trì cổ tức và mức độ tăng trưởng như hiện nay.
Tỷ số tái đầu tư tiền mặt là một thước đo tỉ lệ phần trăm đầu tư vào tài sản đại diện cho tiền mặt hoạt động được giữ lại và tái đầu tư trong công ty cho cả việc thay thế và tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh. Tỷ số này được tính như sau:
Dòngtiềnhoạtđộng−cổtức Tổngtàisảncốđịnh(nguyêngiá)
+Bấtđộngsảnđầutư+Tàisảnkhác +Vốnluânchuyển
Đánh giá tỷ số:
7% < = Tỷ số tái đầu tư < = 11% : được đánh giá tốt.
5.3. Tỷ số dòng tiền hoạt động/Doanh thu thuần Operating Cash Flow/Sales Ratio
Tỷ số này cho biết tỷ lệ tiền mặt thu về trên một đồng doanh thu thuần. Công thức
TỷsốdòngtiềnhoạtđộngtrênDTT=Dòngtiềnhoạtđộng Doanhthuthuần
Tỷ số này cho phép đánh giá việc một công ty bán hàng thu được tiền về là cao hay thấp. Từ đó, cho thấy được sức khỏe tài chính của công ty về khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Đánh giá tỷ số: Tỷ số này càng cao càng tốt.
5.4. Các tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán và thanh khoản của dòng tiền – Cash Flow Coverage Ratios
Các tỷ số này đo lường khả năng thanh toán (KNTT) các khoản nợ đến hạn và chi phí hoạt động của công ty từ dòng tiền hoạt động.
Công thức: TỷsốđảmbảoKNTTnợngắnhạn=Dòngtiềnhoạtđộng Nợngắnhạn TỷsốđảmbảoKNTTchitiêuvốn=Dòngtiềnhoạtđộng Vốnđầutư TỷsốđảmbảoKNTTcổtứctiềnmặt=Dòngtiềnhoạtđộng Cổtứctiềnmặt TỷsốđảmbảoKNTTchitiêuvốnvàcổtứcTM=Dòngtiềnhoạtđộng Chitiêuvốn+Cổtứctiềnmặt
5.5. Các tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay và lãi vay
Một số chỉ số tài chính phân tích khả năng trả lãi và trả nợ vay, xem xét những chỉ số này để nhận thấy được mức độ thanh toán nợ vay và khả năn đảm bảo trả lãi vay và nợ gốc khi đến hạn.
Tỷ lệ lãi vay
Khả năng trả lãi vay = Dòng tiền thuần hoạt động kinh doanh / chi phí lãi suất
Tỷ số thanh toán tài chính
Tỷ số thanh toán tài chính = Dòng tiền thuần HĐKD/ (Lãi vay + Nợ dài hạn đến hạn trả + Cổ tức)
Thanh toán nợ
Số năm thanh toán nợ = Tổng nợ phải trả lãi / Dòng tiền thuần HĐKD
Thanh toán nợ dài hạn
Số năm thanh toán nợ dài hạn = Tổng nợ dài hạn phải trả lãi / Dòng tiền thuần HĐKD
Tỷ số trả nợ và lãi vay
Tỷ số trả nợ và lãi vay = Dòng tiền thuần HĐKD / (Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn đến hạn phải trả + chi phí lãi vay)