Đây là giải tầm vĩ mô của nhà nước, nhiệm vụ là ổn định giá cả, kiềm chế lạm phát…góp phần ổn định kinh tế.
Đối với việc xây dựng một TTCK phát triển cao, Nhà nước giữ vai trò
quyết định. Đặc biệt là việc quản lý, tạo điều kiện, khuyến khích cho thị trường phát triển theo đúng đường lối của Đảng và Chính phủ.
Đối với TTCK nói riêng các chính sách của Nhà nước đưa ra phải đảm
bảo:
- Một TTCK có tổ chức, hoạt động công bằng, hiệu quả, an toàn, bảo vệ
lợi ích của nhà đầu tư phải phù hợp với điều kiện và hoàn cảnh cụ thể của đất nước, từng bước hội nhập với TTCK trong khu vực và thế giới.
- Phát triển TTCK từ quy mô nhỏ đến quy mô lớn, từ chưa hoàn thiện
đến hoàn thiện, phù hợp với tình hình và điều kiện cụ thể của đất nước. Những giải pháp cụ thể:
Thực hiện chính sách tỷ giá linh hoạt, luôn ở mức ổn định tương đối, cần phải đặt trong sự thống nhất toàn bộ với các chính sách lãi suất, dự trữ ngoại tệ... đồng thời bám sát với những diễn biến của tình hình tài chính tiền tệ trong
và ngoài nớc.
Cân bằng cán cân thanh toán quốc tế, phát huy chính sách kinh tế đối
ngoại, nhằm huy động thêm vốn bên ngoài cho phát triển kinh tế đất nước.
Tăng cường quản lý tín dụng, nâng cao hiệu quả các khoản vay, giảm tối
đa nợ quá hạn, nợ tồn đọng và nợ khó đòi, chống thất thoát và rủi ro tín dụng
đối với hệ thống Ngân hàng, nâng cao hiệu quảđầu tư.
Kiện toàn và phát triển hệ thống Ngân hàng lành mạnh, hiện đại. Hoàn
thiện khung pháp lý làm cơ sở cho hoạt động của hệ thống Ngân hàng cũng nh
sự hoạt động của TTCK. Các kiến nghị:
1. Cần thúc đẩy mạnh mẽ cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nớc để tạo nhiều hàng hoá có chất lượng cho thị trường chứng khoán. Đặc biệt là những
doanh nghiệp có quy mô lớn, làm ăn có hiệu quả và gắn việc cổ phần hoá với
phát hành cổ phiếu ra công chúng. Chỉ khi chứng khoán của doanh nghiệp có
sức thu hút mạnh mẽ đối với công chúng đầu tư, có nhiều nhà đầu tư tham gia
trên thị trường, tác động tâm lý sẽ khuyến khích cho thị trường phát triển nhanh
hơn. Như khẳng định ở trên: "cổ phần hoá là biện pháp rất hữu hiệu tạo nguồn cung tiềm năng cho thị trường chứng khoán".
2. Cần ban hành những cơ chế, chính sách ưu đãi khuyến khích các doanh nghiệp tham gia vào lĩnh vực chứng khoán và hoạt động kinh doanh chứng khoán. Qua điều tra các doanh nghiệp đều e ngại hoạt động ban đầu của
các công ty niêm yết và cônh ty chứng khoán sẽ gặp phải khó khăn. Cụ thể:
Các chính sách kích cung cổ phiếu: giảm thuế thu nhập đối với công ty
niêm yết, cho phép trả chậm thuế, miễn giảm phí niêm yết cho các công ty
niêm yết. Đây là việc rất cần làm, đặc biệt trong giai đoạn hiện nay khi lượng
hàng hoá trên thị trường Việt Nam còn rất nghèo nàn. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Các chính sách kích cầu: miễn thuế thu nhập đối với nhà đầu tư cá nhân.
Chính sách cổ tức cố định đối với các nhà đầu tư cá nhân trong những công ty
có vốn của Nhà nước.
Chính sách khuyến khích các doanh nghiệp tham gia hoạt động kinh
doanh chứng khoán như miễn giảm thuế, hỗ trợ vốn... trong việc thành lập công
ty chứng khoán và hoạt động của các công ty chứng khoán.
Các biện pháp bảo vệ công chúng đầu tư:
- Khống chế giá trần tối đa (trong giai đoạn hiện nay).
- Cung cấp đầy đủ và kịp thời các thông tin cần thiết cho công chúng đầu
tư.
- Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát các công ty chứng khoán thành
viên.
- Thường xuyên theo giõi hoạt động giao dịch trên thị trường nhằm phát
hiện và xử lý kịp thời các hành vi sai phạm.
3. Tăng cường công tác thông tin tuyên truyền và đào tạo, phổ biến kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
Trên thực tế, việc thiếu hiểu biết về chứng khoán và thị trường chứng khoán trong xã hội là rất phổ biến. Nhu cầu đào tạo kiến thức về chứng khoán
và thị trường chứng khoán cũng rất lớn, trong khi việc phối hợp triển khai
tuyên truyền trên các phơng tiện thông tin đại chúng đã được mở rộng và đạt
hiệu quả như mong muốn.
Các biện pháp cần thiết như tổ chức phổ cập miễn phí kiến thức về thị
được đào tạo cơ bản. UBCKNN nên tạo điều kiện giải đáp thắc mắc cho người
đầu tư.
Trên đây là những giải pháp khá cụ thể và tách bạch. Trên thực tế để thị
trường chứng khoán hoạt động có hiệu quả cần phải sử dụng các giải pháp đó
một cách linh hoạt. Tuy nhiên, hiện nay ở Việt Nam, để có một giải pháp mang
tính chất chiến lược, ổn định thì vẫn còn là một vấn đề rất lớn cần phải nghiên
KẾT LUẬN
Về tầm quan trọng, sự cần thiết và tính bức bách của thị trường chứng
khoán Việt Nam hiện nay đối với nền kinh tế được đánh giá rất cao bởi các
chuyên gia cũng như các nhà kinh tế. Tuy nhiên sau thời gian đi vào hoạt động, (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
thị trường chứng khoán Việt Nam còn tỏ ra có rất nhiều yếu kém, chưa thể đáp
ứng được lòng mong đợi của công chúng đầu tư, cha thể hiện được vai trò là
kênh huy động vốn dài hạn cho các doanh nghiệp. Thể hiện như: cơ cấu cấu
chưa hoàn thiện, cơ chế vận hành còn nhiều ách tắc, thiếu sự hiểu biết, thói
quen đầu tư của công chúng... Nên thị trường chứng khoán Việt Nam thực sự
chưa thể khẳng định được thế đứng quan trọng của mình đối với nền kinh tế. Vì
vậy, có rất nhiều vấn đề được đặt ra như: Nhà nước cần phải có những chính
sách gì? Phải tạo một khuôn khổ pháp lý như thế nào? để cho thị trường chứng
khoán hoạt động một cách thuận lợi cũng như phải có thêm nhiều giải pháp để
khẩn trương giải quyết những vấn đề cò tồn tại xung quanh thị trường chứng khoán. Xuất phát từ thực trạng như thế, những giải pháp trên chắc chắn sẽ góp
phần tháo gỡ bớt những khó khăn như hiện nay. Tuy nhiên việc sử dụng các
giải pháp phải linh hoạt, không quá rập khuôn gây phản tác dụng. Mà phải tuỳ
vào điều kiện của nước ta mà áp dụng cho phù hợp. Vấn đề khó khăn vẫn còn
đó, thị trường chứng khoán nước ta vẫn trong giai đoạn hình thành, cần phải
quan tâm chặt chẽ và liên tục để tìm ra những giải pháp mới hữu hiệu hơn.
Hà nội, Ngày15 tháng 10 năm 2000.
TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Giáo trình: Thị trường chứng khoán.
PGS-TS Nguyễn Văn Nam, khoa NH-TC trường Đại học KTQD-Hà Nội-1998.
2 Việt Nam với thị trường chứng khoán
Bùi Nguyên Hoan. NXB Chính trị quốc gia.
3. Thị trường chứng khoán và công ty cổ phần
Bùi Nguyên Hoan.NXB Chính trị quốc gia -1998
4. Hỏi đáp về thị trường chứng khoán
Đặng Quang Gia. Nhà xuất bản Thống kê.
5. Thị trường chứng khoán
PGS.TS Lê Văn Tư & Lê Tùng Vân. Nhà xuất bản Thống kê.
6. Thị trường chứng khoán và bước đầu hình thành TTCK tại Việt Nam
Võ Thành Hiệu & Bùi Kim Yến. Nhà xuất bản Thống kê.
7. Tạp chí Chứng khoán Việt Nam- Các số năm 1999 & 2000. 8. Tạp chí Đầu tư chứng khoán- Các số năm 2000.
9. Tạp chí Thời báo Sài gòn. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
10. Tạp chí Thị trường tài chính tiền tệ -Số 8+9/2000.
MỤC LỤC
Nội dung...2
Chương I: Tổng quan về thị trường chứng khoán...2
I. Khái niệm về thị trường chứng khoán ...2
1. Khái niệm về chứng khoán...2
2. Khái niệm về thị trường tài chính...2
3. Thị trường chứng khoán. ...2
II. Lịch sử hình thành thị trường chứng khoán ...3
1. Thời kỳ phôi thai (từ giữa thế kỷ 15 đến năm 1929)...3
2. Thời kỳ phục hưng (1930-1970). ...3
3. Thời kỳ quốc tế hoá và công chúng hoá thị trường chứng khoán (1971 đến nay). ...3
III. Vai trò và chức năng của thị trường chứng khoán. ...4
1. Chức năng của thị trường chứng khoán . ...4
1.1. Chức năng thu hút vốn nhàn rỗi vào đầu tư phát triển. ...4
1.2. Chức năng điều tiết các nguồn vốn. ...4
1.3.Chức năng hoà nhập nền kinh tế thế giới. ...4
1.4. Chức năng điều tiết vĩ mô...5
2. Vai trò của thị trường chứng khoán...5
2.1. Tạo vốn cho nền kinh tế quốc dân...5
2.2. Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp sử dụng vốn linh hoạt và có hiệu quả hơn...5
2.3. TTCK là công cụ đánh gía DN, dựđoán tương lai. ...6
IV. Một số hạn chế của thị trường chứng khoán...6
1. Thị trường chứng khoán là nơi cung cấp sựđầu cơ. ...6
2. Thị trường chứng khoán làm cho mâu thuẫn xã hội trở nên gay gắt hơn. ...6
3. Thị trường chứng khoán làm cho nền kinh tế dễ mất ổn định. ...7
V. Cơ cấu tổ chức thị trường chứng khoán ...7
1. Uỷ ban chứng khoán quốc gia (UBCKQG) ...7
2. Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK). ...7
3. Các nhà đầu tư. ...7 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
4. Các đơn vị phát hành chứng khoán . ...7
5. Các trung gian tài chính (TGTC). ...8
6. Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán . ...8
VI. Hoạt động của thị trường chứng khoán ...8
1. Các nghiệp vụ trực tiếp của thị trường chứng khoán. ...8
1.1. Phát hành chứng khoán:...8
1.2. Nghiệp vụ trợ giúp phát hành. ...9
1.3. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán. ...9
1.4. Nghiệp vu kinh doanh chứng khoán...9
2. Các nghiệp vụ khác liên quan...10
2.1. Nghiệp vụ tín thác đầu tư chứng khoán...10
2.3. Nghiệp vụ tín dụng chứng khoán. ...10
3. Các yếu tố kỹ thuật nghiệp vụ. ...10
3.1. Phân tích chỉ số chứng khoán. ...10
3.2. Xác định giá chứng khoán. ...11
Chương II: Thực trạng của thị trường chứng khoán việt nam ...12
I. sự cần thiết của thị trường chứng khoán Việt Nam ...12
1. Nền kinh tế Việt Nam hơn 10 năm đổi mới. ...12
2. Nhu cầu về vốn trung hạn và dài hạn cho các doanh nghiệp Việt Nam là rất lớn. ...12
3. Thị trường chứng khoán là sự đòi hỏi khách quan của nền kinh tế nước ta. ...13
II. Những thuận lợi và khó khăn trong việc hình thành và phát triển thị trường chứng khoán...14
1. Thuận lợi...14
2. Những khó khăn và thách thức...15
III. Những điều kiện cần thiết để hình thành thị trường chứng khoán Việt Nam ...16
1. Điều kiện kinh tế...16
2. Điều kiện pháp lý...17
3. Điều kiện kỹ thuật tổ chức...17
IV. Quá trình chuẩn bị cho sự phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam ...18
1. Khuôn khổ pháp lý. ...18
2. Về hàng hoá cho thị trường chứng khoán Việt Nam...21 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
3. Vấn đề tạo nguồn nhân lực cho thị trường chứng khoán. ...23
Chương III: Một số giải pháp, kiến nghị thúc đẩy sự hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam...24
I. Hoàn thiện cơ cấu tổ chức thị trường chứng khoán Việt Nam ...24
1. Hoàn thiện trung tâm giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh. ...24
2. Hoàn thiện cơ cấu các tổ chức liên quan...25
II. Hoàn thiện cơ chế tổ chức vận hành thị trường chứng khoán hiện nay ở nước ta. ...26
1. Về các giao dịch chứng khoán phi tập trung. ...26
2. Các Ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTM) với thị trường chứng khoán...26
III. Vấn đề tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán. ...27
1. Những nguyên nhân làm cho cung ít hơn cầu...27
2. Các giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán...28
3. Giải pháp về chứng khoán...28
IV. Giải pháp tạo nguồn nhân lực, nâng cao sự hiểu biết của công chúng..29
2. Các hình thức đào tạo phổ biến. ...30
V. Xây dựng cơ sở hạ tầng cho thị trường chứng khoán. ...30
Kết luận ...34 Tài liệu tham khảo...35