2.6.3.1. C ch chính sách, qu n lý c a Nhà n c
Chính sách t giá
Xét v l ch s đi u hành chính sách t giá, ch đ t giá c a Vi t Nam có nhi u nét chuy n bi n phù h p v i th tr ng qu c t . NHNN đã xóa b s áp đ t ch quan, duy Ủ chí trong đi u hành chính sách t giá; thay vào đó là s đi u hành th n i t giá có s đi u ti t. c bi t, t tháng 2 n m 1999, t giá đã đ c xác đ nh
trên c s t giá bình quân c a th tr ng ngo i t liên ngân hàng, đ c công b hàng ngày. Tuy nhiên trên th c t , NHNN v n ch a áp d ng tri t đ quy t c này. Hi n nay, t giá kinh doanh ngo i t c a các NHTM đ c xác đ nh d a trên t giá bình quân trên th tr ng ngo i t liên ngân hàng th ng đ c NHNN c đ nh trong th i gian dài và không v t quá biên đ do NHNN công b trong t ng th i k . Theo đó, NHNN kh ng ch đ c s bi n đ ng th t th ng c a t giá. H n ch c a cách qu n lỦ này là t giá không ph n ánh đúng cung - c u ngo it trên th tr ng, làm cho ho t đ ng kinh doanh ngo it c a các ngân hàng g ng ép, gi t o.
V i cách qu n lỦ nh trên, t giá USD/VND th i gian qua bi n đ ng không đáng k so v i các đ ng ti n khác nh EUR, GBP, JPY, AUD - có th t ng gi m 1% trong 1 ậ 2 ngày - và có xu h ng t ng d n đ khuy n khích xu t kh u và h n ch nh p siêu.
T n m 2006 đ n gi a n m 2008, t giá USD/VND m i n m t ng không quá 1% ngo i tr m t s ít th i đi m gi m nh ng c ng không gi m quá 1%. Xu h ng bi n đ ng t giá nh v y hoàn toàn không gây b t k r i ro cho các doanh nghi p và n m trong t m ki m soát c a doanh nghi p. Khi t giá t ng đ i n đ nh, không có s dao đ ng l n thì các doanh nghi p c ng nh NHTM ch a th y nhu c u c n thi t s d ng h p đ ng k h n ngo i t đ b o hi m r i ro t giá.
Hình 2.4. Tình hình bi n đ ng t giá USD/VND t n m 2006 đ n tháng 6 n m 2011 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Tháng T gi á U SD /VN D N m 2006 N m 2007 N m 2008 N m 2009 N m 2010 N m 2011
T gi a n m 2008 tr đi, t giá USD/VND bi n đ ng m nh và theo chi u h ng VND m t giá so v i USD, nhu c u s d ng h p đ ng k h n ngo i t c a các doanh nghi p b t đ u xu t hi n các NHTM t nh Khánh Hòa; nh ng k t qu bình quân m i ngân hàng có t 2 đ n 3 doanh nghi p tham gia v i doanh s r t th p. Th i gian qua, NHNN có nh ng đ t đi u ch nh t giá bình quân liên ngân hàng theo chi u h ng t ng c ng nh thay đ i biên đ giao d ch c a NHTM sau m t th i gian gi cho t giá n đ nh. Sau m i đ t NHNN đi u ch nh t giá bình quân liên ngân hàng ho c thay đ i biên đ giao d ch c a NHTM, t giá giao d ch t i các NHTM c a ngày tr c và sau khi có s đi u ch nh c a NHNN th ng có s chênh l ch r t l n. Ch ng h n nh t giá bình quân liên Ngân hàng gi a USD và VND áp d ng cho ngày 11/02/2010 là 18.544 VND/USD. So v i ngày 10/02/2010, t giá bình quân liên ngân hàng ngày 11/2/2010 t ng thêm 603 VND/USD (t ng ng t ng 3,36%) và t giá giao d ch giao ngay t i h th ng NHTM t ng thêm 621 VND/USD. Ho c, ngày 11/2/2011, NHNN t ng t giá bình quân liên ngân hàng thêm 9,3% (t 18.932VND/USD lên 20.693 VND/USD) và gi m biên đ giao d ch c a các NHTM t +/-3% xu ng còn +/-1%. Theo đó, ngày 11/2/2011 t giá giao d ch t i các NHTM t ng thêm 1.400VND/USD sau h n 5 tháng tháng t giá giao ngay đ c niêm y t m c 19.500VND/USD
Trong khi đó, t giá k h n do các chi nhánh NHTM áp d ng cho khách hàng th ng l ch so t giá giao ngay không cao do k h n c a h p đ ng ng n, ph n l n k h n t 3 đ n 6 tháng theo th i h n c a h p đ ng xu t nh p kh u hàng hóa ậ d ch v vàt giá giao ngay ch a th t s ph n ánh đúng quan h cung c u hi n t i.
i u này làm cho các doanh nghi p, nh t là các doanh nghi p xu t kh u có ngu n thu ngo i t d n hình thành suy ngh NHNN s phá giá VND b ng nh ng đ t đi u ch nh t ng t giá bình quân liên ngân hàng. V i vi c k v ng NHNN s đi u ch nh t ng t giá USD/VND nên các doanh nghi p có ngu n thu ngo i t th c hi n giao ngay s có l i h n. Qua kh o sát, 9 chi nhánh NHTM có doanh s mua bán ngo i t cao và có phát sinh giao d ch k h n ngo i t thì ph n l n các chi nhánh NHTM cho r ng chính sách qu n lỦ t giá th i gian qua là rào c n l n nh t đ i v i s phát tri n c a giao d ch k h n ngo i t nói riêng và c a s n ph m phái sinh nói
Tình tr ng đô la hoá Vi t Nam nói chung và Khánh Hòa nói riêng khá cao
Theo Pháp l nh ngo i h i n m 2006 và các v n b n h ng d n c a NHNN v Ch đ qu n lỦ ngo i h i, ng i c trú (t ch c và cá nhân) đ c phép m tài kho n ngo i t đ nh n ngo i t chuy n t n c ngoài v Vi t Nam đ i v i các giao d ch vãng lai. i v i vi c đ u t tr c ti p n c ngoài vào Vi t Nam, ng i c trú là doanh nghi p có v n đ u t n c ngoài và bên n c ngoài tham gia h p đ ng h p tác kinh doanh c ng đ c phép m tài kho n b ng ngo i t . V i vi c m tài kho n ngo i t nh trên, các cá nhân, t ch c có th d tr m t ph n ngo i t trên tài kho n ti n g i đ s d ng khi c n thi t. c bi t, trong th i k khan hi m ngo i t , ngân hàng không d i dào l ng ngo i t đ đáp ng nhu c u cho khách hàng, tình tr ng g m gi ngo i t trên tài kho n ti n g i c a các doanh nghi p di n ra m nh m h n. i u này làm cho các doanh nghi p, cá nhân không nh n th y r i ro c n ph i s d ng giao d ch k h nngo i t , vì s s d ng ngu n ngo i t s n có trên tài kho n khi có nhu c u.
Theo k t qu kh o sát, 14/25 Chi nhánh NHTM t nh Khánh Hòa có phát sinh ho t đ ng thanh toán qu c t và t t c đ u cho r ng các doanh nghi p khi có ngu n thu b ngngo i t đ u đ nguyên t trên tài kho n ti n g i b ng ngo i t . Khi có nhu c u v n cho các kho n chi phí trong n c, các doanh nghi p s bán l ng ngo i t đ trang tr i chi phí trong n c, s ngo i t còn l i đ dành cho vi c thanh toán qu c t s p t i ho c ch khi đ ng ngo i t t ng giá s bán đ l y ti n VND. Trong th c t , nhi u doanh nghi p m c dù không quan tâm đ n r i ro t giá nh ng l i r t quan tâm đ n s sai l ch t giá mua/bán ch m t vài đ ng cho m t USD gi a các NHTM và doanh nghi p s n sàng chuy n kho n mua bán ngo i t chi nhánh NHTM khác chi nhánh NHTM doanh nghi p đang giao d ch th ng xuyên. Tình tr ng gi l i ngo i t trên tài kho n ti n g i c a các doanh nghi p t i Khánh Hòa đã t ng d n v t tr ng qua các n m.
B ng 2.13. T tr ng bình quân ti n g i b ng ngo i t so t ng ti n g i c a các t ch c kinh t t i các NHTM t nh Khánh Hòa n v tính: % Ch tiêu 2006 2007 2008 2009 2010 6/2011 T tr ng bình quân ti n g i b ng ngo i t c a TCKT/ t ng ti n g i c a TCKT 9,93 8,25 8,28 9,09 10,08 14,57
(Ngu n: NHNN chi nhánh t nh Khánh Hòa) N u n m 2007, t tr ng bình quân ti n g i b ng ngo i t c a các doanh nghi p t i các NHTM t nh Khánh Hòa so v i t ng ti n g i c a các doanh nghi p (b ng VND và b ng ngo i t ) là 8,25% thì vào n m 2010 con s này đã đ t 10,08%, riêng 6 tháng đ u n m 2011 t ng đ n 14,57%. Nh v y, đi u này m t l n n a kh ng đ nh khi t giá càng bi n đ ng, các doanh nghi p càng có xu h ng g m gi ngo i t trên tài kho n ti n g i h n là s d ng h p đ ng k h n ngo i t đ phòng ng a r i ro t giá. Hình 2.5. T tr ng bình quân ti n g i b ng ngo i t so t ng ti n g i c a các t ch c kinh t t i các NHTM t nh Khánh Hòa 0 2 4 6 8 10 12 14 16 t tr ng (%) 2006 2008 2010 n m
(Ngu n: NHNN chi nhánh t nh Khánh Hòa)
2.6.3.2. V phía các NHTM t nh Khánh Hòa
Cán b ngân hàng ch a th c s am hi u giao d ch h p đ ng k h n
T i Khánh Hòa, r t ít ng i hi u v khái ni m h p đ ng k h n ngo i t , th m chí ngay c nhân viên làm vi c trong l nh v c ngân hàng không tr c ti p ph trách m ng kinh doanh ngo i t ho c có nh ng nhân viên ph trách kinh doanh ngo i t nh ng không tr c ti p th c hi n giao d ch k h n thì c ng không hi u v lo i giao d ch này. Qua cu c kh o sát t i 25 Chi nhánh NHTM t nh Khánh Hòa có cung ng d ch v ngo i t đã cho th y
- Nhân viên c a 4 Chi nhánh NHTM đ c tham gia các l p t p tu n do H i s t ch c. T lúc tri n khai giao d ch k h n ngo i t đ n nay, vi c t p hu n t H i s ch t m t đ n hai l n. Trong khi đó, các Chi nhánh NHTM th ng có s luân chuy n v trí c a nhân viên nên ki n th c c a nhân viên không đ c c p nh t đ y đ .
- S Chi nhánh NHTM còn l i ch a đ c d các l p t p hu n ho c h i th o v giao d ch k h n. Nhân viên ph trách nghi p v này t tìm hi u trên c s tri n khai c a H i s , ph n l n nhân viên khác ph trách v kinh doanh ngo i t nh ng không tr c ti p th c hi n giao d ch k h n ho c không n m trong b ph n t v n khách hàng hoàn toàn không hi u v giao d ch này.
M t khi b n thân nhân viên ngân hàng, ng i t v n cho khách hàng s d ng d ch v c a ngân hàng không n m rõ v b n ch t, ích l i c a h p đ ng k h n ngo i t thì không có kh n ng thuy t ph c đ c khách hàng s d ng. Th i gian qua, m ng ti p th c a ngân hàng v giao d ch mua bán k h n không đ c đ y m nh, th m chí có th nói hoàn toàn b ngõ. Th c t cho th y, m i Chi nhánh NHTM có t hai đ n ba khách hàng l n, giao d ch lâu dài, nh ng khách hàng này ph n nào hi u v h p đ ng k h n, đ c các Chi nhánh t v n thêm thì s d ngh p đ ng k h n ngo i t đ phòng ng a r i ro t giá.
H p đ ng k h n ngo i t không mang l i l i nhu n cao cho các
NHTM t nh Khánh Hòa
Khi th c hi n h p đ ng k h n, không có b t k kho n phí nào đ c phát sinh. Vì th , các Chi nhánh NHTM ch có th ki m l i nhu n t chênh l ch gi a t giá k h n v i t giá giao ngay t i th i đi m t t toán h p đ ng khi t giá bi n đ ng theo h ng có l i cho ngân hàng. Trong s 9 chi nhánh NHTM có phát sinh giao d ch k h n ngo i t v i khách hàng ch có 2 Chi nhánh cho r ng có thu đ c l i
nhu n khi th c hi n h p đ ng k h n ngo i t v i khách hàng. B y chi nhánh NHTM còn l i cho r ng cung c p h p đ ng k h n không mang l i l i nhu n cho NHTM và xác đ nh th c hi n giao d ch này m t ph n giúp khách hàng c đ nh t giá nh ng ch y u mua ngo i t v i giá cao đ gi khách hàng. Ngoài ra, khi giao d ch h p đ ng k h n ngo i t , NHTM đa d ng hóa các d ch v ngân hàng nh m đáp ng nhu c u c a khách hàng.
Khi l i nhu n không có, trong khi m t n a s l ngh p đ ng k h n ngo i t đ c các Chi nhánh NHTM v n d ng mua bán ngo i t v t biên đ cho phép thì chi nhánh NHTM không đ y m nh tri n khai và đ u t lo i giao d ch này đ n v i khách hàng.
Quy mô c a các NHTM t nh Khánh Hòa nh
Do t n t i d i d ng chi nhánh ho c phòng giao d ch nên m i ho t đ ng c a các NHTM t nh Khánh Hòa đ c th c hi n theo các h ng d n, quy đ nh, quy ch và ch u s ch đ o t H i s chính. Chính vì v y, các NHTM t nh Khánh Hòa g p m t s h n ch trong tri n khai các h p đ ng k h n ngo i t nh :
- B gi i h n v kinh phí nên vi c đào t o, b i d ng cán b chuyên nghi p v công c tài chínhphái sinh nói chung và h p đ ng k h n ngo i t nói riêng ch a đ c chú tr ng. Công tác đào t o chuyên nghi p hoàn toàn ph thu c vào H i s , trong khi đó H i s g n nh ch t p trung đào t o chuyên nghi p cho nhân viên làm vi c tr c ti p t i H i s .
- Tr c khi giao d ch k h n ngo i t v i khách hàng, chi nhánh ph i ch c ch n đ c vi c kỦ h p đ ng đ i ng v i H i s theo m t t giá có l i cho chi nhánh thì chi nhánh m i th c hi n giao d ch v i khách hàng. N u chi nhánh không làm đ c đi u này v i H i s thì giao d ch gi a chi nhánh v i khách hàng không th c hi n đ c. N u không ph thu c quá nhi u vào H i s , các chi nhánh NHTM có th tìm h p đ ng đ i ng v i các chi nhánh NHTM khác trên cùng đ a bàn đ đáp ng nhu c u k p th i c a khách hàng.
2.6.3.3. V phía doanh nghi p
Theo k t qu kh o sát t i 30 doanh nghi p có ho t đ ng xu t nh p kh u, ph n l n các doanh nghi p đ u cho r ng t giá nh h ng đ n doanh nghi p m c v a ph i và có quan tâm đ n y u t r i ro c a t giá nh ng vi c s d ng h p đ ng
k h n cùng các công c tài chính phái sinh khác đ phòng ng a r i ro t giá v n ch a phát tri n rõ nét b i m t s nguyên nhân n i t i c a doanh nghi p.
Quy mô doanh nghi p nh
n tháng 6 n m 2011, toàn t nh Khánh Hòa có 5.980 doanh nghi p, trong đó doanh nghi p nh và v a chi m 96,6% t ng s doanh nghi p. Vì v y, ph n l n các doanh nghi p không có giám đ c đ qu n lỦ r i ro. Trong 30 doanh nghi p đ c kh o sát thì ch có 3 doanh nghi p có giám đ c tài chính. i u này làm cho vi c thuy t ph c đ c nh ng nhân viên k toán hay nhân viên kinh doanh c a công