2008 - T 01/01/2008ăđ n 10/03/2008: + T giá chính th c gi m m nh t 16.112 VND/USD xu ng còn 15.960 VND/USD.
+ăBiênăđ t giá t +/- 0,75% lên m c 1% vào ngày 10/3/2008. - T 10/03/2008 đ n ngày 27/06/2008:
+ NHNN t ng biên đ t giá t +/-1% lên +/-2% vào ngày 27/06/2008. - T 27/06/2008ăđ n 07/11/2008:
+ T giá chính th căđi u chnhăt ngă2%.
+ Biên đ t giá đ c đi u ch nh t +/-2% lên m c +/- 3% vào ngày 07/11/2008.
- T 07/11/2008ăđ n 31/12/2008:
+ T giá chính th că đ că đi u ch nh t m c 16.494 VND/USD (24/12/08) lên 16.989 VND/USD (25/12/2008)ă(hayăVNDătr t giá 3%).
2009
- Biênăđ t giáăđ c m r ng t +/-3% lên +/-5% vào ngày 24/03/2009. - T giá chính th căt ngă5,44%ăt 17.034 VND/USD ngày 25/11/2009 lên
17.961 VND/ USD vào ngày 26/11/2009.
- Biênăđ t giáăđ c thu h p t ±5% xu ng ±3%.
2010
- NHNNăđi u ch nh t giá chính th c 2 l n:
+ T giá chính th că t ngă 3,3%ă t 17.941 VND/USD lên 18.544 VND/USD vào ngày 10/2/2010.
+ T giá chính th căt ngă2%ăt 18.544 VND/USD lên 18.932 VND/USD vào ngày 18/08/2010.
2011
- Vào ngày 11/02/2011, NHNNăđƣăpháăgiáăt giá VND/USD m c k l c 9,2%, t 18.932 VND/USD lên 20.693 VND/USD.
- Biênăđ t giáăđ c thu h p xu ng còn +/-1%.
- Sauă đó,ă t giá chính th c liên ti pă đ că đi u ch nh v i l n th 14 lên 20.803 VND/USD.
(Ngu n: TCTK)
Hình 2.1: Di n bi n t giá VND/USD giai đo n 2008 - 2012
Ngo i tr đ uăn mă2008ăt giá h iăđoáiăgi m m nh mà m t ph n là do vi c NHNN Vi t Nam t ch i mua USD khi năcácăđ năv xu t kh uălaoăđaoăvìăb c tăđ tăđ t ng t vòng luân chuy n v năl uăđ ng, thì t n mă2008ăđ n 2011 t giáăVND/USDăt ngăm nh
(nh ătrongăhìnhă2.1), ngh aălƠăđ ng n i t b m t giá nghiêm tr ng, hi năt ngăc ngăth ng t giá trên th tr ng liên t c xu t hi n.ăHìnhă2.2ăd iăđơyăcònăchoăth y VND không ch m t giá so v i USD mà còn m t giá so v i nhi uăđ ng ti n c a các qu c gia khác.
Hình 2.2: Bi n đ ng t giá VND so v i các đ ng ti n khác
Ghi chú: L y 1995 làm m c t giá danh ngh a 1:1 gi a VND và đ ng ti n các qu c
gia khác sau đó tính bi n đ ng t giá danh ngh a đ n 2012
Trongă th ă tr ngă n iă đ aă t ă giáă songă hƠnhă gi aă t ă giáă chínhă th că vƠă t ă giáă th ă tr ngăt ădoăv năt năt iăv iăbiênăđ ăr ng,ăh păkhácănhauănh ăhìnhăminhăh a.
Ngu n: NảNN, Vietcombank và các c a hàng vàng t nhân (2011).
Hình 2.3: T giá chính th c và t giá th tr ng t do VND/USD theo ngày giai
đo n 2009-2011
Nguyên nhân c a vi c VND b m t giá m nh ch y u xu t phát t l m phát Vi t
Namăluônăcaoăv t tr i so v i nh ng qu căgiaăđó.ăT giá b t nălƠădoălòngătinăvƠoăđ ng n i t suy gi m và thâm h t cán cân thanh toán l n. Nhi u l n, NHNN ph i s d ng các bi năphápăhƠnhăchínhănh ngăv n không bình năđ c th tr ng.
2.1.2. Chính sách ti n t đ c l p
Tr ăthƠnhăthƠnhăviênăchínhăth căc a T ăch căTh ngăm iăTh ăgi iă(WTO)ăvào
n mă2007ălƠăm tăm căl chăs ăquanătr ngăchoăVi tăNam.ăM tăc ăh iăđángăm ngălƠăvi că h iănh păv iăch ătr ngăt ădoăhoáătƠiăchínhăbaoăg măt ădoăhoáăgiaoăd chăv năđƣăchoăphépă cácălu ngăv nădiăchuy năt ădoăvƠoăVi tăNamăv iăchiăphíăr ăh n,ăgópăph năphátătri năth ă tr ngăv nătrongăn c.ăTh iăgianăquaăchoăth y,ăv iăcácăquiăđ nhătheoăh ngăn iăl ngăcác lu ngăv năđ uăt ăgiánăti păc aănhƠăđ uăt ăn căngoƠiăvƠoăth ătr ngăch ngăkhoánătrongă n căđƣăthúcăđ yăquiămôălu ngăv năđ ăvƠoăVi tăNamăm tăcáchănhanhăchóngăv iăm tăkh iă
n iăloăl ngăchoăcácănhƠăho chăđ nhăchínhăsáchălƠăt ăl ăl măphátăt ngăcaoăk ăl că24% vào
n mă2008,ăcùngăv iăđóălƠăcu căkh ngăho ngătƠiăchínhăb tăđ uăt ăM ,ăđi uănƠyăd năđ nă t căđ ăt ngătr ngăkinhăt ăc aăVi tăNamăsuyăgi măm nh,ăt ăm că8,48%ăn mă2007ăxu ngă
cònă6,52%ăn mă2008ăvƠăch ăcònă5,32%ăn mă2009.ă ơyălƠăm căsuyăthoáiăt iăt ănh tăc aă Vi tăNamătrongăh nă10ăn mătr ăl iăđơy.ă ngătr cătìnhăth ăđóăNHNNăđƣăth căhi năhƠngă lo tăcácăbi năphápăquy tăli t,ăđúngăđ năvƠăkháălinhăho tătrongăđi uăhƠnhăCSTTăđ ăng nă ng aăsuyăthoáiăkinhăt ăvƠăd năl yăl iăđƠăph căh iăchoăn năkinhăt ăVi tăNam.
- N mă2008:
Tr cătìnhătr ngănh păsiêuătrongă5ăthángăđ uăn mă2008ăvƠătìnhăhìnhăl măphátăt ngă cao,ăNHNNăđƣăđ ngălo tăth căhi năcácăgi iăpháp:
Nơngă caoă lƣiă su tă c ă b nă (LSCB)ă VNDă lênă m că caoă nh tă trongă nhi uă n mă quaă (14%/n m),ăd ătr ăb tăbu că(DTBB)ălƠă11%,ăgi măh năm căchoăvayăđ uăt ăb tăđ ngăs nă vƠăch ngăkhoánă ăm căkhôngăquáă20%ăv năđi uăl ăho căkhôngăv tăquáă3%ăt ngăd ăn ă tínăd ng,ăb tăbu căcácăTCTDămuaă20.300ăt ătínăphi uăb tăbu căcóăk ăh nă12ăthángăv iălƣiă su tăch ăcóă7,58%/n măvƠăkhôngăđ căs ăd ngăđ ătáiăchi tăkh uăt iăNHNN,ăth căhi năcácă phiênăgiaoăd chăth ătr ngăm ăđ ă“hút”ăti năv .ă
Hình 2.4: Lãi su t c b n VND (%/n m)
Ngu n: NảNN Vi t Nam
ăth căhi năch ăđ oăc aăChínhăph ăv ăki măch ăl măphát,ăch ăđ ngăh năch ătácă đ ngătiêuăc căc aăkh ngăho ngătƠiăchínhăvƠăsuyăthoáiăkinhăt ătoƠnăc u,ăb oăđ mă năđ nhă kinhăt ăv ămô,ăduyătrìăt ngătr ngăh pălỦ,ăb năv ng, ngƠyă20/10/2008,ăTh ngăđ căNHNNă
ban hành Quy tăđ nhăs ă2318/Q -NHNN đi uăch nhăgi măd năcácăm călƣiăsu tăch ăđ oă (lƣiăsu tăc ăb năgi măt ă14%/n măxu ngă13%/n m,ăt ngăđ ngăv iăđ uăn mă2008,ălƣiă su tă táiă c pă v nă gi mă t ă 15%/n mă xu ngă 14%/n m;ă lƣiă su tă táiă chi tă kh uă gi mă t ă 13%/n măxu ngă12%/n m,ălƣiăsu tăchoăvayăquaăđêmătrongăthanhătoánăđi năt ăliênăngơnă hƠngăvƠăchoăvayăbùăđ păthi uăh tătrongăthanhătoánăbùătr ăc aăNHNNăđ iăv iăcácăngơnă hƠngăgi măt ă15%/n măxu ngă14%/n m),ăsauăđóăti păt căgi măcácăm călƣiăsu tătrênătrongă thángă12/2008ă ăm căh pălỦăvƠăQuy tăđ nhăs ă2321/Q -NHNN v ăt ngălƣiăsu tăti năg iă d ătr ăb tăbu căVNDăđ iăv iăt ăch cătínăd ngălên g păđôi,ăt ă5%/n mălênă10%/n m. Tuy nhiên doălƣiăsu tăt ngăcaoăvƠăbi năđ ngăth tăth ng,ăkh ăn ngăvayăv năc aădoanhănghi pă gi m,ădoanhănghi pădèăd tătrongăvi căvayăv năđ ăđ u t ,ăgi măđ uăt ,ăs năxu tăd năđ nă gi măm căđ ăt ngătr ngăc aăn năkinhăt .ăDoăđóăcu iăn mătìnhăhìnhăl măphátăđƣăgi măđiă đángăk ,ănh ngăn năkinhăt ăl iăcóăxuăh ngăt ngătr ngăch măl i.
- N mă2009:
Chínhăsáchăti năt ăbaoăgi ăc ngăcóăđ ătr th iăgianănh tăđ nh.ăVi că“th tăch t”ăti nă t ăm nhătayăc aăChínhăph ăđƣăcóătácăd ngălƠmăgi măl măphátănhanhănh ngăc ngălƠmăchoă t că đ ă t ngă tr ngă kinhă t ă ch mă l iă vìă lu ngă ti nă dƠnhă choă nhuă c uă đ uă t ,ă tiêuă dùngă gi m,ălƣiăsu tăvayăv năquáăcaoălƠmăchoăcácădoanhănghi păkhôngăth ăti păc năv iăngu nă v năc aăngơnăhƠng,ăhƠngălo tădoanhănghi păv aăvƠănh ăr iăvƠoătìnhătr ngăkhóăkh n,ăth mă chíăpháăs n.ăTr cătìnhăhìnhăđó,ăchínhăph ăđƣădùngă9ăt ăUSDăchoăgóiăkíchăc uăkinhăt ă (đ ngăth ă3ăth ăgi iăv ăt ătr ngăgóiăkíchăc u/t ngăGDP,ăch sauăTrungăQu căvƠăMalaixia)
trongăđóădƠnhăriêngă1ăt ăđôălaă(t ngăđ ngăh nă17ăngƠnăt ăđ ng)ăt ăd ătr ăngo iăh iă qu căgiaăđ ăh ătr ăgi mă4%ălƣiăsu tăvayăv năl uăđ ngăng năh năchoădoanhănghi p,ăcácăt ă ch căvƠăcáănhơnăđ ăs năxu t,ăkinhădoanhănh măgi măgiáăthƠnhăhƠngăhoáăvƠăt oăvi călƠm.ă Sauăđó,ăvƠoăngƠyă04/04/2009,ănh măti păn iăcácăbi năphápăthúcăđ yăkíchăc uăđ uăt ,ăh ă tr ăs năxu tăkinhădoanh,ăng năch năsuyăgi măkinhăt ăvƠăduyătrìăt ngătr ngăđƣăvƠăđangă đ căth căhi n,ăChínhăph ăti păt căh ătr ă4%ălƣiăsu t vƠăkéoădƠiăth iăh năh ătr ăđ năh tă n mă2011ăchoăcácădoanhănghi p,ăt ăch c,ăcáănhơnăvayăv nătrungădƠiăh năđ ăđ uăt ăm iă choă s nă xu tă kinhă doanh.ă B ngă vi că h ă tr ă lƣiă su t,ă Chínhă ph ă đƣă khuy nă khíchă t ngă nhanhăchóngănhuăc uăđ uăt ăc aăcácădoanhănghi păv năđangăr tăthi uăv năs năxu tăđ ngă
cùngăv iăđ tăđi uăch nhăt ăgiá,ăNHNNăđƣăth căhi nănơngăcácăm călƣiăsu tăch ăđ oălênă thêmă1%ăđ ăti păt căduyătrìăt ngătr ngăc aăn năkinhăt đ ngăth iăch ăđ ngăng năch nă nguyăc ăl măphátăvƠă năđ nhăth ătr ngăngo iăh i.
N mă2009ăm cădùăph iăđ iăm tăv iăr tănhi uătháchăth cătrongăquáătrìnhăth căthiă CSTT,ănh ngăv iăs ăđi uăhƠnhălinhăho t,ăs ă ngăphóăk păth iăv iănh ngăbi năđ ngăc aă tìnhăhình,ăv c ăb năCSTTăđƣăđ tăđ căm cătiêuăc aăn mă2009ălƠăki măch ăl măphátăt ă m că 19,98%ă n mă 2008ă xu ngă cònă 6,52%,ă h ă tr ă t ngă tr ngă kinhă t ă ă m că 5,2%ă vƠă CSTTăđƣăgópăph năquanătr ngăvƠoă năđ nhăkinhăt ăv ămô.
- N mă2010:
N mă2010,ăm tăn măđ yăbi năđ ngăc aăth ătr ngăti năt ătrongăn căc ngănh ătrênă th ăgi i,ăm tăn mămƠăn năkinhăt ăn cătaăg păr tănhi uăkhóăkh nătrongăgiaiăđo năph căh iă sauănh ngă nhăh ngăt ăbi năđ ngăkinhăt ăth ăgi iă2008ăậ2009.ăTr cănh ngăbi năđ ngă đó,ăđ ăth căhi năđ ngăb ăv iăcácăgi iăphápăc aăChínhăph ,ăNHNNăth căhi năđi uăhƠnhă chínhăsáchăti năt ăth nătr ng,ălinhăho tănh măt oăđi uăki năh ătr ătíchăc căchoăth ătr ngă ti năt ă- tínăd ngăho tăđ ngă năđ nh,ăgópăph năh ătr ăt ngătr ngăkinhăt ăvƠăki măch ăl mă phátăgiaăt ngănh ngăthángăcu iăn măm tăcáchăhi uăqu .ăTheoăđó,ăNHNNăth căhi năm tă m tăb ngălƣiăsu tăm i,ănơngălƣiăsu tăc ăb năb ngăđ ngăVi tăNamălênă8%/n mă(n mă2009ă lƠă7%/n m)ăđ ăthuăhútăn iăt ătrongăl uăthôngăv ăcácăNHTM,ăm tăkhácăgi mt ăl ăc pătínă d ngăt ăngu năv năhuyăđ ngăch ăcònă80%ăđ iăv iăngơnăhƠng,ă85% đ iăv iăcácăt ăch cătínă d ngăkhácăvƠăt ngălƣiăsu tătáiăc păv nălênă8%/n m,ălƣiăsu tătáiăchi tăkh uălênă6%/n m,ăh ă lƣiăsu tăti năg iăd ătr ăb tăbu căt ă3,6%/n măxu ngăcònă1,2%/n m,ăvƠăduyătrìăm călƣiă su tă năđ nh.ăNh ngăthángăđ uăn mă2010,ăNHNNăth căhi năchínhăsáchăti năt ăth tăch t.ă Lƣiăsu tăchoăvayăc aăcácăngơnăhƠngăs ăt ngălên,ădoanhănghi păkhóăvayăv năvƠăchiăphíăvayă lênăcaoăgơyătr ăng iăchoăvi căvayăv năkinhădoanh.ăNênăsongăsongăđó,ăNHNNăv năti păt că th căhi năh ătr ălƣiăsu t, v iăm călƣiăsu tăh ătr ălƠă4%/n m.ă i uănƠyăđƣăđ aălƣiăsu tăvayă th căt ăVNDăc aăcácădoanhănghi păxu ngă5-6%,ăthúcăđ yădoanhănghi păvayăv năkinhă doanh.ă iăv iăcácăt ăch cătínăd ngăcóătr ngătháiăngo iăt ăt ăơmă5%ătr ăxu ng,ăNHNNă camăk tăbánăngo iăt ăh ătr ănh măđ măb oăh ăth ngăngơnăhƠngăcungăc păđ ăngo iăt ăchoă
cácădoanhănghi păxu tănh păkh u,ăđ căbi tă uătiênăchoăhƠngănh păkh uăđ ăph căv ăs nă xu t.ăNhìnăchungăđ uăn mă2010,ăNHNNăđ tătr ngătơmăvƠoăv năđ ăki măch ăl măphát.
Sauănh ngăthángăđ uăn măth tăch t,ăNHNNăđangăd năd năn iăl ngăchínhăsáchăti nă t ăđ ăthúcăđ yăt ngătr ngăkinhăt ăkhiăl măphátăđƣăcóăxuăh ngă năđ nh.ăNHNNăraăThôngă t ăs ă20/2010/TT-NHNHăđ ăh ătr ăcácăt ăch cătínăd ngăchoăvayăphátătri nănôngănghi p,ă nôngăthôn.ăTheoăđóăgi măt ăl ăd ătr ăb tăbu căđ iăv iăcácăTCTD cóăt ătr ngăd ăn ăchoăvayă phátătri nănôngănghi păvƠănôngăthônătrênăt ngăd ăn ăbìnhăquơnăt ă40%ătr ălên.ăHo tăđ ngă c aăth ătr ngăm ăsauăkhiăs tăgi mănghiêmă tr ngăvƠoăthángă8,ăđƣă kh iăs cătr ăl iăvƠoă thángă9.ăKh iăl ngăb măròngătrênăth tr ngăđ tăm căcaoăt iă8020ăt ăđ ng,ănhuăc uăvayă c aăcácăNHTMăt ngăm nh.
Nh ăđóăgiáătr ăs năxu tăcôngănghi p,ănông,ălơmăng ănghi păđ uăt ngăsoăv iăcùngă k ăn măngoái,ăt ngăkimăng chăxu tăkh uăthángă9/2010 t ngă23,2%ăsoăv iă9/2009.ăK tăqu ă lƠăt ngăs năph mătrongăn căt ngă6,52%ăsoăv iăcùngăkìăn măngoái,ăch ăs ăgiáăhƠngătiêuă dùngăt ăđ uăn măđ năthángă8ăt ngăch m. Ch ăs ăgiáătiêuădùngăthángă9ăt ngăm nhălƠădoă th căhi năchínhăsáchăt ngăgiáăh căphíă2010-2011 và đi uăch nhăgiáăx ngălƠmătácăđ ngăđ nă giáăc ăhƠngăhóa.ăTh ătr ngăgiáăc ăhƠngăhoáătrongăn căvƠăth ăgi iăti păt cădi năbi năph că t p. nă2ăthángăcu iăc aăn mă2010,ătr că s că épă c aă l mă phát, NHNN th că hi nă đi uă ch nhălƣiăsu tăc ăb nălênăm că9%.
B ng 2.2: Di n bi n lãi su t đi u hành n m 2010 c a NHNN
Th iăgian Lƣiăsu tăc ă b nă(%) Lƣiăsu tă táiăc pă v nă(%) Lƣiăsu tă táiăchi tă kh uă(%) Lƣiăsu tăchoă vayăquaăđêmă (%) 1/1 ậ 4/11/2010 8 8 6 8 5/11 ậ 12/2010 9 9 7 9 Ngu n: Ngân hàng Nhà n c - N mă2011:
Sauăkh ngăho ngătƠiăchínhăvƠăsuyăthoáiăkinhăt ătoƠnăc uă(2008-2009),ăt ngătr ngă GDPăc aăVi tăNamăđƣăđ căđ yănhanhătrongăn mă2010ă(6,8%)ănh ăs ăh iăph căc aăxu tă kh uăvƠănh ngăđi uăti tăphùăh păv ăchínhăsách.ăTuyănhiên,ăl măphátăn mă2010ăc aăVi tă
Namă(VND)ăb ătr tăgiá.ăNh ngăthángăđ uăn mă2011ăch ăs ăCPIăc aăVi tăNamăc ngăđƣă t ngăkháăcaoăđeăd aăm cătiêuăki măch ăl măphátătrongăn măd iăm căhaiăconăs .
căbi t,ăb căsangăn mă2011ăậ n măđ uăth căhi năK ăho chăphátătri năkinhăt -
xƣăh iă5ăn mă2011-2015ăvƠăChi năl căphátătri năkinhăt - xƣăh iă10ăn mă2011-2020,ăTh ă t ngăch đ oătr ngătơmălƠănhi măv năđ nhăkinhăt ăv ămô,ăki măch ăl măphát,ătrongăđóă h tăs căchúăỦăcácăchínhăsáchăti năt ,ăchínhăsáchătƠiăchính.
ảình 2. : Di n bi n i su t n m 2011
Doăđó,ăNHTWăti păt căth căhi năCSTTăth tăch t,ălƣiăsu tăti păt căcao,ătrongăđó,ălƣiă su tăc ăb nă ăm că9%,ălƣiăsu tătáiăc păv năm că10-15%, táiăchi tăkh uă10-13%.
Sauăđó,ătr cătìnhătr ngăm tăs ăNHTM v nă năđ nhăm călƣiăsu tăhuyăđ ngăVNDă lênăt iătrênă10%/n m,ăth măchíă14%/n măchoăcácăkho năti năg iăv iăth iăh năc căng n,ă đƣăđ căNHNNăquy tătơmăch năch nh b ngăThôngăt ă30/2011/TT-NHNN quyăđ nhăm că
lãi su tăhuyăđ ngă(LSH )ăb ngăVNDăvƠăUSD, x ălỦănghiêmăcácătr ngăh păviăph m,ă tìnhătr ngăláchătr nălƣiăsu tăhuyăđ ngăm tăcáchăph ăbi năc aăh uăh tăcácăTCTDăđƣăđ că d păb .ă
Nhìnăchung,ăđ nhăh ngăNHNNăđƣăt ărõăquy tătơmăgi mălƣiăsu tăchoăvayăc aăn nă kinhăt ,ăbìnhă năt ăgiáăgópăph năbìnhă năkinhăt ăv ămô.ăTrongăcácăthángăcu iăn mă2011,ă NHNNăti păt căgi ănguyênătr nălƣiăsu tăngo iăt ăc aăcácăTCTDăđ iăv iăkháchăhƠngălƠăt ă ch căvƠădơnăc ,ănh măgópăph năth căhi năch ătr ngăch ngăđôălaăhóaăc aăChínhăph ;ăyêuă
c uăcácăTCTDăquanătơmăđi uăhƠnh,ăđ măb oăthanhăkho năngo iăt ănh măh năch ăr iăroă choăcácăTCTDăvƠăgópăph nă năđ nhăth ătr ngăngo iăh i.
N mă2012:ă
Trongăb iăc nhăkinhăt ăv ămôăcònănhi uăb tă nănh ăv y,ăti pătheoănh ngăk tăqu ă đ tăđ căt ăNgh ăquy tăs ă11/NQ-CP, th căhi năNgh ăquy tăs ă01/NQ-CP ngày 3/1/2012
vƠăNgh ăquy tă13/NQ-CPăngƠyă10/5/2012ăc aăChínhăph ,ăchínhăsáchătƠiăkhóaăvƠăti năt ă th iăgianăquaăđƣăcùngăsongăhƠnhătrongăm cătiêuăng năch năđƠăsuyăthoái,ăgi mălƣiăsu tătheoă vƠă năđ nhăth ătr ngăti năt .
Có th ănói,ăCSTTăth tăch tăv iăcácăgi iăphápăhƠnhăchínhăh ătr ănh ăt pătrungă uă tiênăv nătínăd ngăph căv ăphátătri năs năxu tăkinhădoanh,ănôngănghi p,ănôngăthôn,ăxu tă kh u,ăcôngănghi păh ătr ,ădoanhănghi pănh ăvƠăv a;ăgi măt căđ ăvƠăt ătr ngăvayăv nătínă d ngăc aăkhuăv căphiăs năxu t;ăquiăđ nhăcácăt ăch c,ăcáănhơn,ăđ căbi tălƠăcácăt păđoƠnă kinhăt ,ăt ngăcôngătyănhƠăn căbánăngo iăt ăchoăngơnăhƠngăkhiăcóăngu năthuăvƠăđ cămuaă khiăcóănhuăc uăh pălỦ;ăKi măsoátăch tăch ăho tăđ ngăkinhădoanhăvƠng;ăT ngăc ngăki mă
tra,ăgiámăsátăvi cătuơnăth ăcácăquyăđ nhăv ăthuăđ iăngo iăt ,ăkinhădoanhăvƠng;...lƠăm tăl aă ch năh pălỦătr căcácăb tă năgiaăt ngătrongăn năkinhăt .
Nh ăđó,ătrongănh ngăthángăđ uăn mă2012ăl măphátăđƣăgi măxu ngăm căkháăth p,ă th pă h nă nhi uă soă v iă k ă v ngă c a Chínhă ph .ăTrong 8 tháng đ uă n m CPI ch ă t ng
2,83%.ă Tuyă nhiên,ă CPIă thángă 9ă b tă ng ă t ng 2,2%, đ a CPI trong 9 tháng lên 5,13%.
Nguyênănhơnăc aăvi căgi măm nhănƠyălƠădoăchínhăsáchăth tăch tăti năt ălƠmăchoătínăd ngă g nănh ăkhôngăt ngătr ngătrongă7ăthángăđ uăn m.ăNguyênănhơnăth ă2ăchínhălƠăs cămuaă trongăn căsuyăy uăkhi năchoăgiáăhƠngăhóaăkhôngăth ăt ngăđ c.
L măphátăn mă2012ăcóăth ăđ căki măch ă ăm căm tăconăs ătheoăm cătiêuăđƣăđ ă
ra dùătrongăth iăgianăg năđơyăNHNNăđ yăm nhăvi căcungă ngăti năvƠăChínhăph ăt ngăchiă tiêu.ăXétăv ădƠiăh năl măphátăc aăVi tăNamăs ăph ăthu căr tănhi uăvƠoăcácăchínhăsáchă đi uăhƠnhăn năkinhăt ăc aăChínhăph .ăTuyănhiên,ănhìnăchungăl măphátăc aăVi tăNamăv nă s ă ăm căcaoăm tăcáchă“b tăth ng”ădoănh ngăy ukémăn iăt iăn năkinhăt ăkhôngăd ăgi iă quy t.
Hình 2.6: Bi n đ ng l m phát theo tháng (Ngu n: TCTK)
Nói cách khác, chính sách ti n t ătrongăgiaiăđo năv aăquaăđƣăcóănh ngăph nă ngă kháălinhăho tătr căbi năđ ngăkinhăt .ă
2.1.3. M căđ h i nh p tài chính
T ăs ăli uătrongăb ng 2.4,ătaăth yărõăthayăđ iătrongăm căđ ăh iănh pătƠiăchínhăc aă Vi tăNamăcóăxuăh ngăt ngăd n,ăđ căbi tălƠăgiaiăđo nă2007-2008.ă ơyăchínhălƠăth iăđi mă Vi tăNamăgiaănh pWTO,ăđánhăd uăm tăb căti năm iătrongăh iănh păkinhăt ătoƠnăc u.
Xemăxétăm căđ ăh iănh pătƠiăchínhăc aăVi tăNam,ăchúngătaăcóăth ăphơnătíchăchiă ti tăquaăcácătiêuăchí:
a, T do hóa tài kho n v nlƠăvi căchoăt ădoăti năhƠnhăchuy năđ iăcácătƠiăs nătƠiăchínhă
trongăn căthƠnhătƠiăs nătƠiăchínhă ăn căngoƠiăvƠăng căl iătheoăt ăgiáăh iăđoáiădoăth ă tr ngăquyăđ nh.ăT ădoăhóaătƠiăkho năv nălƠmăchoăv năt ădoăluơnăchuy năquaăbiênăgi iă qu căgia.ăNóăgiúpăchoăn năkinhăt ăqu căgiaătr ănênălinhăho tăh n,ăh iănh păsơuăh năvào
n năkinhăt ăkhuăv căvƠăth ăgi i.ăSong,ănóăc ngălƠmăchoăn năkinhăt ăqu căgiaătr ănênăd ăb ă t năth ng.
T iăVi tăNam,ăt ădoăhóaătƠiăkho năv năđangăt ngăb căth căhi nălƠăm tătrongăcácă n iădungăc aăL ătrìnhăH iănh păTi năt ăvƠăTƠiăchínhăkhuăv căASEANă(2003)ăv iăm că tiêuălƠăt ădoăhóaăh năcácălu ngăchuăchuy năv năvƠoăn mă2020.ăTrênăc ăs ăđó,ăVi tăNamă đ ăraăl ătrìnhălo iăb ăd năcácărƠoăc năđ iăv iăcácălu ngăluơnăchuy năv n:ă
(ii) D ăb ăd năcácărƠoăc năđƣăđ căxácăđ nhăđ iăv iăcácălu ngăluơnăchuy năv n:ăLu ngă v năFDIăb tăđ uăd ăb ăt ăn mă2010;ălu ngăv năgiánăti păb tăđ uăd ăb ăt ăn mă2011;ă lu ngăv năkhácăb tăđ uăd ăb ăt ăn mă2012.
T do hoá tài kho n v n là xu th mà Vi tăNam đangăti năđ n. Vi tăNamăđƣăth c hi nănóănh ăth nào?
T ădoăthuăh i v n
Nh ng tín hi u c iăcáchăđã xu t hi n m nh m b tăđ u t n mă2005. Các bi n pháp ki m soát v giao d ch tài kho n v n và ngo i h i cho tài kho n v nă đ c n i l ng. Tháng 10/2005, Vi tăNam ti n hành t do hoá tài khoãn vãng lai, cho phép các nhà đ uăt ă n c ngoài chuy n l i nhu n v n c sau khi hoàn thành các ngh a v phí và thu . C ng
trongăn mănày, Vi tăNam xoá b quyăđ nh v vi cănhƠăđ uăt ăn c ngoài chuy n v n vào Vi tăNam sau m tăn măm i đ c rút ra.
V n đ thu h i v n đây nói đ n vi c chuy n đ i tài s n m t cách t do và d
dàng t i th iăđi m nhƠăđ uăt mu n thu h i v n. Trên th c t , theo quy đ nh, nhƠăđ uăt
s đ c thu h i v n khiă đƣ hoàn thành các quy n,ă ngh a v theo lu t và tài s n đ c chuy nđ i theoăm c t ăgiá t i th i đi mđó.ăNh ngVi t Nam l itheoăđu iăchínhăsách t ă giáăth ăn iăcóăđi uăti tăậ t c là ch a hoàn toƠnăth hi năcung c uăti n t ,ăvi c này làm
gi mđi tính t do c a vi cărútăv nkh i th tr ng c aănhƠăđ uăt n c ngoài. Thêm vào
đólƠăcácăThôngăt ăs ă20/2011/TT-NHNNăvƠăs ă13/2011/TT-NHNN quy đ nh v ămuaăbánă ngo iăt ăc aăcáănhơnăvƠăcácăt păđoƠn,ăt ngăcôngătyănhƠăn căvƠăcácăquyăđ nhăv ăqu n lý ngo i h i c a NHNN ngƠyăcƠngăqu nălỦăch tăch ăh n s l ng và đ i t ng đ c mua bán ngo i t c ng là m t rào c n rút v năc anhƠăđ uăt .
T ădoăđ uăt ăvƠoăcác ngành ngh /khu v căv iăt l ăn măgi ăkhông gi iăh n: Hi n t i, v năđ u t n c ngoài vào Vi t Nam ph i tuân theo các quy đ nh c a