Ch s này đ c tính d a trên m i t ng quan gi a lãi su t n c đ c nghiên c u (Vi t Nam) và n c c s (M ). Theo Ainzenman, Chinn, Ito (2008), lãi su t đ c s d ng là lãi su t trên th tr ng ti n t hàng tháng (money market rate).
Trong đó: iilà lãi su t c a Vi t Nam, còn ij là lãi su t c a M . đây tác gi l y lãi su t th tr ng ti n t (money market rate) c a Vi t Nam và M t ngu n “International Financial Statistics” n m 2011 c a IMF.
Theo công th c trên thì MI có giá tr n m trong kho ng t 0 đ n 1. MI càng l n thì m c đ đ c l p vào ti n t càng cao.
Tác gi s d ng ph ng pháp tính toán c a nhóm tác gi Aizenman, Chinn, Ito cho k t qu tính toán nh sau:
B ng 3.1: Ch s đ c l p ti n t (MI) c a Vi t Nam N m 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 MI 0,5 0,5 0,655 0,766 0,616 0,461 0,265 0,414 N m 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 MI 0,414 0,458 0,458 0,538 0,551 0,551 0,458 0,568 Ngu n: tính toán c atác gi Hình 3.1: th bi u di n m c đ đ c l p ti n t c a Vi t Nam Ngu n: Tính toán c a tác gi
Qua hình 3.1 cho th ygiai đo n t n m 2000 tr v tr c m c đ đ c l p ti n t c a Vi t Nam khá cao vì trong giai đo n này lãi su t Vi t Nam và lãi su t c a M t ng quan âm v i nhau, c th là lãi su t Vi t Nam có xu h ng gi m trong khi lãi su t c a M l i t ng. T sau n m 2000 m c đ đ c l p ti n t c a Vi t Nam trong giai đo n gi m khá m nh, nguyên nhân là do t ng quan lãi su t gi a Vi t Nam và M
bi n đ ng cùng chi u, th hi n chính sách ti n t c a Vi t Nam g n nh ph thu c vì nhi u lý do nh : Vi t Nam đang h i nh p kinh t qu c t , chu n b ti n đ cho vi c gia
nh p WTO nh chính th c là thành viên t ch c APEC n m 1998, ký k t hi p đ nh sonh ph ng v i M n m 2000, chính th c gia nh p WTO n m 2007,…
N m 2007 ch s m c đ đ c l p ti n t c a Vi t Nam là 0,538, n m 2008, 2009
là 0,551; trong giai đo n t n m 2007 đ n nay nhìn chung ch s MI c a Vi t Nam đ t m c khá, cho th y m c đ đ c l p ti n t c a Vi t Nam m c trung bình so v i M .