Moody’s Investors Service (Moody’s), Standard & Poor's (S&P) cùng v i Fitch Investors Service là 3 t ch c x p h ng tín d ng đ c
đánh giá cao trên th gi i. Th tr ng M - v n đ c bi t đ n nh trung tâm tài chính c a th gi i – và h u h t các th tr ng tài chính l n và th tr ng m i n i đ u xem x p h ng tín d ng c a 3 t ch c này nh là m t đi u ki n c n cho quy t đnh đ u t .
Moody’s:
Phân tích t p trung vào b n l nh v c chính
X ánh giá môi tr ng ngành,
X ánh giá tình hình tài chính,
X ánh giá ho t đ ng s n xu t kinh doanh,
C s x p h ng là h u qu (m c l ) n u đ i t ng x p h ng phá s n. X p h ng Di n gi i Quy t đnh đ u t Aaa Ch t l ng cao nh t R i ro tín d ng th p nh t u t Aa1 Ch t l ng cao R i ro tín d ng r t th p Aa2 Aa3 A1 Ch t l ng v a R i ro tín d ng th p A2 A3 Baa1 R i ro tín d ng v a ph i Baa2 Baa3 Ba1 R i ro tín d ng l n u c Ba2 Ba3 B1 R i ro tín d ng cao B2 B3 Caa1 R i ro tín d ng r t cao Kh n ng phá s n Caa2 Caa3 Ca u c có r i ro cao Phá s n hoàn toàn C Ch t l ng kém nh t B ng 1.3: X p h ng dài h n c a Moody’s Ngu n: Moody’s S&P: C s x p h ng là kh n ng phá s n.
Ph ng pháp: g m phân tích đnh tính và đnh l ng; t p trung nhi u
vào dòng ti n và uy tín kh n ng thanh toán trong quá kh ; không phân lo i theo tính ch t c a d li u mà phân lo i theo r i ro, c th :
X R i ro kinh doanh g m r i ro ngành, kh n ng c nh tranh/ v th doanh nghi p trong ngành/ l i th kinh t , kh n ng sinh l i so sánh v i các doanh nghi p trong nhóm t ng đ ng; nh n m nh nhân t chính trong r i ro kinh doanh là kh n ng c nh tranh.
X R i ro tài chính g m phân tích chính sách tài chính, chính sách và thông tin k toán, kh n ng đáp ng c a dòng ti n, c u trúc v n, kh n ng thanh toán ng n h n. X p h ng Di n gi i Quy t đnh đ u t AAA Kh n ng đáp ng các cam k t tài chính m nh u t AA A BBB
Kh n ng đáp ng các cam k t tài chính trung bình, còn ph thu c vào đi u ki n n n kinh t . BBB-
BB+
u c BB Kh n ng thanh toán hi n hành bình th ng
Kh n ng thanh toán dài h n không ch c ch n B
CCC
Kh n ng thanh toán hi n hành không ch c ch n Kh n ng phá s n CC C D M t kh n ng thanh toán Phá s n B ng 1.4 Ý ngh a x p h ng c a S&P Ngu n S&P Fitch:
Ph ng pháp phân tích t ng t S&P là phân tích đnh tính và đnh l ng, trong đó d li u tài chính & ho t đ ng kinh doanh trong kho ng th i gian t i thi u là 5 n m. Trên c s so sánh v i nhóm doanh nghi p t ng đ ng đ đánh giá s c m nh c a đ i t ng x p
h ng. Ngoài ra, phân tích đ nh y trong m t s k ch b n đ đánh giá s c ch u đ ng c a doanh nghi p khi thay đ i m i tr ng kinh doanh. M t nhân t x p h ng then ch t theo quan đi m c a Fitch là tính linh ho t tài chính mà ch y u d a vào kh n ng t o ra dòng ti n t ho t
đ ng kinh doanh.
X Phân tích đnh tính g m có phân tích r i ro ngành, môi tr ng kinh doanh, v th c a doanh nghi p trong ngành, n ng l c c a ban qu n tr , phân tích k toán.
X Phân tích đnh l ng: chú tr ng đo l ng dòng ti n c a thu nh p, các kho n b o đ m và đòn b y.
Tóm l i, Moody's, S&P, Fitch s d ng ch y u ph ng pháp chuyên gia, đánh giá m t cách toàn di n v n n kinh t , ngành và công ty. V i ch tiêu phi tài chính đ c n l c l ng hóa t i đa, ch tiêu tài chính đ c tính toán sau khi d li u đ đi u ch nh đ có th so sánh v i các doanh nghi p t ng đ ng ho c các doanh nghi p trong ngành. H c ng chú tr ng xem xét các nhóm t s h n b t k t s riêng l nào và thiên v đánh giá dòng ti n th c ch t mà doanh nghi p t o ra đ c v i dòng ti n mà doanh nghi p ph i chi tr . Tuy nhiên, dù s d ng ph ng pháp nào, mô hình toán h c hay ph ng pháp chuyên gia, m i h th ng x p h ng tín d ng đ u có m t s khuy t đi m nh t đnh. N u nh ph ng pháp đnh l ng c n s h tr c a các nhân t m m thì ph ng pháp chuyên gia, t thân đ ch a
đ ng r i ro do y u t ch quan trong x p h ng, ch c ch n 100% v kh n ng tr n c a doanh nghi p là đi u không th làm đ c.
Ch ng 2. TH C TR NG X P H NG TÍN D NG CÁC NGÂN HÀNG TMCP VI T NAM
Nh đã đ c p tr c đó, ngân hàng là m t lo i hình doanh nghi p đ c bi t, v i s n ph m đ c thù là ti n t , đ ng th i mang tính xã h i hóa r t cao, do đó có kh n ng gây nh h ng l n đ n n n kinh t .
2.1. M t s nét chính v h th ng ngân hàng TMCP Vi t Nam 2.1.1. T ng quan
Tính t i tháng 4/2012, h th ng các TCTD Vi t Nam g m có: 01 ngân hàng chính sách xã h i, 01 ngân hàng phát tri n, 37 NHTM c ph n, 5 NHTM nhà n c, 54 chi nhánh ngân hàng n c ngoài, 5 ngân hàng 100% v n n c ngoài, 5 ngân hàng liên doanh, 17 công ty tài chính, 12 công ty cho thuê tài chính, 01 qu tín d ng nhân dân trung ng, 01 t ch c tài chính vi mô.
Bi u 2.1 : M t s ch tiêu tài chính c a các TCTD tính đ n 30/4/2012 Ngu n: SBV Trong đó, nhóm ngân hàng TMCP đóng vai trò l n trong h th ng, v i 45.4% c c u t ng tài s n.
Bi u 2.2 : T ng tài s n c a các TCTD Ngu n: SBV 2.1.2. Ho t đ ng tín d ng Tính đ n cu i n m 2012, t ng tr ng tín d ng đ t kho ng 8.91%. Trong đó, tín d ng VND t ng 11.51%, tín d ng b ng ngo i t gi m 1.56% so v i cu i n m 2011. Trong đó c c u t ng tr ng tín d ng m t s l nh v c, nhóm đ i t ng u tiên c ng khá th p: tín d ng nông nghi p, nông thôn t ng kho ng 8%; tín d ng doanh nghi p nh và v a t ng kho ng 6.15%; riêng tín d ng xu t kh u t ng khá v i kho ng 14%. D n cho vay các l nh v c không khuy n khích đ n cu i 2012 chi m t tr ng kho ng 4,4% t ng d n cho vay n n kinh t .
Có th nói, m c t ng tr ng này đã th hi n rõ nh t nh ng khó kh n c a n n kinh t Vi t Nam trong n m 2012.