Co-kurtosis BV/MV cao 2 3 4 BV/MV th p Size nh -0.002878 0.055882 0.045963 -0.041483 0.010076 2 -0.039701 0.019007 0.009122 -0.078924 -0.026817 3 -0.075421 -0.016174 -0.026206 -0.114218 -0.062409 4 0.024812 0.083896 0.074489 -0.01396 0.037199 Size l n 0.018156 0.077965 0.067775 -0.021834 0.030548 Co-kurtosis ch có ý ngh a th ng kê 8 trong t ng s 25 danh m c và nh h ng c a nó lên TSSL là không rõ ràng do có s thay đ i d u h s h i quy. i u này cho th y d ng nh TSSL danh m c không ch u nh h ng b i nhân t co- kurtosis.
SMB có ý ngh a th ng kê 22 trong t ng s 25 danh m c.
HML có ý ngh a th ng kê 24 trong t ng s 25 danh m c. M ch có ý ngh a th ng kê 10 trong t ng s 25 danh m c.
H s hi u ch nh c a t t c 25 danh m c đ u có ý ngh a th ng kê, s phù h p c a mô hình b ng ho c cao h n mô hình 2, giá tr hi u ch nh n m trong kho ng t 0,85 đ n 0,93.
Tóm l i, các k t qu h i quy cho th y co-skewness là y u t quan tr ng trong vi c đnh giá ch ng khoán. Phát hi n c a bài nghiên c u này là phù h p v i nghiên c u c a Phuong Doan et al. (2009) khi cho r ng đ i v i các th tr ng có quy mô nh thì nh h ng c a nhân t co-skewness trên TSSL ch ng khoán nhi u h n so v i nhân t co-kurtosis.
Ki măđ nhăph ngăsaiăthayăđ i
ki m đ nh ph ng sai thay đ i, ta ti n hành ki m đ nh Breusch-Pagan đ i v i chu i ph n d .
Gi thi t Ho: Ph ng sai c a sai s ng u nhiên c a mô hình không đ i.
K t qu ki m đ nh b ng 17 cho th y giá tr p-value đ u l n h n 0,05, ta ch p nh n gi thi t Ho. T t c 25 danh m c đ u không x y ra hi n t ng ph ng sai thay đ i.
Ki măđ nh t t ngăquan
S d ng ki m đ nh Breusch-Godfrey đ ki m đ nh t t ng quan.
Gi thi t Ho: không t n t i t t ng quan b c nh t
K t qu ki m đ nh b ng 18 cho th y có 10 danh m c có giá tr p-value nh h n 0,05. Nh v y có 15 trên 25 danh m c không x y ra hi n t ng t t ng quan.