Nhóm gi i pháp nh m hoàn th in các công c ca CSTT

n m 2007-2008

3.3.1.2.Nhóm gi i pháp nh m hoàn th in các công c ca CSTT

nâng cao hi u qu c a quá trình th c thi CSTT đòi h i ph i nhanh chóng hoàn thi n và ti p t c phát tri n h th ng các công c CSTT bám sát th c ti n, ph c v

đ c l c cho quá trình đi u hành c a CSTT.

D tr b t bu c

Công c d tr b t bu c có u đi m l n trong vi c ki m soát cung ti n t là nó có th tác đ ng đ n t t c các ngân hàng nh nhau và có tác d ng đ y quy n l c đ n cung ng ti n t . Tuy v y, khi mà d tr b t bu c không đ c tr lãi, chúng t ng đ ng v i m t kho n thu và có th d n t i tình tr ng phi trung gian hoá h n n a, d tr b t bu c thi u tính m m d o, ho c nh ng thay đ i l n và th ng xuyên m c d tr c ng s gây nên h n lo n và t n th t cho các NHTM. Nh ng tr c tình tr ng l m phát th p thì c n gi m t l d tr b t bu c. B i vì nhu c u v n c a n n kinh t khá l n, nh ng kh n ng huy đ ng v n h n ch , cho nên vi c gi m t l d tr b t bu c trong giai đo n này s h tr thêm ngu n v n cho các t ch c tín d ng cho vay n n kinh t . M t khác s gia t ng t ng ph ngti n thanh toán m c ki m soát đ c, và t l l m phát c ng có th ki m soát đ c sao cho phù h p v i s t ng tr ng kinh t . Do v y h th p t l d tr b t bu c có th ch p nh n và phù h p trong th i k này.

M t m t khi quy đ nh t l d tr b t bu c c n chú ý t i quy mô ho t đ ng c a các t ch c tín d ng hi n nay sao cho h p lý.

Trong giai đo n hi n nay, các NHTM g p khó kh n trong vi c huy đ ng v n đ i v i lo i ti n g i t 12 tháng tr lên (chi m 15% so v i t ng ngu n v n huy đ ng). Chính vì v y n u mu n huy đ ng đ c lo i ti n g i này các NHTM ph i nâng m c lãi su t ti n g i (huy đ ng v n) lên cao sát lãi su t ti n cho vay. Do đó n u quy đ nh lo i ti n g i này c ng ph i ch u t l d tr b t bu c thì s gây khó kh n cho các NHTM trong ho t đ ng kinh doanh c ng nh không khuy n khích đ c huy đ ng v n trung và dài h n đ cho vay và đ u t phát tri n . Vì v y trong giai đo n hi n nay ch a nên quy đ nh d tr b t bu c đ i v i lo i ti n g i có k h n t 12 tháng tr lên mà ch t m th i quy đ nh d tr b tbu c đ i v i ti n g i huy đ ng d i 12 tháng. Vi c quy đ nh trên s khuy n khích các NHTM b ng các nghi p v c a mình (phát hành trái phi u NHTM phát hành k phi u…v.v) thu hút ngu n v n chom c tiêu đ u t và phát tri n

Nh ng đ đ m b o kh n ng thanh toán c a các t ch c tín d ng, c n x lý k lu t vi c th c hi n d tr b t bu c c a các t ch c tín d ng. Do đó ngoài vi c ph t n ng các t ch c tín d ng b ng hình th c lãi su t, ban thanh tra NHNN và các v liên quan NHTW c n t ng c ng ki m tra vi c th c hi n ch đ d tr b t bu c c a các ngân hàng th ng m i và các t ch c tín d ng khác.

Tái chi t kh u.

th c hi n đ c công c tái chi t kh u có hi u qu đòi h i ph i có các công c truy n th ng c a nó là k phi u và th ng phi u. Th ng phi u là gi y ch ng minh cho hành vi mua ch u bán ch u hàng hoá , hành vi này g i là tín d ng th ng m i.

Tín d ng th ng m i s giúp cho các doanh nghi p rút ng n chu k kinh doanh c a mình, t ng vòng quay c a v n. Do đó s góp ph n thúc đ y s n xu t phát tri n và t ng tr ng kinh t cao. Vì v y mu n áp d ng công c tái chi t kh u nh là m t công c h u hi u c a chính sách ti n t trong vi c ki m soát l m phát đòi h i ph i có n n t ng v ng ch c cho s ra đ i c a tín d ng th ng m i.

Lãi su t tái chi t kh u có m i quan h ch t ch v i lãi su t chi t kh u c a NHTM. Vì v y đ hoàn thi n công c tái chi t kh u c n hoàn thi n vi c chi t kh u k phi u do Ngân hàng th ng m i phát hành c th đây là ch ng t có giá. Hi n nay các ngân hàng th ng dùng hình th c nh n c m c đ cho vay h n là nh n chi t kh u các ch ng t có giá. Nh ng hình th c nh n c m c cho vay có nhi u nh c đi m h n so v i hình th c chi t kh u. Th nh t đó là th t c ph c t p h n, th hai là nhu c u v v n đ c tho mãn ít h n. Vì v y các ngân hàng nên m r ng các hình th c chi t kh u ch ng t có giá đ t o thu n l i h n và b o đ m l i ích cho khách hàng.

- Nên xác đ nh m c chi t kh u b ng v i lãi su t cho vay đ c tính b ng phí ngân hàng c ng v i lãi su t sinh l i c a các ch ng t có giá, nh ng t i đa không v t quá m c ti n c a lãi su t cho vay ng n h n.

M t khác NHNN c n đ nh rõ h n vi c v n d ng chính sách và công c tái chi t kh u, lãi su t tái chi t kh u: có nh v y m c kích thích vi c xu t hi n các lo i th ng phi u, k phi u và chính chúng là c s cho phép ngân hàng nhà n c trung ng v n d ng công c tái chi t kh u và lãi su t tái chi t kh u h u hi u đ th c thi chính sách ti n t .

Ho t đ ng th tr ng m :

V m t lý lu n c ng nh trong th c t th tr ng m là m t công c quan tr ng đi u ti t linh ho t kh i l ng ti n t trong l u thông và liên quan tr c ti p đ i v i c ch phát hành ti n c a ngân hàng trung ng. Trong đi u ki n n c ta hi n nay c n đ a công c th tr ng m vào ho t đ ng và t ng c ng s d ng công c này. Tuy

nhiên đ n nay cho th y các đi u ki n đ đ a th tr ng m vào ho t đ ng còn ch a

chín mùi. Vì v y c n có các gi i pháp hoàn thi n công c này đ đ a công c này vào ho t đ ng. Tr c h t vi c v n d ng công c th tr ng m đòi h i tr c m t không ch đ i v i tín phi u kho b c mà ngay c v i trái phi u kho b c và các ch ng ch đ u t c a nhà n c (trái phi u công trình), c n ph i phát hành theo ph ng th c đ u th u

trong vi c phát hành ti n đ mua trái phi u chính ph và sau đó th c hi n mua bán l i trái phi u chính ph v i các NHTM, v i các t ch c kinh t theo tín hi u th tr ng .

Song đ nghi p v th tr ng m phát huy hi u qu v n có c a nó trong vi c đi u hành chính sách ti n t , thì bên c nh vi c kh n tr ng t o ra các đi u ki n nh trên cho th tr ng m có th ho t đ ng, c n thi t ph i đ i m i đ ng th i các công c chính sách ti n t nh công c tái chi t kh u, d tr b t bu c, lãi su t các đi u ki n c n thi t cho s phát tri n c a th tr ng liên ngân hàng…. đ NHNN có th đi u hành m t cách đ ng b , có s ph i h p ch t ch gi a các công c , qua đó có th nâng cao n ng l c đi u hành c a NHNN nh m th c hi n có hi u qu m c tiêu chính sách ti n t trong t ng th i k .

Lãi su t.

Trong nh ng n m g n đây, chính sách lãi su t c a NHNN đã đ c s d ng nh m t công c quan tr ng góp ph n t ng tr ng kinh t và ki m soát l m phát. B ng các bi n pháp đi u hành linh ho t theo ch đ o c a chính ph NHNN đã chuy n t chính sách lãi su t âm sang lãi su t th c d ng, lãi su t tr n đã d n d n bám sát ch s tr t giá, và quan h cung c u v n tín d ng trên th tr ng ti n t b o toàn giá tr đ ng ti n cho ng i g i và đ c ng i vay ch p nh n t đó ngày càng thu hút thêm ngu n v n vào h th ng ngân hàng ,đáp ng nhu c u v n ngày càng t ng cho s n xu t kinh doanh và đ u t phát tri n. Vì v y:

- Nên kiên trì nguyên t c lãi su t th c d ng đ kích thích ti t ki m đ ng th i linh ho t đi u ch nh lãi su t theo di n bi n l m phát nh m h tr đ u t .

- Trong th i gian t i, v n duy trì c ch lãi su t tr n nh ng v ph ng di n ti n hành c n xúc ti n nhanh vi c hình thành các c ch chính sách nh m thúc đ y c nh tranh lành m nh trong l nh v c kinh doanh ti n t , t o ti n đ m r ng quá trình t do

- C n ph i có chính sách lãi su t linh ho t (lãi su t cho vay và vay). V vi c xây d ng chính sách lãi su t, NHNN c n có chính sách u đãi cho m t s ngành ho c đ i t ng kinh t quan tr ng.

M t khác lãi su t và t giá là hai v n đ nh y c m, có tác đ ng t c th i và nh h ng sâu r ng đ i v i toàn b các ho t đ ng kinh t trong n n kinh t th tr ng. Do gi a chúng có m i quan h h u c v i nhau, chính sách lãi su t và t giá ph i đ c x lý đ ng b trong quan h phù h p. Chính vì v y bi n pháp đi u ch nh lãi su t đ ng Vi t Nam c n đi đôi v i vi c quy đ nh lãi su t thích h p đ i v i ti n g i b ng USD đ phát huy t i đa vai trò c a công c lãi su t trong vi c đi u hành chính sách ti n t . Tóm l i, đi u ch nh lãi su t cho phù h p v i các di n bi n kinh t và m c tiêu chính sách là m t bi n pháp thông th ng c a các chính ph và NHNN trong th i gian t i, d i s ch đ o c a chính ph cùng v i các bi n pháp chính sách khác, NHNN s ti p t c th c hi n chính sách lãi su t linh ho t phù h p v i tình hình và các di n bi n kinh t nh m th c hi n m c tiêu n đ nh ti n t và phát tri n kinh t c a ng và nhà n c trong t ng th i k .

H n m c tín d ng:

Trong n n kinh t th tr ng , ho t đ ng tín d ng đóng vai trò đi u ti t th ng xuyên đ i v i vi c gi i quy t m i quan h gi a t ng tr ng kinh t và l m phát. D a vào vi c m r ng tín d ng ng i ta có th đ t đ n s m r ng s n xu t kinh doanh và đ u t xây d ng c b n. Ng c l i thu h p tín d ng là m t trong nh ng cách th c quan tr ng đ h n ch s t ng tr ng kinh t quá nhanh và s gia t ng c a l m phát. Vì v y công c h n m c tín d ng có ý ngh a quan tr ng và vi c xác đ nh h n m c tín d ng là r t c n thi t đ th c hi n m c tiêu ch ng l m phát. Song nó c ng gây khó kh n cho NHTM vì th c n ph i có nh ng gi i pháp h tr ti p n i đ làm gi m b t nh ng khó kh n cho NHTM.

Bên c nh vi c hoàn thi n các công c c a chính sách ti n t , c n ph i h p đ ng b các công c v i nhau trong vi c ki m soát các m t ho t đ ng c a n n kinh t . Nh

công c d tr b t bu c do quá nh y c m do đó công c này c n ph i đ c s b tr c a các công c khác nh tái chi t kh u, th tr ng m . Ng c l i trong khi NHNN c n coi tr ng vi c s d ng công c th tr ng m , công c tái chi t kh u và lãi su t tái chi t kh u trong vi c đi u hành chính sách ti n t thì công c d tr b t bu c đ c s d ng đ h tr hai công c nêu trên. Vì các công c có m i liên h ch t ch v i nhau,

do đó c n thi t l p nhi u công c th c s có m i quan h ch t ch g m c các công c b tr và công c trung gian. B i vì khi ph i h p đ ng b các công c , thì vi c đi u khi n m t công c s làm cho các công c khác đ c c ng h ng v s c m nh.