DT(k)it = 0 + 1 * PERC_CAPit + 2 * MTBit+ 3 * LOGTAit + 4 * FIXED_ASS_TAit+ 5 * EBITDA_TAit+ 6 (bi n gi ngƠnh ngh ) + i,t.
3.3. Ph ng pháp nghiên c u
B c 1: Th ng kê mô t bi n ph thu c vƠ bi n gi i thích c a mô hình đ đ a ra các nh n đ nh ban đ u v đ c đi m c a m u nghiên c u .
B c 2: Ki m đ nh m c đ tác đ ng c a các bi n gi i thích đ n bi n ph thu c vƠ ý ngh a th ng kê c a các tham s h i quy: L a ch n mô hình h i quy phù h p gi a mô hình h i quy g p (Panel OLS model), mô hình tác đ ng c đ nh (Fixed Effect Model ậ FEM) vƠ mô hình tác đ ng ng u nhiên (Random Effect Model ậ REM) b ng ph ng pháp ki m đ nh F-limer test vƠ ki m đ nh Hausman test.
D li u b ng lƠ d ng d li u có nhi u u đi m nh ng gơy nhi u khó kh n cho ng i nghiên c u khi c l ng. Gi s mô hình h i quy đ n gi n c a d li u b ng có d ng sau:
i lƠ các đ n v chéo (i= 1,2,3,…,N) t lƠ các th i gian chéo (t= 1,2,3,…,N)
Có 3 ph ng pháp ph bi n dùng đ h i quy d li u b ng:
2D u (-) bi u th t ng quan ngh ch gi a 2 nhơn t D u (+) bi u th t ng quan thu n gi a 2 nhơn t
- Ph ng pháp h i quy g p (Panel OLS): ơy lƠ ph ng pháp đ n gi n nh t khi h i quy d li u b ng vì không k đ n tính ch t không gian vƠ th i gian c a d li u, t c xem các h s , không thay đ i theo th i gian vƠ không gian.
- Ph ng pháp tác đ ng c đ nh (FEM): ơy lƠ ph ng pháp đ c dùng khá ph bi n. Trong ph ng pháp nƠy, h s ch n thay đ i theo không gian ( ). M i công ty s có m t h s ch n riêng. K thu t đ tính toán h s g c thay đ i l dùng cách đ t bi n gi :
S có (N-1) bi n gi theo không gian.
- Ph ng pháp tác đ ng ng u nhiên (REM): Trong ph ng pháp tác đ ng ng u nhiên REM, ch có m t h s g c chung cho các quan sát, lƠ giá tr trung bình c a NxT quan sát. Chênh l ch ng u nhiên h s g c s đ c đ a vƠo sai s
H s g c trong mô hình (3.1) đ c vi t l i nh sau : Ph ng trình (3.1) đ c vi t l i d i d ng
Các b c l a ch n mô hình
u tiên, dùng ki m đ nh F-limer test đ ki m đ nh s phù h p gi a mô hình FEM vƠ Panel OLS v i gi thuy t H0 lƠ ki m đ nh FEM lƠ d th a, t c không c n xét khác bi t mang tính cá nhơn.
(1) N u gi thuy t H0 đ c ch p nh n, t c mô hình Panel OLS phù h p h n, vƠ lúc nƠy không c n ki m đ nh REM n a.
(2) N u gi thuy t H0 b bác b , lúc nƠy mô hình FEM lƠ phù h p h n Panel OLS. VƠ vì v y, s ti n hƠnh b c ti p theo lƠ ch n gi a FEM vƠ REM b ng Hausman test.
Ki m đ nh Hausman (1978) v i gi thuy t H0 lƠ không có s khác bi t gi a c l ng b ng mô hình FEM vƠ REM:
N u gi thuy t Ho đ c ch p nh n, t c không có s khác bi t gi a c l ng theo FEM vƠ REM. Lúc nƠy, REM s đ c ch n do không lƠm gi m b c t do c a mô hình.
N u gi thuy t Ho b bác b , t c có s khác bi t gi a c l ng theo FEM vƠ REM. VƠ khi đó, mô hình FEM lƠ phù h p h n vì lúc nƠy c l ng theo REM s b ch ch.
B c 3: Kh c ph c các v n đ trong x lý d li u b ng. Trong d li u b ng, có 2 v n đ l n c n kh c ph c đó lƠ t t ng quan vƠ ph ng sai thay đ i. H u qu c a hai hi n t ng nƠy đ u khá nghiêm tr ng, có th lƠm sai l ch đáng k k t qu h i quy, tham s c l ng n u không đ c x lý.
V n đ t t ng quan th ng ch x y ra trong mô hình REM vì mô hình nƠy quan tơm đ n c nh ng khác bi t c a riêng các đ i t ng phơn tích qua th i gian đóng góp vƠo mô hình. Nh ng bù l i, REM l i lo i b t t y u t ph ng sai thay đ i.
Ng c l i v i mô hình REM, mô hình FEM có tính tác đ ng theo th i gian, do đó, y u t t t ng quan g n nh không có trong mô hình nƠy. Trong khi đó, FEM xét đ n các khác bi t cá nhơn gi a các công ty trong m u nên v n đ ph ng sai thay đ i l i lƠ v n đ ti m tƠng c n gi i quy t trong mô hình nƠy.
Do đó, n u k t qu ki m đ nh b c 2 xác đ nh mô hình h i quy phù h p lƠ REM thì lu n v n s kh c ph c t t ng quan còn n u mô hình h i quy phù h p lƠ FEM thì lu n v n s kh c ph c hi n t ng ph ng sai thay đ i trong ph n d .