II/ Những hướng gợi mở của tác giả đề tài
1. Đáp ứng các đề xuất của công ty và những đòi hỏi khách quan của thị trường
trường tài chính
Những vấn đề nên làm hiện nay đối với Savimex là cần khắc phục những thiếu sót cũng như những hạn chế về mặt tài chính của công ty (đã nêu ở phần trước). Nếu những hạn chế này không lớn hay không ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh của Savimex thì công ty chỉ nên thay đổi và khắc phục dần dần, không nên thay đổi quá nhanh chóng hay toàn bộ.
Sự thay đổi đều phải có chọn lọc và thật sự phù hợp với tình tình kinh tế của công ty và những diễn biến của thị trường.
Hiện nay, việc nghiên cứu và tiến hành dự báo tỷ giá là một vấn đề rất hay và thật sự bổ ích, cần thiết đối với Savimex, vì thế công ty nên mạnh dạn triển khai công tác này, đồng hành cùng với các ngân hàng của chính công ty, từ đó giúp công ty linh động hơn trong việc vay vốn và thực hiện các hợp đồng xuất nhập khẩu có lợi cho công ty.
Các công cụ tài chính mới và phù hợp ngày càng được các ngân hàng triển khai và cho áp dụng, vì thế Savimex cũng nên quan tâm nhiều hơn tới các công cụ này. Chắc chắn nó sẽ giúp ích rất nhiều cho Savimex trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá nếu không thì những nhà nghiên cứu tài chính đã không đưa ra để áp dụng.
Ngày nay thị trường tài chính Việt Nam với các giao dịch tài chính hiện đại và tiện ích đang ngày càng mở rộng và dần dần hoà nhập cùng với thị trường thế giới. Do vậy mỗi một công ty không riêng gì Savimex cần phải nhanh chóng bắt kịp thị trường này, nếu không chúng ta sẽ khó xoay sở khi có những cú sốc mà những cú sốc này là sẽ thường trực nhiều hơn và nguy hiểm hơn khi tài chính Việt Nam cùng sống với tài chính thế giới.
2. Những phương pháp giảm thiểu rủi ro nên được xem xét áp dụng
Biện pháp mang tính nguyên tắc thường được áp dụng để giảm mức rủi ro: đa dạng hoá, chuyển rủi ro, tìm kiếm thông tin về các chọn lựa và các hậu quả.
• Đa dạng hoá: có nghĩa là mở rộng thị trường đối tác, tránh tình trạng phụ thuộc quá nhiều vào một thị trường nào đó vì như thế dễ bị tác động mạnh khi thị trường này bất ổn. Hiện nay hầu như Savimex quan hệ thương mại nhiều nhất ở thị trường Nhật Bản, và đang mở rộng sang thị trường Mỹ, sau đó là EU… Chứng tỏ Savimex đang từng bước mở rộng thị trường, khẳng định tên tuổi của mình trên đấu trường quốc tế nhằm hạn chế những rủi ro có thể gặp phải khi thị trường Nhật Bản biến động gây bất lợi cho Savime.
• Bán rủi ro: Là hình thức chuyển rủi ro cho chủ thể có khả năng chịu đựng rủi ro. Trong trường hợp giao dịch lớn, DN khó có thể chịu nổi nếu rủi ro xảy ra thì DN này có thể bán hợp đồng cho ngân hàng lớn hoặc cho trung gian tài chính để hưởng hoa hồng phí.
• Tìm kiếm thông tin về đối tác và tập hợp để hình thành những dự báo. Các quyết định trong kinh doanh nếu thiếu thông tin thường dẫn đến hậu quả là không chắc chắn. Do đó, nếu có nhiều thông tin hơn sẽ giúp DN dự đoán tốt hơn và có thể giảm thiểu rủi ro.
Biện pháp mang tính thời điểm:
• Tính toán lại phương án kinh doanh khi có những biến động lớn về giá cả đầu vào và lãi suất gia tăng: sử dụng các hợp đồng giao sau để mua nguyên vật liệu đầu vào (cố định giá hay các khoản phải trả), thu hẹp thời gian chiếm dụng vốn của khách hàng (tạm thời) hay chấp nhận chịu rủi ro khi mà kế hoạch đã đặt ra có hiệu quả sinh lời cao.
• Aùp dụng nghiệp vụ bao thanh toán (hiện nay ngân hàng UFJ (Nhật) tại Việt Nam đang triển khai dịch vụ này) theo đó ngân hàng cấp tín dụng cho các doanh nghiệp xuất khẩu bằng cách mua lại các khoản phải thu của các nhà xuất khẩu mà không cần tín dụng thư hay hối phiếu. Với nghiệp vụ này các DN tránh được rủi ro hối đoái, rủi ro thanh toán từ người mua, tăng lợi thế cạnh tranh. Liên lạc trực tiếp với UFJ tại TPHCM ( tầng 18, cao ốc SUNWAH, 115 Nguyễn Huệ. ĐT: 8278020) .
Trên đây là một số biện pháp mới giúp công ty tham khảo để lựa chọn. Việc áp dụng ra sao còn tuỳ thuộc vào mức độ rủi ro mà công ty đang đối diện. Sử dụng hình thức nào để phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho các khoản thu và chi của công ty là một vấn đề cũng không hề đơn giản, vậy nên công ty cần xem xét tới hiệu quả của phương pháp mình đang và sẽ áp dụng, mạnh dạn áp dụng các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính để tìm ra một phương pháp phòng ngừa tốt nhất cho mình. Đây là tinh thần của đề tài mà tôi luôn muốn hướng đến.
PHẦN KẾT LUẬN
Ngày nay, hoạt động kinh doanh quốc tế ở Việt Nam ngày càng
phát triển và mở rộng. Những kiến thức hay kinh nghiệm trong hoạt động kinh doanh quốc tế vì thế mà trở nên vô cùng cần thiết. Các doanh nghiệp không thể thờ ơ trước những biến động lớn của thế giới và càng không thể không quan tâm khi thị trường tài chính thế giới và Việt Nam hay có thể là của chính bản thân doanh nghiệp đang bất ổn.
Savimex – công ty cổ phần hợp tác kinh tế và xuất nhập khẩu – là
một công ty có khối lượng mậu dịch quốc tế lớn, do vậy công ty đang chịu sự tác động trong chuỗi biến động ở thị trường tài chính. Rủi ro tỷ giá là một trong những vấn đề mà tôi quan tâm vì nó có ảnh hưởng lớn đến doanh thu cũng như chi phí của công ty.
Bằng nghiên cứu vừa lý thuyết vừa thực tiễn ở Việt Nam và trên thế giới, đề tài đã giới thiệu khá chi tiết những công cụ phái sinh để phòng ngừa cho rủi ro tỷ giá. Những lợi ích mà chúng đem lại không nhỏ chút nào nếu các doanh nghiệp Việt Nam và Savimex áp dụng có nghiên cứu và có nghệ thuật. Ngoài ra chúng còn giúp cho các doanh nghiệp tranh thủ được những khoản lợi lớn từ sự chênh lệch tỷ giá khi sự biến động này có lợi cho chính doanh nghiệp.
Thấy được những lợi ích và đồng thời khẳng định được vai trò của các công cụ phòng ngừa này, các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh quốc tế như Savimex không còn chần chừ khi quyết định sử dụng chúng để đảm bảo tốt hơn cho hoạt động kinh doanh của mình. Chúng ta có quyền hy vọng vào một thị trường tài chính đa dạng và thật sự phát triển, hội nhập với thị trường tài chính thế giới khi các doanh nghiệp Việt Nam đều sẵn sàng vào cuộc để tự bảo vệ mình, làm mới mình.
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN CÔNG TY SAVIMEX ĐẾN NGAØY 31/12/2004 Đơn vị tính: Triệu VND Tài sản 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002 Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 200.413 200.068 140.563 Tiền mặt 16.646 13.397 22.920
Tiền mặt tại quỹ 2.015 1.641 1.659
Tiền gửi ngân hàng 11.631 11.756 21.261
Các khoản phải thu 46.566 68.279 42.985
Phải thu của khách hàng 32.318 18.846 21.802
Trả trước ngưịi bán 8.201 39.586 14.617
V.A.T được khấu trừ 1.925 5.369 5.248
Các khoản phải thu khác 4.123 4.477 1.319
Dự phòng nợ khó đòi
Hàng tồn kho 137.821 116.245 72.476
Nguyên liệu, vật liệu tồn
kho 27.900 19.674 23.436
Cơng cụ, dụng cụ trong
kho 209 205 194
Chi phí sản xuất kinh
doanh dở dang 102.093 83.56 41.853 Thành phẩm tồn kho 3.748 1.756 2.707 Hàng hố tồn kho 3.871 3.903 3.903 Hàng gửi đi bán 7.146 383 Dự phịng giảm giá hàng tồn kho Tài sản lưu động khác 2.378 2.147 2.182 Tạm ứng 852 1.001 340 Chi phí trả trước 714 410 527 Chi phí chờ kết chuyển 812 257 Tài sản thiếu chờ xử lý Các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn 479 1.315 Tài sản cố định và
đầu tư dài hạn 50.522 45.016 33.814
Tài sản cố định hữu hình 44.116 40.191 28.519 Nguyên giá tài sản cố định
hữu hình 72.487 65.041 50.453
Hao mịn luỹ kế tài sản cố
định hữu hình -28.371 -24.85 -21.934
Tài sản cố định vơ hình 3.797 3.797 4.871
Nguyên giá tài sản cố định
vơ hình 4.020 4.02 5.2
Hoa mịn luỹ kế tài sản cố
định vơ hình -223 -223 -329
Các khoản đầu tư tài
chính dài hạn 70 50
Đầu tư chứng khốn dài
hạn 70 50
Chi phí xây dựng cơ bản
dở dang 1.318 920 424
Chi phí trả trước dài hạn 1.220 57
Tổng cộng tài sản 250.935 245.083 174.377
Nguồn vốn 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2002
Nợ phải trả 170.762 173.053 107.529
Nợ ngắn hạn 159.316 164.905 107.438
Vay ngắn hạn 74.897 114.668 61.063
Phải trả cho người bán 46.634 21.029 32.187
Người mua trả tiền trước 4.337 15.140 1.416
Thuế và các khoản phải
nộp nhà nước -2.126 134 87
Phải trả cơng nhân viên 5.614 3.867 3.851
Phải trả các đơn vị nội bộ
Nợ khác 29.959 10.067 8.834 Nợ dài hạn 10.352 7.826 Vay dài hạn 10.352 7.826 Nợ khác 1.094 322 91 Chi phí phải trả 1.094 322 91 Nguồn vốn chủ sở hữu 80.173 72.031 66.848 Vốn và quỹ 79.622 70.427 65.713
Nguồn vốn kinh doanh 55.111 55.111 50.244
Chênh lệch tỷ giá -26
Quỹ đầu tư phát triển 10.560 3.635 3.566
Lợi nhuận chưa phân phối 15.552 13.926 14.673 Nguồn vốn đầu tư xây
dựng cơ bản
Cổ phiếu quỹ -3.089 -3.089 -3.089
Nguồn kinh phí, quỹ
khác 1.604 1.135
Quỹ dự phịng về trợ cấp việc làm
Quỹ khen thưởng và phúc
lợi 552 1.604 1.135
Tổng cộng nguồn
BẢNG BÁO CÁO THU NHẬP CÔNG TY SAVIMEX Đơn vị tính: Triệu VND
Khoản mục 2004 2003 2002
Doanh thu tổng 332.156 288.205 200.121
Doanh thu xuất khẩu 190.496 160.468
Các khoản giảm trừ 2 33
Giảm giá bán hàng 6
Hàng bán bị trả lại 27
Doanh thu thuần 332.153 288,205 200,088
Giá vốn bán hàng 291.595 256.242 169.265
Lợi nhuận gộp 40.559 31.963 30.823
Chi phí bán hàng 5.582 5.937 5.922
Chi phí quản lý doanh nghiệp 16.421 12.110 11.347
Lợi nhuận từ hoạt động
SXKD 18.556 13.916 13.554
Thu nhập hoạt động tài chính 498 461 1.576
Chi phí hoạt động tài chính 2.645 1.194 1.425
Lãi vay 2.185 906
Lợi nhuận từ hoạt động tài
chính -2.147 -733 151
Thu nhập bất thường 2.155 3.298 1.496
Chi phí bất thường 403 529
Lợi nhuận bất thường 1.752 3.298 968
Lợi nhuận trước thuế 18.161 16.481 14.673
Thuế thu nhập doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo
Sách giáo khoa:
1. Tài chính quốc tế hiện đại - TS. Trần Ngọc Thơ 2. Tài chính quốc tế - Học viện ngân hàng 3. Tài chính hiện đại - Lê văn Tư
4. Ngân hàng quốc tế - Lê Văn Tư 5. Thị trường ngoại hối và - Ninh Văn Kiều thanh toán quốc tế
6. Thị trường có kỳ hạn và - NXB Thống Kê
rủi ro hối đoái (Phạm Việt Hoà, Vũ Mạnh Thắng)
Tạp chí: (các số)
1. Kỷ yếu hội thảo Tài chính quốc tế - Khoa TCDN – D9HKT 2. Tài chính doanh nghiệp
3. Nghiên cứu và phát triển 4. Tài chính
Internet:
1. Eximbank 2. vbcs.com 3. acb.com