Th tr ng H LS Euro v m t t ng quan mang tính k th a, đ c bi t là t Hà Lan và
Pháp. Các thành viên tham gia H LS đã b t đ u giao d ch t nh ng n m 1990 nh m
b o h tr ng thái n m trái phi u phi chính ph c a mình, m t vài n m tr c khi tham gia vào th tr ng USD. Trong th i gian này, các đ nh ch tài chính đ c xem là nh ng nhà phát hành trái phi u phi chính ph . Th tr ng ch ng khoán n EU b t đ u l n m nh đã thúc đ y vi c áp d ng hoán đ i sang đ u c và b o h tr c nh ng bi n đ ng c a lãi su t(Remolona và Wooldridge, 2003).
Ch s bình quân hoán đ i qua đêm Châu Âu (EONIA) là m t công c b o h và đ u
t ph bi n trên th tr ng tài chính EU. Ch s EONIA là m t ch s lãi su t bình quân
gia quy n đ c giao d ch gi a các món vay liên ngân hàng không đ c đ m b o qua
đêm. Ch s OENIA ch giao d ch v i k h n ng n, t 3 tháng tr xu ng, và là đ ng
cong tham chi u chính cho th tr ng ti n t ng n h n. Các ngân hàng, qu h u trí,
công ty b o hi m, qu đ u t , qu b o h đ u s d ng OENIA đ b o h và đ u c
bi n đ ng lãi su t ng n h n.
S t ng tr ng m nh c a th tr ng H LS EU c ng đ ng th i v i s phân c p ngày
gi a các thành viên liên ngân hàng, sau n m 1999 phân khúc giao d ch viên khách hàng b t đ u l n m nh, và k t n m 2002 là s th ng tr c a các khách hàng tài chính. M c dù ph m vi tham gia giao d ch H đ c m r ng, nh ng s l ng các trung gian l i gi m d n. C th là h u h t các giao d ch viên chính trên th tr ng H LS có xu
h ng đ u là nh ng ngân hàng có m c tín nhi m ít nh t t AA tr lên.