tại Việt Nam,” Dự thảo báo cáo để thảo luận, Ngân hàng Thế giới, Tháng 10/2005.
78 Quyết định 07/2002/QD-VPCP-Điều lệ Mẫu, § 41. 79 Quyết định 105/2004/ND-CP§4.
Tháng Sáu 2006
tin trọng yếu được định nghĩa là những thay đổi quan trọng về ngành nghề kinh doanh sản xuất chính; tổn thất vượt quá 10% vốn cổ phần; đầu tư trên 10% vốn cổ phần; phá sản; thành viên hội đồng quản trị, tổng giám đốc, hoặc kế toán trưởng vi phạm pháp luật hoặc có quyết định khởi tố; vay hoặc phát hành trái phiếu trên 30% vốn cổ phần; bất kỳ thay đổi nào về chủ tịch hội đồng quản trị hoặc thay đổi trên một phần ba số
thành viên hội đồng quản trị; và mọi nghị quyết do Đại hội đồng cổđông thông qua.81 Luật Chứng khoán mới 2006 định nghĩa những thông tin trọng yếu này theo nghĩa hẹp; chỉ giới hạn ở việc tổn thất trên 10% vốn cổ phần.82 Tuy nhiên, các trung tâm giao dịch chứng khoán có quyền yêu cầu công khai thông tin theo các quy định riêng của trung tâm.
Thông tin được công bố (báo chí, web). Các công ty niêm yết bắt buộc phải công khai thông tin thông qua trang web của công ty, phương tiện thông tin đại chúng và bản tin của HOSTC. Thông tin t dành cho các nhà đầu tư là bản cáo bạch, các báo cáo thường niên, báo cáo sáu tháng và báo cáo quý.
Cổđông hay nhóm cổđông không có quyền yêu cầu có thêm thông tin bổ sung ngoài những thông tin đã
được công bố cho công chúng. Đối với các công ty không niêm yết, vấn đề phổ biến thông tin còn rất kém và công chúng thường không có thông tin.
Nguyên tắc VF: Khuôn khổ quản trị công ty phải được bổ sung bằng một cách tiếp cận hiệu quả nhằm đề cập và xúc tiến quy định phân tích hay tư vấn của nhà phân tích, tổ chức kinh doanh chứng khoán, tổ chức định mực tín nhiệm và các đối tượng khác liên quan đến quyết định của nhà đầu tư, không bịảnh hưởng bởi những xung đột lợi ích có thể tác động đến tính toàn vẹn của ý kiến phân tích hoặc tư vấn.
Đánh giá: Căn bản không được tuân thủ
Công khai thông tin về xung đột lợi ích đối với nhà phân tích, tổ chức kinh doanh chứng khoán, tổ
chức định mức tín nhiệm… Không có quy định nào chi phối các xung đột lợi ích hay mối quan hệ giữa các công ty đầu tư, ngân hàng, tổ chức kinh doanh chứng khoán và các tổ chức định mức tín nhiệm. Các nghiên cứu về kinh doanh chứng khoán còn rất ít. Hiệp hội kinh doanh chứng khoán đã ban hành một bộ
Quy tắc ứng xử. Vấn đề tổ chức phân tích và kinh doanh chứng khoán không vượt ra ngoài khuôn khổ các công ty niêm yết.
PHẦN VI: TRÁCH NHIỆM CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
Khuôn khổ quản trị công ty cần đảm bảo định hướng chiến lực của công ty, giám sát có hiệu quả công tác quản lý của hội đồng quản trị, và trách nhiệm của hội đồng quản trị với công ty và cổđông.
Nguyên tắc VIA: Thành viên Hội đồng quản trị hoạt động với thông tin đầy đủ, tin cậy, có trách nhiệm và cẩn trọng, vì lợi ích cao nhất của công ty và cổđông.
Đánh giá: Được tuân thủ một phần
Mô tả về hội đồng quản trị.Trách nhiệmtrung thực và cẩn trọng đầy đủ. Việt Nam nói chung theo mô hình luật công ty của Pháp, có Hội đồng Quản trị, Tổng giám đốc và đội ngũ quản lý, một Ban kiểm soát với một sô chức năng kiểm soát nội bộ. Ban kiểm soát này không bắt buộc đối với mọi công ty, và không trực thuộc hội đồng quản trị mà trực thuộc Đại hội đồng cổ đông. Ban lãnh đạo các công ty niêm yết ở
Việt Nam theo mô hình hai cấp. Hội đồng quản trị gồm có từ 3-11 người, trong đó có chủ tịch HĐQT, có thể là tổng giám đốc và trưởng ban kiểm soát. Theo Luật Doanh nghiệp 2005, các thành viên HĐQT có trách nhiệm cẩn trọng, trung thực và mẫn cán đối với công ty và cổđông.
Hội đồng quản trị chỉ định một người trong số thành viên hội đồng hoặc thuê một người bên ngoài làm tổng giám đốc (giám đốc điều hành) công ty. Giám đốc điều hành đại diện cho công ty về mặt luật pháp, nếu điều lệ công ty không có quy định khác. Dưới giám đốc điều hành là các phó giám đốc và trưởng phòng. Những người này tạo nên ban lãnh đạo của công ty. Ban kiểm soát chỉ bắt buộc đối với công ty cổ
81 § 53 I Nghịđịnh 144/2003/ND-CP.
Tháng Sáu 2006
phần có trên 11 cổđông hoặc có một cổđông sở hữu trên 50% tổng số cổ phần.83
Yêu cầu về quy mô và quy mô thông thường. Hội đồng quản trị có không ít hơn 3 thành viên, không quá 11 thành viên.84
Đề cử và bầu chọn. Các thành viên hội đồng quản trị được bầu tại Đại hội đồng cổ đông với nhiệm kỳ 3 năm. Hội đồng quản trị bổ nhiệm Giám đốc điều hành (CEO). Ban kiểm soát cũng do Đại hội đồng cổ đông bầu theo nhiệm kỳ 3 năm. Ban kiểm soát có trách nhiệm giám sát chung, chủ yếu là các vấn đề kế
toán.
Quy định về tiêu chuẩn bầu chọn. Yêu cầu về trình độ năng lực của hội đồng quản trị do luật pháp quy
định. Thành viên hội đồng quản trị phải có hiểu biết và kỹ năng về quản trị công ty và có trách nhiệm hoàn thành các yêu cầu quy định trong điều lệ của công ty và Luật Doanh nghiệp 2005.85 Yêu cầu đối với các công ty tư nhân được quy định trong điều lệ công ty.
Nguyên tắc VIB: Trong trường hợp các quyết định của hội đồng quản trị có thểảnh hưởng đến các nhóm cổđông theo các cách khác nhau, hội đồng quản trị phải đối xử bình đẳng với mọi cổđông.
Đánh giá: Căn bản không được tuân thủ
Theo Luật Doanh nghiệp 2005, cán bộ quản lý có trách nhiệm thực hiện các nhiệm vụđược giao một cách
trung thực, cẩn trọng vì lợi ích của công ty và cổđông.86 Cán bộ quản lý không được lợi dụng chức vụ và
quyền hạn của mình hoặc dùng tài sản của công ty vì mục đích tư lợi. Cán bộ quản lý không được tiết lộ
thông tin mật về công ty. Đối với các công ty niêm yết, Mẫu Điều lệ còn yêu cầu cán bộ quản lý công ty phải cẩn trọng và ứng xử theo cách mà người làm kinh doanh phải ứng xử trong những trường hợp tương tự.
Nguyên tắc VIC: Hội đồng quản trị phải áp dụng tiêu chuẩn đạo đức cao. Phải quan tâm đến lợi ích của cổđông.
Đánh giá: Căn bản không được tuân thủ
Trách nhiệm trung thực và cẩn trọng. Theo Luật Doanh nghiệp 2005, thành viên HĐQT công ty phải thực hiện các quyền và nhiệm vụđược giao một cách trung thực, cẩn trọng và mẫn cán nhằm bảo vệ lợi ích tối đa của công ty và cổđông.87
Bảo hiểm cho thành viên HĐQT. Hiện nay, không có chếđộ bảo hiểm cho thành viên HĐQT.
Quy định về trách nhiệm của Hội đồng quản trị /phán quyết kinh doanh. Hệ thống pháp lý hiện nay không đề cập rõ ràng đến quy định về phán quyết kinh doanh. Tuy nhiên, sổ lưu các vụ án do Tòa án Nhân dân Tối cao phát hành có cung cấp một số tiền lệ.
Luật pháp không có quy định rõ ràng về các hành vi phi đạo đức. Các công ty ít khi có bộ quy tắc đạo đức. Với tư cách là một pháp nhân, công ty không chịu trách nhiệm về các hành vi hình sự như hối lộ hay các vi phạm khác.
Nguyên tắc VID: Hội đồng quản trị phải thực hiện các chức năng chủ yếu, bao gồm
Đánh giá: Căn bản không được tuân thủ
(1) Giám sát chiến lược chung và các quyết định lớn của công ty
Chức năng của hội đồng quản trị thực hiện theo luật định. Trên thực tế, chức năng thực sự của hội đồng quản trịở Việt Nam khác nhau giữa các công ty trong các khu vực khác nhau. Trong khi hội đồng quản trị của các doanh nghiệp nhà nước có quyền hạn tương đối hạn chế, thì hội đồng quản trị của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài lại đại diện cho ý chí của nhà đầu tư
và quyết định hầu như mọi giao dịch kinh doanh. Sự có mặt của các thành viên 83 §109 Luật Doanh nghiệp 2005. 83 §109 I Luật Doanh nghiệp 2005. 85 §109 IV và 110 I, Luật Doanh nghiệp 2005. 86 § 119, Luật Doanh nghiệp 2005. 87 § 119 1 b, Luật Doanh nghiệp 2005.
Tháng Sáu 2006
hội đồng quản trị không điều hành chỉ bắt buộc đối với các công ty niêm yết.
Đào tạo thành viên HĐQT, Học viện thành viên HĐQT. Hiện nay Học viện tài chính đang thử nghiệm chương trình đào tạo dành cho thành viên HĐQT.88 (2) Giám sát hiệu quả thực
tiễn quản trị công ty
Hội đồng quản trị có trách nhiệm giám sát hiệu quả hoạt động của các cán bộ
quản lý công ty, trong đó có giám đốc điều hành và các cán bộ quản lý khác, chỉđạo và hướng dẫn họ hoàn thành công việc tác nghiệp của công ty.89
(3) Lựa chọn/ thù lao/ giám sát/ thay thế các cán bộ quản lý then chốt
Trong các doanh nghiệp nhà nước, hội đồng quản trị ít có quyền lựa chọn và thù lao cho các cán bộ quản lý then chốt. Ở các công ty cổ phần, cổđông thông qua tổng mức thù lao cho Hội đồng quản trị tại ĐHĐCĐ. Luật Doanh nghiệp 2005 yêu cầu mức thù lao cho Hội đồng quản trị phải được đại hội cổ đông thông qua hoặc quy định trong điều lệ. Hội đồng quản trị có thể bổ nhiệm hoặc bãi miễn cán bộ quản lý cấp cao của công ty, bao gồm cả giám đốc điều hành và kế toán trưởng; đồng thời có quyền quyết định chính sách thù lao cho các cán bộ này.
(4) Gắn mức thù lao của cán bọ quản lý và hội đồng quản trị với lợi ích lâu dài của công ty và cổđông
Thù lao cho hội đồng quản trị nhìn chung không đủđểđảm bảo hiệu quả quản lý của hội đồng quản trị, đặc biệt trong các doanh nghiệp nhà nước. Tuy nhiên, một số công ty cổ phần đã áp dụng chếđộ thù lao dựa trên hiệu quả hoạt động. Theo Luật Doanh nghiệp 2005, thù lao cho cán bộ quản lý có thể bao gồm ba phần: (i) thù lao tính tính theo mức thù lao mỗi ngày, (ii) tiền thưởng, và (iii) các chếđộ cá nhân khác. Thù lao dưới dạng quyền mua cổ phiếu đang trở nên phổ biến trong các công ty niêm yết.90
(5) Quy trình đề cử/bầu chọn hội đồng quản trị minh bạch
Thành viên Hội đồng quản trị ở các công ty cổ phần được cổ đông bầu chọn theo nguyên tắc đa số tại Đại hội đồng cổ đông. Ngoài sơ yếu lý lịch chi tiết,
ứng cử viên còn phải đưa ra lý lịch hoạt động cá nhân với các đơn vị trước
đây. Ở các doanh nghiệp nhà nước, thủ tục được biết là hơi phức tạp và kém minh bạch. Tuy nhiên trên thực tế quá trình đề cử và bầu vào hội đồng quản trị
chủ yếu do các cổđông lớn chi phối. (6) Giám sát xung đột lợi ích
nội bộ, bao gồm sử dụng sai mục đích tài sản của công ty và lợi dụng các giao dịch với bên liên quan.
Không có quy định rõ ràng yêu cầu Hội đồng quản trị hay Ban kiểm soát phải thông qua các giao dịch với các bên liên quan. Các giao dịch với các bên liên quan phải được công bố91. Đại hội đồng cổđông hoặc Hội đồng quản trị thông qua các hợp đồng và giao dịch giữa công ty với các cổđông sở hữu hơn 35% tổng số cổ phần phổ thông của công ty cũng như những người có liên quan với họ. Mức 35% qui định cho việc công bố thông tin về giao dịch với các bên liên quan là không phù hợp và người ta có thể dễ dàng tìm ra cách để tránh không phải công bố thông tin.
(7) Giám sát hệ thống báo cáo
kế toán và tài chính, bao gồm
hệ thống kiểm tra và kiểm
toán độc lập
Theo luật hiện hành, Giám đốc hay Tổng giám đốc chịu trách nhiệm chuẩn bị
báo cáo tài chính hàng năm và nộp cho Hội đồng quản trị. Trong các doanh nghiệp nhà nước, hội đồng quản trị có quyền phê duyệt báo cáo. Trong các công ty cổ phần, hội đồng quản trị trình báo cáo ra Đại hội đồng cổ đông để
các cổđông thông qua. Ngoài ra, ban kiểm soát có báo cáo hàng năm và trình bày ý kiến của ban tại Đại hội đồng cổđông.
(8) Giám sát các quy trình công bố thông tin và truyền
đạt thông tin.
Ngoài chức năng giám sát, Giám đốc hoặc tổng giám đốc còn chuẩn bị và nộp báo cáo tài chính đã được kiểm toán của công ty cho các cơ quan chức năng. Hội đồng quản trị không có trách nhiệm giám sát quá trình thông tin.
88 Cho đến nay, có 140 giám đốc và lãnh đạo doanh nghiệp đã hoàn thành khóa học 5 ngày về quản trị công ty hiện đại.
89 § 108 II i. Luật Doanh nghiệp 2005. 90 §117 II Luật Doanh nghiệp 2005. 91 § 118 Luật Doanh nghiệp 2005
Tháng Sáu 2006
Nguyên tắc VIE: Hội đồng quản trị phải có khả năng đưa ra phán quyết khách quan, độc lập về các vấn đề của công ty
Đánh giá: Căn bản không được tuân thủ
(1) Sựđộc lập của thành viên hội đồng quản trị
Tính độc lập của thành viên hội đồng quản trị quy định trong luật và bộ quy tắc. Mẫu Điều lệ áp dụng cho các công ty cổ phần niêm yết yêu cầu một phần ba thành viên hội đồng quản trị phải là thành viên không điều hành. Tuy nhiên,
ở Việt Nam thành viên hội đồng quản trị không điều hành chỉ có ở 47 công ty niêm yết.Số lượng các ứng cử viên làm thành viên HĐQT ở Việt Nam rất hạn chế. Hội đồng quản trị thường dựa vào sự hỗ trợ của giám đốc/tổng giám đốc, hoặc công ty có thể thành lập nhóm thư ký để hỗ trợ cho công việc của hội
đồng quản trị.
Tính độc lập của thành viên hội đồng quản trị trên thực tế. Khái niệm thành viên hội đồng quản trị không điều hành/độc lập còn mới ở Việt Nam và chưa
được hiểu rõ cũng như chưa được thực hiện. (2) Quy định rõ ràng và minh
bạch về các tiểu ban thuộc hội
đồng quản trị
Không có yêu cầu pháp lý nào về việc thành lập các tiểu ban thuộc hội đồng quản trị trong các công ty không niêm yết. Theo §23 XVI Mẫu Điều lệ 2002, hội đồng quản trị của công ty niêm yết có thể thành lập các tiểu ban. Trên thực tế, có rất ít công ty niêm yết thành lập các tiểu ban như tiểu ban kiểm toán, tiểu ban nhân sự hay tiểu ban lương thưởng.
(3) Hội đồng quản trị cam kết chịu trách nhiệm
Hạn chế về số lượng thành viên hội đồng quản trị. Không có hạn chế về số
lượng công ty mà một người có thể làm thành viên hội đồng quản trị (đối với công ty cổ phần). Tổng giám đốc của một công ty cổ phần không được phép giữ vai trò giám đốc ở một công ty khác. Tuy nhiên, thành viên hội đồng quản trị trong các doanh nghiệp nhà nước chỉ được phép giữ vị trí trong hội đồng quản trị của các công ty khác nếu được bộ chủ quản hoặc cơ quan nhà nước quản lý chấp thuận.
Yêu cầu họp hội đồng quản trị. Luật yêu cầu hội đồng quản trị phải họp ít nhất là hàng quý.
Công khai thông tin về số người dự họp hội đồng quản trị. Số người có mặt tại các cuộc họp hội đồng quản trị không được công bố.
Nguyên tắc VIF: Để thực hiện được nhiệm vụ, các thành viên hội đồng quản trị phải được tiếp cận với thông tin chính xác, phù hợp và kịp thời.
