Trên cơ sở những thông tin về nền kinh tế vĩ mô, thông tin về tình hình hoạt động của các lĩnh vực kinh tế, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và những diễn biến trên thị trường tài chính chứng khoán, nhà đầu tư dành sự quan tâm tới những doanh nghiệp có đặc điểm sau đây trong danh mục đầu tư cổ phiếu của mình:
1) Hoạt động trong lĩnh vực ít chịu ảnh hưởng của lạm phát hoặc có lợi thế nhờ lạm phát như: Hoá chất chuyên dụng & hoá chất hàng hoá; Dầu khí; Hàng tiêu dùng thiết yếu. 2) Doanh nghiệp có vị thế tốt trên thị trường thể hiện ở thương hiệu trong lĩnh vực kinh doanh, quy mô doanh thu, quy mô tài sản.
3) Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực yêu cầu đòn bẩy hoạt động không cao, sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức độ trung bình.
4) Doanh nghiệp sử dụng nguồn thặng dư vốn thông qua các đợt phát hành trong năm 2006 & 2007 tập trung vào nâng cao giá trị cốt lõi.
5) Kết quả từ hoạt động kinh doanh thông thường của doanh nghiệp là nguồn đóng góp chủ yếu cho lợi nhuận cuối cùng của doanh nghiệp trong giai đoạn vừa qua.
6) Các chỉ số tài chính cơ bản như ROA, ROIC, EPS… trong mối tương quan với chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp thể hiện
được tính hiệu quả và tăng trưởng của doanh nghiệp.
7) Ưu tiên cho những cổ phiếu có hệ số PE_forward thấp hơn tốc độ tăng trưởng EPS tương lai.
8) Ưu tiên cho những cổ phiếu có P/BV nhỏ hơn 1.
9) Ưu tiên cho những doanh nghiệp có dòng tiền dương từ hoạt động sản xuất kinh doanh.
KẾT LUẬN
Diễn biến đi xuống của TTCK Việt Nam đặc biệt là từ đầu năm 2008 xét trong mối quan hệ với nền kinh tế đã chịu tác động lớn từ ba nhóm nhân tố: một là sự suy giảm của nền kinh tế toàn cầu, hai là những yếu kém trong nội tại nền kinh tế và ba là những điểm chưa hợp lý trong hoạt động của TTCK Việt Nam.
Năm 2008 là năm bản lề thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế xã hội 5 năm 2006 – 2010, UBCKNN cần phải nỗ lực hơn nữa để nâng cao chất lượng hoạt động của TTCK; tổ chức đánh giá và hoàn thiện thể chế; tăng cường hơn nữa hoạt động giám sát thị trường, đặc biệt quan tâm đến phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin ngành chứng khoán...giúp cho thị trường ngày càng phát triển, công khai minh bạch, đưa TTCK thực sự trở thành một kênh huy động vốn đầu tư có hiệu quả cho nền kinh tế, góp phần vào công cuộc đổi mới và phát triển đất nước. Tuy nhiên, quá trình hội nhập thị trường vốn phải đặt trong tổng thể quá trình hội nhập cũng như quá trình cải cách thị trường tài chính, hệ thống tài chính ngân hàng và cải cách nền kinh tế nói chung. Nếu thiếu sự gắn kết này, thị trường vốn khó lòng phát triển và đủ sức chống đỡ các bất ổn từ bên ngoài.
Những nội dung đề cập trên đây chỉ mang tính khái quát, sơ lược về nghiệp vụ. Hy vọng rằng những ý kiến đóng góp của em sẽ góp phần cải thiện tình trạng của thị trường chứng khoán hiện nay.
Để giải quyết vấn đề hiện tại của thị trường chứng khoán đòi hỏi nhiều thời gian nghiên cứu trong khi trình độ còn hạn chế nên chuyên đề có thể có nhiều sơ suất, thiếu sót, em rất mong được sự thông cảm và giúp đỡ của các thầy cô giáo.
LỜI CAM ĐOAN
Em xin cam đoan tất cả nội dung kiến thức, số liệu trong bài chuyên đề này là kết quả nghiên cứu của em.
DANH MỤC CÁC HÌNH, BẢNG
Bảng/Hình Nội dung Trang
Bảng 1 Tổng quan thị trường chứng khoán 7
Bảng 2 Top 10 công ty niêm yết tại HOSE 8
Bảng 3 Khối lượng giao dịch 11
Bảng 4 Cung - Cầu chứng khoán 11
Bảng 5 Giao dịch chứng khoán của NĐTNN 11
Bảng 6 Tốc độ tăng trưởng GDP các nước 13
Bảng 7 Tỷ lệ lạm phát của các nước 14
Bảng 8 Chỉ số chứng khoán của các nước 16
Bảng 9 Thống kê kết quả đấu giá 28
Hình 1 Chỉ số VNIndex từ đầu năm 2007 đến nay 9
Hình 2 VNIndex QI/2008 10
Hình 3 Biến động VNIndex so với Nikkei và Dow Jones trong QI/2008 18 Hình 4 Biến động thị trường chứng khoán với các chính sách 30 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Giáo trình Thị trường chứng khoán, Học viện Ngân hàng
2. Giáo trình Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước.
3.Các văn bản pháp luật có liên quan
- Nghị định 144/2003/NĐ - CP của Chính phủ về Chứng khoán và thị trường chứng khoán.
- Luật doanh nghiệp 2003
- Luật doanh nghiệp nhà nước 2004 4. Tạp chí:
- Tạp chí Đầu tư chứng khoán - Tạp chí Chứng khoán Việt Nam - Tạp chí Thị trường Tài chính tiền tệ 5. Các trang web: - www.ssc.gov.vn - www.ssi.com.vn - www.bsc.com.vn - www.vse.org.vn - www.hastc.org.vn - www.tsc.com.vn - www.mof.org.vn 6. Một số tài liệu khác
MỤC LỤC
Lời mở đầu ………...1
Chương I : Những vấn đề cơ bản về Phân tích thị trường chứng khoán 1.1. Tổng quan về thị trường chứng khoán……….3
1.1.1. Khái niệm ………3
1.1.2. Chức năng cơ bản của thị trường chứng khoán ………...3
1.1.3. Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán ……….3
1.1.4. Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của thị trường chứng khoán ………...4
1.1.5. Cấu trức và phân loại cơ bản của thị trường chứng khoán ………..4
1.2. Phân tích thị trường ……….5
1.2.1. Phân tích tình hình kinh tế thế giới ………..5
1.2.2. Phân tích tình hình kinh tế trong nước ………6
Chương II : Phân tích các nhân tố vĩ mô ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay 2.1. Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam ………7
2.1.1. Tổng hợp thị trường niêm yết ………..7
2.1.2. Tổng hợp thị trường OTC ………..12
2.2. Phân tích thị trường ………...13
2.2.1. Kinh tế thế giới và sự ảnh hưởng đến TTCK Việt Nam ………....13
2.2.1.1. Kinh tế thế giới ………..13
2.2.1.2. Thị trường chứng khoán thế giới ………...15
2.2.1.3. Tác động tới nền kinh tế và TTCK Việt Nam ………...16
2.2.2. Kinh tế Việt Nam và sự ảnh hưởng tới TTCK Việt Nam ………..18
2.2.2.1. Kinh tế Việt Nam từ những thách thức tăng trưởng ………..18
2.2.2.2. Những chỉ tiêu vĩ mô của nền kinh tế Việt Nam ………...21 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2.2.3. Các yếu tố nội tại của TTCK Việt Nam ………26
2.2.3.1. Cổ phần hoá và cách thức tiến hành IPO ………...26
2.2.3.2. Các chính sách tác động đến TTCK ………..30
2.2.3.3. Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài ………31
2.3. Dự báo xu hướng TTCK Việt Nam trong thời gian tới ……….33
Chương III :Giải pháp khắc phục tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay 3.1. Giải pháp phát triển TTCK ………36
3.2.1. Đối với việc phát triển nền kinh tế ………36
3.1.1. Đối với việc cổ phần hoá và cách thức tiến hành IPO ………...38
3.1.2. Đối với các chính sách áp dụng cho TTCK ………...39
3.1.3. Đối với môi trường cho nhà đầu tư nước ngoài ………40
3.2. Một số khuyến nghị đối với nhà đầu tư ……….40
Kết luận ………..41
Lời cam đoan ...42
Danh mục các hình, bảng ...43