1. 1T ng quan v lãi s ut tin gi
2.3.2 Phân tích s phù hp các y ut trong mô hình
B c đ u tiên khi ti n hành phân tích h i quy tuy n tính b i thì c n ph i xem
xét m i t ng quan tuy n tính gi a các bi n. đây tác gi s d ng l nh Correlation trong ph n m m Eviews đ th c hi n.
B ng 2.2 B ng ma tr n t ng quan gi a các bi n.(Ph l c 2) Ma tr nt ng quan R CPI M2 SXCN TMBL EX R 1.0000 CPI 0.8286 1.0000 M2 0.2104 -0.0476 1.0000 SXCN 0.3050 0.0422 0.9588 1.0000 TMBL 0.2567 -0.0134 0.9864 0.9599 1.0000 0.9696 EX 0.2888 0.0249 0.9402 0.9279 0.9696 1.0000 Theo nh k t qu c a b ng 2.2 th hi n s t ng quan gi a các bi n, ta nh n
th y h s t ng quan gi a R v i các ch s còn l i khá đ ng đ u, riêng duy nh t v i ch s CPI thì có m i quan h t ng đ i l n. Tuy nhiên nhìn chung thì ta v n có th k t lu n bi n đ c l p này có th đ a vào mô hình đ gi i thích cho lãi su t R. ng th i h s t ng quan gi a các bi n M2, TMBL, SXCN và EX khá cao, th p nh t là 0.9279. đây nhìn chung ta có th th y đ c có hi n t ng đa c ng tuy n không hoàn h o.
Có nhi u nguyên nhân khách quan d n đ n s t t ng quan nh sau:
•Do tính tr c a các y u t trong kinh t : các y u t luôn t n t i m t tính tr nh t đnh, bi n ph thu c th i k hi n t i có liên quan v i chính nó th i k tr c và có th t ng quan v i t ng lai, do đó sai s c ng có tính tr đó.
•Do quá trình x lý và t p h p s li u: Nh ng s li u theo th i gian trong quá trình s p x p, x lý có th t o ra nh ng t ng quan chu i. đây tác gi thu th p t nhi u ngu n d li u khác nhau nên có các cách tính khác nhau, do đó sai sót trong
qua trình x lý và thu th p s li u s không th tránh kh i.
Theo lý thuy t thì chúng ta có nhi u ph ng pháp đ lo i tr hi n t ng đa c ng tuy n gi a các bi n nh : m r ng m u s li u thu th p, b bi n, s d ng sai phân b c 1 trong mô hình h i quy, thay đ i d ng mô hình nghiên c u…. V i khó kh n
qua, còn ph ng pháp b bi n ho c s d ng sai phân b c 1 thì tác gi c n th c hi n thêm m t s ph ng pháp nh ki m đ nh tính d ng, ki m đ nh đ tr t i u và ki m
đnh s c n thi t c a vi c b bi n, các ph ng pháp s đ c trình bày ti p theo d i
đây.
Ngoài ra so v i th c ti n t i Vi t Nam thì chúng ta c ng không c m th y khó hi u vì sao các y u t nh cung ti n, t ng m c bán l hàng hóa và d ch v , t giá
h i đoái và ch s s n xu t công nghi p l i có m i quan h t ng quan v i nhau, b i
vì b n thân các qu c gia đ u ph i tuân theo quy t c c a B Ba B t Kh Thi, bu c ph i hy sinh 1 trong 3 y u t chính đ phát tri n đ t n c. i v i Vi t Nam thì m i
ch tr ng chính sách phát tri n và n đ nh đ t n c đ u có s tham gia và th ng
nh t ý ki n c a Chính Ph và NHTW, đây c th là s không đ c l p v chính sách ti n t c a NHTW. M i đi u ch nh v s thay đ i c a NHTW đ u ph i chú ý t i chính sách t ng tr ng c a đ t n c nh giá c tiêu dùng, s phát tri n c a n n công nghi p, l ng đ u t trong n c và n c ngoài c ng nh chú ý t i v n đ chi tiêu c a ngân sách nhà n c, đ c bi t trong v n đ d tr ngo i h i và cân đ i thâm
h t ngân sách nhà n c. ã có m t k t lu n c th c a bài nghiên c u v v n đ
trên nh sau : “ ti p t c duy trì t ng tr ng kinh t thì t c đ gi i ngân tín d ng
trung bình ph i cao h n 1% so v i t c đ t ng tr ng, đi u này kéo theo l m phát
gia t ng. Khi l m phát gia t ng s gây khó kh n cho chính các công ty xu t nh p
kh u, đ ng th i NHTW b s c ép t chính các v n đ thâm h t ngân sách và đ u t n c ngoài nên d n đ n t giá c ng b nh h ng và đi u ch nh theo.”
Trong n n kinh t , thông th ng các nhân t nh h ng t i nhau không x y ra trong cùng k mà th ng di n ra tr h n m t vài k , do v y mu n xác đnh và d báo m c đ nh h ng c a các nhân t v mô đ n lãi su t ti n g i thì ta c n xác
đ nh đ tr c a t ng bi n trong mô hình.
Tr c khi xác đ nh đ tr c a các bi n thì c n ph i ki m đnh tính d ng c a các
bi n. Ph ng pháp Unit Root Test s giúp chúng ta tìm nghi m đ n v đ th hi n
tính d ng c a các bi n, đ ng th i ch ng trình Eviews s t đ ng tìm ra đ tr t i
đ i c a t-statistic l n h n giá tr tuy t đ i c a Test Critical values v i các m c ý
ngh a tùy ch n 1%, 5% và 10%.
Theo ph l c 4 ta có bi n R có tính d ng t i chu i g c và có đ tr t i u là 5 tháng v i m c ý ngh a 10%.
Theo ph l c 5 bi n CPI có tính d ng t i chu i g c và đ tr t i u là 6 tháng v i
m c ý ngh a 10%.
Theo ph l c 6 bi n SXCN có tính d ng t i sai phân b c 1 và có đ tr t i u là
10 tháng v i m c ý ngh a là 10%.
Theo ph l c 7 bi n M2 có tính d ng t i chu i sai phân b c 1 và có đ tr t i u
là 2 tháng v i m c ý ngh a 10%.
Theo ph l c 8 bi n t giá giá h i đoái EX có tính d ng t i sai phân b c 1 và đ
tr t i u là 0 tháng.
Theo ph l c 9 bi n TMBL có tính d ng t i sai phân b c 1 và có đ tr t i u là 1 tháng.
Sau khi ki m đ nh v tính d ng đ không x y ra hi n t ng mô hình h i quy gi m o, ki m đ nh đ tr t i u c a các bi n khi tác đ ng riêng l lên bi n lãi su t ti n g i và m i quan h t ng quan gi a các bi n kinh t v mô tác gi ti p t c ti n hành
l p ph ng trình h i quy c a các bi n thông qua ph n m m Eviews và k t qu đ c
th hi n b ng sau đây:
B ng 2.3 : K t qu mô hình h i quy.( Ngu n: ph l c 3)
Bi n s H s h i quy Sai s chu n Giá tr th ng kê t P-value
C 5.05183593 3.25314905 1.5529 0.1235 CPI 0.29268514 0.02601275 11.2516 0.0000 M2 -0.00000160 0.00000061 -2.6283 0.0290 SXCN 0.00004203 0.00002363 1.7786 0.0979 TMBL 0.00002743 0.00001441 1.9042 0.1022 EX -0.00002439 0.00023423 -0.1041 0.9173
Ph ng trình h i quy các bi n nh sau:
R= 5.052+ 0.2926CPI – 0.0000016M2+ 0.0000420SXCN+ 0.0000274 TMBL - 0.0000244 EX .
D a trên giá tr Prob (t ng đ ng v i P- value) c a mô hình c l ng h i quy ta nh n th y các bi n EX có giá tr cao h n 0.6, có ngh a là không phù h p v i bi n ph thu c R v i m c ý ngh a 10%, cùng v i giá tr th ng kê t nh h n 1.96 nên
càng làm cho nh n đnh c a tác gi tr nên kh quan. Cùng v i R2 đ t 77% nên t p s li u đ c thu th p t 01/2005 – 12/2013 đ t đ c s phù h p 77% v i mô hình nghiên c u.
V i hi n t ng đa c ng tuy n không hoàn h o c a các bi n, cùng v i ch s p- value c a y u t EX nên tác gi ch n x lý hi n t ng đa c ng tuy n b ng ph ng
pháp lo i bi n EX. Tác gi s d ng ph ng pháp ki m đnh s th a bi n trong Eviews đ ki m tra xem bi n EX có th t s c n thi t v i mô hình h i quy hay
không, đ ng th i đi đ n mô hình t i u hóa h n.