i v i bi n VNIndexReturn, d li u s d ng cho lu n v n là su t sinh l i h ng ngày c a ch s VN-Index đ c tính toán t m c đi m ch t phiên giao d ch cu i ngày c a Sàn giao d ch ch ng khoán TP.H Chí Minh HOSE v i c m u t ngày 6 tháng 1 n m 2004 đ n ngày 28 tháng 12 n m 2012. Hình 3.3 là đ th bi u di n giá tr c a ch s VN-Index trong m u d li u thu th p.
i v i bi n GoldPriceReturn, d li u s d ng cho lu n v n là su t sinh l i h ng ngày c a giá vàng giao d ch trên th tr ng Lon Don. Tác gi l a ch n s d ng d li u này b i vì th tr ng Lon Don là th tr ng vàng l n nh t và có l ch s giao d ch lâu đ i nh t trên th gi i, đ ng th i giá vàng c a th tr ng Lon Don c ng có th d dàng ti p c n t d li u c a trang web www.kitco.com. C m u c a d li u giá vàng th tr ng Lon Don đ c thu th p c ng b t đ u t ngày 6 tháng 1 n m 2004 và k t thúc ngày 28 tháng 12 n m 2012. Hình 3.4 là đ th bi u di n giá tr c a giá vàng th tr ng Lon Don trong m u d li u thu th p.
Hình 3.4: Bi u đ th i gian c a giá vàng th tr ng Lon Don
Chu i d li u c a giá vàng và ch s VN-Index sau khi thu th p đ c x lý b ng ph n m m Excel đ ti p t c s p x p và xác đnh giá tr c a hai bi n quan sát GoldPriceReturn và VNIndexReturn làm d li u đ u vào cho mô hình kinh t l ng VAR-GARCH, CCC-GARCH và DCC-GARCH.
Trên đây là ph ng pháp nghiên c u c a đ tài đ c làm rõ cho t ng n i dung liên
quan đ n mô hình th c nghi m, mô t các bi n quan sát c a mô hình, ngu n d li u và
gian GARCH đa bi n VAR-GARCH, CCC-GARCH và DCC-GARCH đã t ng đ c các tác gi Arouri, Lahiani và Nguyen – (2013) s d ng và xác nh n tính phù h p. Các bi n quan sát c a mô hình bao g m VNIndexReturn đ i di n cho su t sinh l i c a ch s th tr ng ch ng khoán Vi t Nam và GoldPriceReturn đ i di n cho su t sinh l i c a giá vàng th gi i. D li u c a các bi n là đi m VN-Index cu i m i ngày giao d ch và giá vàng niêm y t h ng ngày trên th tr ng Lon Don cung c p b i trang web www.kitco.com. Thao tác x lý d li u đ c th c hi n b ng ph n m m Eview 6.0 và Excel.
CH NG 4: KI M NH TÁC NG C A VÀNG N HI U QU U T TRONG CHI N L C A D NG HÓA VÀ PHÒNG NG A R I RO TRÊN TH TR NG VI T NAM
Trong n i dung ch ng 4 c a lu n v n tác gi s phân tích các k t qu c l ng ma tr n ph ng sai-hi p ph ng sai có đi u ki n t mô hình VAR-GARCH, CCC- GARCH và DCC-GARCH và k t qu xác đnh t tr ng danh m c và t s phòng ng a đ t đó ki m đnh li u vàng có th t s đem l i l i ích cho danh m c ch ng khoán hay không.