Giải pháp tối ưu hóa quản lý nguồn vốn trong Công ty Cổ phần Hãng Sơn Đông Á

Nguồn vốn chủ sở hữu (CSH) + Nguồn vốn góp của chủ sở hữu

Có thể đòi nợ bất cứ thành viên công ty nào hoặc một thành viên chịu trách nhiệm vô hạn và gọi là thành viên nhận vốn, còn các thành viên khác chịu trách nhiệm hữu hạn và gọi là thành viên góp vốn. Về hình thức ở công ty cổ phần việc tái đầu tư lợi nhuận thường thông qua việc chia cổ tức bằng cổ phiếu mới phát hành tương ứng với giá trị của lợi nhuận giữ lại.

Nguồn vốn vay

Người cho thuê do vậy phải tính toán để hết thời hạn thuê người thuê phải trả đủ tiền thuê sao cho hoàn đủ vốn đầu tư cách chuyển giao có thể là vào cuối thời hạn thu, người thuê có quyền thuê tiếp tài sản với thời hạn không xác định và trả mức tiền thuê rất thấp. Khi một doanh nghiệp vay ngân hàng thì ảnh hưởng không chỉ là tìm được nguồn tài trợ thể hiện bằng số tiền hiện trên bảng cân đối tài sản mà còn có ý nghĩa hơn nhiều vì vay ngân hàng khác với tín dụng thương mại ở chỗ sự tài trợ này thể hiện mức độ tin cậy cao của doanh nghiệp.

Quản lý nguồn vốn của doanh nghiệp

Quản lý nguồn vốn (nói đầy đủ là quản lý nguồn vốn theo tính chất sở hữu nhưng tác giả xin nói ngắn gọn là quản lý nguồn vốn ) của một doanh nghiệp là sự kết hợp các nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay theo những tỷ lệ nhất định để tài trợ cho tổng tài sản. Trong khái niệm quản lý nguồn vốn trên, vốn vay sẽ không bao gồm vay ngắn hạn và các khoản phải trả vì các nguồn này chiếm tỷ trọng không đáng kể và chúng sẽ được coi là bộ phận tài trợ trực tiếp cho tài sản lưu động và được trình bày trong khoản mục tài sản lưu động ròng trên bản cân đối tài sản. Ý nghĩa của quản lý nguồn vốn. Do mỗi nguồn vốn huy động có chi phí khác nhau nên với cùng một quy mô vốn được huy động để tài trợ cho cùng một giá trị tài sản nhưng tỷ lệ các nguồn vốn khác nhau thì chi phí trung bình của vốn cũng khác nhau. niệm chi phí vốn sẽ được đề cập chi tiết ở phần sau ). Về pháp lý, luật pháp thường quy định các hình thức huy động vốn tương ứng với từng loại hình doanh nghiệp như chỉ các công ty cổ phần và các tổng công ty lớn mới có thể phát hành cổ phiếu, trái phiếu vay nợ…Về kinh tế, loại hình doanh.

Quản lý nguồn vốn tối ưu của doanh nghiệp 1. Khái niệm cơ cấu nguồn vốn tối ưu

• Quản lý nguồn vốn tối ưu với mức độ rủi ro Khái niệm về rủi ro
• Quản lý nguồn vốn tối ưu với chi phí vốn

Vì ta biết lãi vay là chi phí khấu trừ thuế nên doanh nghiệp chỉ chịu mức chi phí vay thực là Kd.( 1-t ). - Ks: Là lợi tức yêu cầu của chủ sở hữu đối với vốn góp hay cổ phiếu thường và lợi nhuận giữ lại. - Ke: Chi phí vốn chủ huy động mới. Tuy đều là vốn của chủ sở hữu nhưng cần phân biệt với Ks vì doanh nghiệp chỉ huy động thêm vốn chủ khi đã sử dụng hết vốn góp và lợi nhuận tái đầu tư. Ke thường cao hơn Ks do phát sinh chi phí huy động vốn mới và thường huy động vốn mới khó khăn hơn. - WACC: Chi phí vốn bình quân , phản ánh bình quân gia quyền của chi phí vốn. Các nhân tố ảnh hưởng tới chi phí vốn bình quân WACC * Chi phí nợ vay sau thuế. Khi tính toán chi phí vốn bình quân ta luôn sử dụng chi phí nợ vay sau thuế. Do lãi vay là chi phí khấu trừ thuế khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp. nên chi phí nợ vay sau thuế bao giờ cũng thấp hơn lãi suất vay. Như vậy, thuế suất càng cao thì càng khuyến khích doanh nghiệp sử dụng nợ vì khi đó chi phí nợ vay sau thuế càng thấp. * Chi phí vốn góp và lợi nhuận giữ lại. Chi phí vốn góp chính là tỷ lệ lãi suất mong đợi của nhà đầu tư trên số vốn góp. Khi bỏ vốn đầu tư, nhà đầu tư đã mất đi chi phí cơ hội là lãi suất mà khoản tiền đó chắc chắn đem lại khi mua trái phiếu chính phủ hoặc gửi ngân hàng. Do vậy, tỷ lệ lãi suất mong đợi chính là sự đền bù chính đáng cho chi phí cơ hội đó và phần thưởng cho sự mạo hiểm khi bỏ tiền vào SXKD. Lợi nhuận giữ lại là phần lợi nhuận còn lại để đầu tư sau khi chia cổ tức cho cổ đông, nhà đầu tư. Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư không phải là khoản đầu tư mới huy động từ bên ngoài. Nhưng vì sao khoản đầu tư này lại có chi phí? Điều này liên quan đến nguyên tắc về chi phí cơ hội. Nhà đầu tư đáng lẽ được chia toàn bộ lợi nhuận dưới dạng cổ tức, nhưng họ họ đã từ bỏ cơ hội thu cổ tức ngay mà quyết định đầu tư trở lại. Do vậy, họ phải được đền bù chính đáng trên cơ sở yêu cầu khoản đầu tư này phải đem lại tỷ lệ hoàn vốn mong đợi trong tương lai ít nhất bằng tỷ lệ lãi suất của số vốn đã góp. Vậy chi phí lợi nhuận giữ lại chính là tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của khoản đầu tư mới từ lợi nhuận giữ lại, nó phải ít nhất bằng tỷ lệ hoàn vốn mong đợi hiện tại của doanh nghiệp. Có ba cách tiếp cận để tínhK.  Phương pháp lãi suất trái phiếu cộng phần thưởng rủi ro:. giá cổ phiếu, g: tỷ lệ tăng trưởng). Tóm lại, phần một của đồ án đã khái quát các vấn đề lý thuyết về nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp và đồ án cũng làm sáng tỏ các khái niệm căn bản như: Nguồn vốn, quản lý nguồn vốn, quản lý nguồn vốn tối ưu… Đồ án cũng phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới quản lý nguồn vốn của doanh nghiệp cũng như các tiêu thức trực tiếp để đánh giá một cơ cấu nguồn vốn tối ưu… Các vấn đề lý thuyết này sẽ được vận dụng trong phần hai để làm sáng tỏ thực trạng quản lý nguồn vốn của Công ty Cổ Phần Hãng Sơn Đông Á, làm cơ sở của đồ án đề xuất biện pháp hoàn thiện công tác quản lý nguồn vốn tại Công ty Cổ Phần Hãng Sơn Đông Á.

Công ty cổ phần Hãng Sơn Đông Á và công tác quản lý nguồn vốn tại công ty

Tuy vậy, do nhà nước chưa ban hành đầy đủ các chuẩn mực bắt buộc về sơn tường nên nhiều hãng do chạy theo lợi nhuận trước mắt đã rất tùy tiện trong kinh doanh bỏ qua các yêu cầu về chất lượng, mẫu mã màu sắc… Vì vậy, lợi ích của người tiêu dùng không được đảm bảo, môi trường cạnh tranh thiếu lành mạnh. ROI là phân tích của hệ thống quay vòng vốn với tỷ lệ lãi thuần trên doanh thu, mặt khác ROI còn có 2 ý nghĩa: Cho phép liên kết 2 con số cuối cùng của 2 báo cáo tài chính cơ bản ( Lãi thuần của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và tổng cộng tài sản ); Kết hợp 3 yếu tố cơ bản cần phải xem xét ngay từ đầu trước khi đi vào phân tích chi tiết.

Chỉ tiêu về năng lực hoạt động

• Thực trạng quản lý nguồn vốn tại công ty cổ phần Hãng Sơn Đông Á
• Đánh giá thực trạng công tác quản lý nguồn vốn tại công ty CP Hãng Sơn Đông Á

Nguồn vốn này phát sinh do (i) chậm thanh toán các khoản nợ đối với nhà cung cấp theo thời hạn thanh toán quy định trong hợp đồng , hoặc do thông lệ kéo dài thời hạn trả nợ hơn so với quy định, (ii) các nghĩa vụ thanh toán đối với một số khoản chi phí thường mang tính định kỳ tháng, quý, năm như lương, điện, nước, thuế, tiền thuê …nên công ty đương nhiên được sử dụng nguồn vốn này khi hạn thanh toán chưa tới. - Về thị trường và khả năng cạnh tranh của công ty có nhiều bất lợi và hạn chế bởi các thương hiệu nổi tiếng và có bề dầy lịch sử cũng như các kinh nghiệm làm thị trường như các hãng sơn ICI, MYKOLOR, KO VA, NIPON …Thời gian vừa qua để cạnh tranh với các hãng công ty đã và đang thực hiện đồng bộ nhiều giải pháp chiến lược maketing như chất lượng, giá cả, mẫu mã chủng loại, chính sách chiết khấu thương mại, tăng cường công tác quảng bá hình ảnh của công ty do vậy cũng đã làm tăng các khoản chi phí rất lớn của công ty.