MỤC LỤC
Về nguyên tắc, phơng pháp tỷ số yêu cầu phải xác định đợc các định mức, các ngỡng để nhận xét đánh giá tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp trên cơ sở các tỷ lệ nhất. Trong phân tích tài chính doanh nghiệp các tỷ số tài chính đợc phân chia thành các nhóm chỉ tiêu đặc trng, phản ánh những nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp.
Mục đích của phơng pháp là cung cấp cho các nhà quản trị doanh nghiệp một thớc đo kết quả hoạt động tổng hợp dới dạng một tỷ lệ thu nhập trên khoản đầu t ROI (return on investment)- phản ánh khả năng sinh lợi của doanh nghiệp. Ưu điểm lớn nhất của phơng pháp Dupont so với phơng pháp phân tích tỷ số và phơng pháp so sánh là ở chỗ phơng pháp Dupont không chỉ đừng lại ở phản ánh các hiện tợng tài chính mà cố gắng tìm hiểu và tiếp cận các nguyên nhân gây ra hiện tợng đó thông qua phân tích một tỷ lệ sơ cấp (phản ánh hiện t- ợng) thành tích của các tỷ lệ thứ cấp (phản ánh nguyên nhân), sau đó tỷ lệ thứ cấp đó lại trở thành tỷ lệ sơ cấp cho một sự phân tích tiếp theo.
Họ cũng cần nghiên cứu tình hình và khả năng thanh toán để đánh giá khả năng của doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu thanh toán hiện tại và xem xét lợi nhuận để dự tính khả năng trả nợ cuối cùng của doanh nghiệp. Việc giữ tiền và các tài sản tơng đơng tiền đem lại cho doanh nghiệp nhiều lợi thế nh chủ động trong kinh doanh, mua hàng trả tiền ngay đợc hởng chiết khấu, ngoài ra khi vật t hàng hoá rẻ doanh nghiệp có thể dự trữ với lợng lớn tạo điều kiện giảm chi phí sản xuất. Cơ cấu tài chính là một trong những chính sách quan trọng của doanh nghiệp, là công cụ hữu hiệu giúp nhà phân tích đánh giá mức độ an toàn hay rủi ro có thể chấp nhận đợc và mức độ khuếch đại lợi nhuận của các khoản nợ.
Trong các khoản nợ của doanh nghiệp, sử dụng vốn của ngời khác bằng cách đi vay (sử dụng nợ vay) càng cao thì tác động đòn bẩy tài chính càng lớn mà quyền sử hữu của các cổ đông của doanh nghiệp vẫn đảm bảo không bị pha loãng. Nếu chỉ tiêu này càng gần 1, thì nó chỉ ra là chi phí vốn vay của doanh nghiệp đang quả lớn mà doanh nghiệp không thể gánh nổi bằng EBIT, theo đó, lợi nhuận sau thuế sẽ giảm sút, buộc doanh nghiệp phải tìm kiếm nguồn tài trợ khác để giảm chi phí vốn, tăng lợi nhuận và tăng giá trị doanh nghiệp. - Tín dụng thơng mại (tín dụng nhà cung cấp): Đây là phơng thức tài trợ vốn của doanh nghiệp với nhà cung ứng sản phẩm dịch vụ phát sinh trong quan hệ thơng mại nh các hình thức mua hàng trả chậm, trả góp.
Song nếu đánh giá quá cao chỉ tiêu lợi nhuận thì các kết luận khi phân tích rất có thể dẫn tới những sai lầm bởi vì lợi nhuận cao không đồng thời với khả năng thanh toán tốt, số lợi nhuận đem lại có thể không tơng xứng với lợng vốn và chi phí bỏ ra, lợi nhuận cao nhng lại có đợc từ sự mất cân đối cơ cấu vốn. Từ kết quả phân tích, áp dụng một chính sách tín dụng thơng mại thắt chặt, nhanh chóng thu hồi các khoản nợ từ khách hàng, kích thích tiêu thụ hàng tồn kho là cấp thiết để vực dậy tình trạng tài chính đang tồi tệ của doanh nghiệp. Khi phân tích trạng thái động, trong một số trờng hợp nhất định, ngời ta còn chú trọng đến các chỉ tiêu quản lý trung gian nhằm đánh giá chi tiết hơn tình hình tài chính và dự báo những điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp.
Trên cơ sở đó, nhà phân tích có thể xác định mức tăng tuyệt đối và mức tăng tơng đối của các chỉ tiêu qua các thời kỳ để nhận biết tình hình hoạt động của doanh nghiệp và tiến hành so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành để.
Nhân tố khách quan là những nhân tố từ môi trờng bên ngoài thờng xuyên tác động đến chất lợng phân tích tài chính doanh nghiệp. Đây là những yếu tố thuộc môi trờng vĩ mô có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp lên công tác phân tích tài chính, khuyến khích hoặc hạn chế tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó các nhà phân tích có thể dễ dàng trong việc tìm kiềm thông tin và ngợc lại.
Việc phân tích tài chính trở nên hoàn thiện hơn nếu có hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành. Chúng ta có thể khẳng định các tỷ lệ tài chính của một doanh nghiệp cao hay thấp khi đem chúng so sánh với các tỷ lệ tơng ứng của doanh nghiệp khác có đặc điểm và điều kiện sản xuất kinh doanh tơng tự mà đại diện là chỉ tiêu trung bình ngành. Thông qua đối chiếu với chỉ tiêu trung bình ngành, nhà quản lý biết đợc vị thế của doanh nghiệp mình từ đó đánh giá một cách chính xác thực trạng tài chính doanh nghiệp cũng nh hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Ngoài những nhân tố trên còn có một số nhân tố khác cũng tác động đến công tác phân tích tài chính doanh nghiệp nh: sự can thiệp của chính phủ, công tác tổ chức điều hành của công ty. Nh vậy, có rất nhiều yếu tố ảnh hởng đến công tác phân tích tài chính doanh nghiệp đòi hỏi các nhà phân tích phải hết sức linh hoạt để kịp thời nắm bắt tình hình nhằm có đợc những kết quả phân tích chính xác.
Để đánh giá tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty, ta cần phân tích các chỉ tiêu Nhu cầu VLĐ thờng xuyên, VLĐ thờng xuyên và Vốn bằng tiền. VLĐ thờng xuyên là phần chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn và tài sản cố định. Nhu cầu VLĐ thờng xuyên là phần chênh lệch giữa tài sản lu động (không kể tiền) và nợ ngắn hạn.
Vốn bằng tiền là phần chênh lệch giữa VLĐ thờng xuyên và Nhu cầu VLĐ thờng xuyên. Nhìn vào 3 bảng trên ta thấy trong cả 3 năm liên tiếp các chỉ tiêu::VLĐ. Điều đó cho thấy toàn bộ tài sản của Công ty đợc tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn mà cụ thể ở đây là vốn chủ sở hữu.
Ngoài ra, để đảm bảo tính “trong sạch” của các Báo cáo tài chính thì các báo cáo này bắt buộc phải có xác nhận của cơ quan kiểm toán Nhà nớc, phải có chế tài xử phạt nghiêm khắc đối với các trờng hợp cố tình thay đổi, làm sai các số liệu kế toán. Thông qua các hệ thống Ngân hàng thơng mại, các tổ chức tín dụng, các công ty tài chính, các quỹ đầu t,..để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp có thể tự huy động vốn thông qua nhiều hình thức khác nhau. Hiện nay công tác phân tích tài chính daonh nghiệp tại Công ty MECANIMEX nói riêng và các doanh nghiệp trong nớc nói chung vẫn còn rất yếu kém cả về nội dung phân tích và trình độ cán bộ phân tích.
Do đó, Bộ Tài chính cần phối hợp với các Bộ, Ban ngành có liên quan thơng xuyên tổ chức các lớp tập huấn, bồi dỡng kiến thức, nghiệp vụ cho các cán bộ chuyên môn tại doanh nghiệp. Trong công tác phân tích tài chính của Công ty MECANIMEX, do đến nay vẫn cha có chỉ tiêu trung bình ngành vì vậy Công ty thiếu các chuẩn mực để so sánh, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình với chỉ tiêu trung bình ngành. Do vậy đề nghị Tổng cục thông kê và Bộ Tài chính sớm có kế hoạch triển khai xây dựng và ban hành hệ thông chỉ tiêu trung bình ngành góp phần đem lại hiệu quả ở cả tầm vĩ mô và tầm vi mô.
Hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp một nhiệm vụ quan trọng của quản trị tài chính, một công cụ hữu hiệu luôn đợc các nhà quản trị doanh nghiệp quan tâm nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả hoạt động tài chính nói riêng ở các doanh nghiệp. Qua kết quả phân tích tài chính, nhà quản lý tài chính sẽ thấy đợc điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động sản xuất kinh doanh cũng nh thực trạng tài chính của doanh nghiệp.