Thẩm định tài chính dự án tại công ty cho thuê tài chính I NHNN & PTNT: Nghiên cứu trường hợp đóng tàu trọng tải 3500 tấn
MỤC LỤC
Quy trình cho thuê tài chính
Nếu khả năng tín dụng hiện đại của ngời thuê đợc công ty cho thuê tài chính I chấp nhận và bên đi thuê nhất trí với các điều kiện của bên cho thuê tài chính thì hai bên cùng ký hợp đồng cho thuê tài chính. - Thanh toán tiền thuê: Ngời thuê trả tiền thuê (gốc + phí) theo kỳ 30, 60 hoặc 90 ngày cho đến khi hết thời hạn thuê hợp đồng thuê tài chính, hợp đồng thuê tài chính không đợc huỷ bỏ giữa chừng.
Vai trò, lợi ích của cho thuê tài chính đối với nền kinh tế 1. Lợi ích cho thuê tài chính
Về mặt chất, cho thuê tài chính là một kênh dẫn vốn hấp dẫn, nguyên nhân là ở phạm vi tài trợ rộng lớn, cung ứng đến mọi khu vực, thành phần kinh tế rất có lợi đối với khách hàng, đồng thời giảm bớt rủi ro của ngời cho thuê, áp dụng hình thức cho thuê tài chính trong nền kinh tế và đặc biệt là việc hình thành các cong ty cho thuê tài chính chuyên doanh, tách khỏi hoạt động của các ngân hàng thơng mại càng tạo điều kiện phát triển hệ thống tài chính quốc gia;. Trong các quan hệ tín dụng, rủi ro đạo đức và sự lựa chọn đối nghịch rất dễ xảy ra; ngời vay có thể sử dụng sai mục đích cam kết trong hợp đồng các khoản tiền vay, vì thế tạo rủi ro lớn hơn đối với khoản vay đó, mặt khác chính những ngời nay lại có nỗ lực lớn trong việc tìm kiếm nguồn tài trợ, điều này dẫn.
Thẩm định tài chính dự án tại các công ty cho thuê tài chính 1. Nội dung thẩm định tài chính dự án đầu t
Trên cơ sở nhu cầu vốn đầu t của dự án, chủ đầu t xem xét các nguồn tài trợ cho dự án, khả năng đảm bảo cung cấp vốn về quy mô và thời gian (tiến độ giải ngân). Dự án có thể đợc tài trợ bởi nhiều nguồn vốn khác nhau nh vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, vốn huy động từ các cổ đông, vốn vay của các tổ chức tài chính v.v Tuỳ theo khả năng tài chính của chủ đầu t… và tuỳ vào định hớng sử dụng vốn của mình mà chủ đầu t có thể quyết định cơ cấu vốn cho dự. Tuy nhiên, cơ cấu này cũng ảnh hởng bởi các quy định của Nhà nớc. Ví dụ theo Quy chế cho vay của Thống đốc Ngân hàng Nhà nớc quy định đối với các ngân hàng thơng mại hoạt động hợp pháp tại Việt Nam thì ngân hàng cho vay hoặc tổ chức đồng tài trợ không đợc cho vay vợt quá 85% tổng mức đầu t đối với một dự án. Điều đó có nghĩa là chủ đầu t phải có 15% vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn đầu t của dự án. Đối với từng loại nguồn vốn, cần xem xét ở các khía cạnh cơ bản sau:. - Nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp: phải đợc tiến hành kiểm tra,. đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó xác định nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Thông thờng đó là căn cứ vào các báo cáo tài chính của doanh nghiệp trong tối thiểu ba năm liên tiếp tính đến thời điểm lập dự án. Các báo cáo tài chính này phải đợc tổ chức kiểm toán tài chính độc lập kiểm toán và xác nhận. - Nguồn vốn vay: xem xét độ tin cậy về khả năng cho vay của các ngân hàng cam kết cho vay. Về nguyên tắc, các ngân hàng cũng phải giải trình cho chủ đầu t về tình hình khả năng tài chính của mình, về hoạt động kinh doanh của mình thông qua các báo cáo về kết quả kinh doanh của ngân hàng và chứng minh khả năng ngân hàng sẽ cung cấp đủ, kịp thời vốn cho dự án theo đúng cam kết với chủ đầu t. Đặc biệt đối với các dự án có tổng mức đầu t lớn, có nhu cầu vay lớn thì việc xem xét khả năng cho vay của các ngân hàng hết sức quan trọng nó đảm bảo khả năng cung cấp vốn cho dự án không làm ảnh hởng đến tiến độ từ đó ảnh hởng đến hiệu quả của dự án do có thể làm chậm tiến độ đa dự. án vào vận hành kinh doanh. Hiện nay, khi tiến hành công tác lập dự án cũng nh xác định nguồn tài trợ cho dự án, do còn nặng về cơ chế "xin-cho" nên chủ yếu là các doanh nghiệp phụ thuộc vào các ngân hàng nên các chủ đầu t phải giải trình với ngân hàng theo các yêu cầu của ngân hàng để có đợc khoản tài trợ cho dự án chứ ngân hàng không phải giải trình hay chứng minh năng lực với chủ đầu t. Việc xác định nguồn tài trợ cho dự án cũng là xác định một cơ cấu vốn tối u cho dự án nhằm đem lại hiệu quả cao nhất cho chủ đầu t. Do có sự ảnh h- ởng của yếu tố đòn bẩy tài chính nên tuỳ theo tình hình tài chính của doanh nghiệp mà chủ đầu t sẽ đa ra một cơ cấu vốn tài trợ cho dự án phù hợp. c) Thẩm định dòng tiền của dự án đầu t. Dòng tiền của một dự án đầu t đợc hiểu là các khoản chi phí và thu nhập bằng tiền xuất hiện tại các mốc thời gian khác nhau trong suốt chu kỳ của dự. Chênh lệch giữa toàn bộ thu thập bằng tiền của dự án và toàn bộ chi phí bằng tiền của dự án là dòng tiền ròng tại các mốc khác nhau của dự án. Dòng tiền này chính là cơ sở để định giá doanh nghiệp, xác định giá cổ phiếu hay trái phiếu hay giá trị hiện tại của dự án đầu t. Khi xem xét dòng tiền của dự án cần phân biệt hai góc độ tài chính và kế toán:. - Xét trên góc độ kế toán: chi phí của dự án sẽ bao gồm các khoản chi phí hợp lê, bao gồm cả khấu hao. Khi tính thu nhập chịu thuế và thuế thu nhập doanh nghiệp, khấu hao tài sản cố định đợc tính vào chi phí. Do đó, làm giảm thu nhập chịu thuế và thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp cho Nhà nớc. - Trên góc độ tài chính: Khấu hao TSCĐ không phải là một khoản chi bằng tiền, khấu hao chỉ là một yếu tố của chi phí làm giảm thuế thu nhập của doanh nghiệp. Do vậy, khấu hao là một nguồn thu của dự án. * Vấn đề quan trọng khi xác định dòng tiền đó là cơ cấu vốn tài trợ cho dự án và phơng thực trả nợ của dự án:. đợc xác định. NPV: giá trị hiện tại ròng. Riêng năm cuối của dự án: CFn cộng thêm hai phần bộ phận:. + Tiền ròng thu đợc từ thanh lý TSCĐ. + Giá trị vốn lu động ròng thu hồi đợc. Dòng tiền của dự án đợc xác định bằng:. + Thanh toán theo phơng thức: Lãi trả hàng năm, gốc trả vào năm cuối CF = Lợi nhuận sau thuế + Khấu hao TSCĐ + Lãi vay. - Trờng hợp, khi vốn đầu t là hỗn hợp tức bao gồm cả chủ sở hữu và vốn vay. + Thanh toán theo niên kim: mỗi năm trả nợ cả gốc và lãi CF = Lợi nhuận sau thuế + Khấu hao TSCĐ - Trả gốc CF0: chỉ tính trên vốn chủ sở hữu. + Trờng hợp lãi trả hàng năm, vốn trả vào cuối năm đời dự án CF = Lợi nhuận sau thuế + Khấu hao TSCĐ + Lãi vay. Vì vậy, khi thẩm định dòng tiền của dự án cần xem xét kỹ phơng thức tài trợ cho dự án, phơng thức trả nợ vốn vay để từ đó xác định dòng tiền phù hợp. Từ đó tránh đợc việc đa ra đợc các kết quả dòng tiền quá cao hoặc thấp dẫn đến các kết luận thiếu chính xác. d) Thẩm định tỷ lệ chiết khấu. Muốn thẩm định đợc tin cậy giúp cho việc quyết định về dự án một cách đúng đắn và chính xác, thì đầu tiên là xem xét các dữ liệu ban đầu có đáng tin cậy không, cách lập dự toán của dự án có hợp lý vận dụng phù hợp không, nếu không chuyên viên thẩm định phải lập lại dự toán với các độ nhạy một cách có cơ sở.
Những nhân tố ảnh hởng đến công tác thẩm định tài chính dự
- Trình độ cán bộ thẩm định dự án: năng lực của ngời tham gia thẩm định dự án có vai trò rất quan trọng vì kết quả thẩm định tài chính đợc dựa trên các kết quả nghiên cứu, phân tích về kỹ thuật, thị trờng, tổ chức sản xuất, Năng… lực của cán bộ thẩm định dự án ảnh hởng trực tiếp đến kết quả mà họ đảm trách. Bên cạnh các thông tin về dự án, để việc thẩm định đợc tiến hành một cách chủ đông, có những đánh giá khách quan, chính xác hơn thì khả năng tiếp cận, thu thập các nguồn thông tin khác và khả.
Giới thiệu chung về Công ty cho thuê tài chính I
Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu t tại công ty cho thuê tài chính I - nhno&ptnt.
Quá trình hình thành và phát triển của Công ty
Riêng công ty cho thuê tài chính I, theo giấy phép kinh doanh số 112447 do Sở Kế hoạch và đầu t Hà Nội cấp ngày 7/9/1998, công ty hoạt động theo các văn bản về hoạt động cho thuê tài chính trớc đó và điều lệ hoạt động theo quy. Công ty cho thuê tài chính I - NHNo&PTNT Việt Nam và các chi nhánh, văn phòng đại diện của công ty là một pháp nhân, có con dấu riêng, có tài khoản mở tại Ngân hàng Nông nghiệp, hạch toán kinh tế độc lập, tự chủ về tài chính, tự chịu trách nhiệm về kết quả hoạt động kinh doanh và những cam kết hoạt động kinh doanh và những cam kết của mình.
Chức năng, nghiệp vụ hoạt động của Công ty 1. Chức năng
+ Cho thuê tài chính đố với khách hàng theo quy định của pháp luật hiện hành về cho thuê tài chính. + T vấn, nhận bảo hành cho khách hàng về những hoạt động, dịch vụ có liên quan đến nghiệp vụ cho thuê tài chính.
Sơ đồ tổ chức Công ty
- Giám đốc: là đại diện theo pháp luật của Công ty, là ngời chịu trách nhiệm trớc Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc NHNo&PTNT Việt Nam, trớc pháp luật về việc điều hành hoạt động theo nhiệm vụ, quyền hạn. - Bộ phận kiểm tra và kiểm toán nội bộ: là bộ phận giúp giám đốc điều hành thông suốt, an toàn và đúng pháp luật mọi hoạt động của Công ty, chịu sự chỉ đạo nhiệm vụ chuyên môn của hệ thống kiểm tra, kiểm toán nội bộ NHNo&PTNT Việt Nam.
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong những năm gần
- Phòng hành chính - nhân sự: quản lý con dấu theo đúng quy định của quản công văn lu trữ chung của công ty, mua sắm trang thiết bị của công ty, tổ chức nhân sự công ty…. Mặc dù d nợ tại cacs công ty cổ phần và trách nhiệm hữu hạn của năm 2004 giảm hơn so với năm 2003 nhng tỷ lệ phần trăm của các công ty này vẫn rất lớn.
Tình hình chung về chất lợng tín dụng liên quan đến tình hình
Để củng cố chất lợng tín dụng, thời gian qua công ty đã tiến hành kiểm tra hồ sơ cho thuê có nợ quá hạn - toàn bộ hợp đồng thuê tàu vận tải biển bao gồm cả số hợp đồng cho thuê đã và cha giải ngân. Về vấn đề này Giám đốc Công ty đã có nhiều văn bản chỉ đạo phòng kinh doanh và chi nhánh Hải Phòng phải kiên quyết trong việc tái tục bảo hiểm nếu khách hàng không mua thì cán bộ tín dụng tạm ứng tiền để mua, sau đó có trách nhiệm đòi lại tiền từ khách hàng để trừ tạm ứng.
Công tác thẩm định tại chính tại Công ty cho thuê tài chính I 1. Tổ chức thực hiện công tác thẩm định tài chính
Để công tác thẩm định dự án đầu t tiến hành đợc thuận lợi, đáp ứng yêu cầu định hớng và chính xác, cán bộ thẩm định công ty cho thuê tài chính cần đ- ợc trang bị một số công cụ cần thiết nh máy vi tính và các phần mềm ứng dụng chuyên biệt Hiện nay trong thẩm định dự án, đặc biệt là thẩm định tài chính… dự án, các bảng tính nh Exel và các phần mềm chuyên nghiẹp nh Crystal Ball, Risk Master đ… ợc sử dụng khá rộng rãi để tính toán và phân tích các chỉ tiêu hiệu quả tài chính cũng nh để phân tích rủi ro của dự án.
Thẩm định tài chính dự án "Đóng tàu trọng tải 3500 tấn" của Công ty cổ phần thơng mại và đầu t Biển Việt
+ Tuyến hoạt động: Biển quốc tế (Nam Trung Hoa) Chất lợng thân vỏ: đóng mới. • Nhà cung ứng: Công ty CP đóng tàu thuỷ sản Hải Phòng. • Mục đích sử dụng tài sản thuê: Phục vụ việc kinh doanh vận chuyển hàng hoá bằng đờng biển. b) Nguồn vốn tham gia dự án:. c) Tính toán hiệu quả kinh tế của dự án. Trên thực tế tàu thờng chạy tuyến Thanh Hoá → Sài Gòn → Hải Phòng và ngợc lại, đôi khi chạy những tuyến khác, do đó để đơn giản cho việc tính toán của dự án, chỉ tính bình quân khoảng cách vận chuyển của tuyến này là 860 hải lý.
Những kết quả đạt đợc
Hệ thống vi tính đợc kết nối Internet đã giúp lu trữ hồ sơ, số liệu cũng nh cập nhật các thông tin cần thiết về môi trờng kinh tế, giá cả, pháp luật phục vụ… cho công tác thẩm định một cách hiệu quả. Từ cụng tỏc thẩm định đến việc ra quyết định cho thuờ đợc phõn cấp rừ ràng giữa nhân viên, trởng phòng kinh doanh, kế toán trởng và giám đốc công ty.
Những tồn tại và nguyên nhân
Nguyên nhân là cha có một sự đào tạo chuyên sâu về nghiệp vụ thẩm định dự án tại công ty, ngân hàng nông nghiệp cũng có những lớp bồi d- ỡng nhng lại không đủ rộng để những cán bộ tiếp cận trực tiếp với cơ sở có điều kiện tham gia; các nhân viên của công ty vẫn hủ yếu dựa vào kinh nghiệm và dự tự tìm hiểu qua sách vở để tiến hành trong thực tiễn. Riêng loại hình cho thuê tài chính, dù không chứa đựng nhiều rủi ro nh hoạt động cho vay của các ngân hàng thơng mại nhng cũng cần có những định hớng phù hợp để có thể hoàn thiện công tác thẩm định các dự án xin thuê, góp phần vào việc phát triển một loại hình tín dụng mới trong nền kinh tế đất nớc.
Giải pháp về nghiệp vụ
Điều đó thể hiện đợc sự gắn bó lợi ích của công ty cho thuê với lợi ích của chủ đầu t. - Công tác thẩm định tài chính dự án phải đợc tiến hành nghiêm túc đầy. đủ ngay cả khi dụ án đã đợc triển khai thực hiện. Công tác này phải đợc xây dựng thành một công cụ cạnh tranh đối với những đơn vị khác; thành một yếu tố thu hút khách hàng và tạo uy tín của những đơn vị. Mặt khác, thẩm định tài chính dự án cần phải đảm trách đợc vai trò tham mu cho việc ra quyết định lựa chọn chính xác dự án cần tài trợ. Có thể đề xuất một số giải pháp theo định hớng trên,. đầu t, giảm tiến độ đầu t ) thì dự án sẽ trở nên hiệu quả. Sau cùng thì tiêu chí quan trọng nhất của chuyên viên tài chính trong việc thẩm định tài chính dự án đầu t, đó là phải hết sức khách quan trong vịêc thu thập và đánh giá số liệu đối với những số liệu mà dự án thu thập không đủ do nguyên nhân khách quan trong việc thu thập và đánh giá số liệu, đối với những dự án thu thập không đủ do nguyên nhân khách quan thì phải đánh giá theo nhiều tình huống có khả năng xảy ra xuất phát từ việc thiếu các thông tin đó.
Những giải pháp gián tiếp
Điều này có nghĩa là mỗi khi công ty nhận đợc hồ sơ dự án xin thuê của khách hàng, dự án này sẽ đợc giao cho 1 nhân viên tín dụng và ngời này sẽ phải tiến hành độc lập từ việc hớng dẫn làm hồ sơ hợp lệ đến việc thẩm định dự án và giám sát việc thực hiện dự án. Biểu hiện cụ thể là cung ứng một cơ sở vật chất hoàn thiện bao gồm cả trụ sở và trang thiết bị cần thiết; sự điều chuyển nhân viên của ngân hàng sang công ty cho thuê cần phải đảm bảo về năng lực thực sự của họ, tránh việc coi công ty cho thuê nh một địa chỉ chính sách để xếp đặt nhân viên.
Đối với ngân hàng nhà nớc
Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn là một đơn vị quản lý trực tiếp của công ty cho thuê tài chính I nên những quyết định về phơng hớng hoạt động có ảnh hởng lớn đến công tác nghiệp vụ của công ty. Ngân hàng Nhà nớc có nhiệm vụ thiết lập một hệ thống chuẩn về công tác thẩm định tài chính dự án trong ngành dọc bao gồm những văn bản hớng dẫn chi tiết quy trình cũng nh nội dung thẩm định để các tổ chức tín dụng có thể lấy làm mẫu.
Kiến nghị của Chính phủ
Hiện nay, công tác kiểm toán ở Việt Nam đã đợc một số công ty kiểm toán nhà nớc và quốc tế thực hiện nhng hầu hết là đối với các doanh nghiệp quốc doanh và những doanh nghiệp ngoài quốc doanh có vị thế và tiềm lực lớn. Để đảm bảo những thông tin cần thiết cho quá trình thẩm định tín dụng, các bộ ngành trực thuộc Chính phủ cần phải hệ thống hoá những dữ liệu và thông tin liên quan đến lĩnh vực mình phụ trách và cập nhật lên các tài liệu tạp chi chuyên ngành cũng nh mạng máy tính để có thể tham khảo kịp thời.