MỤC LỤC
Theo một nghiên cứu khác của Boehmer (2003), ở các nước thuộc khối OECD, lý do chính để tiến hành CPH là nhằm tăng thu cho ngân sách, còn với các nước đang phát triển khác thì lý do CPH thường là để nâng cao chất lượng hoạt động ngân hàng trong nền kinh tế. Ngân hàng này được tiến hành CPH với sự trợ giúp cả về kỹ thuật và đảm bảo tài chính từ phía WB để thu hút các đối tác đầu tư chiến lược từ nước ngoài nhằm chuyển giao công nghệ ngân hàng vào Ba Lan. Tuy nhiên, đây là ngân hàng có chất lượng quản lý và tín dụng thấp hơn so với 2 ngân hàng trước nên mặc dù đã đưa cổ phiếu ra đấu giá công khai nhưng giá bán (giá trúng thầu) bằng đúng với giá thấp nhất của Chính phủ đưa ra ban đầu và nhà nước vẫn nắm 43% cổ phần.
Kế hoạch được thông báo là 33% cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư nước ngoài theo danh mục đầu tư (không bán cho 1 hoặc 2 đối tác chiến lược như các ngân hàng CPH trước), 33% được bán cho các nhà đầu tư trong nước, 4% được bán cho cán bộ công nhân viên ngân hàng, còn lại 30%. Cuối năm 1995, với cố gắng nhằm tránh sự chi phối hệ thống ngân hàng của các nhà đầu tư từ nước ngoài và sự cạnh tranh của các ngân hàng nước ngoài, Chính phủ đã công bố kế hoạch củng cố các ngân hàng còn lại bằng việc sáp nhập tất cả các NHTMNN còn lại cùng với ngân hàng BPH thành hai ngân hàng lớn. Thứ nhất, có quá nhiều mục tiêu được đặt ra cho việc CPH NHTMNN cộng với sự bất ổn về chính trị, đặc biệt là mục tiêu ưu tiên của Chính phủ thay đổi sẽ làm cho tiến trình CPH chậm lại, từ đó ảnh hưởng chung đến sự phát triển của hệ thống ngân hàng.
Trong quan hệ với các ngân hàng thương mại đã CPH, Ngân hàng nhà nước cần phải xỏc định rừ và tỏch biệt hai tư cỏch: Một là, cơ quan quản lý nhà nước đối với hoạt động ngân hàng; Hai là, người đại diện chủ sỏ hữu phần vốn nhà nước tại các ngân hàng này. Với tu cách là cơ quan quản lý nhà nước, Ngân hàng nhà nước có quyền cấp, thu hồi giấy phếp hoạt động, mở chi nhánh, phê chuẩn điều lệ, thành viên Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc, Ban kiểm soát, thanh tra, kiểm tra hoạt động ngân hàng …Với tu cách là người đại diện chủ sở hữu phần vốn nha nước, Ngân hàng nhà nước có quyền cử đại diện phần vốn nhà nước tại ngân hàng. Sau khi đánh giá, định giá lại giá trị vốn nhà nước, phải xác định mức vốn chủ sở hữu cần phải có theo hệ số CAR hiện thời và giá trị vốn nhà nước được đánh giá, định giá lạ giá trị tương ứng đạt bao nhiêu theo hệ số CAR đã đạt 51% hay chưa hay nhỏ hơn hoặc vượt qúa mức 51%.
Nếu nhỏ hơn 51% thì nhà nước không nên nắm giữ cổ phần chi phối; nếu lớn hơn 51% thì xem xét tốc độ phát triển về quy mô sau khi CPH vốn điều lệ sẽ phải tăng như thế nào và mấy năm thì vốn nhà nước xuống dưới mức 51% để xác định số năm nhà nước giữ cổ phần chi phối và sau đó nếu nhà nước khong cấp tiếp vốn nữa thì nhà nước bắt đầu không cần giữ cổ phần chi phối. Bởi vì VCB chủ yếu là hoạt động thanh toán quốc tế, thực hiện các dịch vụ thanh toán, kinh doanh ngoại tệ trên thị trường quốc tế, rất cần các yếu tố nước ngoài để mở rộng mạng lưới hoạt động ra thị trường nước ngoài; vì vậy đối với loại hình này khi CPH cần thiết phải mở rộng vốn góp của cổ đông nước ngoài nhưng ở mức khống chế 30%. Tiến trình CPH phải được thực hiện một cách thận trọng, sau thí điểm một hoặc hai ngân hàng phải có những tổng kết, đánh giá, rút kinh nghiệm theo từng giai đoạn, nhất là cơ sở pháp lý cho việc thực hiện CPH sẽ có nhiều điểm mới mà khi thực hiện CPH các DNNN chưa tính đến.
-Từ năm 2010: Hoạt động NHTM theo chuẩn mực quốc tế kể cả về vốn, quản lý, công nghệ thông tin, đáp ứng nhu cầu về vốn và thanh toán chủ yếu của nền kinh tế, đồng thời khẳng định vai trò nhất định trên thị trường tài chính khu vực và quốc tế. Ở 2 giai đoạn này, các NHTMNN và NHTMNN CHP đều phải tăng quy mô vốn chủ sở hữu để vượt qua thời kì mất an toàn nên tuy tỷ lệ nắm giữ của nhà nước tại ngân hàng cổ phần là 51% nhưng nhà nước vẫn cần tái cơ cấu đầu tư từ nguồn lợi tức được chia. Với những đối tượng nắm giữ trên 5% cổ phần thì người đại diện sở hữu phải có chuyên môn, nghiệp vụ về ngân hàng, tài chính cũng bởi hoạt động ngân hàng là hoạt động nhạy cảm, ảnh hưởng tới nhiều lĩnh vực của nền kinh tế, luôn đòi hỏi một sự am hiểu với những quyết định đúng đắn….
Việc đa dạng hoá chủng loại cổ phiếu (cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phổ thông) vừa tạo tính ổn định, vững chắc vừa tạo nên công cụ để cho các ngân hàng có thể linh hoạt trong việc huy động, kiểm soát, điều chỉnh nguồn vốn bổ sung mới phù hợp với từng giai đoạn. Nếu các ngân hàng chỉ phát hành cổ phiếu ưu đãi cổ tức thì không thể giải quyết triệt để vấn đề sở hữu trong ngân hàng , vì bản chất cổ phiếu ưu đãi cổ tức là nhận lợi tức cố định, cổ đông không tham gia mọi vấn đề trong ngân hàng, không có quyền bầu cử, biểu quyết, điều hành trong hoạt động quản lý ngân hàng. Nếu như ngân hàng chỉ phát hành trái phiếu, cho dù nó là trái phiếu dài hạn hay trái phiếu đặc biệt, thì điều này chỉ giải quyết một vấn đề về vốn mà không làm thay đổi sở hữu của ngân hàng, tức là vấn đề CPH không được diễn ra thực chất.
Việc phát hành cổ phiếu khi CPH các DNNN có thể được tiến hành theo các phương pháp sau: Phát hành 100% số lượng (hoặc từng loại cổ phiếu) cổ phiếu một lần; chia nhỏ tỷ lệ cổ phiếu (hoặc từng loại cổ phiếu) phát hành theo nhiều lần, nhiều giai đoạn.
Với ý nghĩa này khi thực hiện CPH đối với ngân hàng thì phải luôn tạo điều kiện và có chế độ ưu đãi đối với người lao động. Rút kinh nghiệm từ việc CPH các DNNN vừa qua còn cào bằng về quyền lợi và chưa tạo điều kiện hỗ trợ cho họ được mua vốn cổ phần. - Số cổ phần tối đa cho mỗi năm làm việc thực tế được mua với giá ưu đãi được giảm so với mệnh giá ban đầu.
- Người lao động sở hữu số cổ phần được mua theo giá ưu đãi có quyền được thừa kế và các quyền khác của cổ đông theo quy định của pháp luật và Điều lệ tổ chức, hoạt động của ngân hàng được CPH. - Người lao động nghèo trong doanh nghiệp CPH được mua chịu cổ phần theo giá ưu đãi, được hoãn trả trong 3 năm đầu và trả dần tối đa trong 7 năm tiếp theo không phải chịu lãi suất. Chính vì vậy quả trình này sẽ rất phức tạp, ảnh hưởng xấu đến tân lý khách hàng và hoạt động bình thường của ngân hàng.
- Tiếp là hiện nay các khoản nợ quá hạn và nợ xấu của các NHTMNN khá lớn, trong khi đó dự phòng rủi ro không bù đắp các khoản nợ quá hạn, nợ xấu này, nên nếu các ngân hàng thực hiện quy định: “đối với các khoản nợ phải thu quá hạn khác thì doanh nghiệp có thể bán cho tổ chức kinh tế có chức năng mua bán nợ” và phần tổn thất từ việc bán nợ được dùng nguồn dự phòng để bù đắp, nếu thiếu thì phần chênh lệch được trừ vào phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp. Nếu vậy phần vốn nhà nước tại ngân hàng sẽ bị giảm đi khá nhiều hoặc để đảm bảo giữ phần vốn nhà nước thì chính phủ phải có cơ chế bù đắp cho ngân hàng để xử lý các khoản nợ này trước khi CPH. Đồng thời chính phủ phải xem xét lại cơ chế chính sách và tình hình nợ đọng chuyển sang cho ngân hàng được CPH kế thừa.
Hiện nay con nợ lớn nhất của các NHTMNN chính là khu vực DNNN, trong đó rất nhiều doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả, tình hình tài chính kém lành mạnh, thuộc diện phải giải thể hoặc phá sản nhưng không thể phá sản…nhưng chưa đến hạn phải trả và đây sẽ là gánh nặng mà ngân hàng sẽ phải kế thừa sau khi CPH.