MỤC LỤC
Chúng không xác nhận quyền sở hữu hay t cách là chủ nợ của ngời sở hữu chúng đối với ngời phát hành, mà chúng chỉ xác nhận quyền mua cổ phiếu thờng đối với công ty phát hành(trờng hợp chứng khế và chứng quyền) hoặc xác định quyền và nghĩa vụ giữa hai bên giao dịch hợp đồng(trờng hợp với hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tơng lai). Đơn vị phát hành cam kết sẽ bán cổ phiếu thờng cho ngời mua chứng khế trong đợt phát hành mới để tăng vốn trong tơng lai thông thờng là sau thời gian khá dài 5, 10 hay 20 năm, với giá cao hơn hiện tại của cổ phiếu đó đang đợc giao dịch tại thị trờng chứng khoán. Ngời mua quyền bán chứng khoán hy vọng rằng giá chứng khoán sẽ hạ xuống thấp hơn mức giá trong hợp đồng, và anh ta có thể mua chứng khoán trên thị tr- ờng với giá thấp và bán tại mức giá quy định trong hợp đồng.
∗ Hợp đồng tơng lai: là thoả thuận mua hoặc bán một loại hàng hóa hay một công cụ tài chính với một mức giá xác định tại thời điểm mua bán và giao hàng vào một ngày nhất định trong tơng lai. Ví dụ: tại thời điểm hiện tại, ông A ký một hợp đồng bán 100 CP REE cho ông B với mức giá thoả thuận ngay tại thời điểm ký kết hợp đồng là 20.000 VNĐ/CP và giao hàng sau thời điểm ký kết hợp đồng là 3 tháng. Trong thời hạn hợp đồng còn hiệu lực ông A có thể bán cho ông C hợp đồng với giá p, trong tr- ờng hợp này ông C phải trả cho ông A một khoản tiền là p nhng bù lại ông C có quyên bán cho ông B 100 CP với mức giá và thời điểm và thời điểm giao hàng trong hợp đồng.
Còn nếu ông B bán ông D hợp đồng với mức giá m thì ông D có quyền mua lại 100 CP của ông A với mức giá và thời điểm và thời điểm giao hàng trong hợp đồng. Nghiên cứu về thị trờng chứng khoán là phân tích xem thị trờng chứng khoán bao gồm những bộ phận nào, và tìm hiểu mối quan hệ giữa các bộ phận. - Căn cứ vào tính chất các chứng khoán đợc giao dịch: thị trờng chứng khoán có thể đợc chia thành thị trờng cổ phiếu, thị trờng trái phiếu và thị trờng các sản phẩm phái sinh.
Thị trờng trái phiếu là thị trờng nơi các trái phiếu đợc phát hành và giao dịch, thị trờng trái phiếu cũng có thị trờng trái phiếu sơ cấp và thị trờng trái phiếu thứ cấp. Sự hoạt động của thị trờng sơ cấp tạo ra một “kênh” thu hút huy động nguồn tiền nhàn rỗicủa dân chúng chuyển thành vốn đầu t cho nền kinh tế. Trên thị trờng này diễn ra việc mua bán chứng khoán giữa các nhà đầu t , tiền thu đợc từ việc bán chứng khoán không thuộc về nhà phát hành mà thuộc nhà đầu t chứng khoán nhờng lại quyền sở hữu chứng khoán cho nhà đầu t khác.
- Đảm bảo quyền lợi các nhà đầu t thông qua việc duy trì thị trờng hoạt. Để đảm bảo thị trờng chứng khoán phát triển ổn định và lành mạnh cần chú trọng phát hiện và loại trừ các khả năng xảy ra khủng hoảng thị trờng do mất khả năng thanh khoản hoặc do biến động gía cả quá lớn. Trên thị trờng chứng khoán, do ngời mua không biết rõ về ngời bán và khả năng cạnh tranh của họ, nên nhiều khi việc một vài chứng khoán mất khả.
Những ng- ời môi giới chuyên nghiệp với vốn kiến thức, hiểu biết và kinh nghiệm của mình, dựa trên các căn cứ xác đáng khi đa ra những phân tích chứng khoán, sẽ giúp cho nhà đầu t tránh bị nhầm lẫn hoặc bị lừa. Các trung gian môi giới mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng họ có thể cung cấp đầy đủ các dịch vụ liên quan đến chứng khoán cho khách hàng nh: đại diện cho khách hàng để thơng lợng mua hoặc bán chứng khoán, chi trả cổ tức cho khách hàng, ứng vốn trớc cho khách hàng trong các ngiệp vụ mua bán sau( giao dịch bảo chứng), cung cấp thông tin và t vấn cho khách hàng trong việc lựa chọn đầu t, mua bán chứng khoán. Hoặc, họ chỉ cung cấp một số ít (môi giới từng phần) dịch vụ theo yêu cầu của khách hàng nh lam trung gian mua bán chứng khoán mua bán chứng khoán cho khách hàng hoặc chỉ làm đại diện cho ngời sở hữu chứng khoán.
Các nhà kinh doanh chứng khoán cuãng là những ngời trung gian mua bán chứng khoán trên thị trờng, nhng không phải cho khách hàng mà cho chính bản thân họ, bằng nguồn vốn đầu t để hởng chênh lệch giá trong quá trình mua bán. Chỉ có điều hàng hóa và cách thức mua bán khác với việc mua bán trên thị trờng hàng hóa thông thờng, nơi mà ngời mua trực tiếp tiếp xúc với hàng hóa và ngời bán không phải qua bất kỳ một trung gian môi giới nào hác. Trên thị trờng chứng khoán, ngời mua không có đợc những lợi thế nh vậy, bởi vì hàng hóa của thị trờng này là hàng hóa đặc biệt- các chứng khoán, chứng th xác nhận quyền sở hữu giá trị vốn cho vay hoặc đầu t góp vốn vào công ty.
Nhà phát hành chứng khoán
Ưu điểm nổi bật của đầu t gián tiếp là có thể đa dạng hoá danh mục đầu t và các quyết định đầu t đợc thực hiện bởi các chuyên gia có kinh nghiệm. ∗ Các công ty bảo hiểm: Bảo hiểm là một cách bảo vệ về mặt tài chính bằng cách dự phòng trớc một khoản tiền nhất định để đề phòng trờng hợp khó khăn xảy ra. Công ty bảo hiểm quản lý phí bảo hiểm đóng góp từ những ngời chủ hợp đồng và từ đó đa vào đầu t dới các hình thức: gửi ngân hàng, đầu t vào chứng khoán và cho vay.
∗ Các quỹ lơng hu, và các quỹ bảo hiểm xã hội khác: quỹ lơng hu và các quỹ bảo hiểm xã hội khác thu phí đóng góp định kỳ của các cá nhân để sau này trả cho họ lơng hu hay các khoản trợ cấp khác. ∗ Công ty tài chính: các công ty này đợc phép kinh doanh chứng khoán, và đợc quyền sử dụng nguồn vốn của mình để đầu t vào chứng khoán nhằm mục. Bên cạnh đó các công ty chứng khoán, các ngân hàng thơng mại cũng có thể trở thành nhà đầu t chuyên nghiệp khi họ mua chứng khoán cho chính mình.
∗ Các quỹ tín thác đầu t: đợc thành lập nhằm thu hút vốn của nhiều nhà. Để đảm bảo khả năng sinh lời và tính ổn định trong quản lý công ty bảo hiểm, tỷ trọng các khoản đầu t trong các công ty bảo hiểm. Phần phí thu đợc ca phải chi trả có thể đợc các nhà quản lý quỹ đầu t vào một số chứng khoán mà cụ thể là các trái phiếu có độ an toàn cao.
Trong nhóm này có hai loại hoạt động: loại chuyên mua bán chứng khoán cho ngời khác để hởng hoa hồng gọi là môi giới chứng khoán; loại mua bán chứng khoán cho chính mình gọi là kinh doanh chứng khoán ( mua vào để bán ra nhằm hởng chênh lệch giá). Ngoài ra, những ngời này còn có thể tham gia hoạt động với vai trò là ng- ời t vấn đầu t chứng khoán. Họ cung cấp dịch vụ t vấn cho khách hàng là những ngời đầu t khi tham gia hoạt động mua bán chứng khoán trên thị trờng.
SGDCK thực hiện vận hành thị tr- ờng thông qua bộ máy tổ chức bao gồm nhiều bộ phận khác nhau phục vụ các hoạt động trên thị trờng SGDCK. Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành công nghiệp chứng khoán đợc thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho các công ty thành viên nói riêng và cho toàn ngành chứng khoán nói chung. Là tổ chức lu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán bù trừ cho các giao dịch chứng khoán.
Công ty này cung cấp hệ thống máy tính với các chơng trình để thông qua đó thực hiện các lệnh giao dichj một cách chính xác, nhanh chóng. Thông thờng, công ty dịch vụ máy tính chứng khoán ra đời khi thị trờng chứng khoán đã phát triển đến một trình độ nhất định, bắt đầu đi vào tự động hoá các giao dịch. Là các tổ chức đợc thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng cờng của thị trờng chứng khoán thông qua các hoạt động cho vay bảo lãnh, cho vay mua cổ phiếu, cho vay chứng khoán cho các giao dịch chênh lệch ( giao dịch margin).
Các cơ quan quản lý thị trờng chứng khoán của Chính phủ
Các tổ chức tự định chế
Phô lôc