MỤC LỤC
Bớc sang những năm đầu của thế kỷ 21 chúng ta đã thực hiện song kế hoạch 5 năm lần thứ 6 là những năm có ý nghĩa quan trọng trong việc thực hiện các mục tiêu của chiến lợc ổn địng và phát triển kinh tế xã hội 1991- 2000 do đại hội Đảng toàn quốc lần thứ 7 và thứ 8 đã đề ra. Đánh giá một cách nghiêm túc toàn bộ tiến trình thực thi chính sách tiền tệ ở Việt Nam, trên hai phơng diện đạt đợc và cha đạt đợc, chính là cách tốt nhất để có đợc một chính sách tiền tệ đủ sức vợt qua những thách thức và trở ngại mà nền kinh tế đóng vai trò quan trọng trong thời kỳ công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nứơc. Đó xõy dựng đợc một moi trờng phỏp lý: Nhận thức rừ đợc vai trũ tiền tệ và động lực của môi trờng pháp lý trong sự nghiệp đổi mới chính sách tiền tệ’ hệ thống tiện tệ- tín dụng- ngân hàng, trải qua nhiều thử nghiệm tìm tòi và nắm bắt tín hiệu thực tế, chúng ta đã bớc đầu xác lập đợc những nhân tố cơ bản của môi trờng pháp lí.
Cùng với các bài học rút ra từ việc điều hành tỷ giá của các nớc khủng hoảng,sự ra đời của luật ngân hàng,vấn đề quản lý ngoại hối đựoc thực hiện nghiêm minh và đặc biệt là sự cã thiện trong việc kiềm chế lạm phát thời gian qua. Bên cạnh đó,việc thiết lập môi trờng pháp lý cho thị trờng thứ cấp các tài sản có của hệ thống các trung gian tài chính còn có tác dụng tích cực đối với việc tối đa hoá hiệu suất sử dụng vốn, qua đó góp phần giảm lãi suất tín dụng và tạo điều kiện cho NHNN thực hiện chức năng ngời cho vay cuối cùng hiệu quả hơn. Cho đến nay, không ai có thể phủ nhạn đợc những thành quả trong việc kiềm chế lạm phát của chính phủ Việt Nam trong thời gian vừa qua mà trong đó chính sách tiền tệ có một vị rí vô cùng quan trọng trong việc kiềm chế lạm phát đó.
Ta biết rằng, tín phiếu kho bạc là một cơ quan thuộc bộ máy quản lý tài chính nhà nớc (kho bạc nhà nớc) thay mặt chính phủ phát hành nhằm huy động tiền mặt trong xã hội theo yêu cầu cân đối ngân sách nhà nơcs twngf thời kì,việc vay này không nhằm mục đích kinh doanh kiếm lời, bởi vậy, thờng có mức lãi suất cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng. Việc xử lí mối quan hệ giữa lãi suất và tỷ giá hối đoái bằng việc tâng nhẹ dần lãi suất cho vay bằng VND và điều chỉnh lãi suất tiền gửi bằng ngoại tệ trong năm 1988 là kịp thời, góp phần điều hoà thị trờng nội, ngoại tệ hạn chế chuyển đổi từ VND sang ngoại tệ. Mặt khác, lãi suất tiền gửi ngoại tệ của các tổ chức kinh tế tại các tổ chức tín dụng giảm từ 1- 15%/năm nhng tỷ giá lại điều chỉnh tăng 15%(theo tỷ giá chính thức) tăng 135 (theo tỷ giá giao dịch trên thị tr- ờng ngoại tệ liên ngân hàng).
Tình trạng này cha có giải pháp tối u, mới chỉ có giải pháp tình thế là nghành ngân hành cho phép “ Trích 20% tổng nguồn vốn ngắn hạn sang cho vay trung và dài hạn”, còn doanh nghiệp thì “lấy ngăn nuôi dài “. Mặt khác hệ thống pháp luật còn thiếu những quy định toàn diện trong việc điều chỉnh các hoạt đôngj, tiếp theo kà những hạn chế của chính ngành ngân hàng trong mọi hoạt đọng, chu chuyển nguồn vốn của các doanh nghiệp. Th hai, hiện nay những ngời có tiền nhãn rỗi cha dùng hết thì cha tìm kiếm đợc những địa chỉ tin cậy, bản thân từng ngân hàng cha khăng định đợc những khoản tiền dai hạn thì lợi ích của ngời gửi tiền đựoc đảm bảo lâu dài nh thế nào, lợi nhuận bao nhiêu.
Trong khi đó nguồn vốn chủ yếu của các NHTM là nguồn vốn ngắn hạn (chiếm tới 90%) nên NHTM không đáp ứng đợc nu cầu vốn trung và dài hạn. Thứ nhất, yếu tố đầu tiên ảnh hởng đến huy động vốn trung và dài hạn của ngân hàng là thị trờng chứng khoán ở nớc ta hiện nay ởo dao đạn sơ. Thứ ba, các ngân hàng còn thiếu các công cụ huy đọng vốn dài hạn và thiếu thị truờng thứ cấp để luân chuyẻen và tạo thành tính thanh khoản dễ dàng của các công cụ này.
Song xét hoàn cảnh thực tế, tiềm lực của các NHTM Việt Nam còn nhỏ bé và mức lạm phát đã đuợc kiềm chế cho NHNN Việt Nam quyéet định dự trữ bắt buộc ở mức 10%. Tỷ lệ này từ năm 1991 tới nay, nhng kỷ luật chấp hành của các NHTM cha nghiêm nên tác dụng của các công cụ này kém hiệu quả.
Nền kinh tế phát triển cao, cơ cấu đầu t cha hợp lý, hiệu quả kinh tế kém, năng suất lao động thấp đặc biệt là trong doanh nghiệp nhà có khoảng 63% doanh nghiệp nhà nớc hoạt nđộng không có hiệu quả, trong đó có 35%. Sự lớn mạnh của thế và lực nền kinh tế Việt Nam qua nhiều năm đổi mới, quan hệ kinh tế đối ngoại còn nhiều cơ hội để tăng thêm tiềm lực kinh tế thông qua hoạt động th-. Nh vậy, giai đoạn tới nền kinh tế Việt Nam còn phảu đối đầu với rất nhiều khó khăn và việc giữ vững mức tăng trởng và phát triẻn là rát khó, đòi hỏi sự hoàn thiện dần của tất cả ccá chính sách kinh tế, trong đó có chính sách tiền tệ, một công cụ hữu hiệu tạo nên một phần những thành công trong giai đoạn qua và sẽ là công cụ đắc lực trong giai đoạn tới.
Nhìn chung, có thể thấy nền kinh tế Việt Nam hiện nay vẫn còn phải. Tuy nhiên, những thuận lợi có thể nhìn thấy trớc sự ổn định chính trị xã hội.
Khi nâng cao dự trữ ngoại tệ của nàh nứoc tơng xứng nhịp độ tăng kim ngạch xuất khẩu và khối lợng ngoại tệ đang có trên thị trờng ở nớc ta. Chuẩn xá hoá các chỉ số kinh tế vĩ mô nh lạm phát lãi suất thực trạng cán cân thanh toán, nợ nớc ngoài để giúp cho nhà nớc lựa chọn phơng án điều chỉnh tỷ giá có hiệu quả hơn. Củng cố và phát triển thị tr- ờng ngoại tệ liên ngân hàng, một cơ sở hạ tầng rất quan trọng để NHNN can thiệp và điều chỉnh tỷ giá.
Việc hình thành và phát triển một thị trờng vốn hấp dẫn sôi động, trở nên cấp thiết nhằm tạo ra nhiều hình thức đầu t vốn phong phú, đa dạng, thủ tục thuận lợi mua bán, chuyến nhợng nợi dói hình thức trao đỏi các loại giấy tờ có giá dễ dàng cho nhân dân, các nhà đầu t trong và ngoài nớc tham gia cũng nh việc tạo điều kiện về chế độ, thủ tục phục vụ ngueoeì gửi, thuận tiện, dễ dàng, rút ngắc thời dan cho mỗi khách hàng. Đối với các tín phiếu,trái phiếu NHTM, nghiên cu các hình chiết khấu, chuyển nhợng tạo điều kiện thứ cấp cho các giấy tờ này lu thông dề dàng có ngiã là mở rộng kênh huy động vốn dồi dào tiềm năng và thu hút các ngồn vốn khác (phá hầnh trái phiếu ra thọ trờng quốc tế). Đẩy mạnh việc chấn chỉnh, củng cố hẹ thống ngân hàng trong việc quản lý kiểm soát, thẩm định cho vay và sử dụng vốn, cũng nh nâng cao năng lực, trách nhiệm của các tổ chứ, cá nhân trong hoạt động ngân hàng.
NHNN vẫn thực hiện vai trò kiểm soát và định hớng mức lãi suất cho vay của hệ thống NHTM dói hinhf thức quy định mức lãi suất trần cho vay tối đa của cá tổ chức tín dụng đối với nền kinh tế. Những năm tới cần áp dụng lãi suất trực tiếp, vừa áp dụng lãi suất gián tiếp, nhng áp dụng lãi suất trực tiếp là chủ yếu thông qua việc xác định và công bố lãi suất trần (lãi suất sàn) là lãi suất cơ bản đi đôi với lãi suất tái cấp vốn (đang ở giai đoạn đầu). Ban thị trờng mở phải nghiên cứu, xác định lãi suất phát hành và lãi suất đó sẽ là lãi suất thấp tại thị trờng tiền tệ, nhằm giảm lãi suất thị trờng theo mục tiêu đã định, ngợc lại khi vẫn tăng lãi suất thị trờng hoặc khống chế thị trờng tiền tệ trong lu thông, NHNN đặt mua lại các tín phiếu trên thị trờng mở với lãi suất ấn.
Vì vậy, cần phải coi trọng việc đào tạo bồi dỡng cán bộ, xây dựng đội ngũ chuyên môn giỏi, đồng thời giáo dục đạo đức đối với cán bộ làm công tác ngân hàng, Bởi con ngời là nhân tố hàng đầu quyết địng đến sự thành bại của bất kỳ một chính sách nào. Nâng cao hơn nữa năng lực và hiệu quả công tác thanh tra, kiểm soát ngân hàng, nhất là năng lực kiểm tra kiểm soát nội lực để kịp thời kiểm soát và phát hiện xử lý cá vi phạm chế độ trong hoạt động ngân hàng. Cần phát hành cổ phiếu ngân hàng thơng mại cổ phần và tất cả cá công ty tài chính cổ phần, tăng vốn điều lệ và phát tiển loại hình doanh nghiệp này trong nền kinh tế.
Chính vì vậy, việc phối hợp, đồng bộ với chính sách tiền tệ với chính sách kinh tế vĩ mô khác là hết sức quan trọng và có ý nghĩa to lớn trong việc thúc đẩy tăng trởng nền kinh tế tiến tới xây dựng một đất nớc Việt Nam giầu mạnh - con rồng châu á trong thế kỷ 21 này. Qua quá trình nghiên cứu chính sách tiền tệ quốc gia nói riêng và chớnh sỏch kinh tế vĩ mụ núi chung, chỳng ta đó thấy rừ đợc vai trũ và ý nghĩa của nó trong nền kinh tế bởi chính sách tiền tệ là công cụ điều tiết nền kinh tế vĩ mô của nhà nớc. Bằng sự nỗ lực hiện tại và trong trong tuơng lai, sự kế thừa và phát huy những thành tựu của chính sách tiền tệ, chắc chắn chính sách tiền tệ của Việt Nam sẽ đóng góp vai trò quan trọng trong việc xây dựng một đất nớc Việt Nam giầu mạnh, giai đoạn 2001- 2010 mà đảng nhà nớc đã đề ra.