Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty thuốc lá Cửu Long: Đánh giá khả năng sinh lời

Thời hạn thanh toán

Hệ số trên càng thấp càng tốt; tuy nhiên phải căn cứ vào vào chiến lược kinh doanh, phương thức thanh toán, tình hình cạnh tranh trong từng thời điểm hay thời kì cụ thể. Chỉ tiêu kiểm soát dòng tiền chi trả, đặt biệt là khoản phải trả cho nhà cung cấp, giúp nhà quản trị xác định áp lực các khoản nợ, xây dựng kế hoạch ngân sách và chủ động điều tiết lưu lượng tiền tệ trong kì kinh doanh.

Phân tích khả năng sinh lời của tài sản

Người ta thường sử dụng chỉ tiêu tỉ suất lợi nhuận – là tỉ lệ giữa lợi nhuận trước thuế so với doanh thu để phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Ở Việt Nam, tỉ suất lơi nhuận còn là chỉ tiêu để căn cứ mức trích lập các quỹ khen thưởng, phúc lợi đối với các doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước.

Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu

Hệ số xuất sinh lời của tài sản chịu ảnh hưởng trực tiếp từ hệ số lãi ròng và số vòng quay tài sản. Suất sinh lời của tài sản ROA càng cao khi số vòng quay tài sản càng cao và hệ số lợi nhuận càng cao.

Phưong trình DuPont ROE = ROA * Đòn bẩy tài chính

Đòn bẫy tài chính càng lớn có sức mạnh làm cho suất sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng cao khi hoạt động hiệu quả và ngược lại chính đòn bẫy tài chính lớn sẽ tác động làm giảm mạnh suất sinh lời của vốn chủ sở hữu khi khối lượng hoạt động giảm và chính nó - với chính sức mạnh đó, sẽ đẩy nhanh tình trạng tài chính của doanh nghiệp vào kết cục bi thảm. * Tỷ số nợ /VCSH: là chỉ tiêu đánh giá xem liệu công ty có lạm dụng các khoản nợ để phục vụ cho các mục đích thanh toán hay không.

PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG CÔNG TY THUỐC LÁ CỬU LONG

• Hiện trạng, kết quả hoạt động kinh doanh trong các năm 2005, 2006

Với chất lượng sản phẩm đã được chấp nhận, với uy tín của thương hiệu nên sản phẩm bao cứng làm ra không khó để đứng vững và phát triển làm tiền đề để nhà máy tiếp tục đầu tư thêm 2 máy đóng bao hộp cứng vào các năm 1994, năm 2000. Được chấp thuận của Tổng Công ty Thuốc lá Việt Nam, năm 2003 công ty đã đầu tư mua thêm 2 dây chuyền máy vấn điếu- đóng bao hộp cứng nâng năng lực sản xuất theo công bố của Bộ Công Nghiệp lên 88 triệu bao/năm. •Phân xưởng máy vấn: dây chuyền công nghệ sản xuất của công ty tương đối tiên tiến so với trình độ máy móc trong nước, tại phân xưởng này khâu vấn thuốc ghép đầu lọc và giấy sáp vang vào điếu thuốc được sử dụng trên 2 máy vấn.

Trong những năm 1999-2000 ngành sản xuất kinh doanh thuốc lá đã được nhà nước quan tâm chỉ đạo rất cụ thể vì nó được xem là ngành kinh doanh rất đặc biệt, nó ảnh hưởng trực tiếp đến sức khoẻ của người tiêu dùng. Bộ thương mại có thông tư số 30 về việc tổ chức, sắp xếp và chấn chỉnh lại ngành thuốc lá, quyết định số 71 của thủ tứơng chính phủ quy định về việc dán tem thuốc lá nhằm để chống hàng giả, hàng lậu trốn thuế. Là một trong những doanh nghiệp có mức đóng góp ngân sách cao nhất của tỉnh nên công ty luôn nhận được sự quan tâm chỉ đạo của cấp trên và sự hỗ trợ tích cực của ban ngành chức năng trong tỉnh.

Mặt khác, tình hình kinh tế phát triển, một bộ phận người tiêu dùng có thu nhập cao đã chuyển hướng tiêu thụ những sản phẩm cao cấp hơn trong khi những sản phẩm của công ty chủ yếu là phục vụ cho đối tượng bình dân. Hiện nay cơ sở vật chất phục vụ cho công tác chuyên môn và nghiên cứu còn thiếu nhiều, nguồn vốn đầu tư còn thấp nên chất lượng sản phẩm còn hạn chế, giá thành còn cao, giảm khả năng cạnh tranh trên thương trường, đặt biệt là đối với các công ty thuốc lá trên thành phố Hồ Chí Minh. - Mở rộng hơn nữa quy mô sản xuất phù hợp với nhu cầu thị trường, không chỉ sản xuất mặt hàng phục vụ cho tầng lớp bình dân mà còn tăng cường sản xuất các mặt hàng cao cấp phục vụ cho những người có thu nhập cao và phục vụ xuất khẩu.

CÔNG TY THUỐC LÁ CỬU LONG

NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

Việc công ty đi chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp nguyên liệu như: Công ty TNHH Thạnh Phát, Xí nghiệp in bao bì phụ liệu thuốc lá… cho thấy phần nhiều tài sản của đơn vị được đầu tư bằng các khoản nợ. Nó gắn liền với sự tồn tại và phát triển của các đơn vị kinh doanh, nó phản ánh trình độ sử dụng các nguồn nhân lực, vật lực của doanh nghiệp để nhằm đạt được kết quả cao nhất trong quá trình kinh doanh với tổng chi phí thấp nhất. Tất cả những cải tiến, đổi mới về nội dung, phương pháp và biện pháp áp dụng trong quản lí chỉ thực sự mang lại ý nghĩa khi và chỉ khi làm tăng hiệu quả kinh doanh.

Hiệu quả kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng là một vấn đề phức tạp có quan hệ với tất cả các yếu tố trong qúa trình kinh doanh, cho nên công ty chỉ đạt hiệu quả cao khi việc sử dụng các yếu tố cơ bản: lao động.Tư liệu lao động,đối tượng lao động… có hiệu quả. Như vậy, mức độ sử dụng vốn qua 2 năm liên tiếp không hiệu quả chứng tỏ hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty là không đạt, cần cố gắng hơn. Vì vậy, trong kinh doanh, việc thanh toán các khoản phải trả doanh nghiệp sẽ dùng tài sản lưu động, đi vay … để có thể đảm bảo chi trả các khoản nợ.

Nó được xác định bằng chênh lệch giữa phần giá trị đơn vị thực hiện được trong kì và toàn bộ chi phí tương ứng để tạo nên giá trị đó. Nhưng có thể sai lầm nếu cứ căn cứ vào sự tăng lên hay giảm xuống của lợi nhuận mà đánh giá hoạt động của đơn vị tốt hay xấu, mà cấn đặt lợi nhuận trong mối quan hệ so sánh với phần giá trị đã thực hiện được với tổng tài sản, với vốn chủ sở hữu bỏ ra thì mới có thể đánh giá được chính xác hơn hiệu quả của toàn bộ hoạt động cũng như từng mặt hoạt động. Các tỷ số tài chính ảnh hưởng lẫn nhau, nói cách khác: Một tỷ số tài chính lúc này được trình bày bằng tích hay một vài tỷ số tài chính khác.

Năm 2006 tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu giảm 1,59% trong đó do giảm tỷ suất sinh lợi trên doanh thu làm giảm tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, giảm vòng quay luân chuyển làm giảm tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu. Qua đó có thể đánh giá tình hình tài chính của công ty: quá trình sinh lợi của công ty thấp (tỷ suất sinh lợI của năm 2006 thấp hơn năm 2005).

PHẦN KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

∗ Để tăng tốc độ luân chuyển vốn, cần phải áp dụng đồng bộ các biện pháp nhằm rút bớt vốn và thời gian vốn lưu lại ở từng khâu, từng giai đoạn của quá trình sản xuất. Tăng tốc độ luân chuyển vốn sẽ giảm bớt lượng vốn, tiết kiệm vốn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. ∗ Mặc dù tài sản cố định của công ty có tăng lên nhưng tỷ suất đầu tư như vậy là còn thấp so với trung bình trong ngành hoạt động sản xuất hàng tiêu dùng.

Vì vậy, đề nghị cấp trên tiếp tục cấp ngân sách để mua sắm mới thêm máy móc hiện đại sản xuất ra những sản phẩm chất lượng tốt, tiết kiệm chi phí để tăng khả năng cạnh tranh. Vì vậy đề nghị Sở điện lực có biện pháp giải quyết tốt hơn để giúp cho việc sản xuất của công ty cũng như các công ty khác được thuận lợi. ∗ Do luật thuế sửa đổi, bổ sung thêm mặt hàng thuốc lá điếu phải chịu thêm thuế GTGT đã làm cho mức thuế đánh vào sản phẩm gia tăng làm tăng giá thành.

Vì vậy cơ quan thuế cần có chính sách phù hợp hơn về thuế để giúp cho các công ty thuốc lá Việt Nam có thể cạnh tranh trên thương trường với các hàng thuốc lá ngoại nhập. DT Bán hàng & CCDV Trong đó: DT hàngXK Các khoản giảm trừ Hàng bán bị trả lại Thuế TTĐB phải nộp.