Phân tích tác động của biến động tỷ giá hối đoái USD/VND đến hoạt động xuất nhập khẩu của Công ty CP Cung ứng Tàu biển Sài Gòn
MỤC LỤC
Lạm phát
Lạm phát là hiện tượng xảy ra khi mức giá cả chung của hàng hóa tăng liên tục và kéo dài trong một thời gian nhất định. Như vậy, khi lạm phát xảy ra làm cho đồng nội tệ mất giá và đồng ngoại tệ lên giá, làm cho tỷ giá tăng lên.
Lãi suất .1 Ngắn hạn
Dài hạn
Số lượng đồng bản tệ nhận được ở cuối kỳ An được xác định như sau: An=(Ah/. Nếu ngang giá lãi suất tồn tại tỷ suất sinh lợi nhận được từ kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa (rf) sẽ bằng với lãi suất trong nước.
Các yếu tố khác
• Hạn chế XK nhằm cân bằng thương mại quốc tế tránh được sức ép của các nước khác trong thương mại mậu dịch quốc tế. Yếu tố tâm lý được thể hiện bằng sự phán đoán của thị trường về các sự kiện kinh tế, chính trị… từ những sự kiện này, người ta dự đoán chiều hướng phát triển của thị trường và thực hiện những hành động đầu tư về ngoại hối làm cho tỷ giá có thể đột biến tăng, giảm trên thị trường.
Hợp đồng kỳ hạn và các công cụ phái sinh 1. Hợp đồng kỳ hạn
Hợp đồng hoán đổi
Theo quyết định này, giao dịch hoán đổi là giao dịch hối đoái bao gồm đồng thời cả hai giao dịch: giao dịch mua và giao dịch bán cùng một số lượng đồng tiền này với đồng tiền khác, trong đó kỳ hạn thanh toán của hai giao dịch khác nhau và tỷ giá của hai giao dịch được xác định tại thời điểm ký hợp đồng. Điều kiện thực hiện – Giao dịch hoán đổi áp dụng đối với khách hàng có đủ các điều kiện sau: (1) có giấy phép kinh doanh, (2) xuất trình các chứng từ chứng minh nhu cầu sử dụng ngoại tệ, (3) mở tài khoản ngoại tệ và tài khoản VND ở ngân hàng, (4) trả phí giao dịch theo qui định, (5) duy trì một tỷ lệ đặt cọc tối đa không quá 5% trị giá hợp đồng để bảo đảm việc thực hiện hợp đồng, và (6) ký hợp đồng giao dịch hoán đổi với ngân hàng.
Hợp đồng quyền chọn
Do vậy, có nhiều loại quyền chọn khác nhau theo những loại thị trường khác nhau, chẳng hạn quyền chọn trên thị trường hàng hóa, quyền chọn trên thị trường chứng khoán và quyền chọn trên thị trường ngoại hối. Với hợp đồng quyền chọn, công ty XNK đều có thể biết trước được doanh thu và chi phí của mình như thế nào trước khi hợp đồng đến hạn thanh toán, bất chấp tỷ giá giao ngay trên thị trường lúc ấy là bao nhiêu.
Hoạt động XNK và ảnh hưởng của tỷ giá đến hiệu quả hoạt động XNK 1. Hoạt động XNK
Ảnh hưởng của tỷ giá đến hoạt động XNK 1. Khi tỷ giá tăng
Kể từ thời kì này, tỷ giá đã được điều chỉnh trên cơ sở bằng việc điều chỉnh biên độ giao dịch tỷ giá và thay vì công bố tỷ giá chính thức, NHNN Việt Nam thông báo tỷ giá bình quân giao dịch ngày hôm trước trên thị trường liên ngân hàng. Khi đó giá cả hàng hóa đối với sản phẩm NK đối với người tiêu dùng trong nước sẽ giảm, hay họ sẽ cần ít nội tệ hơn để mua lấy sản phẩm như trước kia, do vậy nhu cầu đối với hàng NK tăng lên, NK sẽ có lợi.
Thực trạng hoạt động kinh doanh của Công ty III.1. Giới thiệu về Công ty CP Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn
Cơ cấu tổ chức
Công ty CP Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn là một Công ty cổ phần có chức năng kinh doanh chủ yếu là các dịch vụ hàng hải, các dịch vụ vui chơi giải trí cho thủy thủ đoàn nước ngoài, cung cấp lương thực thực phẩm, kinh doanh hàng miễn thuế, dịch vụ du lịch thương mại tổng hợp, xuất nhập khẩu, phim ảnh, đại lý hưởng hoa hồng, mua bán giao nhận dầu nhờn Castrol, mua bán hóa chất hàng hải, công nghiệp, dịch vụ du lịch lữ hành quốc tế… III.1.2.2. Phòng Tổ chức hành chính: Có nhiệm vụ xây dựng và thực hiện các chính sách liên quan đến việc quản lý nhân sự của Công ty như công tác tuyển dụng, đào tạo và phát triển nguồn nhân lực; công tác quy hoạch và bổ nhiệm cán bộ, điều chuyển nhân viên; công tác giải quyết chính sách chế độ và các hoạt động phúc lợi khác phục vụ cho người lao động.
Các nhóm sản phẩm
Phòng Tài vụ kế toán: có nhiệm vụ quản lý điều hành công tác thu chi, quyết toán tài chính toàn Công ty theo đúng Luật Kế toán Việt Nam; tập hợp chứng từ của các chi nhánh và hạch toán lãi lỗ định kỳ hàng tháng, quý, năm theo quy định chung; thực hiện các công tác quản lý tài chính khác theo yêu cầu của Giám đốc Công ty. Ngoài tiền lương, hàng năm công ty còn trích các quỹ tiền thưởng, phúc lợi chi cho người lao động nhân các ngày lễ lớn trong năm như quốc tế lao động 1/5, quốc khánh 2/9 hoặc các ngày Tết dương lịch và Âm lịch, sinh nhật hay đám tang, kỷ niệm ngày cưới của nhân viên.
Phân tích khái quát về tài sản, nguồn vốn của công ty từ năm 2010
Đây là biểu hiện chứng tỏ khả năng chiếm dụng vốn của công ty so với công ty khác tốt và chủ yếu tăng do nợ ngắn hạn tăng 35,365,871 nghìn đồng do phải trả người bán hàng hoá và người mua trả tiền trước nhưng tỷ trọng giảm 0.10%. • Do nguồn vốn chủ sở hữu tăng 4,707,094 nghìn đồng và nhưng tỉ suất đầu tư giảm 3.46% đây là biểu hiện tính tự chủ về tài chính của công ty chưa được nâng cao hơn, nhưng công ty hoàn toàn chủ động trong hoạt động của mình, các họat động kinh doanh của công ty có hiệu quả.
Lợi nhuận và Tỷ suất lợi nhuận
Qua bảng trên ta thấy doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh năm 2010 và năm 2009 doanh thu tăng nhưng lợi nhuận giảm vì bị ảnh hưởng của chính sách, một phần khủng hoảng kinh tế và biến động của tỷ giá hối đoái, lợi nhuận sau thuế giảm hơn năm 2008 là 319,530 nghìn đồng tương ứng giảm 16.1%. Nhưng vẫn thấp hơn năm 2008 do những năm nay là thời kỳ lạm phát và khủng hoảng kinh tế toàn cầu nên tất cả các doanh nghiệp đều bị ảnh hưởng dù ít hay nhiều, đặc biệt công ty CP Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn hoạt động trong lĩnh vực xuất nhập khẩu nên bị ảnh hưởng lớn nhất là sự biến động của tỷ giá hối đoái.
Vòng quay tổng vốn
Năm 2009 phải mất 144 ngày cho một kỳ luân chuyển và năm 2010 chỉ còn 88 ngày nhưng con số vẫn còn cao vì thế công ty cần làm tốt hơn nữa kế hoạch tồn kho để vòng quay của vốn lưu động giảm để công ty làm ăn hiệu quả hơn nữa. Năm 2008 hiệu quả sử dụng vốn cao nhất trong 3 năm là 0.29 tức là bình quân một đồng vốn lưu động đưa vào sản xuất kinh doanh thì thu được 0.29 đồng lợi nhuận sau thuế và cho thấy công ty sử dụng tiết kiệm nguồn vốn lưu động mặc dù lợi nhuận năm 2008 thấp.
Vòng quay hàng tồn kho
Tuy nhiên, ngành kinh doanh hàng nhập khẩu được đánh giá là ngành bị ảnh hưởng bởi sự khủng hoảng kinh tế, giá xăng dầu tăng..Và đặc biệt là biến động của tỷ giá tăng trong những năm gần đây đã làm cho chi phí và giá nhập về tăng cao làm giảm lợi nhuận và mang lại rủi ro rất lớn cho công ty. Vì vậy Công ty cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gũn cần thấy rừ tỏc động của việc tỷ giỏ tăng ảnh hưởng như thế nào đến hoạt động của mình để từ đó đưa ra những biện pháp để giảm rủi ro về tỷ giá.
Tình hình tiêu thụ trong nước và cơ cấu thị trường NK của Công ty 1. Tình hình tiêu thụ trong nước
Qua tất cả phân tích trên thì cho thấy Công ty cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn có nền tài chính lành mạnh và quy mô ổn định ít thay đổi qua các năm. Thị trường Châu Mỹ: mà chủ yếu là thị trường Mỹ, ở thị trường này công ty nhập khẩu chủ yếu mặt hàng sữa Ensure nước.
Thuận lợi và khó khăn
• Ngành nghề kinh doanh hàng miễn thuế của công ty được hưởng một số chính sách của nhà nước như: không chịu thuế nhập khẩu, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế giá trị gia tăng, được ưu đãi về thuế thu nhập doanh nghiệp. Bên cạnh đó, năm 2010 là năm có nhiều biến động về giá cả trên thị trường quốc tế và nhất là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 vẫn đang ảnh hưởng sâu rộng đến nền kinh tế thế giới, lĩnh vực xuất nhập khẩu và kinh doanh hàng thức uống ở nước ta cũng chịu nhiều tác động mạnh trong đó có công ty Cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn.
Phân tích tác động của TGHĐ đến hoạt động XNK của Công ty cổ phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn
Những nguyên nhân gây biến động tỷ giá USD/VND từ năm 2008 đến 2010
Cung ngoại tệ thấp do NHNN không cho phép cho vay ngoại tệ đối với doanh nghiệp xuất khẩu (theo quyết định số 09/2008/QĐ, NHNN không cho phép vay để chiết khấu bộ chứng từ xuất khẩu, vay thực hiện dự án sản xuất xuất khẩu) giảm hiện tượng doanh nghiệp xuất khẩu vay ngoại tế bán lại trên thị trường. Nhận thấy tình trạng sốt USD đã ở mức báo động, lần đầu tiên trong lịch sử, NHNN đã công khai công bố dự trữ ngoại hối quốc gia 20,7 tỷ USD khi các thông tin trên thị trường cho rằng USD đang trở nên khan hiếm.
Năm 2009
Ngoài ra, do tâm lý bất ổn của cả DN và người dân khi tỷ giá tăng nhanh dẫn tới hiện tượng găm giữ ngoại tệ. +Do tác động của chính sách hỗ trợ lãi suất cho các DN bằng tiền đồng, do lãi suất vay tiền đồng thấp, phạm vi và thời gian vay được mở rộng theo chủ trương của chính phủ nên một số DN có ngoại tệ có xu hướng không muốn bán ngoại tệ và chỉ muốn vay tiền đồng.
Năm 2010
Cán cân thanh toán quốc tế
Bên cạnh đó, mặc dù cán cân thanh toán được cải thiện trong năm 2010, lượng dự trữ ngoại hối vẫn không tăng một mặt do Ngân hàng nhà nước can thiệp vào thị trường để giữ ổn định tỷ giá, mặt khác có một lượng ngoại tệ lớn đang lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng. Mặc dù cả kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu đều tăng, nhưng do tốc độ tăng kim ngạch xuất khẩu cao hơn tốc độ tăng kim ngạch nhập khẩu, nên nhập siêu năm 2010 giảm xuống chỉ còn khoảng 11,8 tỷ USD, chiếm 16,6% tổng kim ngạch xuất khẩu.
Lạm phát
Thứ nhất, sự phục hồi của nền kinh tế làm cho nhu cầu các loại hàng hóa dịch vụ đều tăng cao, cộng với thiên tai, lũ lụt ở các tỉnh miền Trung lại càng làm tăng nhu cầu về lương thực, thực phẩm, vật liệu xây dựng. Sự điều chỉnh tăng lãi suất cơ bản của ngân hàng nhà nước và sự gia tăng lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại ở những tháng cuối năm 2010 sẽ tiếp tục gây sức ép làm tăng lạm phát không chỉ những tháng cuối năm mà có thể cả trong năm 2011.
Lãi suất Năm 2008
Vì vậy, bãi bỏ trần LSHĐ sẽ không chỉ trực tiếp giúp gỡ bỏ, giảm nhanh nhất và triệt để nhất những tắc nghẽn, biến dạng đó, cải thiện cơ cấu và chất lượng tín dụng (nhất là tăng các khoản vay và cho vay trung và dài hạn), mà còn còn thúc đẩy cạnh tranh thị trường và cho phép các ngân hàng mạnh và năng động triển khai các kế hoạch kinh doanh có hiệu quả, từ đó có thêm cơ hội gia tăng mức độ chuẩn hóa và sức cạnh tranh của mình trong bối cảnh toàn cầu hóa và hội nhập tài chính ngày càng đầy đủ hơn. Vì thế, nguyên nhân sâu xa của lãi suất cao cần được nhìn nhận từ thực tế yếu kém của thị trường tài chính Việt Nam, trong đó nguyên nhân trực tiếp và nổi bật là do cơ chế lãi suất thỏa thuận đã cho phép các TCTD có quyền điều chỉnh lãi suất cho vay tùy theo tình hình thị trường và nhiều TCTD đã điều chỉnh tăng lãi suất theo định kỳ, nhưng người vay phải chấp nhận vô điều kiện, điển hình là đối với cho vay tiêu dùng với lãi suất trung dài hạn khoảng 17%/năm.
Các nguyên nhân khác
Có thể nói chính sách tỷ giá trong thời gian qua đã có sự điều chỉnh căn bản, đó nờu rừ nguyờn tắc xỏc định tỷ giỏ, tớnh thị trường được thừa nhận, sự điều tiết của nhà nước là khỏ rừ, quyền tự chủ của ngõn hàng thương mại được đề cao, Ngân hàng Nhà nước đã tôn trọng cơ chế thị trường và chủ động trong việc điều hành tỷ giá phù hợp với mục tiêu chính sách tiền tệ và tăng trưởng kinh tế. Nghị quyết số 02/NQ-CP ngày 09/01/2011 của Chính phủ về những giải pháp chủ yếu chỉ đạo, điều hành thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội và dự toán ngân sách đã được thực hiện: “Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt và thận trọng, phối hợp với Bộ Tài chính và các Bộ liên quan trong việc kết hợp hài hòa giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa để kiểm soát tốc độ tăng tổng phương tiện thanh toán, tín dụng và bảo đảm lãi suất ở mức hợp lý; điều hành tỷ giá chủ động, linh hoạt theo tín hiệu thị trường; tăng cường năng lực phân tích, dự báo, chủ động điều chỉnh lượng cung.
Tác động của tỷ giá hối đoái đến hoạt động kinh doanh XNK của Công ty Cổ Phần Cung Ứng Tàu Biển Sài Gòn
Đối với khoản phải thu, hiện tại công ty chưa có các khoản phải thu bằng ngoại tệ nhưng trong tương lai nếu triển khai hoạt động xuất khẩu thì khoản này rất lớn, đây là khoản mà công ty bán chịu cho khách hàng, khách hàng sẽ trả cho công ty trong một thời gian trong tương lai, có thể là 3 tháng. Đối với khoản phải trả, đây là khoản nợ của công ty khi NK hàng hóa, công ty phải trả cho người bán trong một thời gian tới, vì vậy có thể bị rủi ro tỷ giá, cho nên công ty cần phải sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá như mua USD kỳ hạn, mua quyền chọn mua….
Các giải pháp nhằm giảm thiểu rủi ro cho Công ty
Trên thị trường tài chính ở Việt nam, các nghiệp vụ phái sinh bắt đầu xuất hiện khoảng 5 năm trước đây và đến nay xuất hiện nhiều loại công cụ phái sinh đang được thực hiện.Tuy nhiên, cơ sở pháp lý các các nghiệp vụ phái sinh còn mang tính thí điểm và đơn lẻ, số lượng các giao dịch còn ít và chưa phổ biến. Ngược lại, khi có một khoản chi bằng ngoại tệ trong tương lai, doanh nghiệp có thể mua quyền chọn mua, để khi đến thời hạn thanh toán, doanh nghiệp có thể tránh được rủi ro về tỷ giá bằng cách sử dụng quyền chọn mua để khi giá thị trường lên cao doanh nghiệp có thể mua ngoại tệ với giá thấp hơn giá thị trường, còn khi giá thị trường giảm xuống doanh nghiệp có thể mua ngoại tệ ở bên ngoài thị trường và chỉ bị lỗ phần chi phí mua quyền chọn.