Đánh giá tác động của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty TNHH Thiết bị điện Hà Vân
MỤC LỤC
Phân tích ảnh hưởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty
Từ đó kết hợp với việc phân tích sự biến động của hiệu quả sử dụngvốn để thấy được sự thay đổi cơ cấu vốn đã có tác động như thế nào đến hiệu quả sử dụng vốn khác nhau. Có thể nói năm 2005, để có đủ vốn cho hoạt động kinh doanh công ty đã phải vay vốn ngắn hạn và dài hạn của ngân hàng với tỷ lệ khá cao (30,3%) nên chi phí lãi vay lớn làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Năm 2005, tổng nguồn vốn khác bao gồm vốn tự bổ sung và các quỹ chiếm tỷ trọng không lớn trong tổng nguồn vốn nhưng xét tỷ trọng trong quan hệvới vốn chủ sở hữu thì nguồn vốn này là tương đối lớn, nó có được nhờ hoạt động kinh doanh có lãi của những năm trước.
Tuy nhiên do tốc độ giảm của lợi nhuận bé hơn nhiều so với tốc độ giảm nguồn vốn nên doanh lợi vốn tămg, chứng tỏ công ty đã sử dụng có hiệu số vốn hiện có, lượngvốn vay ngân hàng chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn kinh doanh của công ty. Là một công ty có các mặt hàng có giá trị tương đối lớn và có tính chất kĩ thuật chuyên ngành nên mặc dù có sự biến động mạnh về mặt giá trị song tài sản lưu động luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản hay tổng vốn kinh doanh của công ty. Tuy nhiên sang năm 2007 cùng với việc mở rộng thị trường và đa dạng hóa các mặt hàng nên vốn kinh doanh tăng mạnh nhưng chủ yếu bằng cách tăng TSLĐ.
Để phân tích sự biến động của hiệu quả sử dụng vốn, trước hết cần phải biết sự biến động của các khoản mục trong bảng cân đối kế toán của công ty. Hiệu quả sử dụng vốn đánh giá chất lượng công tác quản lý vốn cũng như chất lượng hoạt động kinh doanh, mở ra khả năng tiềm tàng để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh. Để đi sâu phân tích sự biến động của hiệu quả sử dụng vốn ta sẽ xem xét hiệu quả sử dụng các nguồn vốn trong tổng vốn của công ty thông qua việc xem xét các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn vay, vốn chủ sở hữu đồng thời với việc đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua hệ thống các chỉ tiêu tài chính cơ bản như các chỉ tiêu về khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, chỉ tiêu khả năng hoạt động, chỉ tiêu về khả năng sinh lãi.
Phân tích ảnh hưởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
Vì vậy mặc dù có thể huy động thêm các nguồn vốn vay ngắn hạn cũng như vay dài hạn nhưng Công ty không huy động thêm vốn vì khi doanh lợi vốn thấp hơn chi phí vốn vay trung bình trên thị trường thì việc vay vốn sẽ không mang lại hiệu quả. Năm 2006, doanh lợi vốn tăng nhưng doanh lợi vốn chủ sở hữu giảm phản ánh sự giảm sút hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên có thể nói đây là năm hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn cao, tình hình tài chính được cải thiện đáng kể, Công ty đã kết hợp cả hai mục tiêu hiệu quả và an toàn trong sử dụng vốn.
Sang năm 2007 Công ty đã tìm cách tăng nguồn vốn bằng cách vay thêm 4355 triệu đồng bao gồm cả vay ngắn hạn và dài hạn. Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn giúp doanh nghiệp nhận biết được sự phát triển và tăng trưởng, nhận biết được trong một thời kỳ nguồn vốn tăng, giảm bao nhiêu, tình hình sử dụng vốn như thế nào, những nhân tố ảnh hưởng chủ yếu. Điều đó chứng tỏ trong năm 2006 Công ty bị chiếm dụng nhiều vốn đồng thời tiền mặt để dự trữ cao trong khi phải trả các khoản nợ vay ngân hàng để chi trả cho các khoản tiền để không đó.
Số nợ ngắn hạn và dài hạn không đủ tài trợ cho khoản phải thu và vốn bằng tiền, Công ty phải huy động các nguồn vốn khác để tài trợ cho hai khoản mục này. Qua phân tích diến biến nguồn vốn và sử dụng vốn của Công ty có thể đánh giá Công ty đang tăng trưởng nhưng có thể chỉ là sự tăng trưởng về quy mô, thậm chí không cân đối trong cơ cấu. Để tài trợ cho phần sử dụng vốn tăng Công ty đã tăng nguồn vay nợ dài hạn là chủ yếu, ngoài ra còn tăng các khoản nợ huy động từ bên ngoài, khiến chi phí nợ vay của Công ty tăng mạnh.
Những điểm chưa hợp lý trong cơ cấu vốn của Công ty
Dự trữ nhiều
Các khoản phải thu và vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng lớn, nguồn vốn sử dụng đầu tư tài sản cố định không tăng. Trong thời gian tới, Công ty cần có biện pháp rút ngắn thời gian luân chuyển của vốn lưu động, tích cực thu hồi các khoản nợ phải thu. Để tăng cường khả năng thu hồi cỏc khoản nợ, Cụng ty cần theo dừi chặt chẽ thời hạn thanh toán, tránh tình trạng để nợ quá lâu dẫn đến khó đòi.
Khả năng thanh toán nhanh năm 2006 tăng là do tốc độ giảm nợ ngắn hạn nhanh chủ yếu là vay ngắn hạn. Tuy nhiên năm 2007 khả năng thanh toán nhanh rơi xuống mức thấp nhất đó là do tốc độ tăng của tài sản lưu động nhỏ hơn tốc độ tăng của vay ngắn hạn. Khả năng thanh toán nhanh thấp làm giảm tính chủ động về tài chính trong việc nắm bắt và tận dụng các cơ hội đầu tư.
Hệ số của Công ty chưa phải quá cao nhưng tổng cơ cấu nợ năm 2007 thì nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn rất nhiều so với nợ dài hạn. Hiện nay, Công ty chỉ căn cứ chủ yếu vào tình hình kinh doanh hiện tại và kế hoạch kinh doanh trong kỳ tiếp theo để xác định nhu cầu vốn kinh doanh. Trong kỳ kinh doanh khi xuất hiện nhu cầu vốn thực thì kế toán sẽ tiến hành cân đối và tiến hành vay ngân hàng hoặc các tổ chức tín dụng khác.
Các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cho Công ty
Những điều kiện để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 1. Mở rộng hoạt động kinh doanh, đẩy mạnh tiêu thụ
Khi hoạt động sản xuất kinh doanh được mở rộng doanh nghiệp có điều kiện nâng cao doanh thu, lợi nhuận cụ thể là tăng lợi nhuận để lại, bằng cách đó doanh nghiệp có thể tự bổ sung thêm nguồn vốn. Qua đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và tình hình tài chính của Công ty trong thời gian qua ta thấy các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tit trọng tương đối lớn trong tổng vốn lưu động của Công ty. Do đó khi huy động vốn, Công ty cần chú ý đến hai nguồn vốn được xem là không có phí tổn, đó là tín dụng thương mại và các khoản nợ tích luỹ như nợ thuế, nợ cán bộ công nhân viên và nợ các tổ khác.
Để tăng thời gian có thể sử dụng đối với các khoản nợ tích luỹ, ngoài việc Công ty cần thực hiện việc nộp thuế, bảo hiểm trong thời gian chậm nhất Công ty có thể trích một phần quỹ lương để cuối ỳ kinh doanh thưởng cho những người có sáng kiến làm lợi cho Công ty. Có thể nói khả năng tài trợ và khả năng huy động vốn vay của Công ty đều thuận lợi nhưng nếu Công ty kinh doang không có lãi, hiệu quả sử dụng vốn không cao thì cả khả năng này đều không được khai thác. Đó là do Công ty nhập khẩu một số mặt hàng khó tiêu thụ hoặc Công ty nhập khẩu theo đơn đặt hàng của khách hàng nhưng khi điều kiện kinh doanh thay đổi, Công ty phải giữ lại một số hàng do người mua không chấp nhận vì giá cao hơn hợp đồng.
Cùng vơi việc xây dựng cơ cấu nguồn vốn Công ty cần phải thường xuyên đánh giá cơ cấu nguồn vốn, sử dụng vốn và đảm bảo khả năng thanh toán đặc biệt là khả năng thanh toán tức thời và khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ đến hạn hợp đồng để vốn bị chiếm dụng quá nhiều do doanh thu phần lớn nằm ở các khoản phải thu. Là một doanh nghiệp, nguồn vốn kinh doanh lớn chủ yếu là vốn vay nếu không quản lý chặt chẽ sẽ khó khăn trong việc huy động vốn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn. Là một doanh nghiệp kinh doanh trong điều kiện quốc tế hoá đời sống kinh tế hiện nay để có thể ứng phó nhanh với sự thay đổi của thị trường, nắm bắt cú hội kinh doanh thỡ đào tạo con người là một vấn đề cốt lừi đặt ra cho các doanh nghiệp.