Giải pháp hoàn thiện hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Công thương Việt Nam

Vai trò thẩm định dự án với Ngân hàng th ơng mại

Ngân hàng thơng mại với t cách là ngời cấp tín dụng cho dự án sẽ tự mình tiến hành thẩm định dự án trớc khi quyết định cho vay mà không dựa vào kết quả. Vì vậy đòi hỏi Ngân hàng phải lựa chọn dự án đầu t thực sự có hiệu quả để cho vay, đảm bảo sự an toàn cũng nh đạt lợi nhuận trong hoạt động của Ngân hàng. Để đáp ứng đợc yêu cầu trên Ngân hàng thơng mại phải tiến hành xem xét kỹ lỡng, đánh giá một cách khách quan dự án đầu t tức là thẩm định dự án đầu t.

Trong điều kiện hạn chế của mình thì Ngân hàng thơng mại chỉ tiến hành thẩm định trên phơng diện tài chính của dự án. Thông qua thẩm định tài chính dự án, Ngân hàng đánh giá đợc nhu cầu vay vốn, tính hợp lý sử dụng vốn đầu t, hiệu quả dự án đem lại và khả năng trả nợ của dự án. Qua đó, Ngân hàng sẽ loại bỏ bớt các dự án không hiệu quả, sàng lọc, lựa chọn đầu t các dự án có hiệu quả, mở rộng hoạt động kinh doanh của Ngân hàng.

Tính khả thi, an toàn, hiệu quả tài chính của dự án là cơ sở bền vững đảm bảo cho khoản vay an toàn, hiệu quả. Thông qua thẩm định, đối với các dự án Ngân hàng đồng ý cho vay, Ngân hàng còn có thể đa ra các quyết định nh thời hạn, lãi suất, phơng thức tài trợ, ph-.

Nội dung thẩm định tài chính dự án

• Thẩm định về mặt tài chính: là nội dung quan trọng nhất và đợc các Ngân hàng quan tâm nhất, thẩm định tài chính là xem xét, đánh giá các kế hoạch tài chính, hiệu quả tài chính và các rủi ro có thể xảy ra với dự. Dù tất cả các mặt đều phải đợc xem xét nhng trên quan điểm của Ngân hàng là một nhà tài trợ thì nội dung thẩm định quan trọng nhất và kỹ lỡng nhất là thẩm định tài chính dự án đầu t. Từ những thông tin mà chủ đầu t cung cấp trong luận chứng kinh tế kỹ thuật và các tài liệu liên quan, thông tin Ngân hàng thu thập đợc từ phỏng vấn trực tiếp khách hàng, từ các Ngân hàng bạn mà khách hàng có quan hệ, từ điều tra thực tế nơi hoạt động sản xuất kinh doanh,…Ngân hàng tiến hành sử lý thông tin, đánh giá các bảng dự trù tài chính, xác định luồng lợi ích và chi phí trên cơ sở đảm bảo giá trị thời gian của tiền, đa ra kết luận về hiệu quả tài chính và mức độ rủi ro của dự án.

Tổng vốn đầu t đợc xác định bao gồm chi phí chuẩn bị đầu t, chuẩn bị xây dựng, thực hiện đầu t, chuẩn bị sản xuất – sản xuất thử, vốn lu động để đảm bảo huy động dự án vào hoạt động đạt công suất theo mục tiêu dự án đề ra. • Vốn lu động ban đầu (hay còn đợc gọi là vốn lu động ròng) gồm các chi phí để tạo ra các tài sản lu động ban đầu (cho một chu kỳ sản xuất kinh doanh đầu tiên) nhằm đảm bảo cho dự án có thể đi vào hoạt động bình thờng theo các diều kiện kinh tế, kỹ thuật đã dự tính. Nếu là vốn tự có thì phải có bản giải tình về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của cơ sở trong 3 năm trớc đây và hiện tại chứng tỏ rằng cơ sở đã, đang và sẽ tiếp tục hoạt động có hiệu quả, có tích luỹ và do đó có vốn để thực hiện dự án.

Các báo cáo tài chính giúp cho Ngân hàng thấy đợc tình hình hoạt động của dự án và nó là nguồn số liệu quan trọng giúp cho việc tính toán phân tích các chỉ tiêu phản ánh mặt tài chính. *Dòng tiền (ký hiệu là CF): là căn cứ để đánh giá dự án đầu t, đợc xác định dựa vào số lợng tiền nhận đợc và lợng tiền đã bỏ ra tại cùng một thời điểm trong thời gian của dự án. Các tính toán chỉ tiêu đều phải dựa vào dòng tiền CF, Vì vậy việc xác định chính xác dòng CF này là vô cùng quan trọng. Dựa trên cơ sở thẩm. định doanh thu và chi phí ở trên, Ngân hàng tiến hành xây dựng bảng tính dòng tiền dự án. Chỉ tiêu Năm. Doanh thu bán hàng 0. Giá vốn hàng bán 0. Thu nhập trớc thuế và lãi vay 0. Lợi nhuận trớc thuế 0. *Chiết khấu: là tỷ lệ quy đổi giá trị tiền tại các thời điểm khác nhau về cùng một thời điểm. Trong dự án đầu t, lợi ích và chi phí phát sinh tại các thời. điểm khác nhau vì thế muốn phản ánh trung thực các giá trị khác nhau về thời gian này đòi hỏi phải loại bỏ yếu tố thời gian trong nó tức là phải quy đổi về cùng một thời điểm trên cơ sở giá trị thời gian của tiền dựa trên một tỷ lệ chiết khấu thích hợp. Tỷ lệ này đợc xác định là chi phí vốn bình quân gia quyền WACC. a)Giá trị hiện tại ròng (NPV: Net Present Value).

NPV 2