Thẩm định dự án đầu tư dựa trên hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời

Rủi ro từ phía khách hàng

- Một số rủi ro khác: Hoạch định chính sách, chiến lựơc kih doanh, kế hoạch phát triển..không chính xác.

Rủi ro do chủ quan về phía ngân hàng

- Rủi ro trong đánh giá, xác định giá trị tài sản đảm bảo nợ vay, quản lý tài sản đảm bảo nợ vay. Ngân hàng chủ động phòng ngừa thông qua các tác nghiệp của chớnh ngõn hàng, và thụng qua việc theo dừi, bỏm sỏt khỏch hàng vay, dự án vay.

Phân tích tỷ số

Trường hợp tỷ số thanh khoản hiện hành <1, Các kết qủa đánh giá sẽ ngược lại, tài sản ngắn hạn nhỏ hơn các nhu cầu ngắn hạn, do TSLĐ < nợ ngắn hạn => TSLĐ> VCSH + Nợ dài hạn,công ty đang phải dùng các nguồn vôn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, công ty có thể sẽ tạm thời mất khả năngg thanh toán các khoản nợ đến hạn, những doanh nghiệp như thế được đánh giá là có tình hình tài chính không lành mạnh. Sản phẩm đang tiêu thụ khó khăn do nhu cầu suy giảm hoặc xuất hiện cạnh tranh từ những sản phẩm mới = > Cân phải đánh giá lại tình hình thị trường chung về sản phẩm, những khách hàng có sản phẩm cùng loại khác, dự đoán thị trường và tìm hiểu…Đành giá các biện pháp khắc phục giai đoạn khó khăn của doanh nghiệp, dự báo khả năng thành công và các biện pháp khắc phục rủi ro của ngân hàng nếu tình hình xấu xảy ra. Số vong quay hàng tồn kho lớn, thời gian thực hiện một vòng quay ngắn thì tốc độ luân chuyển vốn nhanh không chỉ nói lên rằng DN đang tăng hiệu quả sử dụng vốn mà còn cho thấy tình hình thị trường, tiêu thụ sản phẩm của công ty đang thuận lơịư, nếu kết hợp với các chỉ tiêu khác và đối chiếu với tình hình kinh doanh của ngành, kết quả kinh doanh của công ty khác trong ngành thì sẽ đưa ra được nhwngx đánh giá khá chính xác về thị trường và năng lực cạnh tranh của Cụng ty.

Thông thường, việc phân tích lợi nhuận trên doanh thu không chỉ dừng lại ở việc phân tích lợi nhuận ròng trên doanh thu mà quan trọng hơn là phân tích cả lợi nhuận gộp, các yếu tố chi phí khác trên doanh thu để xem xét tình hình lợi nhuận của Công ty đang bị ảnh hưởng lứon bởi chi phí NVL, khấu shao hay đo chi phí tài chính hay là do chi phí quản lý doanh nghiệp quá cồng kềnh. - Thẩm định về mô hình tổ chức, quản trị và nhân lực cho dự án Thành công của một dự án đầu tư, bên cạnh sự đầy đủ về các yếu tố cơ sở vật chất còn được quyết định rất lớn bởi trình độ, năng lực của các nhà quản lý, bởi tay nghề của người lao động… Do đó, khi thẩm định dự án, việc xem xét về phương thức tổ chức quản lý dự án, tính hợp lý trong bố trí lao động thực sự là một nội dung cần thiết.

Những vấn đề tồn tại

Tất cả các dự án có vốn đầu tư trên 5 tỷ đồng ,theo quy định của ngân hàng đều phải thông qua phòng thẩm định.Với một đội ngũ nhân viên (8 nhân viên) có trình độ kinh tế ,kỹ thuật và ý thức trách nhiệm cao trong công việc kết hợp với kinh nghiệm trong nhiều năm công tác, phòng thẩm định đã trở thành một “bức tường” vững chắc ngăn chặn mọi luồng rủi ro có thể xảy đến cho ngân hàng , đóng góp một phần không nhỏ trong quá trình tăng trưởng và phát triển của ngân hàng ,đó cũng là niềm tự hào của NHĐT&PT Hà Nội trong quá trình xây dựng và phát triển. - Mạng lưới phân phối của sản phẩm dự án đã được xác lập hay chưa,mạng lưới phân phối có phù hợp với đặc điểm hay không.Cần lưu ý trong trường hợp sản phẩm là hàng tiêu dùng,mạng lưới phân phối đóng vai trò khá quan trọng trong việc tiêu thụ sản phẩm nên cần được xem xét,đánh giá kỹ.Cán bộ thẩm định cũng cần phải ước tính chi phí thiết lập mạng lưới phân phối khi tính toán hiệu quả của dự án. Cán bộ thẩm định cần phải xem xét đánh giá về tiến độ thực hiện dự án và nhu cầu vốn cho từng giai đoạn như thế nào,có hợp lý hay không.Khả năng đáp ứng nhu cầu vốn trong từng giai đoạn thực hiện dự án để đảm bảo tiến độ thực hiện thi công.Ngoài ra,cần phải xem xét tỷ lệ của từng nguồn vốn tham gia trong từng giai đoạn có hợp lý hay không,thông thường vốn tự có phải tham gia đầu tư trước.

Trên cơ sở tổng mức vốn đầu tư được duyệt,cán bộ thẩn định rà soát lại từng loại nguồn vốn tham gia tài trợ cho dự án,đánh giá khả năng tài chính của chủ đầu tư để đánh giá khả năng tham gia của nguồn vốn chủ sở hữu.Chi phí của từng loại nguồn vốn.Cân đối giữa nhu cầu vốn đầu tư và khả năng tham gia tài trợ của các nguồn vốn dự kiến để đánh giá tính khả thi của các nguồn vốn thực hiện dự án. - Dự án kết hợp đầu tư chiều sâu ,hợp lý hoá quy trình sản xuất và mở rộng nâng công suất :Hiệu quả của việc đầu tư dự án được tính toán trên cơ sở chênh lệch giữa đầu ra ,đầu vào lúc trước khi đầu tư và sau khi đầu tư .Để đơn giản trong tính toán ,đối với các dự án mà giá trị trước khi đầu tư không chiếm tỷ lệ lớn trong tổng giá trị dự án sau khi đầu tư thì dự.

Phân tích quá trình thẩm định dự án đầu tư đã thực hiện tại Chi nhánh

Trong tình trạng này, việc Công ty quyết định tiếp tục vay vốn đầu tư phải có sự cân nhắc, phải đảm bảo tỷ suất đầu tư dự án mới đủ lớn (hơn lãi vay NH) để đảm bảo trang trải đủ lãi vay và có lãi để hỗ trợ cho các khoản vay khác, góp phần cải thiện tình trạng này. Theo hướng dẫn cho điểm của NHNN, ta tiến hành cho điểm đối với Công ty A (một công ty xây dựng có quy mô lớn) tại thời điểm tháng 6/2002 dựa trên các chỉ tiêu đã tính toán, bảng tiêu chuẩn đánh giá (bảng 2 - phụ lục) và bảng chỉ tiêu trọng số (bảng số 5). Để đánh giá chính xác tình trạng TSCĐ và mức trích KH hàng năm, trong công thức tính khả năng trả nợ dài hạn, mẫu số nợ dài hạn ta cần trừ đi số nợ dài hạn được đầu tư vào TSCĐ mà tính đến hiện tại, tài sản này chưa được đưa vò khai thác sử dụng.

Những kết quả đạt dược

Trở lại với ví dụ trên, theo phương án nguồn vốn của dự án, Công ty cam kết sẽ tham gia 30% vốn vào dự án (tương đương 50 tỷ đồng). Như vậy, có thể thấy khả năng huy động 50 tỷ đồng tham gia vào dự án là khó có thể thực hiện được. - Việc chuyên môn hoá từng ngành nghề tới từng cán bộ thẩm định cũng giúp cho tập thể Phòng thẩm định ,kinh tế kỹ thuật và Tư vấn đầu tư ngày càng hoàn thiện hơn ,.

Hạn chế và nguyên nhân

- Việc áp dụng công nghệ thông tin vào việc tính toán các chỉ tiêu như NPV,IRR.