Điều chỉnh Cán cân Thanh toán Quốc tế của Việt Nam trong Bối cảnh Hiện tại
MỤC LỤC
Phân tích tài khoản vốn và tài chính
Beceer và Hargin gợi ý rằng: "Khi thu hút đầu t nớc ngoài, trớc hết các công ty trong nớc cần xác định những khó khăn mà họ phải chấp nhận đối với từng hình thức đầu t và sau đó cân nhắc xem liệu tại những thời điểm nhất định nó có đem lại lợi ích để duy trì hay không?". Theo ngân hàng thế giới, một nớc đớc coi là nợ nần nghiêm trọng nếu nh tỷ lệ giữa giá trị hiện tại ròng của tổng các khoản trả nợ (PV) và GDP vợt quá 80% hoặc tỷ lệ giữa giá trị hiện tại ròng của tổng các khoản trả nợ và tổng xuất khẩu lớn hơn 220%.
Phân tích tài khoản dự trữ và tài trợ
Nguyên tắc bút toán của cán cân thanh toán quốc tế
Ví dụ: vào ngày 30/12/2000, tiến hành thu thập số liệu cho cán cân thanh toán quốc tế thì tất cả các khoản nợ nớc ngoài mà nớc ngoài nợ mà thời hạn trả tiền rơi vào ngày này sẽ đợc phản ánh vào cán cân thanh toán trên cơ sở cơ số phát sinh. Trong cán cân vốn và tài chính, các khoản mục (không kể đầu t trực tiếp) đợc hạch toán trên cơ sở trị giá ròng vì không có số liệu trên cơ sở trị giá toàn bộ và có những thay đổi trong bảng tổng kết tài sản đợc đa vào cán cân tài chính trên cơ sở trị giá ròng.
Các cơ chế điều chỉnh và kinh nghiệm cải thiện cán cân thanh toán quốc tế ở các n ớc đang phát triển
Còn các số liệu khác (về xuất khẩu và nhập khẩu..) thờng đợc thu thập theo quý để nhất quán với các số liệu tính theo quý của các tài khoản quốc gia. Đối với các nớc có đồng bản tệ không ổn định, các tài khoản thờng đợc thực hiện bằng một đồng ngoại tệ ổn định (ví dụ: đô la Mỹ, Frăng Pháp,..).
Nhóm lý thuyết Keyness
Cơ chế điều chỉnh thu nhập
+ Một sự gia tăng trong chi tiêu Chính phủ (hay giảm thuế) cũng có tác động tơng tự nh sự gia tăng trong đầu t làm sản lợng tăng và cán cân thơng mại giảm. Tác động đến cán cân thơng mại của gia tăng xuất khẩu gồm tác động trực tiếp (đó là xuất khẩu tang thêm 100 triệu USD) cộng với tác động gián tiếp (đó là nhập khẩu tăng do thu nhập tăng).
Các cơ chế điều chỉnh theo hệ số co giãn
Tiếp theo, điều đó còn phụ thuộc vào nhu cầu của nớc ngoài về hàng xuất khẩu và nhu cầu của nớc phá giá về hàng nhập khẩu co giãn hay không khi giá xuất khẩu và giá nhập khẩu thay đổi. Nh vậy, tùy thuộc vào độ lớn của các hệ số co giãn nhu cầu đối với hàng xuất khẩu và nhập khẩu của nớc phá giá mà cán cân thơng mại của nớc đó đợc cải thiện hay không khi phá giá đồng tiền.
Cơ chế điều chỉnh chi tiêu
Cơ chế này coi cán cân vãng lai là chênh lệch giữa thu nhập quốc dân và chi tiêu quốc dân và nghiên cứu sự tác động của phá giá tới hành vi tiêu dùng nội địa và ảnh hởng của tiêu dùng đến cán cân thơng mại. Do nền kinh tế hoạt động dói khả năng tối đa nên động cơ của phá giá sẽ hớng trực tiếp đến các nguồn tài nguyên nhàn rỗi vào sản xuất hàng hoá để xuất khẩu đồng thời nó chuyển chi tiêu từ hàng nhập khẩu vào những hàng thay thế đợc sản xuất trong nội địa.
Nhóm lý thuyết tiền tệ
Kinh nghiệm cải thiện cán cân thanh toán quốc tế ở một số nớc đang phát triển
Một chơng trình chống lạm phát nghiêm ngặt trong nớc bao gồm (a) kiểm soát tín dụng ngân hàng để tăng lãi suất và những yêu cầu dự trữ; (b) kiểm soát thâm hụt ngân sách của chính phủ bằng cách hạn chế chi tiêu, đặc biệt là trong các lĩnh vực dịch vụ xã hội cho ngời nghèo và trợ cấp lơng thực thiết yếu đi đôi với tăng thuế; (c) kiểm soát việc tăng lơng, đặc biệt là phải bảo đảm việc tăng lơng ở tỷ lệ thấp hơn tỷ lệ lạm phát ( tức là huỷ bỏ việc điều chỉnh lơng theo giá); và (d) bãi bỏ những hình thức kiểm soát giá;. Bài thuốc trên của IMF có thể thành công trong việc cải thiện tình trạng cán cân thanh toán của những nớc kém phát triển, thì nó lại không đợc lòng dân về mặt chính trị, vì nó làm tổn thơng một cách đáng kể đến các nhóm thu nhập thấp và trung bình.
Vấn đề thiết lập cán cân thanh toán quốc tế ở Việt Nam
Nghị định này quy định về việc lập, theo dừi và phõn tớch cỏn cõn thanh toán quốc tế của Việt Nam, nó chính là cơ sở pháp lý trong việc phối hợp chặt chẽ giữa các bộ, ngành liên quan đến việc cung cấp số liệu. Theo nghị định 164, việc lập, theo dừi và phõn tớch cỏn cõn thanh toỏn quốc tế của Việt Nam đợc giao cho ngõn hàng nhà nớc Việt Nam chủ trù phối hợp cùng với bộ kế hoạch và đầu t, bộ tài chính, bộ thơng mại, tổng cục thống kê, tổng cục hải quan.
Nguyên tắc lập cán cân thanh toán
Các giao dịch kinh tế giữa các tổ chức và cá nhân là ngời c trú với các tổ chức và cá nhân là ngời không c trú đợc thu thập trên cơ sở mẫu biểu báo cáo định kỳ hoặc trên cơ sở điều tra chọn mẫu do Ngân hàng Nhà nớc phối hợp với Tổng cục thống kê và các Bộ, ngành có liên quan. Giá trị các giao dịch phát sinh bằng đồng Việt Nam đợc quy đổi ra đôla Mỹ theo tỷ giá hiện hành của Bộ tài chính về hớng dẫn quy đổi ngoại tệ ra đồng Việt Nam sử dụng trong hạch toán kế toán của doanh nghiệp.
Cơ cấu cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam
Cán cân thanh toán thực tế đợc lập trên cơ sở số liệu kinh tế tài chính thực tế phát sinh giữa ngời c trú và ngời không c trú trong thời kỳ báo cáo. Cán cân vốn và tài chính: Tổng hợp toàn bộ chi tiêu về giao dịch kinh tế giữa ngời c trú và ngời không c trú về chuyển vốn từ nớc ngoài vào Việt Nam và chuyển vốn từ Việt Nam ra nớc ngoài trong lĩnh vực đầu t trực tiếp, đầu t vào giấy tờ có giá, vay và trả nợ nớc ngoài, cho vay và thu hồi nợ nớc ngoài, chuyển giao vốn một chiều, các hình thức đầu t khác và các giao dịch khác theo quy định của pháp luật Việt Nam làm tăng hoặc làm giảm tài sản có hoặc tài sản nợ của Việt Nam.
Trách nhiệm của các bộ, ngành trong việc thiết lập, theo dõi và phân tích cán cân thanh toán
Tình hình thu thập số liệu cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam
Qua các mẫu biểu báo cáo này, NHNN yêu cầu các tổ chức tín dụng đớc phép kinh doanh ngoại hối trên toàn quốc báo cáo định kỳ hàng tháng và hàng quý cho NHNN qua mạng vi tính của hệ thống ngân hàng (nếu tổ chức tín dụng nào cha nối mạng qua hệ thống thì có thể thực hiện báo cáo bằng văn bản). Từ năm 1993 đến nay nhờ những cố gắng của NHNN trong việc cải tiến phơng pháp thu thập số liệu và do có sự phối hợp tốt với các bộ, ngành, cùng với sự biến đổi về chất trong nguồn số liệu thu thập, nên bảng cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam ngày càng đợc nâng cao về mặt chất lợng.
Thu thập số liệu về cán cân vốn và tài chính
-Chuyển tiền t nhân: gồm chuyển tiền kiều hối thu thập qua hệ thống ngân hàng và ớc tính thêm phần ngoại tệ chuyển giao vào hoặc ra ngoài hệ ngân hàng trên cơ sở thông tin về số ngoại tệ tiền do các NHTM chuyển ra nớc có khai báo tại các cửa khâu hải quan. • Thu thập đầu t: Do hiện nay, Việt Nam cha có đầu t ra nớc ngoài dớc hình thức góp vốn cổ phần hay cho nớc ngoài vay, nên phần thu của các hạng mục này chủ yếu là thu từ lãi tiền gửi ngân hàng gửi tại các ngân hàng ở nớc ngoài.
Thu thập số liệu tài sản dự trữ
Thu thập số liệu
Thứ nhất, khi buôn bán qua biên giới không đảm bảo đối phó đợc với khối lợng thơng mại bất chính (nh trờng hợp xuất khẩu qua biên giới), một giao dịch quan trọng đã bị bỏ sót trong thống kê. Thêm nữa, những khoản mục nào đó coi nh hàng hoá (nh hàng hoá gửi bu điện, tàu thủy và máy bay; cá và các sản phẩm kiếm đợc ở biển khác đồng thời bán trực tiếp ở các cảng nớc ngoài) thờng sót trong các khai báo hải quan.
Xác định giá trị
Thực trạng của cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam hiện nay
Trong giai đoạn từ 1990 đến nay, cán cân vãng lai của Việt Nam luôn thiếu hụt và cán cân vốn và tài chính không đủ để bù đắp cho thiếu hụt cán cân vãng lai và kết quả là Việt Nam đã phải s dụng đến các biện pháp tài trợ nh xin hoàn nợ và giảm nợ,. Thêm vào đó, cuộc khủng hoảng khu vực làm giảm luồng đầu t trực tiếp FDI, giảm cả số l- ợng dự án mới và những chi tiêu của dự án đã đợc cấp giấy phép hoạt động.
Cán cân thơng mại
Tuy nhiên, các ý kiến đó đúng hay sai vẫn không quan trọng bằng việc kinh tế Việt Nam đã ngày càng phát triển và tồn tại bền vững chắc chắn sau cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ vừa qua. Trong trờng hợp của Việt Nam, cải thiện cán cân thơng mại là rất khó khăn vì chế độ thơng mại của Việt Nam thiên về chiến lợc thay thế nhập khẩu chứ không phải là h- ớng vào xuất khẩu.
Cán cân tài khoản dịch vụ
Năm 1995, do tăng nhập khẩu, Việt Nam lại thờng nhập khẩu theo CIF đồng thời mua bảo hiểm và thuê tàu của nớc ngoài dẫn đến việc thâm hụt tài khoản này. Chính phủ nên quan tâm đến ngành dịch vụ vì đây là lĩnh vực tạo thêm việc làm và đảm bảo hiệu quả vốn đầu t.
Thu nhập đầu t ròng nớc ngoài
Điều này làm cho thâm hụt trong thu nhập đầu t ròng của Việt Nam ngày một tăng nhanh.
Chuyển giao một chiều
Tài khoản vốn và tài chính
Tính trung bình luồng vốn vay trung-dài hạn và ngắn hạn của Việt Nam không có thặng d do Việt Nam không những trả nợ cũ mà còn cả nợ mới. Trong những năm qua, đầu t trực tiếp nớc ngoài và các khoản vay khác là những nguồn tài trợ chính cho thiếu hụt cán cân vãng lai bởi việc đầu t vào thị trờng chứng khoán của Việt Nam còn rất nhỏ.
Đầu t trực tiếp nớc ngoài (FDI)
Ngời ta cho rằng ban đầu luồng vốn FDI có tác động cải thiện cán cân thanh toán do các xí nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ và họ chuyển lợi nhuận ra nớc ngoài. Từ những phân tích FDI và mối quan hệ với cán cân vãng lai, một kết luận có thể đợc đa ra là FDI có tác động xấu đến cán cân vãng lai trong giai đoạn 1990-2000 và cũng.
Các khoản vay nớc ngoài
Vấn đề đặt ra ở đây đối với Việt Nam là phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu t thì mới có thể cải thiện cán cân vãng lai trong tơng lai.
Nợ nớc ngoài của Việt Nam hiện nay
Tài khoản dự trữ và tài trợ
Để tài trợ cho thiếu hụt cán cân vãng lai, Việt Nam sử dụng một số nguồn khác nh sử dụng tín dụng của quỹ tiền tệ quốc tế, thay đổi nợ quá hạn cũng đợc sử dụng để tài trợ cho thâm hụt cán cân thanh toán trong một số năm. Tổng những khoản tài trợ đó không đủ để bù đắp cán cân vãng lai, nhng cũng mang lại một sự tăng lên trong dự trữ quốc tế của Việt Nam khoảng vài trăm triệu mỗi năm (hiện nay dự trữ quốc tế của Việt Nam khoảng trên 2 tỷ USD).
Tiết kiệm và đầu t ở Việt Nam
Trong chơng 1, chúng ta đã biết rằng lỗ hổng giữa tiết kiệm và đầu t quốc gia là tổng của sự chênh lệch giữa tiết kiệm đầu t khu vực chính phủ và t nhân (hay khu vực phi chính phủ). Từ quan điểm nay, cùng một mức tiết kiệm và đầu t thể hiện sự kết hợp khác nhau giữa lỗ hổng tiết kiệm và đầu t ở hai khu vực.
Tiết kiệm và đầu t khu vực t nhân
Sở dĩ giảm trong tiết kiệm khu vực t nhân do kỳ vọng vào tăng trởng trởng kinh tế cao dẫn đến tăng tiêu dùng. Quan điểm này rất quan trọng, nó gợi ý các chính sách hớng vào khu vực t nhân để cải thiện thâm hụt cán cân vãng lai và giảm lỗ hổng tiết kiệm và đầu t.