Phân tích chủ thể tham gia thị trường vốn tại Việt Nam giai đoạn hiện nay

Kết cấu của bài báo cáo

Thống kê số liệu về các tổ chức phát hành hiện có tại Việt Nam

Nhà phát hành chính là người cung cấp các chứng khoán và các công cụ thị trường vốn khác ra thị trường. - Các tổ chức tài chính: là nhà phát hành các công cụ tài chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng. Về nhà đầu tư thì trong năm 2022, Bộ Tài chính đã tập trung phát hành trái phiếu chính phủ có kỳ hạn dài tư 5 năm trở lên; để đáp ứng nhu cầu đầu tư của các tổ chức tài chính phi ngân hàng như bảo hiểm xã hội, bảo hiểm tiền gửi, doanh nghiệp bảo hiểm.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp là kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp để phát triển sản xuất kinh doanh. Trái phiếu doanh nghiệp được phát hành theo 2 hình thức, gồm (i) phát hành ra công chúng (ii) phát hành riêng lẻ. Việc phát hành TPDN ra công chúng được Ủy ban Chứng khoán nhà nước quản lý khá chặt chẽ, cấp phép trước khi thực hiện với các điều kiện minh bạch, áp dụng cho các công ty đại chúng thực hiện theo luật chứng khoán.

Việc phát hành TPDN riêng lẻ cho dưới 100 nhà đầu tư thì các điều kiện phát hành không chặt chẽ bằng phát hành TPDN ra công chúng. Tập đoàn đa ngành chứng kiến sự sụt giảm mạnh nhất về giá trị phát hành riêng lẻ với khoản1.500 tỷ đồng (giảm 89,5% so với Q2/22), chỉ có CTCP Tập đoàn Masan phát hành trong quý này. Đáng chú ý có: CTCP Sản xuất và Kinh doanh Vinfast phát hành 300 tỷ đồng với kì hạn 3 năm và Công ty TNHH Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi Pháo phát hành 290 tỷ đồng với kì hạn 5 năm.

Ngay từ thời điểm tháng 03/2022, thị trường TPDN chậm lại nhằm chờ đợi Nghị định sửa đổi 153/NĐ-CP/2020, với mục tiêu bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư cũng như nâng cao chất lượng của thị trường vốn. Thống kê của chúng tôi chỉ bao gồm các đợt phát hành TPDN riêng lẻ từ năm 2019 tới nay và không bao gồm các DN phát hành đã thực hiện mua lại trái phiếu trước thời gian đáo hạn.

CHỦ THỂ: NHÀ ĐẦU TƯ

Năm 2021 và các tháng đầu năm 2022 cũng ghi nhận quy mô nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán tăng nhanh. Đây là những số liệu cho thấy nhà đầu tư nước ngoài tin tưởng vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Tính đến 14/12/2022, tác động của chủ thể cá nhân tác động tăng trưởng lớn nhất đến thị trường chứng khoán, tỷ trọng chiếm 50% giá trị giao dịch trong tổng số giá trị ròng.

CHỦ THỂ: CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

Bên cạnh biện pháp nghiệp vụ, SSI tiếp tục đẩy mạnh các chương trình tư vấn đầu tư nhằm nâng cao hiệu quả, quản trị rủi ro cho nhà đầu tư với nhiều chương trình, sự kiện thu hút sự quan tâm của đông đảo nhà đầu tư như chương trình Café Chứng mỗi sáng trên fanpage Chứng khoán SSI; Bí mật Đồng tiền. Quý 3/2022, cùng với xu hướng chung của thị trường chứng khoán thế giới, chứng khoán Việt Nam nhìn chung giao dịch khá ảm đạm, chỉ số VN-Index rơi xuống mức thấp nhất từ tháng 2/2021, bất chấp triển vọng tăng trưởng kinh tế trong năm. Trong bối cảnh thị trường biến động, một số công ty chứng khoán vẫn tiếp tục đẩy mạnh chiến lược phát triển, mở rộng mạng lưới giao dịch nhằm góp phần mở rộng cơ hội tiếp cận thị trường chứng khoán cho các nhà đầu tư cũng như mở rộng thị phần hoạt động.

Trong đó, VND đẩy mạnh việc nắm giữ chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu (bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu tổ chức tín dụng và trái phiếu doanh nghiệp) với tổng giá trị đạt 16.600,5 tỉ đồng. HĐQT Chứng khoán Quốc Gia (NSI) thông qua việc bổ sung hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán, thông qua quy trình nghiệp vụ, quy trình kiểm soát nội bộ và quy trình quản trị rủi ro cho mảng mới này. Số tiền này dùng để bổ sung nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán; đáp ứng vốn tham gia thị trường chứng khoán phái sinh và kinh doanh chứng khoán phái sinh, đáp ứng điều kiện là thành viên giao dịch chứng khoán phái sinh.

Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) dự kiến tăng vốn lên 11.000 tỷ đồng thông qua phát hành gần 443 triệu cổ phiếu, mục đích nâng cao năng lực bảo lãnh phát hành, năng lực đầu tư và năng lực cho vay giao dịch ký quỹ. Công ty có kế hoạch sử dụng 1.495 tỷ đồng để bổ sung vốn cho vay giao dịch ký quỹ, sử dụng 427 tỷ đồng bổ sung vốn cho hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán và hơn 213 tỷ đồng cho hoạt động tự doanh. -Đạt yêu cầu trong kỳ thị sát hạch do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức; đối với người nước ngoài có chứng chỉ chuyên môn về thị trường chứng khoán hoặc những người đã hành nghề chứng khoán hợp pháp ở nước ngoài thì cần phải thi sát hạch pháp luật về chứng khoán của Việt Nam.

Trường hợp cổ đông sáng lập hoặc thành viên sáng lập công ty chứng khoán là cá nhân phải có năng lực hành vi dân sự đầy đủ, không thuộc trường hợp đang phải chấp hành hình phạt tù hoặc đang bị Tòa án cấm hành nghề kinh doanh; trường hợp là pháp nhân đang phải hoạt động hợp pháp và có đủ năng lực tài chính để tham gia góp vốn. - Thu thập, tìm hiểu thông tin về tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro của khách hàng; bảo đảm các khuyến nghị, tư vấn đầu tư của công ty cho khách hàng phải phù hợp với tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của từng khách hàng, trừ trường hợp khách hàng không cung cấp hoặc cung cấp thông tin nhưng không đầy đủ, chính xác.

CHỦ THỂ: CƠ QUẢN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC VỀ THỊ TRƯỜNG VỐN

- Thực hiện chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê và nghĩa vụ tài chính theo quy định của pháp luật. - Thực hiện công bố thông tin theo quy định của Luật Chứng khoán và chế độ báo cáo theo quy định của Bộ Tài chính. Thanh tra, giám sát và xử lý vi phạm hành chính và giải quyết khiếu nại, tố cáo trong hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán.

Thực hiện thống kê, dự báo về hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán; hiện đại hóa công nghệ thông tin trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán. Tổ chức, phối hợp với các cơ quan, tổ chức liên quan đào tạo, bồi dưỡng đội ngũ cán bộ, công chức, viên chức ngành chứng khoán;. Hướng dẫn quy trình nghiệp vụ về chứng khoán, thị trường chứng khoán và biểu mẫu có liên quan;.

Thực hiện hợp tác quốc tế trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán.

CÁC CHỦ THỂ KHÁC THAM GIA THỊ TRƯỜNG VỐN

AA Điểm tối đa phản ánh mức độ xếp hạng cao nhất, đơn vị phát hành có khả năng thành toán rất tốt về cả gốc và lãi. A Phản ánh khả năng thanh toán cao cả gốc và lĩa, mức này chỉ kém mức trên rất ít. A A Điểm trung bình khá, phản ánh khả năng thanh toán cả gốc và lãi ở mức khá cao, tuy nhiên, có độ nhảy cảm cao hơn với các tác động bất lợi của điều kiện và hoàn cảnh kinh tế so với các nhóm trên.

BB Điểm trung bình, mức này được đánh giá là có khả năng vừa đủ mạnh để hoàn gốc và trả lãi, nhảy cảm mạnh hơn đối với các tác động bất lợi của các điều kiện và hoàn cảnh so với các nhóm trên. B Điểm đầu cơ: được đánh giá là ít rủi ro vỡ nợ, song lại phải đối mặt với khả năng thanh toán gốc và lãi thấp do những điều kiện tài chính, kinh tế bấp B B bờnhĐiểm đầu cơ rừ ràng: với mức điểm này được đánh giá là dễ bị rủi ro phá sản nhưng hiện tại vẫn còn khả năng thanh toán cả gốc và lãi. CC Với mức này được đánh giá là khả năng rủi ro vỡ nợ lớn, việc thanh toán tiền gốc và lãi phụ thuộc vào điều kiện tài chính của nhà phát hành.

C Khoản nợ này được đánh giá có tính chất đầu cơ cao những lại thường bị vỡ nợ hoặc những khiếm khuyết đáng lưu ý khác. C C Với mức điểm này thì khả năng thanh toán cả gốc và lãi ở mức thấp, khả năng vỡ nợ lớn. D Khoản nợ này có khả năng vỡ nợ cực lớn hoặc sẽ bị vỡ nợ khi đến hạn thanh toán.