Tác động của sở hữu nước ngoài đến quản trị rủi ro thanh khoản tại ngân hàng thương mại Việt Nam
MỤC LỤC
Lýdochọnđềtài 1. Đặtvấnđề
VN đang trong quá trình hội nh p và phát triển, đ c biệt là các hiệp địnhthương mại tự do được ký kết như APEC, WTO, AFTA… và gần đây nhất là TPP.Từ đó mở ra cánh cửa rộng lớn cho nguồn vốn nước ngoài đổ vào VN để tham giađầu tư và kinh doanh. Lượng sở hữu nước ngoài tại các NH VN chiếm thị phần không nhỏ (hơn60% NHTM VN có nguồn vốn từ các nhà đầu tư nước ngoài). Tuy nhiên, ở nhiềuNH tỷ lệ sở hữu nước ngoài khá khiêm tốn nên sức cạnh tranh không cao như cácNH có sở hữu nước ngoài ở mức cao. Bên cạnh đó, theo Nghị định 01/2014/NĐ-CPgiới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài không được vượt quá 30% vốn của NHTM tại VNnênviệcmởrộngcánhcửa đón nhn cácnhàđầutư ngoạicònhạnchế. T u y nhiênở khía cạnh học thu t còn chưa có nhiều nghiên cứu thực tiễn về vấn đề này, ho c chỉxoay quanh việc tạo lợi nhu n mà chưa đánh mạnh vào vấn đề quản trị các RR. Dođó, câu hỏi được đ t ra là liệu rằng thực sự sở hữu nước ngoài có thực hiện tốt côngtác quản trị RRTK tại các NHTM VN. Để giải đáp được câu hỏi trên, tôi đã chọn đềtài:“Tác độngcủa sởhữunước ngoàiđếnRRTKcủacácNHTMVN”. Như đã đề c p phía trên, hiện nay chính phủ chỉ cho giới hạn tỷ lệ sở hữu củanước ngoài không được vượt quá 30%. Đề án tái cơ cấu hệ thống các TCTD giaiđoạn 2011– 2015 củaChính phủ đã định hướng việcxem xét, chophépmual ạ i , sáp nh p các TCTD yếu kém tại VN và tăng giới hạn. sở hữu nước ngoài. GPBankvàVNCB).Ngoàira,cácNHđượcsápnhp vớinhauphảiđánhđổigiữacơhội tăngtrưởngvềquymô,mạnglướivànợxấu,lợinhun.
Mụctiêunghiêncứu 1. Mụctiêutổngquát
Có tác động cùng chiều giữa sở hữu nướcngoài và RRT , nghĩa là khi sở hữu nước ngoài càng tăng thì RR mang lại choNHTM càng cao như Saunder, Strock & Travlos (1990); Goodhart &.
Kếtcấubàinghiêncứu
Từ câu hỏi và mục tiêu nghiên cứu của chương 1, tại chương 2 này tác giảgiải thớch cỏc khỏi niệm nhằm làm rừ cỏc từ ngữ trong tờn đề tài và đưa ra cácnghiên cứu thực nghiệm trước đó nhằm mục đích cung cấp cái nhìn tổng quát vềđề tài nghiên cứu cũng như nh n định của tác giả. Theo Rose (1996) đưa ra định nghĩa khác về NHTM như sau: “NH là loạihìnhtổchứctàichínhcungcấpmộtdanhmụccácdịchvụtàichínhđadạngnhấ tđc biếtlàtíndụng,tiếtkiệmvàdịchvụthanhtoánvàthựchiệnnhiềuchứcnăngtàic hínhnhấtsovớibấtkỳmộttổchứckinhdoanhnàotrongnềnkinhtế.”.
Tổngquannghiêncứu
Nhìn chung, các nghiên cứu trên nghiên cứu mối quan hệ của sở hữu nướcngoàivàRRcủaNH.Cáctácgiảđưaracácýkiếntráichiềunhau,cótácgiảkết lu n tỷ lệ sở hữu nước ngoài càng cao thì RRTK càng tăng kéo theo hiệu ứngDomino cả nền kinh tế, có tác giả đưa ra khuyến nghị về việc tăng tỷ lệ sở hữu nướcngoài để kiểm soát RR. (ii)Đaphầncácnghiêncứutạicác nước chưa ho c đang phát triển nên sự hội nh p còn kém, vì vy s ố l ư ợ n g c ổ đông nước ngoài chưa th t sự nổi b t để quản lý RR hiệu quả, (iii) Đối với các quốcgia phát triển, tỷ lệ cổ đông nước ngoài càng tăng khiến cho các chính sách, chiếnlược của NH đó được thực thi không phù hợp do khác văn hoá bản địa, làm ảnhhưởngcảnềnkinhtếnóichungvàcủachính ngànhNHnóiriêng.
Thảoluậncácnghiêncứutrước
Theo Duttweiler (2009) định nghĩa RRTK là RR phát sinh khi NHTM khôngcònkhảnăngthanhtoántạimộtthờiđiểmnhấtđịnh,hoc phải huyđộngv ốntừbênthứ bavớichiphícaođểđápứngnhucầuthanhtoántức thời. Huizinga(1999); Trần Hoàng Ngân & Phạm Quốc Việt (2016) đo lường RRTK bằng côngthứccủaL3.KhitỷlệnàycàngcaothìRRTKcủaNHcàngcao,nghĩalàNHcótỷlệcho vaycànglớn thìRRTK củaNHđócàngcao.
Môhìnhnghiêncứu
Nếu SIZE có mối tương quan âm với RRTKchứng tỏ NH càng mở rộng quy mô thì NH có nhiều khả năng thu hút được cácnguồn vốn, cũng như cho vay nhiều hơn và lợi nhu n mang về cho NH nhiều hơn.Do mở rộng nên việc thu hút được các nguồn vốn bên ngoài dễ dàng hơn nhằm đápứng các nhu cầu thanh khoản ngắn hạn kịp thời, nghĩa là RRTK giảm. SMRt– chỉsố biến động LSthịtrường :Theo Dinger (2009), chỉs ố b i ế n độngLSthịtrườngđolườngbằngđộlệchchuẩncủaLSthịtrườngliênNHkỳhạn 1 tháng, chỉ số này được đưa ra trên sự thiếu hụt thanh khoản của toàn hệ thống NH.Quađócácnhàđầutư,cácnhàchínhsáchquansátđượctìnhhìnhdiễnbiếncủathị.
Nguồndữliệu
Theo Von Hagen & Ho (2007); Dinger (2009) nghiên cứu cho thấyLS thị trường và tình hình thanh khoản của hệ thống NH có mối quan hệ ngượcchiều, nghĩa là khi LS thị trường giảm thì thanh khoản của hệ thống NH ở mức tốtvà RRTKđược giảm thiểu. Khi NIM tăng đồng nghĩa với việc NH kiếmđược nhiều tiền hơn, nghĩa là ROA của NH cũng tăng .Do đó, giả thuyết 11: Chênhlệch LSchovay và LS huy độngtoànngànhtồntại tácđộngngược chiềuđ ế n RRTK(H11).
Phươngpháp nghiên c ứ u
Mô hình phổ biến dùng dữ liệu bảng là mô hình tác động cố định (FixedEffect Model, FEM). Khi các đơn vị chéo được quan sát không đồng nhất, FEMđược sử dụng để phản ánh tác động của k biến giải thích Xit,kđến biến phụ thuộc Yitcótínhđếnđc trưngriêngcủatừngđơnvịchéo.Theođó,FEMgiảđịnhcáchệsố. +βkXk,Nt+uNtHoc được viết ngắngọnnhưsau:. Yit=α) được sửi+X‟k,itβk+uit. Cácthamsốướclượng trong mô hình(*) cóýnghĩanhưsau:. - Tham số βkchung cho tất cả các đơn vị chéo phản ánh tất cả các đơn vị chéophảnánhcácđơnvịchéocótốc độtănggiốngnhau. - Tham số α) được sửibao gốm hệ số ch n và biến bị bỏ sót của từng đơn vị chéo, đượcgọi là tham số đ c trưng của đối tượng (subject – specific parameters), đồngthờicũngđượcgọilàthànhphầntácđộngcốđịnh(fixedeffect).Tácđ ộngcố định ở đây có nghĩa rằng α) được sửikhông thay đổi theo thời gian. Sự xuất hiệncủa α) được sửigiúp phản ánh sự không đồng nhất giữa các đơn vị chéo do tác độngcủa các biến không thể quan sát được, nhờ đó, FEM giải quyết được vấn đềbiếnbịbỏsót.
Thốngkêmôtả dữliệu
Mà số tiền huy động vốn qua các năm đều nhỉnh hơn so với số tiềncho vay, điều này chứng tỏ lợi nhu n của NH vẫn phụ thuộc quá nhiều vào cho vay.Khi nền kinh tế đang trong quá trình xây dựng và phát triển, các khoản cho vay cógiá trị cao cũng như thời hạn vay dài hạn trong khi đó các khoản huy động vốn t ptrungchủyếuởngắnvàtrunghạn.Vìvy , NHcóthểrơivàotìnhthếmấtkhảnăng. Tỷ lệ vốnchủ sở hữu trung bình và chênh lệch tỷ lệ vốn chủ sở hữu của các NH trong mẫu ởmức thấp (Độ lệch chuẩn 4.65%), tức là các khoản vay đang được tài trợ chủy ế u bởi nguồn vốn huy động từ khách hàng. Do đó, khi có bất ổn xảy ra, khách hàng sẽđồngloạtrúttiềnthìNHsẽmấtđikhảnăngthanhtoán. Theothôngtưsố09/2010/TT-NHNNquyđịnhvềviệccấpgiấyphépthànhl p và hoạt động NHTM cổ, trong đó theo khoản 1, điều 5 có quy định vốn điều lệtối thiểu bằng mức vốn pháp định là 3000 tỷ đồng và tất cả các NHTM tại VN đãđápứngđượctiêuchuẩnnày.Sauđó,thôngtư41/2016/TT-NHNNrađờiquyđịnh. tỷlệantoànvốnvớiNH, chinhánhNHnướcngoàikhiếnchocácNHchạyđuat ăngvốnnhằmđápứng tiêuchuẩnđềratheoBaselIIViệthoá. Năm2019làgiaiđoạnbứcphánhằmđạtđượctiêuchuẩncủaBaselIIvớic ácsốliệuđượctổnghợpnhư sau:. Kết quảđạtđƣ ợc. về quản trị RR. trường hợp đc biệt), cổ tức không phải là.
Phântíchtươngquan
Khi thế giới đang quá trình mở cửa và hội nh p thì tỷ lệ sở hữu nước ngoài ởhệ thống NH đang giảm có phải là tín hiệu đáng báo động khi dự báo thị trường củaVN còn quá nhiều RR, khiến cho các nhà đầu tư e ngại trong việc góp vốn và liêndoanh lâu dài. Trong giai đoạn h u khủng hoảng 2009 – 2011, tỷ lệ sở hữu nước ngoài vàRRTK cùng đi xuống, cụ thể là do khủng hoảng kinh tế toàn cầu đang khiến cho cácnhà đầu tư e ngại RR nên rút vốn và đầu tư vào các kênh an toàn là vàng khiến chogiá vàng thế giới tăng cao đột biến.
Tínhvữngvàhiệuquảcủamôhình
Kết quả ước lượng mô hình theo phương pháp GLS cho thấy hệ số hồi quycủa CR, SIZE và LDR ở mức ý nghĩa 1%, hệ số hồi quy của DR và Constant ở mứcý nghĩa 5% và hệ số hồi quy của FOREIGN và GDP ở mức ý nghĩa 10%. Trong những năm gần đây,RR tín dụng tăng cao do nợ xấu tăng, chất lượng khoản vay giảm khiến cho việctrích dự phòng tăng đáng kể.
Kiểmtratiênđoánphầndƣ
Bên cạnh đó, h u khủng hoảng nền kinh tế chưa ổnđịnh để kiểm soát các RR.
Kếtquảnghiêncứu
Cũng theo tácgiả, khi tỷ số này thấp, các NH dễ dàng huy động được từ các nguồn khác nhau nhưthị trường liên NH, phát hành giấy tờ có giá,… với nguồn vốn rẻ làm cho khả năngthanh khoản của NH tăng. Do đó, khi thị trường còn khá nhiều RR, các khoản vay củaNHchưađượcđảmbảotốt,tỷlệnợxấuvẫncòncaothìkhảnăngthuhồinợvẫnc òn là bài toán khó cho các NH, qua đó khả năng thanh khoản của các NH cũng bịảnhhưởngkhôngnhỏ.
Mộtsốkhuyếnnghị
Nếu tình trạng khoản nợ không được thanh toán đúng hạn, NH buộc phảichuyểnsangbước3làtấttoánkhoảnnợ và xửlýtàisảnđảmbảo.Bêncạnhđ ó,nghị quyết 42/2017/QH14 đã thúc đẩy thị trường mua bán nợ phát triển, cùng đó làsự ra đời của công ty Quản lý tài sản VAMC giúp mua các khoản nợ xấu của cácTCTD. Ngoài ra, tỷ lệ cho vay/ huy động vốn có tác động cùng chiều với RRTK.Phần lớn các NHTM VN chỉ t p trung mảng cho vay là chủ yếu khi tỷ lệ cho vaychiếm hơn 70% so với các sản phẩm dịch vụ khác tại NH, do đó RR khá lớn khi nợxấu tăng đồng nghĩa khả năng thanh khoản của NH dễ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.Mt khác,NHtạolợinhun dựatrênNIMlàchủyếumàkhôngđadạnghoát hunh p của chính mình, khiến cho sự phụ thuộc vào LS cho vay càng cao.
Hạnchếcủanghiêncứu
Để giảm thiểu RR ở mức thấp nhất cũng như thu hút các nhà đầutư nước ngoài, trước hết các thông tin trên thị trường cần phải minh bạch. Thứ nhất,dữ liệu bảng không cân xứng, dữ liệu còn thiếu và chưa có sự phântáchbạchmẫugiữacácNH.
Hướngnghiêncứutiếptheo
Tác giả khuyến nghị tỷ lệ sở hữu nước ngoài tuỳ vào tình hình hoạt động củatừng nhóm ngân hàng: (i) Nhóm NH hoạt động không hiệu quả và có mức độ RRcao, mức trần tối đa cần xem xét về tỷ lệ sở hữu nước ngoài từ 50% đến 100%; (ii)Đối với nhóm NH có hoạt động bình thường, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa có thểlên đến 49%; (iii) Riêng đối với NH nhà nước, là đầu tàu trong ngành NH nên phảiduytrìtỷlệsởhữunước ngoàiởmức0%. Do đó, đề tài được đưa ra nhằmnghiên cứu về tỷ lệ sở hữu nước ngoài càng cao khiến cho RRTK của NH càng caohaythấp,nhưngđềtàikỳvọngtỷlệsởhữunướcngoàicótácđộngngượcchi ềuđếnRRTK.