Ứng dụng phương pháp phân tích kỹ thuật tại công ty chứng khoán BSC
MỤC LỤC
Các khái niệm và công cụ cơ bản sử dụng trong quá trình Phân tích kỹ thuật
Các loại biểu đồ
Hiện nay loại biểu đồ này chủ yếu được sử dụng trên các Thị trường chứng khoán mới đi vào hoạt động trong thời gian ngắn, khớp lệnh theo phương pháp khớp lệnh định kỳ theo từng phiên hoặc nhiều lần trong một phiên nhưng mức độ giao dịch chưa thể đạt được như Thị trường chứng khoán dùng phương pháp khớp lệnh liên tục.Ưu điểm của loại biểu đồ này là dễ sử dụng, lý do chính là vì nó được sử dụng trên tất cả các Thị trường chứng khoán trên khắp thế giới từ trước tới nay. Như vậy với một hình mẫu giá nhất định, chẳng hạn ta xét với hình mẫu dạng hình chữ nhật (mô hình này phản ánh giai đoạn thị trường gồm rất nhiều những dao động nhỏ của giá theo hướng ngang đồ thị chứ không hướng lờn hay hướng xuống rừ rệt, hai đường nối cỏc đỉnh và cỏc đỏy của thị trường trong giai đoạn này gần như song song, không cần thiết phải song song 100% nhưng độ lệch phải rất nhỏ, hay có thể nói là một dạng của khung giao dịch), đường nối các đỉnh có thể coi là mức kháng cự, còn đường nối các đáy được coi là mức hỗ trợ.
Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns)
Tiếp đó ta đo chiều cao của mô hình tam giác tức là khoảng cách (đo theo chiều thẳng đứng) giữa điểm cao nhất của đường kháng cự và điểm thấp nhất của đường hỗ trợ, rồi cộng khoảng này vào mức giá của giao điểm vừa đo ở trên nếu là "breakout" hướng lên và sẽ lấy mức giá của giao điểm trừ đi khoảng này nếu là "breakout" hướng xuống. Trên thị trường chứng khoán dạng hình mẫu kỹ thuật này khá dễ dàng để nhận biết nó, ngoài ra hình mẫu kỹ thuật này cũng được các chuyên viên Phân tích dùng như một công cụ đáng tin cậy để giao dịch, nhưng các chuyên viên cũng cảnh báo rằng tín hiệu đáng tin cậy để giao dịch đó là sự xuyên chéo một trong hai đường trendline bởi đường biểu diễn sự biến động giỏ chứng khoỏn một cỏch rừ ràng.
Double top (Mô hình hai đỉnh)
Đỉnh đầu vai là một hình mẫu kỹ thuật hết sức phổ biến đối với những nhà đầu tư vì nó là một hình mẫu kỹ thuật đáng tin cậy nhất trong tất cả những hình mẫu kỹ thuật được trình bày trong đề tài nghiên cứu này, đồng thời nó cũng thường được nhận ra một cách dễ dàng. Trong mô hình phân tích cổ điển thì hai đỉnh của hai vai phải cân bằng với nhau nhưng điều quan trọng nhất quyết định của mô hình này đó chính là đường nối hai đáy của hai vai gọi là đường “vòng cổ” - neckline - mô hình sẽ bị phá vỡ khi đường vòng cổ bị xuyên chéo bởi giá chứng khoán và giá chứng khoán tiếp tục giảm xuống dưới đường “vòng cổ” - neckline - các chuyên viên Phân tích kỹ thuật cho rằng mô hình không được khẳng định là đúng cho tới khi giá chứng khoán giảm xuống dưới đường “vòng cổ” - neckline. Một đỉnh trong bộ ba xuất hiệ khi giá chứng khoán đang ở trong giai đoạn tăng giá, sự tăng giá lên tới mức kháng cự của mô hình sau đó giá chứng khoán giảm xuống mức hỗ trợ của mô hình, sau đó xuất hiện sự tăng giá trở lại nhưng chỉ đạt đến mức kháng cự ngang bằng với mức kháng cự của mô hình và lại giảm xuống, sự tăng giá trở lại mức kháng cự thứ ba trước khi giá chứng khoán bị giảm một cách nhanh chóng xuống dưới mức hỗ trợ của mô hình.
Cơ sở lý thuyết của phân tích kỹ thuật
Lý thuyết Dow
Nếu như mỗi đợt tăng giá liên tiếp đều đạt đến mức cao hơn mức trước đó và mỗi điều chỉnh cấp 2 đều dừng lại ở mức đáy cao hơn mức đáy của lần điều chỉnh trước thì xu thế cấp 1 lúc này là tăng giá - thị trường lúc này là thị trường con bò tót - Bull Market (để đảm bảo tính chính xác, trong phần còn lại của của đề án sẽ dự nguyên thuật ngữ tiếng Anh : Bull Market). Như vậy có 2 tiêu chí để nhận định một xu thế cấp 2: Tất cả những chuyển động của giá ngược hướng với xu thế cấp 1 kéo dài ít nhất 3 tuần và kéo hoàn lại ít nhất 1/3 mức biến động thức của xu thế cấp 1 (tính từ điểm kết thúc biến động cấp 2 trước đó đến biến động cấp 2 này, bỏ qua những dao động nhỏ) thì được coi là thuộc loại trung gian hay còn gọi là biến động cấp 2. Những biến động vượt ra ngoài mô hình đường ngang có thể là dấu hiệu cho thấy mô hình này chính là những mức đỉnh hoặc đáy rất quan trọng của thị trường bởi nếu là đỉnh thì đó chính là giai đoạn “phân bổ” - giai đoạn ban đầu của một Bear Market; còn nếu dấu hiệu cho thấy nó có thể là mức đáy của thị trường thì đây là giai đoạn “tích tụ” - giai đoạn đầu của một Bull Market.
Lý thuyết sóng Elliott .1 Lịch sử hình thành
Một cụm 5 sóng hoàn thành thì chỉ nói lên rằng 1 bộ phận của một sóng ở mức lớn hơn vừa được hoàn thành và thị trường vẫn sẽ tiếp tục theo xu thế hiện tại (trừ khi 5 sóng vừa hoàn thành là 5 sóng nhỏ của sóng thứ 5 ở chu kỳ lớn). Nói chung người ta thuờng xác định một điểm mốc mà sau điểm đó người ta kỳ vọng sẽ xuất hiện những đỉnh hay đáy quan trọng của thị trường, từ điểm mốc đó xác định những điểm trong tương lai có quan hệ với nó theo qui luật của dãy Fibonacci. Như thế với thị trường của những nhóm cổ phiếu nhỏ thì Lý thuyết này sẽ không phát huy hiệu quả cao bởi một trong những nền móng cơ bản của Lý thuyết này đó là dựa trên cơ sở tâm lý của số lượng lớn người tham gia vào thị trường.
PHÂN TÍCH ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG
Đường trung bình trượt: MA (Moving average)
Đường trung bình trượt đơn giản (Simple Moving Averages - SMA) được tính toán theo cách tính trung bình một cách giản đơn đối với giá chứng khoán theo cách trung bình đúng theo nghĩa giản đơn của nó, Đường trung bình trượt giản đơn tính trung bình giá của chứng khoán một cách giản đơn không trọng số nghĩa là nó được xây dựng bằng cách lấy trung bình cộng giản đơn của giá chứng khoán (n) phiên (hoặc thời điểm). Khi giá chứng khoán dao động lên xuống trong một khung giao dịch trong một thời kỳ rộng (Trading-range market), trong một thời kỳ lâu dài thì đường trung bình trượt bị chậm để phản ứng lại với sự đảo chiều của thị trường, và khi giá chứng khoán chuyển động trong một khung giao dịch ngắn hạn thì Đường trung bình trượt thường mang lại cho chúng ta những nhận dịnh sai về sự biến động giá của chứng khoán trên thị trường. Dấu hiệu mua chứng khoán xuất hiện khi Đường trung bình trượt ngắn hơn cắt Đường trung bình trượt dài hơn ở phía trên hay MA(n) cắt đưòng MA(m) với điều kiện: n < m và MA(m) đang ở phía trên đường MA(n) hay đường MA(n) có xu hướng vượt qua đường MA(m) và ngược lại dấu hiệu quan trọng để bán chứng khoán khi Đường trung bình trượt dài hơn cắt Đường trung bình trượt ngắn hơn ở bên trên hay MA(n) cắt MA(m) điều kiện: n<m và đường MA(n) ở trên đường MA(m).
Đường RSI (Relative Strength index - chỉ số sức mạnh tương đối)
Sự xuyên chéo ngang qua đường số không (Zeroline) cũng có thể được coi là những dấu hiệu mua bán hoặc là những dấu hiệu báo trước cho sự đảo chiều trong khuynh hướng biến động giá chứng khoán. Sự phân kỳ của giá thường là một chỉ báo của sự sửa chữa trong khuynh hướng biến động giá chứng khoán hoặc là sự đảo chiều trong khuynh hướng biến động giá chứng khoán. - Như tất cả các chỉ số động lượng khác, RSI cũng cung cấp những cảnh báo của dấu hiệu mua và bán sớm, nhưng theo các chuyên viên phân tích thì nên dùng kết hợp cùng với các chỉ tiêu động lượng khác.
Bộ dao động Stochastic
Đường %K giống như đường trung bình động báo hiệu sớm (Fast Moving Average) và đường %D giống như đường trung bình động báo hiệu muộn (Slow Moving Average). Đường báo hiệu thường dùng trên đồ thị Stochastic là hai đường 80% và 20% một dấu hiệu mới phát sinh khi xuất hiện sự xuyên chéo đường Stochastic và đường báo hiệu. Sự xuyên chéo giữa hai đường %D và %K là dấu hiệu để mua chứng khoán khi đường %K tăng vượt lên đường %D, và bán khi đường %K giảm xuống dưới đường %D.
TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN BSC
- Phát triển phương pháp Phân tích kỹ thuật trên Thị trường chứng khoán Việt Nam tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển
Nếu bạn chú ý có thể thấy trước khi có thông tin về sự ra đòi của Việt Fund thì thị trường đã có dấu hiệu của sự yếu đi nhưng ngay khi thông tin và Việt Fund được tung ra cùng với sự tiếp nhận rất hồ hởi của nhà đầu tư nói chung và quá trình huy động vốn rất nhanh của quỹ đã làm cho tâm lý chung của nhà đầu tư lạc quan và thị trường tiếp tục duy trì xu thế gia tăng của nó. Để giải quyết vấn đề vốn và phát huy tối đa hiệu quả sử dụng vốn thì việc ra đời của Thị trường chứng khoán ở Việt Nam là một điều kiện cần thiết khách quan, và Thị trường chứng khoán Việt Nam đang từng bước khẳng định vai trò quan trọng trong việc huy động vốn cho các doanh nghiệp. Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo Trần Đăng Khâm, thầy giáo Nguyễn Đức Hiển, thầy giáo Nguyễn Trung Thành - giảng viên bộ môn Tài Chính Quốc Tế và Thị Trường Chứng Khoán khoa Ngân Hàng - Tài Chính Đại Học Kinh Tế Quốc Dân và các anh chị Phòng Phân tích, Phòng IT Công ty Chứng Khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam đã tận tình giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề này.
